คำแนะนำใหม่จาก CFTC นำ Stablecoin เข้าสู่ระบบการเงินสหรัฐฯ ลึกขึ้น

• คำแนะนำของ CFTC ขณะนี้อนุญาตให้ธนาคารทรัสต์แห่งชาติออก stablecoins สำหรับการชำระเงินเพื่อใช้เป็นหลักประกันอนุพันธ์
• กฎที่อัปเดตช่วยให้ stablecoins สอดคล้องกับ GENIUS Act และขยายการเข้าถึงที่มีการควบคุมในตลาดการเงินของสหรัฐฯ
• ข้อเสนอของ FDIC และมาตรการผ่อนปรนของ CFTC ส่งสัญญาณถึงการบูรณาการ stablecoin ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในระบบธนาคารหลักของสหรัฐฯ

หน่วยงานกำกับดูแลอนุพันธ์ของสหรัฐฯ เพิ่งทำให้ stablecoins เข้าถึงได้ง่ายขึ้นในการเงินแบบดั้งเดิม CFTC ได้อัปเดตแนวทางสำคัญเพื่อรวมธนาคารทรัสต์แห่งชาติในกลุ่มผู้ออก stablecoin ที่ได้รับอนุมัติ 

การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยให้สถาบันที่ได้รับการจดทะเบียนระดับรัฐบาลกลางเหล่านี้เข้าร่วมในตลาดมาร์จิ้นสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเต็มรูปแบบ การเคลื่อนไหวนี้สร้างขึ้นจากความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นภายใต้นโยบายสนับสนุนคริปโตของรัฐบาลปัจจุบัน

CFTC แก้ไขข้อผิดพลาดในแนวทาง Stablecoin

คณะกรรมการซื้อขายสินค้าโอนล่วงหน้าได้ออกจดหมายเจ้าหน้าที่ฉบับที่ 25-40 อีกครั้งเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 

เวอร์ชันที่อัปเดตแก้ไขการยกเว้นที่ไม่ได้ตั้งใจจากจดหมายฉบับเดิมวันที่ 8 ธันวาคม ธนาคารทรัสต์แห่งชาติสามารถออก stablecoins สำหรับการชำระเงินที่พ่อค้าคณะกรรมการซื้อขายสินค้าโอนล่วงหน้ายอมรับเป็นหลักประกันมาร์จิ้นได้แล้ว

ตามประกาศของ CFTC เจ้าหน้าที่ฝ่ายค้นพบช่องว่างหลังจากเผยแพร่คำแนะนำเบื้องต้น stablecoins สำหรับการชำระเงินที่ตรงตามข้อกำหนดอื่นๆ ทั้งหมดกำลังถูกออกโดยธนาคารทรัสต์แห่งชาติ 

หน่วยงานไม่เคยตั้งใจที่จะยกเว้นสถาบันเหล่านี้จากกรอบนี้

การแก้ไขทำให้ธนาคารทรัสต์แห่งชาติอยู่ในฐานะด้านกฎระเบียบที่เท่าเทียมกับหน่วยงานที่ควบคุมโดยรัฐ บริษัทอย่าง Circle และ Paxos ดำเนินงานภายใต้คำแนะนำเดิมอยู่แล้ว ตอนนี้ธนาคารทรัสต์ที่ได้รับการจดทะเบียนระดับรัฐบาลกลางเข้าร่วมกับพวกเขาในฐานะผู้ออกที่มีสิทธิ์

ทำความเข้าใจกรอบการผ่อนปรนไม่ดำเนินการ

จดหมายเจ้าหน้าที่ฉบับที่ 25-40 ให้การผ่อนปรนด้านกฎระเบียบที่สำคัญสำหรับพ่อค้าคณะกรรมการซื้อขายสินค้าโอนล่วงหน้า บริษัทเหล่านี้สามารถยอมรับ stablecoins สำหรับการชำระเงินที่มีคุณสมบัติเป็นมาร์จิ้นของลูกค้าในการซื้อขายอนุพันธ์ 

stablecoins ต้องตรงตามข้อกำหนดที่เข้มงวดรวมถึงการสำรองเต็มจำนวนและสิทธิ์การไถ่ถอนที่รับประกัน

FCMs ยังได้รับอนุญาตให้ถือ stablecoins สำหรับการชำระเงินที่เป็นกรรมสิทธิ์ในบัญชีลูกค้าที่แยกออกมา มูลค่าของการถือครองเหล่านี้มีผลต่อการคำนวณเงินทุนตามกฎระเบียบบางอย่าง อย่างไรก็ตาม โปรโตคอลการจัดการความเสี่ยงและมาตรฐานการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เข้มงวดใช้ตลอด

กรอบนี้ไม่ได้สร้างการเข้าถึงที่ไม่จำกัด

stablecoin ทุกตัวต้องแสดงให้เห็นการสำรองที่เหมาะสม ความโปร่งใส และความน่าเชื่อถือของผู้ออก ธนาคารทรัสต์แห่งชาตินำมาซึ่งการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางและความเชี่ยวชาญด้านความไว้วางใจที่เฉพาะเจาะจงในสมการนี้

นโยบายรัฐบาล Trump ขับเคลื่อนการขยายตัว

ประธาน CFTC Michael S. Selig เน้นย้ำบริบททางประวัติศาสตร์ในแถลงการณ์ของเขา 

ธนาคารทรัสต์แห่งชาติได้รับอำนาจในการดูแลและออก stablecoins สำหรับการชำระเงินเป็นครั้งแรกในช่วงวาระแรกของประธานาธิบดี Trump สำนักงานผู้ควบคุมการทำเงินได้เปิดทางใหม่โดยการจดทะเบียนสถาบันที่มุ่งเน้นดิจิทัลเหล่านี้

"ธนาคารทรัสต์แห่งชาติเหล่านี้ยังคงมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศ stablecoin สำหรับการชำระเงิน" Selig กล่าว เขาสังเกตว่าจดหมายที่อัปเดตขยายหลักประกันโทเค็นที่มีสิทธิ์เพื่อรวม stablecoins จากธนาคารเหล่านี้

ประธานวางตำแหน่งการเคลื่อนไหวนี้ภายในความสำเร็จของนโยบายที่กว้างขึ้น GENIUS Act และกรอบหลักประกันที่มีสิทธิ์ของ CFTC ได้ทำให้อเมริกาเป็นผู้นำระดับโลกในนวัตกรรม stablecoin สำหรับการชำระเงิน ตามแถลงการณ์ของเขา

GENIUS Act กลายเป็นกฎหมายเมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2568 หลังจากที่ประธานาธิบดี Trump ลงนามในกฎหมาย 

มันจัดตั้งกรอบรัฐบาลกลางที่ครอบคลุมครั้งแรกสำหรับ stablecoins สำหรับการชำระเงินที่ผูกกับ USD กฎหมายครอบคลุมข้อกำหนดสำรอง การกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ และเส้นทางที่ชัดเจนสำหรับทั้งผู้ออกที่เป็นธนาคารและไม่ใช่ธนาคาร

ภาพรวมด้านกฎระเบียบที่กว้างขึ้นกำลังก่อตัว

การดำเนินการของ CFTC เสริมความพยายามที่คู่ขนานกันที่หน่วยงานอื่นๆ 

FDIC เสนอกฎในเดือนธันวาคม 2568 ที่อนุญาตให้ธนาคารที่มีการกำกับดูแลออก stablecoins ผ่านบริษัทในเครือ ธนาคารต้องได้รับการอนุมัติและปฏิบัติตามมาตรฐาน GENIUS Act ก่อนเปิดตัวการดำเนินงานดังกล่าว

กรอบของ FDIC รวมถึงการประเมินความปลอดภัยและความมั่นคงสำหรับทั้งธนาคารแม่และบริษัท stablecoin ในเครือ ระยะเวลาแสดงความคิดเห็นได้รับการขยายในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ กฎขั้นสุดท้ายยังคงอยู่ระหว่างการพัฒนาขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลรวบรวมข้อเสนอแนะจากอุตสาหกรรม

MartyParty ผู้วิจารณ์คริปโต เน้นการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่รวมกันบนโซเชียลมีเดีย ผู้ใช้เรียกการแก้ไขคำแนะนำของ CFTC และ FDIC ว่า "ใหญ่มาก" สำหรับการเปิดใช้งานธนาคารทรัสต์แห่งชาติในการออก stablecoins

การสังเกตสะท้อนถึงความสนใจของอุตสาหกรรมต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เพิ่มขึ้นแต่สำคัญเหล่านี้

สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบเป็นการแตกต่างอย่างชัดเจนจากรัฐบาลก่อนหน้านี้ แนวทางก่อนหน้านี้เน้นการจำกัดและความระมัดระวังเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล นอกจากนี้ นโยบายปัจจุบันให้ความสำคัญกับกรอบที่ชัดเจนที่เปิดใช้นวัตกรรมในขณะที่รักษาการกำกับดูแล

stablecoins สำหรับการชำระเงินทำหน้าที่เป็นโทเค็นดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ

พวกเขาอำนวยความสะดวกในการโอนและการชำระเงินในระบบนิเวศคริปโตเคอร์เรนซี การบูรณาการของพวกเขาเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์และการธนาคารแบบดั้งเดิมแสดงถึงการยอมรับทางการเงินหลัก

การแก้ไขที่มุ่งเป้าหมายของ CFTC แก้ไขช่องว่างที่เฉพาะเจาะจงแต่ส่งสัญญาณการยอมรับที่กว้างขึ้น

ธนาคารทรัสต์แห่งชาตินำมาซึ่งโครงสร้างพื้นฐานที่เฉพาะเจาะจงและการกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง การรวมพวกเขารับทราบโมเดลสถาบันที่หลากหลายในภูมิทัศน์สินทรัพย์ดิจิทัลที่เปลี่ยนแปลง

stablecoins ยังคงได้รับความนิยมเป็นตัวเลือกหลักประกันในการซื้อขายอนุพันธ์ รากฐาน GENIUS Actและคำแนะนำระดับหน่วยงานสร้างพารามิเตอร์การดำเนินงานที่ชัดเจนขึ้น หน่วยงานกำกับดูแลดูเหมือนจะมุ่งเน้นที่การสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมทางการเงินกับความมั่นคงของตลาด

ดังนั้น จดหมายที่ออกใหม่แสดงให้เห็นว่ากฎระเบียบคริปโตพัฒนาไปอย่างรวดเร็วเพียงใด การกำกับดูแลคำจำกัดความที่ค้นพบในหลายสัปดาห์นำไปสู่การแก้ไขอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ การตอบสนองนี้แสดงให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันกับความเป็นจริงในการดำเนินงานของอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล

โพสต์ คำแนะนำ CFTC ใหม่นำ Stablecoins เข้าสู่การเงินสหรัฐฯ ลึกขึ้น ปรากฏครั้งแรกใน Live Bitcoin News