การเปลี่ยนแปลงของ DAO ในปี 2025 อาจช่วยเพิ่มผลประโยชน์ให้กับผู้ถือ UNI, LDO และ AAVE ในปี 2026

ณ วันที่ 27 มกราคม 2026 องค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAOs) รายใหญ่ได้ปรับเปลี่ยนการกำกับดูแลและเศรษฐศาสตร์โทเค็นในปี 2025 โปรโตคอลต่างๆ เช่น Uniswap, Lido, Aave และ Arbitrum ได้เปิดตัวโปรแกรมซื้อคืน, การเปิดค่าธรรมเนียม และกรอบการดำเนินงาน ซึ่งให้มูลค่าที่จับต้องได้แก่ผู้ถือโทเค็น ในขณะเดียวกันก็รวมอำนาจการควบคุมไว้ที่ทีมหลัก

Uniswap เปิดตัวระบบ DUNI โดยเผา UNI มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ในกระบวนการนี้ และเปิดสวิตช์ค่าธรรมเนียม ในขณะเดียวกัน Lido เริ่มโปรแกรมซื้อคืน ในขณะที่ Aave เริ่มการซื้อคืนโทเค็น AAVE

ตามมาด้วยการหยุดการกำกับดูแลชั่วคราว (6 เดือน) ในกรณีของ Jupiter และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการกำกับดูแล (เปลี่ยนไปใช้โหมดการดำเนินงานแบบ CEO ในกรณีของ Scroll)

Arbitrum ได้จัดตั้งหน่วยงานปฏิบัติการเดียว ในกระบวนการนี้ ได้เห็นการเคลื่อนไหวจากการกระจายอำนาจแบบบริสุทธ์ไปสู่โครงสร้างแบบผสม ซึ่งการดำเนินงานปฏิบัติการอยู่ในมือของทีมหลัก ในขณะที่ชุมชนมีอำนาจควบคุมแบบประชาธิปไตย

การกำกับดูแลมุ่งเน้นไปที่ผู้แทน

การมีส่วนร่วมของผู้ลงคะแนนในทุก DAOs ลดลงในปี 2025 โดยอำนาจการลงคะแนนต่อผู้ลงคะแนนที่มีส่วนร่วมยังคงอยู่ในระดับสูง Pink Brains ผู้แทนชุมชนที่กระตือรือร้นของ Aave ระบุว่าเธอบันทึกคะแนน 725 คะแนนสำหรับ 18 โปรโตคอล คิดเป็นอำนาจการลงคะแนนรวมกว่า 8 ล้าน ตามบันทึกของเธอ (และเป็นหนึ่งในผู้แทนที่กระตือรือร้นที่สุดใน Aave, Lido, Velora และ Gnosis)

แหล่งที่มา: X

สรุปโดยรวมคือการกำกับดูแลที่ดีกำลังถูกครอบงำโดยผู้แทนมืออาชีพจำนวนน้อยลง และผู้ถือโทเค็นทั่วไปกำลังมีบทบาทการกำกับดูแลที่ลดลงมาก Arbitrum และ Uniswap รักษาระดับการมีส่วนร่วมโดยรวมที่แข็งแกร่งที่สุด แต่โปรโตคอลส่วนใหญ่เห็นจำนวนผู้ลงคะแนนทั้งหมดลดลง

Lido มีการมีส่วนร่วมเพิ่มขึ้นหลังจากใช้โมเดลการกำกับดูแลแบบคู่ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงประโยชน์ของแรงจูงใจที่สอดคล้องกันอย่างเหมาะสมในการมีส่วนร่วมในระดับการกำกับดูแล

แหล่งที่มา: X

กลไกทางเศรษฐกิจขับเคลื่อนการมีส่วนร่วมและแรงจูงใจของ DAO

การพิจารณาทางเศรษฐกิจได้กลายเป็นธีมหลักสำหรับ DAOs ในช่วงเวลานี้ กลไกทั้งหมดข้างต้น การซื้อคืน การเผา และการเปิดค่าธรรมเนียม ช่วยลดโทเค็นที่อยู่ในตลาดและกระตุ้นผู้ถือโทเค็นในแง่หนึ่ง และส่งเสริมการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลในอีกแง่หนึ่ง ผู้ชนะเหรียญ CoW Protocol เพิ่มผลกำไรของผู้แก้ปัญหา ผู้ถือโทเค็นได้รับประโยชน์

แหล่งที่มา: X

ภายในปี 2026 DAOs มีแนวโน้มที่จะเป็นองค์กรมืออาชีพระดับแนวหน้า ในขณะที่การดำเนินการหลักจะเน้นไปที่การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ การกำกับดูแลจะแบ่งแยก (แม้จะมีส่วนทับซ้อนบ้าง) การดำเนินการออกจากกลยุทธ์อย่างชัดเจน เครื่องมือที่ปรับปรุงด้วย AI และตลาดคาดการณ์มีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนการลงคะแนนเสียงตามปกติ

กฎหมายจะมีความสำคัญมากด้วย เราจะเห็น DAO LLCs และโมเดลนิติบุคคลแบบสวิสเหล่านี้มากขึ้น ที่ทำให้กฎเกณฑ์ชัดเจน ผู้คนจะหาวิธีทำเงินจากระบบเหล่านี้ เช่น การได้รับรางวัลสำหรับการช่วยโปรโตคอลสร้างรายได้

สิ่งนี้จะทำให้ผู้คนมีส่วนร่วมในการเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศและช่วยรักษาความปลอดภัย กลไกการสะสมมูลค่า เช่น การ staking ที่เชื่อมโยงกับกระแสเงินสดของโปรโตคอล จะเป็นส่วนหนึ่งของสิ่งนี้

อ่านเพิ่มเติม: ราคา Lido DAO (LDO) เผชิญแรงกดดันเมื่อกราฟชี้เป้าไปที่ $0.69