ความอ่อนค่าของดอลลาร์ ความเสี่ยงของ Bitcoin และสัญญาณทองคำที่ตลาดกำลังส่งสัญญาณอย่างชัดเจน

ประเด็นสำคัญ

• ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงขัดแย้งกับการมองโลกในแง่ดีทางเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการ และส่งสัญญาณถึงความเครียดที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในนโยบายการเงิน
• Peter Schiff โต้แย้งว่าการพุ่งสูงขึ้นของทองคำสะท้อนถึงการสูญเสียความเชื่อมั่นในเงินเฟียต ไม่ใช่การเก็งกำไรมากเกินไป
• Bitcoin อาจประสบปัญหาในการคลี่คลายตลาดที่กว้างขึ้น โดยเงินทุนชอบทองคำมากกว่าการหมุนเข้าสู่คริปโต
• หนี้ที่เพิ่มขึ้น การขาดดุลที่คงอยู่ และการลดการใช้ดอลลาร์ทั่วโลกบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านลบระยะยาวต่อดอลลาร์

ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงแม้ว่าผู้นำทางการเมืองจะยืนยันว่าเศรษฐกิจ "แข็งแกร่ง" สำหรับผู้วิพากษ์วิจารณ์นโยบายการเงินปัจจุบัน ความแตกต่างนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ – แต่เป็นคำเตือน

นักลงทุนผู้ช่ำชองและผู้สนับสนุนทองคำมายาวนาน Peter Schiff โต้แย้งว่าสิ่งที่ตลาดกำลังประสบในวันนี้ไม่ใช่ความบิดเบือนชั่วคราว แต่เป็นหลักฐานของบางสิ่งที่แตกหักโดยพื้นฐานภายใต้พื้นผิว ในมุมมองของเขา การพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งของราคาทองคำ ด้วยการสร้างจุดสูงสุดใหม่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ไม่ใช่การเก็งกำไรมากเกินไป มันเป็นปฏิกิริยาต่อการสูญเสียความเชื่อมั่นในวินัยการเงินของสหรัฐฯ

ทองคำได้ทำหน้าที่ในอดีตเป็นการลงประชามติเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของธนาคารกลาง เมื่อความเชื่อในเงินกระดาษลดลง ทองคำมักจะตอบสนองก่อน Schiff ชี้ไปที่ความเห็นซ้ำแล้วซ้ำเล่าจากอดีตประธานเฟด Alan Greenspan ซึ่งเคยอธิบายทองคำว่าเป็นมาตรการสูงสุดว่านโยบายการเงินอยู่บนเส้นทางที่ถูกต้องหรือไม่ ตามมาตรฐานนั้น สัญญาณตลาดในวันนี้น่าเป็นห่วงอย่างลึกซึ้ง

การลดลงของดอลลาร์และความขัดแย้งทางนโยบาย

แม้จะมีการอ้างซ้ำแล้วซ้ำเล่าจากผู้กำหนดนโยบายว่าเศรษฐกิจอยู่ใน "เส้นทางที่ดี" ดอลลาร์บอกเรื่องราวที่แตกต่างออกไป Schiff โต้แย้งว่าสกุลเงินที่อ่อนค่าลงทำลายความพยายามใดๆ ที่จะประกาศชัยชนะเหนืออัตราเงินเฟ้อ หากดอลลาร์ยังคงตกต่อไป ราคานำเข้าจะเพิ่มขึ้น กำลังซื้อจะลดลง และอัตราเงินเฟ้อจะยากต่อการควบคุมมากขึ้นในเชิงโครงสร้าง

ความขัดแย้งนี้ถูกนำมาโฟกัสอย่างชัดเจนหลังจากความคิดเห็นล่าสุดจาก Jerome Powell ซึ่งปฏิเสธที่จะตอบข้อกังวลเกี่ยวกับการลดลงของดอลลาร์ โดยระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของสกุลเงิน สำหรับผู้วิพากษ์วิจารณ์ การตอบกลับนี้น่าตกใจ นโยบายการเงินและเสถียรภาพสกุลเงินแยกจากกันไม่ได้ การเพิกเฉยต่อดอลลาร์ในขณะที่กำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ Schiff โต้แย้งว่า เท่ากับการละทิ้งอาณัติของเฟดเอง

ในระดับการเมือง Schiff เห็นแรงกดดันเพิ่มเติมมาจากนโยบายการคลัง ในขณะที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Scott Bessent ได้พูดถึงความมุ่งมั่นต่อดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง Schiff โต้แย้งว่าวาระที่กว้างขึ้นภายใต้ Donald Trump ชี้ไปในทิศทางตรงข้าม การขาดดุลขนาดใหญ่ การออกหนี้ที่เพิ่มขึ้น และแรงกดดันสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง ล้วนทำงานต่อต้านความแข็งแกร่งของสกุลเงิน ความเชื่อที่ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยสนับสนุนดอลลาร์โดยอัตโนมัติ Schiff กล่าวว่า เป็นความเข้าใจผิดที่อันตราย

อ่านเพิ่มเติม:

ฮ่องกงเปิดเผยแผนการเงิน 2026 โดยเน้นคริปโต ทองคำ และหุ้น

Bitcoin เผชิญการทดสอบความเครียดประเภทอื่น

Schiff วิพากษ์วิจารณ์บทบาทของ Bitcoin ในสภาพแวดล้อมปัจจุบันเท่าเทียมกัน ในขณะที่ Bitcoin มักถูกส่งเสริมว่าเป็น "ทองคำดิจิทัล" เขาโต้แย้งว่าการเปรียบเทียบแตกสลายในช่วงเวลาแห่งความเครียดเชิงระบบ ในมุมมองของเขา Bitcoin ได้ดูดซับกระแสเงินทุนเก็งกำไรส่วนใหญ่ที่เต็มใจเสี่ยงนั้นแล้ว แนวคิดที่ว่าดอลลาร์ที่พังทลายจะขับเคลื่อนคลื่นเงินทุนใหม่จากทองคำเข้าสู่ Bitcoin เขากล่าวว่า ไม่ได้รับการสนับสนุนจากพฤติกรรมตลาด

หากนักลงทุนเชื่ออย่างแท้จริงว่า Bitcoin เป็นการป้องกันความเสี่ยงสูงสุด Schiff โต้แย้งว่า การหมุนนั้นคงเกิดขึ้นแล้ว แต่ทองคำยังคงดึงดูดเงินทุนในขณะที่ Bitcoin ยังคงเสี่ยงต่อการขายออกของตลาดที่กว้างขึ้น ในสถานการณ์ที่ตลาดพันธบัตรไม่เสถียรและสินทรัพย์เสี่ยงคลี่คลาย Schiff เตือนว่า Bitcoin อาจประสบความเดือดร้อนควบคู่ไปกับหุ้นแทนที่จะทำหน้าที่เป็นที่หลบภัย

การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างออกจากดอลลาร์

บางทีการพัฒนาที่สำคัญที่สุด ตาม Schiff กำลังเกิดขึ้นนอกพรมแดนสหรัฐฯ ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังลดการถือครองดอลลาร์อย่างต่อเนื่องและเพิ่มทุนสำรองทองคำ นี่ไม่ใช่การซื้อขายระยะสั้น แต่เป็นการจัดสรรใหม่เชิงกลยุทธ์ ระบบการเงินโลก Schiff โต้แย้งว่า กำลังค่อยๆ เคลื่อนออกจากโมเดลที่มีดอลลาร์เป็นศูนย์กลาง

ในบริบทนั้น การเพิ่มขึ้นของทองคำไม่ใช่ฟองสบู่ แต่เป็นการปรับเทียบใหม่ Schiff เชื่อว่าการลดลงของดอลลาร์อาจคงอยู่เป็นเวลาหลายปี อาจมากกว่าทศวรรษ โดยสร้างจุดต่ำสุดใหม่ขณะที่ความเชื่อมั่นลดลงมากขึ้น หากตลาดพันธบัตรในที่สุดแตกภายใต้น้ำหนักของหนี้และผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น เขาเตือนว่า ผู้กำหนดนโยบายอาจพบว่าช่องเวลาในการดำเนินการปิดไปแล้ว



---

ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือการซื้อขาย Coindoo.com ไม่สนับสนุนหรือแนะนำกลยุทธ์การลงทุนหรือสกุลเงินดิจิทัลใดๆ โปรดทำการวิจัยของคุณเองและปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับใบอนุญาตก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ เสมอ

บทความ จุดอ่อนของดอลลาร์ ความเสี่ยงของ Bitcoin และสัญญาณทองคำที่ตลาดกำลังตะโกนเกี่ยวกับ ปรากฏครั้งแรกบน Coindoo