มูดี้ส์คงมุมมองเชิงบวกต่อธนาคารในฟิลิปปินส์

ระบบธนาคารของฟิลิปปินส์ยังคงมีเสถียรภาพ เนื่องจากผลกำไรที่มั่นคง แหล่งเงินทุนและสภาพคล่อง รวมถึงฐานะเงินทุนที่แข็งแกร่งสามารถช่วยบรรเทาความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อค้าปลีกและผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการสอบสวนการทุจริตที่กำลังดำเนินอยู่ Moody's Ratings กล่าว 

"เรายังคงมุมมองที่มีเสถียรภาพต่อระบบธนาคารของฟิลิปปินส์ (Baa2 stable) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่มั่นคงและบัฟเฟอร์สำหรับการสูญเสียจากสินเชื่อที่เพียงพอ" Moody's Ratings กล่าวในรายงานเมื่อวันจันทร์ 

มุมมองที่มีเสถียรภาพหมายความว่าการประเมินของผู้ติดตามหนี้ต่อผู้ให้กู้ในประเทศที่ได้รับการจัดอันดับน่าจะไม่เปลี่ยนแปลงในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า

Moody's ปัจจุบันให้คะแนนธนาคารพาณิชย์แปดแห่งในประเทศ ได้แก่ BDO Unibank, Inc., Metropolitan Bank and Trust Co., Bank of the Philippine Islands, China Banking Corp., Rizal Commercial Banking Corp., Philippine National Bank, Union Bank of the Philippines และ Security Bank Corp.

ผู้ให้กู้เหล่านี้ถือครองประมาณ 66% ของสินทรัพย์รวมของภาคส่วน ณ สิ้นเดือนกันยายน 2025

จากทั้งแปดแห่ง มีเพียง Security Bank เท่านั้นที่มีมุมมองเชิงลบจาก Moody's

ผู้ติดตามหนี้สังเกตว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่อ่อนแอซึ่งเกิดจากเรื่องอื้อฉาวการควบคุมน้ำท่วมก่อให้เกิดความเสี่ยงต่ออุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการชำระเงินที่อาจล่าช้าในภาคการก่อสร้าง 

สิ่งนี้ ควบคู่ไปกับต้นทุนสินเชื่อที่สูงขึ้น อาจทำให้คุณภาพสินทรัพย์ของอุตสาหกรรมด่างพร้อย Moody's กล่าว

ปลายปีที่แล้ว สมาชิกสภานิติบัญญัติหลายคน เจ้าหน้าที่กระทรวงโยธาธิการและผู้รับเหมาเอกชนหลายรายถูกพัวพันกับข้อกล่าวหาการทุจริตที่เกี่ยวข้องกับโครงการควบคุมน้ำท่วมที่ผิดปกติทั่วประเทศ

"ผลิตภัณฑ์ที่ไม่มีหักประกันคิดเป็นส่วนใหญ่ของการเติบโตในสินเชื่อค้าปลีก ดังนั้นต้นทุนสินเชื่อน่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อพอร์ตโฟลิโอนี้มีอายุมากขึ้น" Moody's กล่าว

"ในเวลาเดียวกัน การสอบสวนที่กำลังดำเนินอยู่น่าจะทำให้การชำระเงินให้กับภาคการก่อสร้างและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องล่าช้า ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระคืนเงินกู้ของผู้กู้ในพื้นที่เหล่านี้"

อย่างไรก็ตาม Moody's กล่าวว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่คาดการณ์ไว้และการผ่อนคลายเพิ่มเติมโดย Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) อาจให้ความผ่อนปรนแก่ธนาคารฟิลิปปินส์บางส่วน 

สำหรับปี 2026 Moody's มองว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศจะเติบโต 5.5% โดยได้รับแรงหนุนจากการบริโภคของครัวเรือนที่แข็งแกร่ง กระแสเงินโอนเข้ามาจากชาวฟิลิปปินส์ในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง การลงทุนภาครัฐที่ดีขึ้นและการปฏิรูปที่กำลังดำเนินอยู่

หากเป็นจริง การเติบโตของ GDP ในปีนี้จะฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบห้าปีที่ 4.4% ในปี 2025 และจะอยู่ที่จุดกึ่งกลางของเป้าหมาย 5%-6% ของรัฐบาลสำหรับปีนี้

BSP ได้ลดต้นทุนการกู้ยืมลงทั้งหมด 200 เบซิสพอยต์ (bps) นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักอยู่ที่ 4.5%

ในปี 2025 เพียงอย่างเดียว ธนาคารได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25-bp ติดต่อกันห้าครั้ง โดยสองครั้งสุดท้ายได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและธุรกิจที่หม่นหมองเนื่องจากผลกระทบจากเรื่องควบคุมน้ำท่วม

ผู้ว่าการ BSP Eli M. Remolona, Jr. ได้เปิดประตูไว้สำหรับการปรับลดอีกครั้งในการประชุมเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ หากการชะลอตัวของการเติบโตในไตรมาสที่สี่พิสูจน์ว่าได้รับแรงผลักดันจากอุปสงค์

"อย่างไรก็ตาม นโยบายการเงินที่ผ่อนปรนมากขึ้นจะช่วยสนับสนุนการบริโภคภาคเอกชนและบรรเทาต้นทุนการชำระหนี้ของผู้กู้บางราย" Moody's กล่าว

Moody's คาดการณ์เช่นเดียวกันว่าธนาคารฟิลิปปินส์จะรักษาการจัดหาเงินทุนที่แข็งแกร่งเนื่องจากการสร้างเงินทุนภายในสอดคล้องกับการใช้เงินทุน

อย่างไรก็ตาม มองว่าการเติบโตของสินเชื่อจะชзамедลงเหลือระหว่าง 8% ถึง 9% ในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า

สินเชื่อธนาคารได้บันทึกการขยายตัวสองหลักเกือบสองปี นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024 ตามข้อมูลของ BSP

ในขณะเดียวกัน Moody's กล่าวว่าอุตสาหกรรมอาจสามารถทำกำไรต่อไปได้ เนื่องจากอัตรากำไรสุทธิดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นอันเนื่องมาจากสินเชื่อค้าปลีกที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นชดเชยผลกระทบจากสำรองที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง 

แหล่งเงินทุนและสภาพคล่องของธนาคารในประเทศก็น่าจะคงไว้ได้ในปีนี้ ผู้ติดตามหนี้สังเกต

"ธนาคารรักษาอัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากที่ดีต่อสุขภาพ บ่งชี้ถึงสภาพคล่องที่เพียงพอในการสนับสนุนความต้องการสินเชื่อ" Moody's กล่าว "ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของการจัดหาเงินทุนโครงการระยะยาวนำเสนอความเสี่ยงด้านเงินทุนจากการเปลี่ยนแปลงวันครบกำหนด ธนาคารฟิลิปปินส์ได้รักษาอัตราส่วนเงินทุนคงที่สุทธิที่มั่นคงอย่างสม่ำเสมอ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เราคาดว่าจะดำเนินต่อไป"

"สถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง ส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเงินสดและหลักทรัพย์รัฐบาล จะยังคงมีเสถียรภาพและช่วยแก้ไขช่องว่างเงินทุนระยะสั้น" กล่าวเสริม — Katherine K. Chan