การคาดการณ์ราคาทองคำ (XAU/USD): RSI ของทองคำแตะ 95 ขณะที่การพุ่งขึ้นไปที่ $5,500 ทำให้เกิดความเสี่ยงในการปรับฐาน 60%

การอภิปรายการคาดการณ์ราคาทองคำล่าสudล่าสุดมุ่งเน้นไปที่ว่าการปรับตัวเพิ่มขึ้นสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ยั่งยืนหรือเป็นช่วงท้ายของวงจรที่ร้อนแรงเกินไปซึ่งเสี่ยงต่อการกลับสู่ค่าเฉลี่ย

การเคลื่อนไหวของราคาทองคำล่าสุดในวันนี้สะท้อนถึงความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นมากกว่าแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคง ในวันพฤหัสบดี ทองคำปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ลบล้างผลกำไรก่อนหน้านี้เนื่องจากโมเมนตัมการซื้อลดลง ราคาสปอตลดลงประมาณ 4–5% มาอยู่ที่ประมาณ $5,165 ซึ่งเป็นการปรับตัวลงในระยะสั้นอย่างรวดเร็วหลังจากพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

การวิเคราะห์ RSI ของทองคำส่งสัญญาณสภาวะซื้อมากเกินไปที่หาได้ยาก

จากมุมมองทางเทคนิค การพัฒนาที่ได้รับการอ้างอิงมากที่สุดคือดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่แตะระดับ 95 ในกราฟหกสัปดาห์ ในการวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำแบบดั้งเดิม ค่า RSI ที่สูงกว่า 70 ส่งสัญญาณถึงเขตซื้อมากเกินไปแล้ว ระดับใกล้ 95 นั้นหาได้ยากเป็นพิเศษและในอดีตเชื่อมโยงกับช่วงที่โมเมนตัมหมดลงมากกว่าโอกาสในการเข้าซื้อใหม่

เป็นเพียงครั้งที่สองในประวัติศาสตร์ที่ RSI ของทองคำแตะระดับ 95 ซึ่งเป็นระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายในปี 1968 ก่อนที่จะเกิดการปรับตัวลงครั้งใหญ่สูงสุดถึง 63 เปอร์เซ็นต์ แหล่งที่มา: TradingView

นักวิเคราะห์ตลาดมักอธิบายค่าดังกล่าวว่าเป็นสัญญาณเตือนมากกว่าการยืนยันแนวโน้มขาขึ้น RSI ซึ่งวัดความเร็วและขนาดของการเปลี่ยนแปลงราคาในระดับ 0–100 มีแนวโน้มที่จะกลับสู่ภาวะปกติเมื่อเวลาผ่านไปผ่านการรวมตัวหรือการแก้ไข การเปรียบเทียบในอดีตมักอ้างอิงถึงวงจรปลายทศวรรษ 1960 และต้นทศวรรษ 1980 เมื่อโมเมนตัมที่สูงในลักษณะเดียวกันตามมาด้วยการปรับตัวลงอย่างยาวนาน

การซื้อทองคำของธนาคารกลางและอุปสงค์จากสถาบัน

นอกเหนือจากความผันผวนในระยะสั้น อุปสงค์เชิงโครงสร้างยังคงส่งผลต่อแนวโน้มตลาดทองคำ การซื้อทองคำของธนาคารกลางเร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ผลักดันให้ทุนสำรองอย่างเป็นทางการสูงขึ้นสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ รายงานระบุว่าธนาคารกลางทั่วโลกได้เพิ่มการถือครองหลายพันตันรวมกันตั้งแต่ปลายปี 2019 ในขณะที่การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐของต่างประเทศยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ

ทองคำได้แซงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในทุนสำรองของธนาคารกลางเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 20 ปี โดยมีมูลค่าการถือครองถึง $5 ล้านล้านหลังจากเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าตั้งแต่ปี 2019 ผ่านการซื้อประมาณ 4,500 ตัน แหล่งที่มา: @KobeissiLetter ผ่าน X

การเปลี่ยนแปลงนี้เน้นย้ำบทบาทที่เปลี่ยนแปลงไปของทองคำในกลยุทธ์การกระจายทุนสำรอง ผู้เข้าร่วมจากสถาบันอ้างถึงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าเงินตรา และการป้องกันเงินเฟ้อในระยะยาวมากขึ้นเป็นแรงจูงใจเบื้องหลังการสะสมอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มดังกล่าวให้ฉากหลังที่สนับสนุนการคาดการณ์ราคาทองคำในระยะยาว แม้ว่าตัวชี้วัดทางเทคนิคในระยะสั้นจะส่งสัญญาณความระมัดระวัง

นักเศรษฐศาสตร์ Peter Schiff ซึ่งแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ กล่าวในคลิปที่แชร์กันอย่างแพร่หลายว่า "เมื่อคุณประเมินราคาหุ้นด้วยทองคำ จะไม่มีการเติบโตที่แท้จริง" คำกล่าวของเขาสะท้อนถึงการอภิปรายที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับกำลังซื้อของเงินเฟียตและผลการดำเนินงานเปรียบเทียบของสินทรัพย์จับต้องได้ในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น

แนวโน้มราคาทองคำ: การสร้างสมดุลระหว่างโมเมนตัมและปัจจัยพื้นฐาน

แนวโน้มราคาทองคำในวงกว้างยังคงเป็นการสร้างสมดุลระหว่างความระมัดระวังทางเทคนิคและการสนับสนุนเชิงมหภาค ในด้านหนึ่ง ค่า RSI ที่สูงขึ้นและโครงสร้างราคาแบบพาราโบลาบ่งบอกถึงความเสี่ยงต่อการรวมตัว ในอีกด้านหนึ่ง อุปสงค์ทองคำทั่วโลกที่ยังคงอยู่ การสะสมของธนาคารกลาง และบทบาทในอดีตของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อมอบเสาหลักแห่งความแข็งแกร่งที่ยั่งยืน

ทองคำกำลังปรับตัวลงสู่แนวรับสำคัญที่ 5,110–5,100 โดยมีศักยภาพในการดีดตัวกลับไปที่ 5,300–5,400 ท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่ยังคงดำเนินอยู่ แหล่งที่มา: TradingView

สำหรับทั้งเทรดเดอร์และนักลงทุนระยะยาว ฉันทามติที่เป็นที่ยอมรับไม่ใช่การล่มสลายที่ใกล้เข้ามาหรือการดำเนินต่อไปอย่างแน่นอน แต่เป็นความน่าจะเป็นแบบมีเงื่อนไข การติดตามระดับแนวต้านราคาทองคำ กิจกรรมของธนาคารกลาง และตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคเช่นอัตราดอกเบี้ยและการเคลื่อนไหวของสกุลเงินยังคงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล

โดยสาระสำคัญแล้ว เส้นทางของทองคำสะท้อนตลาดที่อยู่ในจุดเปลี่ยนผัน ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งแต่ยืดเยื้อด้วยโมเมนตัมที่รวดเร็ว ไม่ว่าระยะถัดไปจะนำมาซึ่งการรวมตัวหรือการดำเนินต่อไป มีแนวโน้มว่าจะขึ้นอยู่กับพาดหัวข่าวน้อยลงและมากขึ้นกับวิธีที่ราคา นโยบาย และการมีส่วนร่วมมาบรรจบกันในสัปดาห์ข้างหน้า