กองทุน Bitcoin ETF ขาดทุนหลังนักลงทุนถอนเงินไปแล้ว 2.8 พันล้านดอลลาร์

Bitcoin มีความอ่อนแอเมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยของ U.S. spot Bitcoin ETFs หลังจากมีเงินไหลออกขนาดใหญ่ติดต่อกันเมื่อเดือนที่แล้ว ตามที่ Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy Digital ระบุ ภาพรวมแสดงให้เห็นว่า U.S. spot BTC ETFs จัดการสินทรัพย์รวมประมาณ 113 พันล้านดอลลาร์และถือ BTC ประมาณ 1.28 ล้านเหรียญ ซึ่งบ่งบอกถึงต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 87,830 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ในขณะเดียวกัน ราคาของ Bitcoin ลดลงจากประมาณ 84,000 ดอลลาร์ในวันเสาร์ไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบเก้าเดือนที่ประมาณ 74,600 ดอลลาร์ในช่วงต้นการซื้อขายวันจันทร์ ซึ่งเน้นย้ำอารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงในหมู่ผู้ถือครองรายใหญ่ Thorn ระบุว่าการผสมผสานระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและการขาดทุนระดับกองทุนบ่งบอกว่าส่วนใหญ่ของการซื้อ ETF เหล่านั้นอยู่ในสภาวะขาดทุนในปัจจุบัน

ประเด็นสำคัญ

• spot BTC ETFs ทั้งสิบเอ็ดกองทุนบันทึกเงินไหลออกสุทธิ 2.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีประมาณ 1.49 พันล้านดอลลาร์ถูกถอนออกในสัปดาห์ที่แล้วและ 1.32 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งเน้นย้ำแรงกดดันการขายที่ต่อเนื่องจากผู้ซื้อสถาบัน
• สินทรัพย์ภายใต้การจัดการของ U.S. spot BTC ETF ทั้งหมดลดลงประมาณ 31.5% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 165 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Bitcoin เองซื้อขายลดลงประมาณ 40% จากยุคนั้น ซึ่งบ่งบอกถึงการลดลงในวงกว้างของอุปสงค์
• Thorn เน้นย้ำว่าเงินไหลออกที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้การซื้อ ETF โดยเฉลี่ยอยู่ในสภาวะขาดทุน สะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาและส่วนลดจากต้นทุนในภูมิหลังมหภาคที่ยากลำบาก
• โมเมนตัมของเงินไหลออกเกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงอย่างรวดเร็วของราคา BTC ไปใกล้ 75,000 ดอลลาร์ ซึ่งเสริมความกังวลว่าความต้องการของสถาบันจะกลับมาได้เร็วแค่ไหน
• นักวิเคราะห์ชี้ไปที่อุปสรรคมหภาคและความขัดแย้งด้านกฎระเบียบ รวมถึงการหยุดชะงักของการหารือเกี่ยวกับ U.S. CLARITY Act ซึ่งเป็นปัจจัยที่กำหนดความรู้สึกเสี่ยงและพฤติกรรมการลดความเสี่ยงในหมู่นักลงทุน
• ผู้สังเกตการณ์ตลาดเตือนว่าหากอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ Bitcoin อาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม โดยตัวชี้วัดทางเทคนิคส่งสัญญาณพลวัตการขายระยะยาวที่อาจเกิดขึ้นหากไม่มีตัวกระตุ้นใหม่

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC

อารมณ์: ขาลง

ผลกระทบต่อราคา: เชิงลบ การลดลงของ Bitcoin ไปต่ำกว่าระดับ 75,000 ดอลลาร์สะท้อนถึงการถอยกลับในวงกว้างของสินทรัพย์เสี่ยงเนื่องจากอุปสงค์ของสถาบันอ่อนตัวลงและสภาวะสภาพคล่องตึงตัว

ไอเดียการเทรด (ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน): ถือ

บริบทตลาด: การเคลื่อนไหวนี้อยู่ในภูมิหลังที่กว้างขึ้นของสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้นและความไม่แน่นอนด้านมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ เป็นจุดสนใจเนื่องจาก CLARITY Act หยุดชะงัก ในขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักศักยภาพของการเปลี่ยนแปลงนโยบายและผลกระทบต่อความอยากเสี่ยงในคริปโต

ทำไมถึงสำคัญ

แรงกดดันจากเงินไหลออกอย่างต่อเนื่องจาก spot BTC ETFs มีความสำคัญเพราะมันส่งสัญญาณถึงการเอียงของการมีส่วนร่วมของสถาบัน ซึ่งในอดีตเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของความมีเสถียรภาพของราคาและสภาพคล่องในตลาด เมื่อสินทรัพย์ภายใต้การจัดการของ BTC ETF ถอยจากระดับสูงสุดในปลายปี 2023 และต้นทุนเฉลี่ยสำหรับการซื้อ ETF อยู่ในสภาวะขาดทุน การคำนวณสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ได้เปลี่ยนไปสู่ความระมัดระวังมากกว่าการสะสม ในทางปฏิบัติ สิ่งนี้ลดอุปสงค์ที่พร้อมใช้งานในเวลาที่ตลาดคริปโตกำลังต่อสู้กับอุปสรรคมหภาค รวมถึงพลวัตของเงินเฟ้อ ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีอิทธิพลต่อความรู้สึกเสี่ยง

จากมุมมองของโครงสร้างตลาด สภาพแวดล้อมสภาพคล่องดูเหมือนจะตึงตัวขึ้น โดยกระแสเงินสดของ ETF ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดสำหรับสถาบันที่ชั่งน้ำหนักการจัดสรรคริปโตเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยงที่แข่งขันกัน สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดหลายราย จุดข้อมูลล่าสุดเสริมเรื่องเล่าของท่าทีที่ระมัดระวังมากกว่ารอบใหม่ของการลงทุนอย่างก้าวร้าวในผลิตภัณฑ์ spot BTC การหยุดชะงักของความคืบหน้าด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ โดยเฉพาะเกี่ยวกับกฎหมายคริปโต เพิ่มอีกชั้นหนึ่งของความไม่แน่นอนที่อาจทำให้การปรับปรุงที่มีความหมายในพลวัตของอุปสงค์ล่าช้า เว้นแต่จะมีสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนและเอื้ออำนวยปรากฏขึ้น

ที่สำคัญ การดำเนินการด้านราคาและกระแสเงินทุนมาบรรจบกันในประเด็น ตลาดมีความอ่อนไหวต่อแรงกระแทกมหภาคและสัญญาณนโยบาย และแม้แต่ตลาด ETF ที่ดูเหมือนจะใหญ่ก็สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วหากความอยากเสี่ยงของนักลงทุนเปลี่ยนแปลง สถานการณ์แบบขาลงที่ระบุโดยผู้สังเกตการณ์บางคน คือ การดำเนินต่อไปของการลดลงของราคาควบคู่กับเงินไหลออกจาก ETF ที่ยืนยง สะท้อนถึงความตึงเครียดที่กว้างขึ้นระหว่างมูลค่าที่รับรู้และตัวกระตุ้นที่จำเป็นเพื่อดึงดูดผู้ซื้อสถาบันกลับมา

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

• สองสัปดาห์ข้างหน้า: ติดตามเงินไหลออกจาก ETF หรือสัญญาณของการกลับตัวในข้อมูลกระแสรายเดือน ขณะที่ผู้ติดตามอย่างใกล้ชิดเฝ้าดูการทรงตัวที่อาจเกิดขึ้นของระดับ AUM
• การดำเนินการด้านราคา BTC รอบ ๆ โซนรองรับสำคัญใกล้ช่วง 70,000 ดอลลาร์ตอนกลางถึงสูง และว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวตรงกันข้ามหรือการแตกตัวเพิ่มเติม
• การพัฒนาด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ โดยเฉพาะการอัปเดตใด ๆ เกี่ยวกับ CLARITY Act หรือความคิดริเริ่มนโยบายคริปโตอื่น ๆ ที่อาจมีอิทธิพลต่อความรู้สึกเสี่ยง
• การเปิดเผยข้อมูลมหภาค (เงินเฟ้อ การจ้างงาน) ที่อาจเปลี่ยนความคาดหวังด้านสภาพคล่องและความอดทนต่อความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์คริปโต

แหล่งที่มาและการตรวจสอบ

• ตัวเลข AUM และการถือครอง BTC สำหรับ U.S. spot Bitcoin ETFs (ประมาณ 113 พันล้านดอลลาร์และ 1.28 ล้าน BTC ตามลำดับ) ตามที่รายงานโดย Coinglass และ BiTBO
• ข้อมูลเงินไหลออกสำหรับ spot BTC ETFs รวม 2.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา พร้อมการแบ่งรายเดือนจาก CoinGlass
• คำพูดและการวิเคราะห์จาก Alex Thorn ของ Galaxy Digital เกี่ยวกับต้นทุนของ ETF และลักษณะที่อยู่ในสภาวะขาดทุนของการซื้อ
• ความเห็นของตลาดเกี่ยวกับ U.S. CLARITY Act ที่หยุดชะงักและผลกระทบที่เกี่ยวข้องต่ออารมณ์ตลาด

ปฏิกิริยาของตลาดและรายละเอียดสำคัญ

Bitcoin (CRYPTO: BTC) ซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของ U.S. spot Bitcoin ETFs หลังจากสัปดาห์ติดต่อกันของเงินไหลออกหนัก สถานการณ์ที่ Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy Digital เน้นย้ำ การเปิดเผย ETF ทั่วทั้งภาคยังคงมีขนาดใหญ่—ประมาณ 113 พันล้านดอลลาร์ทั่วทั้ง US spot BTC ETFs โดยมีการถือครองรวมประมาณ 1.28 ล้าน BTC ซึ่งชี้ไปที่ต้นทุนเฉลี่ยโดยนัยประมาณ 87,830 ดอลลาร์ต่อ BTC ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์เองลดลงจากประมาณ 84,000 ดอลลาร์ในวันเสาร์ไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบเก้าเดือนใกล้ 74,600 ดอลลาร์ในช่วงต้นการซื้อขายวันจันทร์ ซึ่งเน้นย้ำการเปลี่ยนแปลงของความอยากเสี่ยงในหมู่ผู้ถือครองรายใหญ่ ข้อสังเกตของ Thorn ว่าการซื้อ ETF อยู่ในสภาวะขาดทุนอย่างมีประสิทธิผลจับความตึงเครียดระหว่างประสิทธิภาพสปอตของสินทรัพย์และราคาต้นทุนที่ฝังอยู่ในจักรวาล ETF

ข้อมูลที่รวบรวมโดย CoinGlass แสดงให้เห็นว่า spot BTC ETFs ทั้งสิบเอ็ดกองทุนบันทึกเงินไหลออก 2.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา รวมถึง 1.49 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้าและ 1.32 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้านั้น ช่วงสองสัปดาห์นี้เป็นการระบาดเงินไหลออกที่ใหญ่เป็นอันดับสองและสามในวงจรล่าสุด แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกสามารถเปลี่ยนได้เร็วแค่ไหนเมื่อสัญญาณมหภาคเลวลงหรือสภาพคล่องตึงตัว การผสมผสานของเงินไหลออกที่มากและการถอยกลับของราคาขยายความกังวลว่าอุปสงค์ของสถาบันจะกลับมายืนยันตัวเองได้หรือไม่โดยไม่มีตัวกระตุ้นใหม่

จังหวะของเงินไหลออกมีผลกระทบต่อเรื่องเล่าที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของสถาบันในตลาดคริปโต Thorn ระบุว่าในขณะที่เงินไหลเข้าสะสมของ ETF ยังคงลดลงจากจุดสูงสุด พวกเขาลดลงประมาณ 12% จากจุดสูงสุดนั้น ในขณะที่ Bitcoin เองหดตัวประมาณ 38% กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่านักลงทุน ETF จะยังคงเป็นบวกสุทธิในระยะเวลาที่ยาวขึ้น ภาพระยะใกล้เป็นลบมากขึ้นในด้านราคาและอุปสงค์ การหยุดชะงักของโมเมนตัมด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ—รวมถึงการอภิปรายที่ยืดเยื้อและไม่มีการแก้ไขเกี่ยวกับ CLARITY Act—เพิ่มความรู้สึกว่านักลงทุนกำลังระมัดระวังและเลือกสรรเกี่ยวกับการจัดสรรใหม่

เมื่อตลาดดูดซับพลวัตเหล่านี้ นักวิเคราะห์เช่น Nick Ruck ของ LVRG Research เตือนว่า Bitcoin อาจลื่นไถลเข้าสู่วงจรลงที่ชัดเจนยิ่งขึ้นหากการฟื้นตัวไม่มาถึงอย่างรวดเร็ว เขาชี้ไปที่ความไม่แน่นอนมหภาคและการเล่นระหว่างความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่มั่นคงของดอลลาร์เป็นปัจจัยที่มีส่วนทำให้เกิดอารมณ์การลดความเสี่ยงในหมู่นักลงทุน แม้ว่าผู้สังเกตการณ์บางคนจะยังคงติดตามสัญญาณใด ๆ ของการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในอุปสงค์ ในบริบทนี้ สองสามสัปดาห์ข้างหน้าอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นตัวกำหนดว่าแรงกดดันลงจะคลายหรือทวีความรุนแรงมากขึ้น

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Bitcoin ETFs Underwater After $2.8B Outflows Hit Investors บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ของคุณสำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน