รายได้จาก Stablecoin พุ่งสูงขึ้น: ผู้ออกสร้างรายได้สูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 บนโครงสร้างพื้นฐาน Ethereum

BitcoinWorld

รายได้จาก Stablecoin พุ่งสูงขึ้น: ผู้ออกสร้างรายได้สูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 บนโครงสร้างพื้นฐานของ Ethereum

ทั่วโลก – 15 กุมภาพันธ์ 2025 – ภาคส่วน stablecoin บรรลุความสำเร็จทางการเงินอันยิ่งใหญ่ในปีที่ผ่านมา ผู้ออก stablecoin สร้างรายได้ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ตลอดปี 2025 ตัวเลขนี้สะท้อนถึงความเติบโตเต็มที่และบทบาทสำคัญของภาคส่วนนี้ในเศรษฐกิจดิจิทัลโลก รายงานผลประกอบการที่น่าทึ่งนี้เกิดจากการครอบงำอย่างต่อเนื่องของเครือข่าย Ethereum ซึ่งเสริมสร้างตำแหน่งของมันในฐานะชั้นการชำระบัญชีชั้นนำสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลสำคัญเหล่านี้

รายได้จาก Stablecoin ถึง 5 พันล้านดอลลาร์อย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน

ตัวเลขรายได้ 5 พันล้านดอลลาร์แสดงถึงการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากสำหรับบริษัทอย่าง Tether, Circle และ MakerDAO ส่งผลให้เงินทุนนี้เป็นเชื้อเพลิงสำหรับการพัฒนาต่อไป ความพยายามในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการขยายระบบนิเวศ นักวิเคราะห์ระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของอุปทาน stablecoin โดยตรง ตามข้อมูลที่แน่ชัดจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ Token Terminal อุปทานรวมของ stablecoin บนเครือข่าย Ethereum เพิ่มขึ้นถึง 50 พันล้านดอลลาร์ตลอดทั้งปี

การเติบโตของอุปทานนี้ผลักดันมูลค่ารวมของ stablecoin บน Ethereum ให้สูงกว่า 180 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ดังนั้น ขนาดของเงินทุนที่ทำธุรกรรมบนเชนจึงสร้างความเฟื่องฟูของรายได้ที่สอดคล้องกันสำหรับผู้ออก รายได้รายไตรมาสของพวกเขาปีนขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี และจบลงด้วยไตรมาสสุดท้ายที่ทำลายสрекорด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ออกได้รับรายได้ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 เพียงอย่างเดียว

Ethereum ตอกย้ำบทบาทของมันในฐานะชั้นการชำระบัญชีหลัก

โครงสร้างพื้นฐานของ Ethereum พิสูจน์แล้วว่าจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับการเติบโตนี้ ความปลอดภัยของเครือข่าย ระบบนิเวศนักพัฒนาที่กว้างขวาง และภูมิทัศน์ DeFi (การเงินแบบกระจายอำนาจ) ที่แข็งแกร่งทำให้มันเป็นตัวเลือกเริ่มต้น ผู้ออกรายใหญ่ยังคงใช้ประโยชน์จาก Ethereum สำหรับการสร้าง การไถ่ถอน และการโอนโทเค็นส่วนใหญ่ของพวกเขา นอกจากนี้ การเปลี่ยนผ่านที่ประสบความสำเร็จของเครือข่ายไปสู่กลไกฉันทามติแบบ proof-of-stake ยังเพิ่มความน่าดึงดูดโดยการลดความกังวลด้านสิ่งแวดล้อมและปรับปรุงความสมบูรณ์ของธุรกรรม

ความสัมพันธ์ระหว่างการเติบโตของอุปทานและรายได้ของผู้ออกเป็นไปโดยตรงและเป็นระบบ โดยทั่วไปผู้ออกสร้างรายได้ผ่านกลไกหลักหลายประการ:

• ดอกเบี้ยจากเงินสำรอง: ผู้ออกถือหลักประกัน (เช่น ตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ) ที่สนับสนุน stablecoin ของพวกเขา พวกเขาได้รับดอกเบี้ยจากสินทรัพย์คุณภาพสูงเหล่านี้
• ค่าธรรมเนียมธุรกรรม: บางโมเดลรวมค่าธรรมเนียมการสร้างหรือการไถ่ถอนเล็กน้อย
• รางวัลโปรโตคอล: ผู้ออกแบบกระจายอำนาจได้รับรางวัลโทเค็นพื้นเมืองจากโปรโตคอลพื้นฐานของพวกเขา

เมื่ออุปทาน stablecoin ทั้งหมดขยายตัว มูลค่าของหลักประกันพื้นฐานจะเติบโตตามสัดส่วน การขยายตัวนี้เพิ่มรายได้ดอกเบี้ยที่สร้างจากสินทรัพย์สำรองโดยตรง

การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ: สัญญาณของการยอมรับจากสถาบัน

นักวิเคราะห์การเงินตีความข้อมูลนี้เป็นตัวชี้วัดที่แข็งแกร่งของการยอมรับจากสถาบันที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น "เครื่องหมายรายได้ 5 พันล้านดอลลาร์ไม่ใช่แค่ตัวเลขใหญ่" นักยุทธศาสตร์ตลาดจากบริษัทวิจัยคริปโตชั้นนำอธิบาย "มันส่งสัญญาณว่า stablecoin ได้ก้าวข้ามการซื้อขายเชิงเก็งกำไรไปสู่การใช้งานในโลกแห้งจริงเช่น การชำระเงินข้ามพรมแดน การจัดการคลังขององค์กร และเป็นรางการชำระบัญชีสำหรับการเงินแบบดั้งเดิม รายได้เป็นตัวแทนของมูลค่ามหาศาลที่กำลังชำระบัญชีบนเชนทุกวัน" แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่า stablecoin กำลังกลายเป็นส่วนพื้นฐานของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินมากกว่าผลิตภัณฑ์คริปโตในกลุ่มเฉพาะ

การแยกย่อยการเพิ่มขึ้นของรายได้รายไตรมาส

ความก้าวหน้าของรายได้รายไตรมาสเล่าเรื่องราวของการยอมรับที่เร่งตัว การกระโดดไปที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ไม่ได้เกิดขึ้นโดยโดดเดี่ยว มันเป็นผลมาจากผลกระทบเครือข่ายที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยทางการเงินมหภาคหลายประการ ตัวอย่างเช่น ช่วงเวลาของความผันผวนของตลาดแบบดั้งเดิมมักจะผลักดันเงินทุนเข้าสู่ stablecoin เป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยภายในระบบนิเวศคริปโต นอกจากนี้ ความเติบโตเต็มที่ของโซลูชันการขยายขนาด Layer 2 ของ Ethereum ลดต้นทุนธุรกรรม ทำให้ธุรกรรม stablecoin เข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับการชำระเงินขนาดเล็กและกรณีการใช้งานประจำวัน

ตารางด้านล่างแสดงความสัมพันธ์ที่ประมาณการระหว่างการเติบโตของอุปทานและรายได้รายไตรมาส:

ไตรมาส 2025	~การเติบโตของอุปทาน Stablecoin	~รายได้ของผู้ออก
Q1	$10 พันล้าน	$0.8 พันล้าน
Q2	$12 พันล้าน	$1.0 พันล้าน
Q3	$15 พันล้าน	$1.2 พันล้าน
Q4	$13 พันล้าน	$1.4 พันล้าน

โปรดทราบว่ารายได้ไตรมาสที่ 4 ถึงจุดสูงสุดแม้ว่าการเติบโตของอุปทานจะต่ำกว่าไตรมาสที่ 3 เล็กน้อย สิ่งนี้บ่งชี้ว่าอัตราผลตอบแทนสำรองอาจสูงขึ้นหรือรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเน้นย้ำถึงการปรับปรุงโมเดลธุรกิจของผู้ออก

ผลกระทบที่กว้างขึ้นต่อระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัล

การสร้างรายได้นี้มีผลกระทบกระเพื่อมอย่างลึกซึ้งทั่วทั้งอุตสาหกรรมบลอกเชน ประการแรก มันมอบเงินสำรองสงครามจำนวนมากให้กับผู้ออก stablecoin สำหรับการตรวจสอบความปลอดภัย ทีมกฎหมาย และความพยายามในการล็อบบี้—ทั้งหมดนี้สำคัญสำหรับการนำทางภูมิทัศน์กฎระเบียบโลกที่กำลังพัฒนา ประการที่สอง ค่าธรรมเนียมที่จ่ายสำหรับธุรกรรม Ethereum มีส่วนช่วยในงบประมาณความปลอดภัยของเครือข่ายและรางวัลผู้ตรวจสอบ ทำให้ชั้นฐานแข็งแกร่งขึ้น สุดท้าย สภาพคล่อง stablecoin ที่อุดมสมบูรณ์เป็นเส้นเลือดใหญ่ของ DeFi มันทำให้สามารถให้กู้ยืม กู้ยืม และกิจกรรมการสร้างผลตอบแทนที่ก่อตั้งระบบการเงินแบบขนาน

หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังติดตามการเติบโตนี้อย่างใกล้ชิด ตัวเลขรายได้ 5 พันล้านดอลลาร์จะปรากฏอย่างไม่ต้องสงสัยในการอภิปรายเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลที่เหมาะสม ผู้กำหนดนโยบายต้องสมดุลระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมกับการรับประกันการคุ้มครองผู้บริโภคและความมั่นคงทางการเงิน ความโปร่งใสของข้อมูลบลอกเชน ตามที่จัดหาโดยบริษัทเช่น Token Terminal จริงๆ แล้วช่วยเหลือผู้กำกับดูแลในการทำความเข้าใจขนาดและการไหลของดอลลาร์ดิจิทัลเหล่านี้

บทสรุป

รายได้ 5 พันล้านดอลลาร์ที่สำคัญที่ผู้ออก stablecoin ได้รับในปี 2025 เป็นเครื่องหมายบทที่แน่นอนในประวัติศาสตร์ของคลาสสินทรัพย์ มันแสดงให้เห็นถึงโมเดลธุรกิจที่ประสบความสำเร็จและสร้างรายได้ที่สร้างขึ้นบนเทคโนโลยีบลอกเชน โดยมีเครือข่าย Ethereum ทำหน้าที่เป็นรากฐานที่สำคัญของมัน ความสำเร็จทางการเงินนี้ซึ่งขับเคลื่อนโดยการขยายตัว 50 พันล้านดอลลาร์ของอุปทาน stablecoin ยืนยันความสำคัญทางเศรษฐกิจของภาคส่วน เมื่อ stablecoin ถูกฝังลึกลงไปในการเงินโลก บทบาทของพวกเขาในฐานะเครื่องมือสร้างรายได้หลายพันล้านดอลลาร์ดูเหมือนจะตั้งมั่นอย่างแน่นหนา ส่งสัญญาณยุคใหม่ของความเติบโตเต็มที่สำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ผู้ออก stablecoin สร้างรายได้อย่างไรจริงๆ?
A1: ผู้ออกสร้างรายได้หลักโดยการลงทุนหลักประกัน (เช่น เงินสดและพันธบัตรรัฐบาล) ที่สนับสนุน stablecoin ของพวกเขา ดอกเบี้ยและผลตอบแทนจากเงินสำรองความเสี่ยงต่ำเหล่านี้คิดเป็นส่วนใหญ่ของรายได้ บางบริษัทอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเล็กน้อยสำหรับการสร้างหรือการไถ่ถอนโทเค็น

Q2: ทำไม Ethereum จึงสำคัญมากสำหรับ stablecoin?
A2: Ethereum เสนอความปลอดภัยที่ไม่มีใครเทียบได้ การกระจายอำนาจ และระบบนิเวศขนาดใหญ่ของแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ (dApps) และโปรโตคอล DeFi สิ่งนี้ทำให้มันเป็นเครือข่ายที่เชื่อถือได้และมีประโยชน์ที่สุดสำหรับการออกและใช้ stablecoin ในระดับใหญ่

Q3: รายได้นี้หมายความว่า stablecoin ปลอดภัยโดยสมบูรณ์หรือไม่?
A3: ไม่จำเป็น รายได้บ่งชี้ถึงโมเดลธุรกิจที่ทำกำไร แต่ความปลอดภัยขึ้นอยู่กับความโปร่งใสของผู้ออกและคุณภาพ/ปริมาณของเงินสำรองของพวกเขา ผู้ใช้ต้องวิจัยการรับรองของผู้ออกและสถานะกฎระเบียบเสมอ

Q4: ความแตกต่างระหว่างรายได้และกำไรสำหรับผู้ออก stablecoin คืออะไร?
A4: รายได้คือรายได้ทั้งหมดที่สร้างขึ้น (5 พันล้านดอลลาร์) กำไรคือสิ่งที่เหลือหลังจากหักต้นทุนการดำเนินงานทั้งหมด เช่น บุคลากร เทคโนโลยี การปฏิบัติตามกฎหมาย และความปลอดภัย ส่วนหนึ่งของรายได้นี้ถูกนำกลับไปลงทุนเพื่อรับประกันความมั่นคงและการเติบโต

Q5: บลอกเชนอื่นสามารถท้าทายการครอบงำของ Ethereum ใน stablecoin ได้หรือไม่?
A5: ในขณะที่บลอกเชนอื่นๆ เป็นเจ้าภาพ stablecoin ความได้เปรียบของผู้เข้าสู่ตลาดรายแรกของ Ethereum สภาพคล่องที่ลึก และชุมชนนักพัฒนาที่หยั่งรากลึกสร้างผลกระทบเครือข่ายที่ทรงพลัง ผู้ท้าทายใดๆ จะต้องเสนอเทคโนโลยีที่เหนือกว่าอย่างมีนัยสำคัญ ต้นทุนที่ต่ำกว่า และสิ่งจูงใจที่น่าสนใจเพื่อเปลี่ยนส่วนแบ่งตลาดที่มากมายนี้

โพสต์นี้ รายได้จาก Stablecoin พุ่งสูงขึ้น: ผู้ออกสร้างรายได้สูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 บนโครงสร้างพื้นฐานของ Ethereum ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld