เบอร์แบงก์, แคลิฟอร์เนีย – 5 ธันวาคม: ภาพทางอากาศของโลโก้ Warner Bros. ที่แสดงบนหอถังน้ำที่ Warner Bros. Studio เมื่อวันที่ 5 ธันวาคม 2025 ในเบอร์แบงก์ รัฐแคลิฟอร์เนีย Netflix และ Warner Bros. Discovery, Inc. ได้ประกาศข้อตกลงมูลค่า 82.7 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Netflix เพื่อเข้าซื้อกิจการสตูดิโอภาพยนตร์และโทรทัศน์ของ Warner Bros., HBO Max และ HBO (ภาพโดย Mario Tama/Getty Images)
Getty Images
ทุกสายตาจับจ้องไปที่ Warner Bros. Discovery (WBD) ขณะที่ความพยายามของ Paramount ในการเข้าซื้อกิจการบริษัทยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และ Netflix ได้เปลี่ยนข้อเสนอในการซื้อ Warner Bros' (WB) เป็นข้อเสนอเงินสดทั้งหมด โดยผู้ถือหุ้นของ WBD จะลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับธุรกรรมนี้ภายในเดือนเมษายน 2026 ด้วยคดีความที่รอการพิจารณาคดีขณะที่ Paramount พยายามบังคับให้ WBD ให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อตกลง 82.7 พันล้านดอลลาร์กับ Netflix จึงมีคำถามว่าการต่อสู้นี้จะไร้ความหมายในที่สุดหรือไม่ นั่นเป็นเพราะรัฐบาลกลางอเมริกันและหน่วยงานกำกับดูแลระหว่างประเทศเช่นสหภาพยุโรปมีสิทธิ์ในการตัดสินว่าบริษัทเหล่านี้สามารถเข้าซื้อกิจการ WB หรือ WBD ได้หรือไม่
หน่วยงานของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ใดบ้างที่มีอำนาจในการปิดกั้นการควบรวมกิจการ?
ภายในประเทศ คณะกรรมการการค้าของรัฐบาลกลาง (FTC) และกระทรวงยุติธรรม (DOJ) เป็นหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายต่อต้านการผูกขาดของรัฐบาลกลาง ในกรณีนี้ DOJ กำลังดูแลกระบวนการตรวจสอบการควบรวมกิจการสำหรับ Netflix และกำลังสอบสวนข้อเสนอเงินสดทั้งหมดที่เป็นปรปักษ์ของ Paramount ที่ 30 ดอลลาร์ต่อหุ้นหรือ 108.4 พันล้านดอลลาร์สำหรับ WBD (กำหนดหมดอายุในวันที่ 20 กุมภาพันธ์เว้นแต่จะมีการขยายเวลา)
DOJ จะตัดสินใจว่าการเข้าซื้อกิจการ WB ของ Netflix จะทำให้บริษัทมีส่วนแบ่งตลาดที่มากเกินไปและลดการแข่งขันหรือไม่ พวกเขาเป็นแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งอันดับ 1 ของโลก การซื้อครั้งนี้รวมถึง HBO และ HBO Max ซึ่งเป็นจุดหมายปลายทางเคเบิ้ลชั้นนำสำหรับรายการทีวีชั้นยอดและแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งที่อยู่ใน Top 4 พวกเขายังจะรับช่วงสตูดิโอภาพยนตร์และโทรทัศน์ของ WB ซึ่งผลิตเนื้อหาสำหรับการฉายในโรงภาพยนตร์และผู้จัดจำหน่ายบุคคลที่สามในรายการออกอากาศ เคเบิ้ล และสตรีมมิ่ง ไม่ต้องพูดถึงว่าพวกเขาจะเป็นเจ้าของแคตตาล็อกของบริษัทมรดกที่มีประวัติย้อนหลังกว่า 100 ปี
ทำไม Netflix เชื่อว่าการควบรวมกิจการกับ Warner Bros. จะได้รับการอนุมัติ
ข้อความของ Netflix เกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการมีความสอดคล้องกันและยังรวมถึงเว็บไซต์ (netflixwbtogether.com) ที่พวกเขาสรุปผลประโยชน์ของการเป็นเจ้าของ WB โดยสรุป พวกเขายืนยันว่า Netflix-WB จะช่วยให้มีทางเลือกมากขึ้นสำหรับผู้สมัครสมาชิก โอกาสมากขึ้นสำหรับนักสร้างสรรค์ และมูลค่ามากขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้น จากมุมมองของพวกเขา ทั้งหมดนี้สามารถทำได้โดยไม่ลดการแข่งขันในตลาด
Ted Sarandos ซีอีโอร่วมของ Netflix ได้พูดถึงจุดยืนนี้ในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ของบริษัทขณะตอบคำถามของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับความมั่นใจของพวกเขาที่การเข้าซื้อกิจการจะได้รับการอนุมัติเมื่อสิ้นสุดกระบวนการกำกับดูแล
หลังจากอธิบายว่าพวกเขากำลังทำงานอย่างใกล้ชิดกับ DOJ และคณะกรรมาธิการยุโรป และพวกเขากำลัง "ขยายการสร้างเนื้อหา ไม่ใช่ทำลายมัน" Sarandos กล่าวว่า:
"ไม่เคยมีการแข่งขันสำหรับนักสร้างสรรค์มากขนาดนี้มาก่อน สำหรับความสนใจของผู้บริโภค สำหรับเงินโฆษณาและการสมัครสมาชิก เส้นการแข่งขันรอบการบริโภคทีวีกำลังเบลอไปแล้ว คุณรู้ไหม เนื่องจากบริการหลายแห่งวางเนื้อหาของพวกเขาทั้งบนช่องเชิงเส้นและบริการสตรีมมิ่งพร้อมกัน"
เขาอ้างอิงถึงเครือข่ายที่ออกอากาศซูเปอร์โบวล์พร้อมกัน, Amazon เป็นเจ้าของ MGM, Apple อยู่ในการแข่งขัน Emmy และ Oscars, YouTube แซงหน้า BBC ในผู้ชมเฉลี่ยรายเดือน และ Instagram กำลังเข้าสู่เวทีทีวีด้วยเช่นกัน
ตาม Sarandos ข้อตกลง "เสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับตลาด" และจะอนุญาตให้มี "การแข่งขันที่ดีต่อสุขภาพที่จะเป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภคและปกป้องและสร้างงาน" นี่ขึ้นอยู่กับตัวเลือกความบันเทิงทั้งหมดที่ซีอีโอร่วมกล่าวว่า Netflix กำลังแข่งขันเพื่อความสนใจ: สตรีมมิ่ง, การออกอากาศ, เคเบิ้ล, เกม, โซเชียลมีเดีย และแพลตฟอร์มวิดีโอเทคโนโลยีขนาดใหญ่
อย่างไรก็ตาม เป็น DOJ ที่จะกำหนดขอบเขตของสิ่งที่ "การแข่งขัน" หมายถึงและเลนส์นั้นอาจมีมุมมองที่แคบหรือกว้าง หากหน่วยงานของรัฐบาลกลางเคลื่อนไหวเพื่อปิดกั้นการควบรวมกิจการ พวกเขาจะต้องพิสูจน์คดีของพวกเขาในศาล (หาก Netflix ไม่ละทิ้งข้อตกลง)
Paramount อยู่ในสถานการณ์ที่แตกต่างกันเนื่องจาก WBD ยังไม่ได้เข้าทำข้อตกลงกับบริษัท แต่แบรนด์มรดกอยู่ภายใต้การตรวจสอบที่คล้ายคลึงกันเพราะพวกเขาตั้งใจจะเข้าซื้อกิจการมัน
ความสำคัญของการที่สภาคองเกรสชั่งน้ำหนักในข้อตกลง Netflix-WBD
เมื่อวันที่ 7 มกราคม ในวันเดียวกับการพิจารณาของคณะอนุกรรมาธิการตุลาการของสภาผู้แทนราษฎร "Full Stream Ahead: Competition and Consumer Choice in Digital Streaming" หัวหน้าเจ้าหน้าที่กฎหมายของ Paramount Makan Delrahim ได้ส่งจดหมายถึงสภาคองเกรส เรียกข้อตกลงของ Netflix กับ WBD ว่า "สันนิษฐานว่าผิดกฎหมาย" ในขณะที่ของ Paramount จะไม่เป็นเช่นนั้น
แต่รัฐบาลกำลังตรวจสอบทั้ง Netflix และ Paramount อย่างละเอียด ความตั้งใจของบริษัทหลังในการเข้าซื้อกิจการ WBD หมายความว่าหากพวกเขาประสบความสำเร็จ พวกเขาจะเป็นเจ้าของบริษัทผลิตภาพยนตร์สำหรับโรงภาพยนตร์สองบริษัทใหญ่ บริษัทผลิตโทรทัศน์สองบริษัทใหญ่ แพลตฟอร์มสตรีมเมอร์สองแพลตฟอร์มหลัก (Paramount+ อยู่ใน Top 10) และสำนักข่าวสองแห่งหลัก (CBS News และ CNN) รวมถึงเพิ่มเข้าไปในพอร์ตโฟลิโอของเครือข่ายเคเบิ้ลของพวกเขาที่ให้บริการรายการเรียลลิตี้ ไลฟ์สไตล์ และกีฬา
การพิจารณาของสภาคองเกรสวุฒิสภาได้กำหนดไว้ในวันอังคารที่ 3 กุมภาพันธ์ Variety ยืนยันว่า Sarandos และ Bruce Campbell หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ของ WBD จะให้การต่อคณะอนุกรรมาธิการตุลาการของวุฒิสภาว่าด้วยการต่อต้านการผูกขาด นโยบายการแข่งขัน และสิทธิผู้บริโภค ซึ่งพวกเขาจะตอบคำถามเกี่ยวกับข้อตกลง
ท้ายที่สุด สภาคองเกรสไม่ได้ตัดสินใจว่าการควบรวมกิจการสามารถดำเนินการต่อไปได้หรือไม่ อำนาจนั้นอยู่ที่ FTC และ DOJ แต่พวกเขาสามารถใช้อิทธิพลต่อกระบวนการผ่านพลังอ่อนของการพิจารณา การสอบสวน และการให้เสียงกับความกังวลและแรงกดดันของสาธารณะ—เช่นการต่อต้านจากสหภาพแรงงานฮอลลีวูด—เกี่ยวกับการตัดสินใจที่ทำโดยบริษัท
จะเกิดอะไรขึ้นหาก DOJ ปิดกั้นข้อตกลง Netflix-WBD?
สำหรับ FTC และ DOJ อำนาจที่พวกเขามีในฐานะผู้บังคับใช้การต่อต้านการผูกขาดไม่ใช่อำนาจเต็มที่ มีข้อจำกัด หน่วยงานของรัฐบาลกลางใดก็ตามที่ได้ตรวจสอบการควบรวมกิจการและฟ้องเพื่อปิดกั้นการเข้าซื้อกิจการ คดีของพวกเขาจะต้องชนะในศาล หากเป็นเช่นนั้น ธุรกรรมไม่สามารถดำเนินการต่อไปได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทที่กำลังควบรวมกิจการสามารถอุทธรณ์คำตัดสินได้ หากพวกเขาชนะการอุทธรณ์ คำตัดสินเดิมจะถูกกลับและการเข้าซื้อกิจการจะได้รับไฟเขียว
รัฐบาลยังสามารถอุทธรณ์ได้หากพวกเขาแพ้คดี นี่คือเหตุผลที่บริษัทอาจใช้เวลาหลายปีในการควบรวมกิจการ เป็นไปได้ว่าข้อตกลง Netflix-WBD อาจอยู่ในภาวะลอยลำเป็นเวลานานหาก DOJ เคลื่อนไหวเพื่อปิดกั้นมัน
แหล่งที่มา: https://www.forbes.com/sites/sabrinareed/2026/01/27/the-dojs-power-over-the-netflix-wbd-deal-explained/
