เทรดเดอร์ Bitcoin หยุดชั่วคราวท่ามกลางความกลัวจากการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐและการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ Fed

พลวัตของตลาด Bitcoin กำลังเปิดเผยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์กำลังใช้มาตรการควบคุมความเสี่ยง แม้ว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิมจะปรับตัวสูงขึ้น สัปดาห์ข้างหน้าจะมีการประกาศผลประกอบการที่คับคั่งของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีทั่วโลก และการตัดสินใจนโยบายการเงินที่ได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดจากธนาคารกลางสหรัฐ ในขณะที่ทองคำปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ Bitcoin ดูเหมือนจะสูญเสียพื้นที่ให้กับการเล่นแบบปลอดภัย สะท้อนถึงความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างความระมัดระวังต่อสินทรัพย์ดิจิทัลและความเชื่อมั่นในความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนโดยเศรษฐกิจมหภาค

ประเด็นสำคัญ

• เทรดเดอร์มืออาชีพกำลังให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงด้านลบ บ่งชี้ถึงท่าทีระมัดระวังแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากกว่าการเอียงไปสู่การเดิมพันแบบเชิงบวกอย่างยั่งยืน
• ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับพื้นฐานเศรษฐกิจของสหรัฐทวีความรุนแรงขึ้น
• Bitcoin (CRYPTO: BTC) มีความผันผวน ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 1.5% หลังจากทดสอบระดับ $86,000 อีกครั้ง ขณะที่ตลาดรอคอยผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐและการตัดสินใจนโยบายสำคัญ
• ค่าพรีเมียมฟิวเจอร์ส BTC รายปีอยู่ที่ประมาณ 5%—ระดับที่บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้กำหนดราคาในช่วงการชำระบัญชีที่ยาวนานอย่างเพียงพอ บ่งบอกถึงบรรยากาศที่เป็นกลางถึงเชิงลบ
• สัญญาณอนุพันธ์ รวมถึง delta skew ของออปชัน 30 วันที่อยู่ที่ประมาณ 12% ชี้ไปที่ความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านลบ โดยออปชัน put มีการซื้อขายที่ราคาพรีเมียมเมื่อเทียบกับ call

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC

ความเชื่อมั่น: เชิงลบ

ผลกระทบต่อราคา: เชิงบวก Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 1.5% หลังจากทดสอบระดับ $86,000 แม้ว่าสภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจะยังคงดำเนินต่อไป

บริบทตลาด: พื้นฐานของคริปโตในวงกว้างยังคงผูกติดกับปัจจัยเร้าทางเศรษฐกิจมหภาค รวมถึงสภาพคล่อง ความคาดหวังเงินเฟ้อ และสัญญาณนโยบาย ในขณะที่หุ้นมีภาวะผู้นำที่หลากหลาย—S&P 500 ซื้อขายสูงขึ้นในบางช่วงในขณะที่ทองคำพุ่งสู่ระดับสูงใหม่—เส้นทางสำหรับ Bitcoin ขึ้นอยู่กับว่าความกระหายความเสี่ยงจะกลับมาหรือนักลงทุนจะโน้มเอียงไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น

ทำไมมันถึงสำคัญ

สำหรับนักลงทุนที่สำรวจตลาดที่แยกออกเป็นสองส่วน ความแตกต่างระหว่างทองคำและ BTC เน้นย้ำความจริงที่สำคัญ: ตัวขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงครอบงำการจัดสรรสินทรัพย์ แม้แต่สินทรัพย์เสี่ยงอย่างสกุลเงินดิจิทัล การขึ้นสู่ระดับราคาสูงสุดตลอดกาลของทองคำสะท้อนถึงความต้องการที่ยั่งยืนสำหรับแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือก ขณะที่ความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความทนทานของการขยายตัวของสหรัฐและทิศทางของเงินเฟ้อ ในทางกลับกัน ราคาเสนอของ Bitcoin ยังคงเปราะบาง โดยเทรดเดอร์แสดงความลังเลที่จะไล่ตามผลกำไรในกรณีที่ไม่มีความมั่นใจในระดับสูงที่ชัดเจนจากผู้เล่นมืออาชีพ

ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์นำเสนอมุมมองที่เป็นรูปธรรมเกี่ยวกับพลวัตเหล่านั้น ค่าพรีเมียมฟิวเจอร์ส BTC รายปี 5% บ่งชี้ว่ารอบการชำระบัญชีที่ยาวนานขึ้นไม่ได้ถูกกำหนดราคาอย่างจริงจังว่าเป็นสัญญาณเชิงบวก ในอดีต ตัวเลขสูงกว่า 10% จะมาพร้อมกับโมเมนตัมเชิงบวกที่แข็งแกร่งกว่า ระดับต่ำกว่า 10% มักจะสอดคล้องกับท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้น การอ่านค่าปัจจุบันสอดคล้องกับอารมณ์ที่เป็นกลางถึงเชิงลบ สะท้อนตลาดที่รอคอยปัจจัยเร้าที่ชัดเจนกว่าเพื่อเอียงความเชื่อมั่นอย่างเด็ดขาด

ในด้านออปชัน delta skew ที่ประมาณ 12% ในออปชัน BTC 30 วัน บ่งบอกว่าการป้องกันแบบ put มีค่าพรีเมียม แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้านลบ ท่าทีดังกล่าวมักจะสอดคล้องกับผู้เข้าร่วมตลาดที่ป้องกันการดึงตัวลงอย่างรุนแรงมากกว่าการแสวงหาผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นแบบใช้เลเวอเรจ นี่มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทรดเดอร์ชั่งน้ำหนักผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากสภาพแวดล้อมนโยบายที่หยุดนิ่ง ในขณะที่หุ้นทั่วโลกแสดงความแข็งแกร่งที่หลากหลายและความกลัวเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไปในหลายเศรษฐกิจ

Bitcoin 30-day options delta skew (put-call) ที่ Deribit แหล่งที่มา: laevitas.ch

เรื่องเล่าทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีความสำคัญ ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงในบางช่วงแต่ไม่ได้ล่มสลาย และพลวัตดอลลาร์-ทองคำยังคงสะท้อนถึงความรู้สึกที่กว้างขึ้นของลำดับความสำคัญที่แข่งขันกัน: ความปลอดภัยเทียบกับการเติบโต ความคาดหวังเงินเฟ้อ และความเสี่ยงของการพลาดนโยบาย ดัชนีความแข็งแกร่งดอลลาร์ลดลงต่ำกว่า 97 เป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนจากการเสนอราคาดอลลาร์แบบป้อมปราการ ในขณะที่นักลงทุนหมุนเวียนเข้าสู่สกุลเงินอื่นและสินทรัพย์ปลอดภัย

ในสภาพแวดล้อมนี้ เรื่องเล่าเกี่ยวกับ Fed และนโยบายการคลังมีความสำคัญอย่างมาก ในขณะที่ตลาดคาดการณ์ความขัดแย้งของรัฐบาลกลางสหรัฐที่อาจเกิดขึ้น เทรดเดอร์กำหนดราคาในความเสี่ยงว่าสัญญาณนโยบายอาจเอียงไปสู่ความยืดหยุ่นมากกว่าความเข้มงวด ในเวลาเดียวกัน ตลาดพันธบัตรเห็นผลตอบแทนพัฒนาภายใต้เมทริกซ์ความคาดหวังที่ซับซ้อน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 5 ปีได้แซงหน้าคู่หูในยุโรปและญี่ปุ่น ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.8% ซึ่งเพิ่มอีกชั้นของการพิจารณาสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงและกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง สัปดาห์ที่จะมาถึงจะบอกได้เมื่อท่าทีนโยบายของ Fed และการผ่อนปรนนโยบายการคลังที่เป็นไปได้โต้ตอบกับการเปลี่ยนแปลงการเงินทั่วโลก

นอกเหนือจากเศรษฐกิจมหภาค ฤดูกาลประกาศผลประกอบการเพิ่มอีกชั้นของความซับซ้อน หากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ประกาศผลประกอบการที่เกินคาด นักลงทุนบางรายอาจพิจารณาการจัดสรรความเสี่ยงของพวกเขาใหม่ หากไม่เป็นเช่นนั้น กรณีสำหรับการอนุรักษ์นิยมและการป้องกันความเสี่ยงอาจแข็งแกร่งขึ้น ไม่ว่าในกรณีใด ทิศทางของ Bitcoin น่าจะขึ้นอยู่กับว่าเทรดเดอร์ฟื้นความมั่นใจได้หรือไม่ และสภาพคล่องดีขึ้นเพื่อสนับสนุนการรับความเสี่ยงหรือไม่ แม้ว่ากรณีสำหรับการกลับไปสู่ระดับ $93,000 อย่างรวดเร็วยังคงอยู่ ตลาดดูเหมือนจะมีแนวโน้มที่จะรวมตัวมากขึ้น โดยการขึ้นขึ้นอยู่กับการเร่งตัวใหม่ที่ชัดเจนในความสนใจของสถาบันมากกว่าการซื้อเชิงเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว

ในขณะที่ความไม่แน่นอนของนโยบายเกิดขึ้น เรื่องเล่าของตลาดยังคงขึ้นอยู่กับความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างความเสี่ยงของสินทรัพย์ดิจิทัลและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เส้นทางทันทีสำหรับ Bitcoin ดูเหมือนจะผูกติดกับความเชื่อมั่นในความเสี่ยงที่กว้างขึ้นมากกว่าการปรับตัวสูงขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยเร้าเพียงอย่างเดียว โดยสรุป การฟื้นตัวของความกระหายความเสี่ยง ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่ชัดเจนขึ้นและโมเมนตัมผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้น อาจกระตุ้นให้มีการทดสอบระดับที่สูงขึ้นอีกครั้ง จนกว่าจะถึงตอนนั้น ความระมัดระวังที่สะท้อนให้เห็นในกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยง—ที่เห็นได้ชัดในตลาดฟิวเจอร์สและออปชัน—น่าจะกำหนดการเคลื่อนไหวของราคาในระยะใกล้

สิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป

• การตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐในวันพุธ และคำแนะนำที่มาพร้อมเกี่ยวกับเงินเฟ้อและพลวัตงบดุล
• รายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อความกระหายความเสี่ยงในตลาดหุ้นและคริปโต
• ช่วงเวลาและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐ พร้อมผลกระทบต่อสภาพคล่องและความเชื่อมั่นในความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคหากไม่ได้รับการแก้ไขภายในวันเสาร์
• การเคลื่อนไหวของราคา BTC รอบระดับสำคัญที่อ้างอิงในช่วงล่าสุด รวมถึงแนวรับ $86,000 และโซนแนวต้าน $93,000

แหล่งที่มาและการตรวจสอบ

• บริบทราคา Bitcoin และการทดสอบระดับ $86,000 อีกครั้ง (การอ้างอิงราคา BTC ผ่านหน้าราคา Bitcoin ของ Cointelegraph)
• ทองคำถึงระดับสูงสุดตลอดกาลเป็นฉากหลังของพฤติกรรมหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (บทความที่เชื่อมโยงกับเรื่องเล่าความแตกต่างของทองคำ)
• ความขัดแย้งการคลังของสหรัฐและอัตราต่อรองของ Polymarket ที่ส่งผลต่อการรับรู้ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค
• การช่วยเหลือเงินเยนและสัญญาณความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่เกี่ยวข้อง
• ดัชนีความแข็งแกร่งดอลลาร์สหรัฐ (DXY) และพลวัตทองคำ/USD ผ่านภาพจาก TradingView
• ข้อมูล BTC futures basis และ delta skew จากแผนภูมิ Laevitas

พลวัตตลาดในช่วงหลีกเลี่ยงความเสี่ยงท่ามกลางปัจจัยเร้าทางเศรษฐกิจมหภาค

ในตลาดที่การป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมกำลังได้รับความสนใจใหม่ Bitcoin ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากเทรดเดอร์กำหนดราคาในความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการคลัง สภาพคล่องทั่วโลก และช่วงเวลาของการทำให้เป็นปกติของธนาคารกลาง เธรดหลักแรกที่ขับเคลื่อนการสังเกตคือรอยเท้าที่ยั่งยืนของพฤติกรรมหลีกเลี่ยงความเสี่ยง: แม้ว่า Bitcoin พยายามที่จะรับราคาเสนอ โมเมนตัมที่กว้างขึ้นถูกชะลอด้วยความต้องการป้องกันความเสี่ยงและความระมัดระวังเกี่ยวกับความทนทานของการขึ้นใดๆ

จากมุมมองของการเคลื่อนไหวของราคา การเคลื่อนไหวขึ้นสั้นๆ ของ Bitcoin หลังจากการทดสอบอุปสรรค $86,000 ในช่วงสุดสัปดาห์บ่งชี้ถึงการทดสอบความยืดหยุ่นมากกว่าการทะลุ ระดับนี้มีความโดดเด่นเพราะมันเป็นจุดหมุนทางจิตวิทยาในช่วงราคาล่าสุด และการเคลื่อนไหวสูงกว่าที่ยั่งยืนจะต้องการการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการมีส่วนร่วมของสถาบัน ประเด็นตรงข้ามยังคงเป็นกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนให้เห็นในค่าพรีเมียมฟิวเจอร์ส 5% และ put-call skew ที่สูงขึ้น สัญญาณเหล่านี้ร่วมกันแสดงให้เห็นถึงตลาดที่ระมัดระวังต่อการแก้ไขในระยะใกล้ แม้ว่าผู้เข้าร่วมบางรายยังคงแสวงหาการเปิดรับความเสี่ยงที่ถ่วงน้ำหนักเชิงยุทธวิธีต่อคลาสสินทรัพย์

การปรับตัวสูงขึ้นของทองคำเสนอมุมมองเสริม: เงินทุนดูเหมือนจะอพยพไปสู่สินทรัพย์ที่มีตัวตนเพื่อป้องกันเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้น ความแตกต่างระหว่างการขึ้นของทองคำและการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ที่ค่อนข้างอ่อนแอเน้นย้ำความชอบในปัจจุบันสำหรับแหล่งเก็บมูลค่าที่จับต้องได้มากกว่าสินทรัพย์เสี่ยงดิจิทัลในช่วงความคลุมเครือทางเศรษฐกิจมหภาค พลวัตไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของสินทรัพย์หนึ่งที่มีผลงานดีกว่าอีกสินทรัพย์หนึ่ง พวกเขาสะท้อนถึงท่าทีหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่กว้างขึ้นซึ่งอาจดำเนินต่อไปจนกว่าสคริปต์เศรษฐกิจมหภาคที่ชัดเจนกว่าจะเกิดขึ้นจากผู้กำหนดนโยบายและการเปิดเผยผลประกอบการของบริษัท

ในด้านข้อมูล ตัวชี้วัดเชิญชวนให้มีการตีความที่ระมัดระวัง delta skew ใกล้ 12% ในออปชัน BTC แสดงให้เห็นถึงความต้องการป้องกันด้านลบ ในขณะที่ฐานฟิวเจอร์ส 5% บ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้กำหนดราคาในการเร่งตัวอย่างรวดเร็วในราคา การรวมกันนี้บ่งบอกว่า สำหรับตอนนี้ เทรดเดอร์มืออาชีพมุ่งเน้นที่การลดความเสี่ยงมากกว่าการใช้ประโยชน์จากการขึ้นที่ยั่งยืน แม้ว่า S&P 500 จะประสบกับความแข็งแกร่งเป็นช่วงๆ และดอลลาร์ยืดหยุ่นเพื่อตอบสนองต่อความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงสำหรับเงินเฟ้อและท่าทีนโยบาย ความไวของตลาดต่อข่าวเศรษฐกิจมหภาคยังคงสูง และการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นที่เด็ดขาดน่าจะขึ้นอยู่กับการรวมกันของผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ สัญญาณนโยบายที่ชัดเจนจาก Fed และการแก้ไขความหยุดชะงักของนโยบายการคลัง

โดยสรุป ทิศทางปัจจุบันของ Bitcoin เป็นส่วนหนึ่งของโมเสกที่ใหญ่กว่าซึ่งความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค และการจัดการความเสี่ยงของสถาบันครอบงำพลวัตการกำหนดราคาในระยะใกล้ คำถามสำคัญสำหรับผู้สังเกตการณ์และผู้เข้าร่วมคือว่ารอบข้อมูลและคำแนะนำนโยบายที่จะมาถึงสามารถฟื้นความมั่นใจในหมู่เทรดเดอร์ที่เพิ่มความระมัดระวังเกี่ยวกับการไล่ตามผลกำไรในสภาพแวดล้อมที่ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงครอบงำได้หรือไม่ สำหรับตอนนี้ ตลาดดูเหมือนจะทดสอบความอดทน รอคอยปัจจัยเร้าที่สามารถเปลี่ยนความสมดุลจากการป้องกันความเสี่ยงและความระมัดระวังไปสู่การเคลื่อนไหวขึ้นที่ยั่งยืน

https://platform.twitter.com/widgets.js

บทความนี้ตีพิมพ์ครั้งแรกเป็น เทรดเดอร์ Bitcoin หยุดชะงักเมื่อรัฐบาลสหรัฐปิดทำการ การเปลี่ยนแปลงนโยบาย Fed ก่อให้เกิดความกังวล บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ของคุณสำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน