การเทรด Carry ในตลาดเกิดใหม่เพิ่มขึ้นในปี 2026 ขณะที่สกุลเงินแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี

ผู้ที่โอนเงินจากดอลลาร์ไปยังสกุลเงินตลาดเกิดใหม่กำลังเห็นผลกำไรที่แข็งแกร่งในช่วงต้นปี 2026 และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจากธนาคารรายใหญ่คิดว่าแนวโน้มการชนะนี้จะดำเนินต่อไปหลังจากผลตอบแทนที่น่าประทับใจในปีที่แล้ว

แนวทางการลงทุนเหล่านี้ซึ่งเรียกว่า แครีเทรด ได้เพิ่มขึ้น 1.3% แล้วในปี 2026 ดัชนีบลูมเบิร์กที่ติดตามผลตอบแทนจากตลาดเกิดใหม่แปดแห่งแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์เหล่านี้กำลังสานต่อโมเมนตัมจากปี 2023 เมื่อพุ่งขึ้น 18% ซึ่งเป็นผลงานที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009

แครีเทรดทำงานโดยการซื้อสกุลเงินจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงโดยใช้เงินกู้จากประเทศที่ต้นทุนการกู้ยืมถูกกว่า ในวันจันทร์ ดัชนีบลูมเบิร์กอยู่ที่เหนือ 291 ใกล้เคียงกับสрекอร์ดที่ตั้งไว้ในปี 2011 ภายใน 5% สกุลเงินตั้งแต่แรนด์ของแอฟริกาใต้ไปจนถึงเปโซของโคลอมเบียกำลังซื้อขายในระดับสูงสุดในรอบหลายปี

นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley, Bank of America Corp. และ Citigroup Inc. ต่างคาดว่าผลกำไรเหล่านี้จะสร้างต่อไป นอกจากมูลค่าสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นแล้ว กลยุทธ์เหล่านี้ยังทำเงินได้เพราะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงสูงทั่วโลกกำลังพัฒนา

อัตราดอกเบี้ยสูงขับเคลื่อนความสำเร็จของกลยุทธ์

ธนาคารกลางในหลายประเทศเกิดใหม่กำลังลดอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อจะแสดงให้เห็นว่าราคากำลังเพิ่มขึ้นช้าลง

"สำหรับแครีเทรด เรากำลังมองหาประเทศที่นโยบายการเงินเข้มงวดและธนาคารกลางได้รับการพิจารณาว่าน่าเชื่อถือ" James Lord ผู้นำกลยุทธ์ตลาดเกิดใหม่ที่ Morgan Stanley กล่าว เขาชี้ไปที่เรียลของบราซิล ลีราของตุรกี และโครูนาเช็กว่าเป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ สำหรับปี 2026

สกุลเงินละตินอเมริกากำลังทำได้ดีเป็นพิเศษ เรียลของบราซิลได้ส่งมอบผลตอบแทน 4.3% แล้วในปีนี้ เพิ่มจากผลกำไรในปีที่แล้ว 23.5% ประเทศนี้รักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 15% แม้ว่าเงินเฟ้อจะเคลื่อนเข้าใกล้สิ่งที่ธนาคารกลางต้องการ

นักกลยุทธ์ของ Citi ยังแนะนำให้นักลงทุนซื้อเรียลเทียบกับดอลลาร์ พร้อมกับลีราของตุรกี อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกสกุลเงินเกิดใหม่จะประสบความสำเร็จ

ตามที่ Cryptopolitan รายงานก่อนหน้านี้ รูปีของอินเดียซึ่งเป็นผู้ที่มีผลงานแย่ที่สุดในปีที่แล้ว ยังคงสูญเสียพื้นที่โดยลดลงประมาณ 2% ในแง่ของแครีเทรดในปีนี้ รูเปียห์ของอินโดนีเซียยังทำให้นักลงทุนขาดทุนด้วย

ดัชนีบลูมเบิร์กแสดงให้เห็นว่าปีที่สร้างสถิติสำหรับกลยุทธ์แครีคือปี 2003 ด้วยผลตอบแทน 25% สำหรับนักลงทุนที่จะเห็นผลกำไรใหญ่ที่คล้ายกันในครั้งนี้ ดอลลาร์จำเป็นต้องอ่อนค่าต่อไป และความผันผวนของสกุลเงินเกิดใหม่ต้องคงอยู่ในระดับต่ำ ผู้ค้าติดตามตัวชี้วัดความผันผวนของ JPMorgan Chase & Co อย่างใกล้ชิด ซึ่งแตะระดับสูงสุดในสามสัปดาห์เมื่อเร็วๆ นี้หลังจากช่วงที่สงบมานาน

นโยบายของประธานาธิบดี Donald Trump กำลังมีบทบาทสำคัญในการผลักดันมูลค่าของดอลลาร์ลง เมื่อเร็วๆ นี้ Trump ขู่ว่าจะกำหนดภาษีศุลกากร 10% ต่อประเทศในยุโรปในข้อพิพาทเรื่องกรีนแลนด์ ซึ่งสั่นสะเทือนตลาดและเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับดอลลาร์ ตลาดการเงินมองว่านี่เป็นการเพิ่มความเสี่ยงทางการเมืองรอบสกุลเงินสหรัฐ

สถานะสกุลเงินสำรองของดอลลาร์ถูกตั้งคำถาม

ยังมีความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับตำแหน่งของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองหลักของโลก ด้วยนโยบายของสหรัฐที่คาดเดาได้ยากขึ้น ประเทศสหภาพยุโรปที่ถือสินทรัพย์สหรัฐ 8 ล้านล้านดอลลาร์อาจมีอำนาจต่อรองในข้อพิพาททางการค้า

ภาษีศุลกากรของ Trump เป็นตัวแทนของการเพิ่มภาษีของสหรัฐที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1993 เท่ากับ 0.55% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจของประเทศ ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว ความกลัวสงครามการค้าที่กว้างขึ้นกำลังสร้างขึ้นขณะที่นโยบายเหล่านี้เกิดรูปร่าง

นักกลยุทธ์ของ Bank of America คือ Alex Cohen คิดว่าแครีเทรดจะทำได้ดีต่อไป แต่เฉพาะในกรณีที่ความผันผวนของตลาดยังคงต่ำ "นั่นเป็น 'if' ที่ใหญ่ขณะที่เรานั่งอยู่ที่นี่ในวันนี้" Cohen กล่าว โดยชี้ไปที่ความขัดแย้งที่เป็นไปได้ทั่วโลกที่อาจสั่นคลอนสิ่งต่างๆ

แม้จะมีความเสี่ยงเหล่านี้ สภาพแวดล้อมปัจจุบันของอัตราดอกเบี้ยตลาดเกิดใหม่ที่สูงรวมกับความอ่อนแอของดอลลาร์ยังคงเอื้อประโยชน์ต่อนักลงทุนที่เต็มใจรับสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ ไม่ว่าแนวโน้มนี้จะสามารถเทียบเคียงกับผลตอบแทนในอดีตของปี 2003 ได้หรือไม่ยังคงไม่แน่นอน แต่ธนาคารรายใหญ่กำลังเดิมพันว่าเงื่อนไขพร้อมสำหรับผลกำไรที่ต่อเนื่องตลอดปี 2026

ตลาดเกิดใหม่ได้แสดงความแข็งแกร่งที่น่าประหลาดใจต่อความคาดหวังที่ว่าความตึงเครียดทางการค้าจะทำร้ายพวกเขามากที่สุด ด้วยธนาคารกลางในประเทศกำลังพัฒนาที่รักษาความน่าเชื่อถือและรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวด พื้นฐานดูเหมือนจะมั่นคงในตอนนี้

อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันของความผันผวนหรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญสามารถพลิกกลับผลกำไรเหล่านี้ได้อย่างรวดเร็ว ความสำเร็จของแครีเทรดในปี 2026 จะขึ้นอยู่กับว่าความสงบในปัจจุบันในตลาดสกุลเงินสามารถคงอยู่ได้หรือไม่ และว่าการเคลื่อนไหวนโยบายที่คาดเดาไม่ได้ของ Trump จะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าต่อไปโดยไม่ก่อให้เกิดวิกฤตการเงินที่กว้างขึ้นหรือไม่

ผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตที่ฉลาดที่สุดอ่านจดหมายข่าวของเราแล้ว ต้องการเข้าร่วมหรือไม่? เข้าร่วมกับพวกเขา