การล่มสลายของ Bitcoin เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์เป็นเหตุการณ์ประวัติศาสตร์: ตัวเลขเบื้องหลังการขายทิ้ง

Bitcoin สร้างแท่งเทียนรายวันขาลงที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันพระหัสบดี ลดลงมากกว่า 15% หรือประมาณ $10,800 ในการเคลื่อนไหวที่ส่งผลกระทบไปทั่วตลาดอนุพันธ์ ตลาดสปอต และกลุ่ม Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ

ขนาดของการลดลงคือสิ่งที่ทำให้โดดเด่น ไม่ใช่แค่เปอร์เซ็นต์ของการปรับตัวลง แต่เป็นการผสมผสานของสัญญาณความเครียดที่เกิดขึ้นพร้อมกัน: ความผันผวนโดยนัยพุ่งสูงขึ้น ปริมาณการซื้อขายระเบิด และตัวชี้วัดโมเมนตัมทรุดลงสู่ระดับที่มักเกี่ยวข้องกับการขายบังคับมากกว่าการลดความเสี่ยงโดยสมัครใจ

Bitcoin ขาดทุนหนักจุดประกายสัญญาณยอมแพ้

Jamie Coutts จาก Real Vision กล่าวถึงช่วงเวลานี้ว่าเป็น "การเฝ้าดูการยอมแพ้" โดยชี้ไปที่กลุ่มตัวชี้วัดที่แทบไม่เคยเห็นร่วมกัน เขาเน้นย้ำความผันผวนโดยนัยของ Bitcoin ผ่าน BVIV ที่ 88.55 "ใกล้เคียงกับจุดสูงสุดของการล่มสลายของ FTX ที่ 105" และสังเกตว่า Coinbase บันทึกวันซื้อขายที่ใหญ่เป็นอันดับที่แปดตลอดกาลเมื่อคิดเป็นมูลค่า USD โดยมีมูลค่า $3.34 พันล้านดอลลาร์เปลี่ยนมือ—ประมาณ 54,000 BTC ที่ราคา ~$62,000

Coutts ยังเน้นย้ำว่าการรีเซ็ตโมเมนตัมดูรุนแรงเพียงใดในกราฟรายวัน โดยอ้างถึง RSI รายวันที่ 15.64 "อยู่ที่หรือต่ำกว่าระดับต่ำสุดของการล่มสลาย COVID ในเดือนมีนาคม 2020" เขากล่าวเสริมว่า: "การเรียกหลักประกันกำลังเกิดขึ้น การชำระบัญชีบังคับน่าจะยังคงดำเนินการผ่านระบบอยู่ นี่มีลักษณะของเหตุการณ์ยอมแพ้ แต่การยอมแพ้อาจเป็นกระบวนการ ไม่ใช่แท่งเทียนเดียว (เว้นแสตงกระบวนการ ไม่ใช่แท่งเทียนเดียว (เว้นแต่เราจะได้เห็นไส้เทียนขนาดใหญ่!) สภาวะเหล่านี้สามารถคงอยู่ได้เป็นสัปดาห์หรือแม้แต่เป็นเดือนก่อนที่จุดต่ำสุดที่ยั่งยืนจะก่อตัว"

Alex Krüger เทรดเดอร์มาโครหยุดก่อนที่จะให้เป้าหมายราคาสำหรับจุดต่ำสุด แต่โต้แย้งว่าตลาดกำลังบันทึกการบิดเบือนของการวางตำแหน่งและราคาที่มักจะรวมกลุ่มกันรอบจุดเปลี่ยนในเวลา

"เพื่อนๆ ผมไม่รู้จริงๆ ว่าจุดต่ำสุดของ bitcoin อยู่ที่ไหน แต่ผมสามารถจดจำสภาวะสุดขั้วที่คุณเห็นได้เฉพาะใกล้กับจุดต่ำสุดในเวลา เช่น การระดมทุนติดลบสุดขั้ว ความเบ้ของออปชันในระดับที่เคยเห็นเพียงครั้งเดียวนับตั้งแต่ปี 2022 (วัน FTX) และปริมาณการซื้อขายและการชำระบัญชีในระดับพิเศษ" เขาเขียน "คุณยังมีการขายชอร์ตขนาดใหญ่ที่เปิดระหว่าง 64k และ 60k ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำหรับ short squeeze ที่ส่งราคาไปที่ 68k และถ้าเราเห็นเช่นนั้น ทุกคนจะเริ่มพูดถึงจุดต่ำสุด"

คำเตือนของ Krüger ก็ตรงไปตรงมาเช่นกัน: "ในระหว่างนี้แน่นอนว่าหุ้นต้องคงอยู่ และการมีจุดต่ำสุดไม่ได้หมายความว่าคุณจะเห็นแนวโน้มหลักจากจุดนี้"

Alex Thorn จาก Galaxy อธิบายภาพว่ามีการยืดเยื้อในอดีตในมาตรการ RSI โดยกล่าวว่า bitcoin "ถูกขายเกินมากที่สุดในวันนี้มากกว่าทุกวันนับตั้งแต่ 3AC ระเบิดในเดือนมิถุนายน 2022 (30d RSI)" และเรียกมันว่า "โดยพื้นฐานแล้วอยู่ใน 3 เหตุการณ์ขายเกินมากที่สุดตลอดกาล" ควบคู่กับเดือนพฤศจิกายน 2018 และเดือนมิถุนายน 2022

ตลาด Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐฯ ไม่ได้บรรเทาการเคลื่อนไหว แต่ขยายกิจกรรมของวัน Eric Balchunas จาก Bloomberg Intelligence กล่าวว่า iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock "เพิ่งทำลายสถิติปริมาณการซื้อขายรายวันด้วยหุ้นมูลค่า $10b ที่ซื้อขาย" ในขณะที่ราคากองทุนลดลง 13% เป็นการลดลงรายวันที่แย่เป็นอันดับสองนับตั้งแต่เปิดตัว

David Lawant หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Anchorage Digital กล่าวเสริมว่า IBIT เพียงอย่างเดียวซื้อขายสูงกว่า $10 พันล้านดอลลาร์เป็นสถิติสูงสุดนับตั้งแต่เปิดตัว ทำลายสถิติก่อนหน้า 69% ในหุ้นและ 27% ในปริมาณ USD

ข้อมูลการวางตำแหน่งบ่งชี้ถึงระบบนิเวศ ETF ที่ซับซ้อนสองด้าน Vetle Lunde หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ K33 Research สังเกตว่าการเปิดรับสั้นสุทธิเทียบเท่าใน ETF BTC สั้นกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดของเดือนพฤศจิกายน 2022 ที่ 7,745 BTC ในขณะที่ ETF BTC ยาวเลเวอเรจ 2 เท่า—ผลิตภัณฑ์ที่ไม่มีอยู่ในขณะนั้น—ปัจจุบันถือครอง 39,590 BTC "ในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ 24 มีนาคม"

ความผันผวนยังคงเป็นเส้นทางหลัก Jeff Park CIO ของ ProCap กล่าวว่า: "ความผันผวนโดยนัยของ Bitcoin ขณะนี้อยู่ที่ 75% นี่เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เปิดตัว ETF ในปี 2024 และในที่สุดก็สูงกว่าความผันผวนของทองคำ รู้ว่าตอนนี้เจ็บปวดมาก แต่นี่เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการที่จำเป็นสำหรับ Bitcoin ที่จะทำจุดสูงใหม่ การขึ้นอย่างรวดเร็วจะเกิดขึ้นเร็ว"

ณ เวลาที่เขียนข่าว BTC ฟื้นตัวจาก $60,000 เป็นประมาณ $64,900 เพิ่มขึ้นประมาณ 9% จากระดับต่ำสุดของเซสชัน