ระเบิดเวลาราคาเงิน: ธนาคารขายชอร์ตมากกว่าอุปทานทั่วโลก

โพสต์ไวรัลจากนักวิเคราะห์ Alex Mason บน X กำลังแพร่กระจายในโลกโลหะ และเห็นได้ชัดว่าทำไม คำกล่าวอ้างของเขาเรียบง่ายแต่ระเบิดได้: ตลาดเงินกระดาษเติบโตใหญ่มากจนสถานะขายชอร์ตของธนาคารตอนนี้ใหญ่กว่าปริมาณเงินแท้ที่โลกสามารถผลิตได้จริง

กราฟที่เขาแชร์แสดงสถานการณ์เป็นเหตุการณ์ "เกณฑ์การเรียกหลักประกัน" ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งราคาเงินใกล้เข้ามาในโซน $90–$100 อาจสร้างความกดดันต่อสถานะขายชอร์ตของสถาบัน ไม่ว่าจะมีคนเห็นด้วยกับข้อสรุปของเขาหรือไม่ การจัดวางนี้เน้นย้ำว่าการซื้อขายเงินสามารถไม่เสถียรได้แค่ไหนเมื่อเลเวอเรจครอบงำตลาด

คำกล่าวอ้างหลัก: เงินกระดาษ เทียบกับ ความเป็นจริงทางกายภาพ

Mason ชี้ไปที่ความไม่สมดุลที่น่าตกใจ: การผลิตเงินทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 800 ล้านออนซ์ต่อปี ในขณะที่สถานะขายชอร์ตของธนาคารแสดงเป็น 4.4 พันล้านออนซ์ นั่นคือหลายปีของอุปทานจากการขุดถูกผูกไว้กับการเรียกร้องสังเคราะห์ ซึ่งทำให้เกิดคำถามทันทีเกี่ยวกับกลไกการกำหนดราคา "จริง" จริงๆ แค่ไหน

นี่คือหัวใจของข้อโต้แย้งที่กลุ่มบูลโลหะกลับมาพูดถึงเสมอ ราคาเงินถูกซื้อขายเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ทางการเงินขนาดใหญ่ ที่สถานะสามารถทวีคูณไกลเกินกว่าสิ่งที่มีอยู่ในห้องนิรภัย

หนึ่งในส่วนที่น่าทึ่งที่สุดของเธรด Mason คือการตกลงอย่างรุนแรงจาก $90 ต้นๆ ลงไปที่ $60 กลางๆ ในช่วงเวลาสั้นมาก เขาตีความความผันผวนนั้นไม่ใช่เป็นการค้นพบราคาตามปกติ แต่เป็นการรีเซ็ตแบบบังคับที่ออกแบบมาเพื่อป้องกันไม่ให้เงินเข้าสู่โซนที่สถานะขายชอร์ตกลายเป็นอันตราย

เพื่อความชัดเจน เงินเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์หลักที่ผันผวนที่สุดในประวัติศาสตร์ และการเคลื่อนไหวกะทันหันไม่ใช่เรื่องแปลก แต่ประเด็นของ Mason คือการเคลื่อนไหวเหล่านี้มักเกิดขึ้นในจุดที่สภาพคล่องน้อยที่สุด ซึ่งเติมเชื้อเพลิงให้กับความสงสัยเกี่ยวกับว่าตลาดกระดาษถูกจัดการหนักแค่ไหนจริงๆ

การพัฒนาใหม่ที่น่าสนใจประการหนึ่งควบคู่กับเรื่องนี้คือเงินไม่ใช่เพียงการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมอีกต่อไป บน Hyperliquid เงินสามารถซื้อขายบนเชนได้อย่างสมบูรณ์ หมายถึงการเข้าถึงแบบไม่ต้อง KYC การดำเนินการทันที และความสามารถในการซื้อขายได้แม้ในช่วงสุดสัปดาห์ ไม่เหมือนแพลตฟอร์มโลหะ TradFi แบบดั้งเดิมที่ปิดนอกเวลาตลาด สำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการความยืดหยุ่น นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ และด้วย ลิงก์และโค้ด CAPTAIN4 ของเรา ค่าธรรมเนียมการซื้อขายยังได้รับส่วนลดด้วย

เรื่องเล่า "เกณฑ์การเรียกหลักประกัน"

ในภาพ พื้นที่ $90+ ถูกทำเครื่องหมายเป็นโซนความเครียดที่สำคัญ บ่งชี้ว่าการผลักดันขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นการเรียกหลักประกันแบบลูกโซ่สำหรับสถานะขายชอร์ตของสถาบันขนาดใหญ่ หากผู้เล่นที่ใช้เลเวอเรจเพียงพอมีสถานะผิดทาง เงินไม่จำเป็นต้องค่อยๆ ไต่ขึ้นช้าๆ มันสามารถกระโดดอย่างรุนแรงเมื่อความกดดันสะสม

ที่มา: X/@AlexMasonCrypto

นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมการแรลลี่ของเงินมักรู้สึกไม่ต่อเนื่อง ตลาดสามารถใช้เวลาหลายเดือนไม่ทำอะไร จากนั้นระเบิดในไม่กี่สัปดาห์เพราะการจัดสถานะ ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน กลายเป็นตัวเร่ง

Mason ยังเน้นไปที่แนวคิดที่ว่าอุปสงค์เงินจริงกำลังแยกออกจากราคาฟิวเจอร์ส เขากล่าวถึงอัตราการเช่าที่เพิ่มขึ้น ความล่าช้าในการจัดส่ง และการแย่งชิงอุปทานทันที บ่งชี้ว่าผู้ซื้อต้องการโลหะตอนนี้มากขึ้น ไม่ใช่สัญญาภายหลัง

นี่เป็นธีมจริงที่ควรติดตาม แม้ไม่มีกรอบการนำเสนอแบบสันทรายอวสาน เมื่อความตึงตัวทางกายภาพปรากฏขึ้น เงินมักจะตอบสนองอย่างรวดเร็วเพราะสินค้าคงคลังมีขนาดเล็กกว่าและอุปสงค์อุตสาหกรรมมีความยืดหยุ่นน้อยกว่าที่คนคิด

อ่านเพิ่มเติม: กราฟราคาเงินไม่ได้โกหก – คณิตศาสตร์ $200 กำลังเริ่มปรากฏ

มุมมองของฉันเกี่ยวกับ "ระเบิดเวลา" ราคาเงิน

ข้อความที่กว้างขึ้นถูกต้องตามทิศทาง: เงินมีการเงินมากขึ้น และสถานะกระดาษเพิ่มความผันผวนอย่างแน่นอน เงินไม่ใช่ตลาดอุปสงค์และอุปทานที่สะอาดเหมือนที่นักลงทุนรายย่อยหลายคนจินตนาการ และเลเวอเรจมีบทบาทใหญ่ในทั้งการแรลลี่และการพังทลาย

อย่างไรก็ตาม ข้อสรุปที่รุนแรงที่สุด ("ธนาคารจะล่มสลาย" หรือ "force majeure จะมาถึงต่อไป") ควรรับฟังอย่างระมัดระวัง ตลาดอนุพันธ์มีความซับซ้อน และสถานะขายชอร์ตหลายตำแหน่งเป็นการป้องกันความเสี่ยงมากกว่าการเดิมพันเปลือยเปล่า ดังนั้นตัวเลขหัวข้อข่าวเพียงอย่างเดียวไม่รับประกันการระเบิดที่ใกล้เข้ามา

แต่โพสต์ของ Mason จับอะไรบางอย่างที่สำคัญ: เงินกำลังนั่งอยู่ที่จุดตัดของความจำเป็นทางอุตสาหกรรม การเก็งกำไรทางการเงิน และเลเวอเรจกระดาษที่สูงมาก การผสมผสานนั้นเป็นเหตุผลว่าทำไมการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งถัดไปของเงิน เมื่อมันมาถึง อาจจะไม่เงียบสงบ

อ่านเพิ่มเติม: ราคาเงินดูไม่จริง – และวิดีโอนี้อธิบายว่าทำไม

สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเราสำหรับการอัปเดตคริปโตรายวัน ข้อมูลเชิงลึกตลาด และการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

โพสต์ ระเบิดเวลาราคาเงิน: สถานะขายชอร์ตของธนาคารตอนนี้ใหญ่กว่าอุปทานทั่วโลก ปรากฏครั้งแรกบน CaptainAltcoin