ม่านเปิดขึ้นสู่ "การธนาคารของคริปโต" ในสหรัฐอเมริกา: ใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลางมอบให้แก่ผู้เล่นรายใหญ่ 5 ราย เขย่าอำนาจการชำระเงินมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์

ผู้เขียน: Conflux

ใบอนุญาตทั้งห้าฉบับที่ออกโดยสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) กำลังเชื่อมระบบการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกเข้ากับโลกของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ล้ำสมัยอย่างสมบูรณ์

ในจำนวนนี้ สถาบันคริปโตหลักห้าแห่ง ได้แก่ Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets และ Paxos ได้รับหรือได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการให้อัปเกรดเป็นใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติ

สิ่งนี้บ่งบอกว่ายักษ์ใหญ่ด้านคริปโต ที่ครอบงำการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ ได้เปลี่ยนจากรอบนอกเป็น "โครงสร้างพื้นฐานธนาคารระดับรัฐบาลกลาง" อย่างพร้อมเพรียงกัน

การเปลี่ยนแปลงสู่ "ธนาคารที่มีใบอนุญาต" ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การยึดสิทธิในการออกและชำระเงินสดดิจิทัลในอนาคต กำลังดำเนินไปอย่างเต็มที่ ณ จุดตัดระหว่าง Wall Street และ Crypto Valley

สำหรับบริษัทคริปโต ใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาตินี้มีค่ามากกว่าใบอนุญาตระดับรัฐใดๆ ที่ผ่านมา ซึ่งหมายถึง:

• การกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางและกฎเกณฑ์แบบรวมศูนย์: ได้รับการกำกับดูแลโดยตรงจาก OCC ทำลายความยุ่งยากในการกำกับดูแลแบบกระจัดกระจายของ 50 รัฐในสหรัฐอเมริกาที่แต่ละรัฐ "เป่าแตรของตัวเอง"
• การเข้าถึง "หัวใจ": เชื่อมต่อโดยตรงกับเครือข่ายการชำระเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เช่น Fedwire) เพื่อรับความสามารถในการชำระเงินที่มีต้นทุนต่ำ แบบเรียลไทม์ และมีประสิทธิภาพ
• สิทธิและความรับผิดชอบที่เท่าเทียมกัน: สามารถดำเนินธุรกิจหลักอย่างถูกกฎหมาย เช่น การเก็บรักษาและจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล และจัดการสินทรัพย์ทุกประเภทให้กับลูกค้า ตั้งแต่คริปโตเคอร์เรนซีไปจนถึงหุ้นแบบดั้งเดิม

ในแถลงการณ์ ผู้อำนวยการรักษาการ OCC Jonathan Gould กล่าวว่า ผู้เข้าร่วมใหม่ "เป็นประโยชน์ต่อพลวัต การแข่งขัน และความหลากหลายของระบบธนาคาร"

สิ่งนี้สื่อถึงการเปลี่ยนแปลงในการกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาอย่างชัดเจน: จากการตรวจสอบอย่างละเอียดและปิดกั้นนวัตกรรมคริปโตในอดีต ไปสู่การรวมเข้าในกรอบใหม่ของ "ความสามารถในการจัดการระบบ" ที่ทั้งกำกับดูแลและให้ความร่วมมืออย่างเชิงรุก

การผ่อนคลายที่สำคัญของการกำกับดูแลทางการเงินของสหรัฐอเมริกา สะท้อนถึงแนวทางสามด้านที่เกี่ยวข้องกับนโยบาย พลังตลาด และแรงผลักดันภายใน

ประการแรก การเปลี่ยนแปลงของจุดสนใจด้านการกำกับดูแลเป็นแรงผลักดันโดยตรง จากการเปิดตัว Bitcoin ETF แบบ spot อย่างแปลกใหม่ในปี 2024 ไปจนถึงน้ำเสียงนโยบาย "เป็นมิตรกับนวัตกรรม" ของรัฐบาล Trump ในปี 2025

คำแนะนำของ OCC เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมาระบุอย่างชัดเจนว่า ธนาคารสามารถรวมสินทรัพย์คริปโตและบล็อกเชนเข้ากับธุรกิจหลักของตนได้ ซึ่งกำจัดอุปสรรคทางความคิดสุดท้ายสำหรับใบอนุญาตชุดนี้

ประการที่สอง การออก การเก็บรักษา และการชำระเงินของ stablecoin ที่มีมูลค่าตลาดหลายล้านล้านดอลลาร์ได้ดำเนินการนอกระบบธนาคารแบบดั้งเดิมมานาน ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบของ "กล่องดำในการเก็บรักษา" และ "ความตื่นตระหนกจากการวิ่งถอนเงินธนาคาร" สำหรับเงินสถาบัน ความไว้วางใจและความโปร่งใสระดับธนาคารเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการเข้าร่วม

ท้ายที่สุด ในการแข่งขันตลาดที่ดุเดือด ใครก็ตามที่สามารถให้บริการช่องทางการแลกเปลี่ยนเงินเฟียตเป็นคริปโตเคอร์เรนซีที่มั่นคงและต้นทุนต่ำ จะควบคุมชีวิตของสภาพคล่อง ใบอนุญาตธนาคารไม่เพียงแต่หมายถึงความสามารถในการรับฝากเงินและได้รับแหล่งเงินทุนที่มั่นคง แต่ยังทำหน้าที่เป็นคูป้องกันเชิงระบบต่อความผันผวนของตลาด

ตามที่ CEO ของ Paxos Charles Cascarilla กล่าวไว้ สิ่งนี้เป็นจุดเริ่มต้นของ "ระยะใหม่ของการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลาง"

ห้าบริษัทที่ได้รับการอนุมัติในครั้งนี้ได้วางตำแหน่งตนเองอย่างแม่นยำในจุดสำคัญของระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล และความตั้งใจเชิงกลยุทธ์ของพวกเขาเห็นได้อย่างชัดเจน

• Circle: ผ่านธนาคาร First National Digital Currency Bank ยกระดับโมเดลการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ USDC ขึ้นสู่ระดับธนาคาร โดยมีเป้าหมายให้ stablecoin เป็นชั้นการชำระเงินดอลลาร์ดิจิทัลในระบบการชำระเงินของธนาคารกลางสหรัฐ
• Ripple ก่อตั้ง Ripple National Trust Bank โดยมีเป้าหมายใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญในการชำระเงินข้ามพรมแดน เพื่อแก้ไขความท้าทายด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ยาวนานของ XRP ในการชำระเงินและการชำระบัญชีทั่วโลกอย่างสมบูรณ์ผ่านสถานะธนาคาร
• Paxos & BitGo: การอัปเกรดจากใบอนุญาตระดับรัฐเป็นใบอนุญาตระดับชาติ เสริมความน่าเชื่อถือ "ระดับรัฐบาลกลาง" และขอบเขตธุรกิจของพวกเขาในด้านการออก stablecoin และการเก็บรักษาสินทรัพย์ระดับสถาบัน ตามลำดับ
• Fidelity Digital Assets: ในฐานะตัวแทนของยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม การเปลี่ยนแปลงของพวกเขาบ่งบอกว่าแม้แต่ผู้เชี่ยวชาญใน Wall Street ก็เชื่อว่าจำเป็นต้องใช้ตัวตนของธนาคารเพื่อจัดการการเปิดเผยเงินทุนแบบดั้งเดิมมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ต่อสินทรัพย์คริปโตอย่างปลอดภัยและเป็นไปตามกฎระเบียบ

สถาบันทั้งห้านี้กำลังทำงานร่วมกันเพื่อสร้างพิมพ์เขียวสำหรับระบบนิเวศธนาคารที่บูรณาการอย่างสมบูรณ์ครอบคลุม "การออก-การเก็บรักษา-การชำระเงิน-การจัดการสินทรัพย์"

แรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังกระแสคลื่น "การเป็นธนาคาร" นี้มาจากความจริงที่ว่าตลาด stablecoin ได้ขยายตัวไปสู่ขนาดมหาศาล 300 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การชำระเงินและการชำระบัญชีของเงินสดดิจิทัลจำนวนมากดังกล่าวยังคงหมุนเวียนอยู่นอกระบบธนาคารแบบดั้งเดิมเป็นส่วนใหญ่

ใบอนุญาตธนาคารเปิด "ช่องทางอย่างเป็นทางการ" ที่ถูกต้องและตรงไปยังธนาคารกลางสหรัฐโดยพื้นฐาน เมื่อการเชื่อมต่อเสร็จสมบูรณ์ ความเร็วในการชำระเงินสำหรับ stablecoin จะถูกย่นลงจาก T+1 แบบดั้งเดิมหรือนานกว่านั้นเป็นแบบเรียลไทม์ใกล้เคียง โดยมีต้นทุนลดลงไปสู่ระดับที่ต่ำมาก สิ่งนี้จะทำให้ตำแหน่งของ stablecoin ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ เช่น USDC แข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก และอาจปรับรูปแบบการไหลของเงินทุนทั่วโลก

ในอนาคต การมีรากฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบด้วยใบอนุญาตระดับธนาคารจะกลายเป็นรากฐานสำคัญที่สนับสนุน stablecoin, RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความจริง) และแอปพลิเคชัน DeFi ที่ซับซ้อน ตลาดปลายน้ำมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์จะถูกเปิดออกมาจากที่นี่

การเคลื่อนไหวนี้ของ OCC ไม่เพียงแต่มอบให้อุตสาหกรรมคริปโต "ใบอนุญาตที่ถูกต้องตามกฎหมาย" แต่อาจเป็น การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อวางรากฐานสำหรับโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่สำคัญ เพื่อให้แน่ใจว่าระบบดอลลาร์รักษาความเป็นเจ้าของการชำระเงินทั่วโลกในยุคดิจิทัล ขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านคริปโตใช้ข้อมูลรับรองธนาคารมากขึ้น การต่อสู้แบบลับๆ เพื่ออำนาจอธิปไตยทางการเงินในอนาคตได้เพิ่มความรุนแรงขึ้นอย่างเงียบๆ

*เนื้อหาของบทความนี้มีไว้เพื่อการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดลงทุนอย่างระมัดระวัง