ทำไมราคาเงินอาจมุ่งหน้าสู่จุดสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่

เงินเพิ่งผ่านการปรับตัวลงครั้งหนึ่งที่ทำให้รู้สึกเหมือนเรื่องราวทั้งหมดจบลงแล้ว การร่วงจากราว $121 ลงมาที่ช่วงกลาง $60 ดูแย่มากบนกราफ และปฏิกิริยาแรกมักจะเป็น: โอเค ตลาดกระทิงจบแล้ว

แต่ Karel Mercx นักวิเคราะห์บน X มองเรื่องนี้แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง มุมมองของเขาคือนี่ไม่ใช่จุดจบของการวิ่งของเงินเลย มันเป็นสิ่งที่ตลาดทำเสมอในสินค้าโภคภัณฑ์ เขย่ามือที่อ่อนแอที่สุดออกไปก่อนการเคลื่อนไหวครั้งถัดไป และถ้าเขาพูดถูก เงินอาจจะกำลังเตรียมตัวสำหรับสิ่งที่ใหญ่กว่ามากจากจุดนี้

นี่คือการล้างเลเวอเรจ ไม่ใช่การพังทลายของอุปสงค์

Mercx โต้แย้งว่าการล่มสลายไม่ได้เกี่ยวกับผู้คนที่สูญเสียความสนใจในเงินจริงทันที มันเกี่ยวกับตลาดฟิวเจอร์สที่โอเวอร์โหลดด้วยเลเวอเรจที่สะเพร่า

บน COMEX เทรดเดอร์บางคนควบคุมสถานะเงินเต็มด้วยเงินของตัวเองเกือบไม่มี โดยพื้นฐานวางเงินเพียงไม่กี่เซ็นต์และกอเหลือไว้ นั่นใช้ได้ดีในสภาวะที่สงบ

แต่เมื่อความผันผวนเข้ามาและข้อกำหนดมาร์จินกระโดดขึ้น สถานะเหล่านั้นจะอยู่ไม่ได้ เทรดเดอร์ได้รับมาร์จินคอล การขายที่ถูกบังคับเริ่มขึ้น การชำระบัญชีสะสมขึ้น และราคาตกลงอย่างหนักยิ่งขึ้น ดังนั้นในมุมมองของ Mercx นี่ไม่ใช่เงินที่ "แตกหัก" มันคือเลเวอเรจกระดาษที่ถูกล้างออกไป

อ่านเพิ่มเติม: การล่มสลายของดอลลาร์ครั้งต่อไปได้เริ่มแล้ว—และเงินอาจเป็นการเทรดแห่งทศวรรษ

การลดลงของ Open Interest จริงๆ แล้วเป็นสัญญาณที่ดีต่อสุขภาพ

หนึ่งในประเด็นที่น่าสนใจมากที่เขาทำคือเกี่ยวกับ open interest Mercx สังเกตว่าสัญญาฟิวเจอร์สค้างอยู่แตะจุดสูงสุดประมาณ 176,000 เมื่อเงินซื้อขายใกล้ $50 และตัวเลขนั้นตอนนี้ตกลงมาใกล้ 137,000

นั่นเป็นเรื่องใหญ่เพราะมันแสดงให้เห็นว่าความเกินเกินเชิงเก็งกำไรจำนวนมากถูกล้างออกไปแล้ว

เมื่อฟองนั้นหายไป มันมักจะทิ้งตลาดไว้ในมือที่แข็งแกร่งขึ้น พร้อมแรงกดดันการขายที่ถูกบังคับน้อยลงที่แขวนอยู่เหนือการเคลื่อนไหวครั้งถัดไป กล่าวอีกนัยหนึ่ง การรีเซ็ตอาจเป็นบวลลิชจริงๆ

ตลาดเงินจริงยังคงกะพริบความเครียด

ตลาดฟิวเจอร์สเป็นเรื่องหนึ่ง แต่ Mercx ชี้ให้เห็นว่าเรื่องจริงอยู่ข้างใต้ ในเงินจริง เขาเน้นอัตราการเช่าในลอนดอน ศูนย์กลางการซื้อขายเงินจริงที่ใหญ่ที่สุดในโลก อยู่ที่ประมาณ 4.5%

ปกติอัตราการให้กู้ยืมเงินระยะสั้นลอยอยู่ใกล้ศูนย์ อะไรที่เกิน 1% ส่งสัญญาณความเครียดแล้ว ที่ 4.5% ข้อความชัดเจน: อุปทานตึงตัว

เขายังชี้ไปที่ backwardation สุดขีด ที่ผู้ซื้อยินดีจ่ายมากขึ้นเพื่อรับเงินตอนนี้แทนที่จะเป็นภายหลัง นั่นผิดปกติสำหรับโลหะที่เก็บได้ และมักเป็นสัญญาณว่าผู้ใช้อุตสาหกรรมและผู้ผลิตต้องการอุปทานทันที

ทำไมการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเงินอาจจะใหญ่กว่ามาก

ข้อโต้แย้งหลักของ Mercx คือโครงสร้างของตลาดเปลี่ยนไป เลเวอเรจที่ทำให้เกิดการล่มสลายส่วนใหญ่ถูกล้างออกแล้ว แต่ความตึงตัวของเงินจริงไม่ได้ไปไหน

สินค้าคงคลังที่ COMEX และในเซี่ยงไฮ้ยังคงลดลง จีนได้กระชับใบอนุญาตส่งออก และสหรัฐฯ ได้เพิ่มเงินในรายการแร่ธาตุสำคัญ นั่นไม่ใช่ฉากหลังประเภทที่มักจะนำไปสู่การล่มสลายระยะยาว

Mercx เชื่อว่าถ้าเงินสามารถสร้างจุดต่ำที่สูงขึ้นรอบพื้นที่ $70 นั่นอาจกลายเป็นพื้นใหม่ และฐานสำหรับขาขึ้นครั้งถัดไป

การล่มสลายของเงินทำให้ผู้คนจำนวนมากกลัวออกไป นั่นคือสิ่งที่การเขย่าถูกออกแบบมาเพื่อทำ แต่ประเด็นของ Mercx คือนี่ไม่ใช่พื้นฐานที่แตกหัก มันคือเลเวอเรจที่แตกหัก

ด้วยนักเก็งกำไรที่ถูกบังคับออกไป open interest ลดลง สินค้าคงคลังตึงตัว และอุปสงค์เงินจริงยังคงกดดัน เงินอาจกำลังเข้าสู่สภาพแวดล้อมประเภทที่จุดสูงสุดใหม่กลายเป็นความจริงอีกครั้ง

สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเราสำหรับอัปเดตคริปโตรายวัน ข้อมูลเชิงลึกตลาด และการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

โพสต์ Why Silver Price Could Be Headed for a New All-Time High ปรากฏครั้งแรกบน CaptainAltcoin