การแข็งค่าของยูโรและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงทำให้เกิดคำถามก่อนการประชุมนโยบายของ ECB

สรุปสั้น

• ยูโรแตะระดับ $1.20 ชั่วคราว ซึ่งเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 หลังจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
• อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลงเหลือ 1.7% ในเดือนมกราคม ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB
• ECB คงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 โดยคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในสัปดาห์นี้
• เจ้าหน้าที่ ECB เน้นย้ำว่าความแข็งแกร่งของยูโรจะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจนโยบายการเงินในอนาคต

---

ธนาคารกลางยุโรปกำลังเผชิญแรงกดดันครั้งใหม่ในขณะที่ยูโรยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ด้วยการประชุมนโยบายครั้งแรกของ ECB ในปี 2026 ที่กำลังดำเนินอยู่ ความสนใจได้เปลี่ยนไปที่การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนและผลกระทบต่อการเติบโตของราคา

การแข็งค่าของยูโรและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในการประชุม ECB

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของยูโรและอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนแอลงเป็นหัวข้อสำคัญในการประชุมนโยบายครั้งแรกของธนาคารกลางยุโรปในปี 2026 เจ้าหน้าที่รวมตัวกันที่แฟรงก์เฟิร์ตหลังจากยูโรพุ่งขึ้นเกิน $1.20 เทียบกับดอลลาร์ แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 การพุ่งขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากคำกล่าวของประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่กล่าวว่าเขาไม่กังวลเกี่ยวกับการลดลงของดอลลาร์

ผู้ว่าการธนาคารกลางฝรั่งเศส François Villeroy de Galhau กล่าวว่า "ยูโรเป็นหนึ่งในปัจจัยที่จะนำทางนโยบายการเงินของเรา" ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรีย Martin Kocher เสริมว่าการเคลื่อนไหวของสกุลเงินจะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด ECB เตือนว่าความแข็งแกร่งของยูโรที่ยังคงดำเนินต่อไปอาจส่งผลต่อเสถียรภาพด้านราคาในยูโรโซน

อัตราเงินเฟ้อร่วงต่ำกว่าเป้าหมาย ECB ในเดือนธันวาคมและมกราคม

ข้อมูลใหม่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลงเหลือ 1.7% ในเดือนมกราคม ลดลงจากเกือบ 2% ในเดือนธันวาคม การคาดการณ์ชี้ว่าการเติบโตของราคาอาจยังคงต่ำกว่าเป้าหมายของ ECB ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ECB ยังคงคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง โดยสมมติว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในสภาวะทางการเงิน

แม้จะมีการคาดการณ์นี้ นักวิเคราะห์เตือนว่ายูโรที่แข็งแกร่งขึ้นอาจกดดันอัตราเงินเฟ้อให้ต่ำลงไปอีก ซึ่งอาจนำไปสู่การหารือใหม่เกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน แม้ไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์ แต่แนวโน้มของ ECB อาจเปลี่ยนแปลงหากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงต่อไป

การพัฒนาระดับโลกเพิ่มแนวทางระมัดระวังของ ECB

นับตั้งแต่ ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม ตลาดโลกได้เห็นการเปลี่ยนแปลงหลายอย่าง ซึ่งรวมถึงการคุกคามด้วยภาษีศุลกากรจากประธานาธิบดีทรัมป์ การวิพากษ์วิจารณ์ธนาคารกลางสหรัฐ และการลดลงอย่างรวดเร็วของดอลลาร์ เจ้าหน้าที่ ECB แสดงความกังวลว่าการพัฒนาเหล่านี้อาจส่งผลต่อความสมดุลทางเศรษฐกิจในยูโรโซน

ไม่คาดว่า ECB จะเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่กล่าวว่าธนาคารต้องตื่นตัวต่อสภาวะทางการเงินที่เปลี่ยนแปลง การสำรวจที่จะมาถึงของ ECB เกี่ยวกับการให้สินเชื่อของธนาคารและการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจคาดว่าจะให้ทิศทางมากขึ้นสำหรับการตัดสินใจในอนาคต

การดำเนินการของธนาคารกลางในวงกว้างเป็นจุดสนใจในสัปดาห์นี้

ECB เป็นหนึ่งในธนาคารกลางสำคัญหลายแห่งที่กำหนดจะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ สหราชอาณาจักร เม็กซิโก และสาธารณรัฐเช็กก็คาดว่าจะคงอัตราไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเช่นกัน อินเดียและโปแลนด์อาจลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ธนาคารกลางออสเตรเลียอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในปีนี้

ในขณะเดียวกัน ในสหรัฐอเมริกา รายงานการจ้างงานประจำเดือนมกราคมกำลังจะออกมา นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของจำนวนพนักงานประมาณ 68,000 คน โดยอัตราการว่างงานคงที่ที่ 4.4% อย่างไรก็ตาม การปิดทำงานเมื่อเร็วๆ นี้อาจทำให้การเผยแพร่ข้อมูลล่าช้า ประธานาธิบดีทรัมป์ เพิ่งประกาศประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่ คือ Kevin Warsh อดีตผู้ว่าการ ซึ่งเป็นที่รู้จักจากการเปลี่ยนแปลงจุดยืนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

คาดว่าผู้กำหนดนโยบายของ ECB จะยังคงมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มเงินเฟ้อและสกุลเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากยูโรยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ผลลัพธ์ของการประชุมครั้งนี้จะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณของการปรับนโยบายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

โพสต์ การพุ่งขึ้นของยูโรและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงทำให้เกิดคำถามก่อนการประชุมนโยบาย ECB ปรากฏครั้งแรกใน CoinCentral