ไทยตั้งเป้าต้นปี 2026 สำหรับกฎระเบียบ Crypto ETF

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกำลังดำเนินการขั้นสุดท้ายในการกำหนดกฎระเบียบเพื่อเปิดตัวกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนคริปโตในช่วงต้นปีนี้ พร้อมกับกฎระเบียบสำหรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโตและผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบโทเค็นไนซ์ที่ขยายตัว ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลกำลังเคลื่อนไหวเพื่อปรับกรอบตลาดทุนของประเทศให้สอดคล้องกับแนวโน้มโลกที่เร่งตัวขึ้นในการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้

ตามรายงานของ Bangkok Post รองเลขาธิการ จอมขวัญ คงสกุล ยืนยันว่า ก.ล.ต. วางแผนที่จะออกแนวทางอย่างเป็นทางการเพื่อสนับสนุนการจัดตั้ง crypto ETFs ในช่วงต้นปีนี้ พร้อมกับการดำเนินการเพื่อให้สามารถซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโตในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแห่งประเทศไทยได้

การผลักดันด้านกฎระเบียบนี้สร้างบนพื้นฐานของการอนุมัติหลักการ crypto ETFs ของคณะกรรมการ ก.ล.ต. โดยกฎการลงทุนและการดำเนินงานโดยละเอียดขณะนี้อยู่ระหว่างการพัฒนาขั้นสุดท้ายซึ่งต้องการความร่วมมืออย่างใกล้ชิดระหว่างบริษัทจัดการสินทรัพย์และตลาดซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับอนุญาต

Crypto ETFs ออกแบบมาเพื่อลดอุปสรรคและความเสี่ยงด้านความปลอดภัย

คงสกุลเน้นย้ำว่า crypto ETFs มีข้อได้เปรียบที่สำคัญสำหรับนักลงทุนไทยที่มีการเข้าถึงผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันในตลาดต่างประเทศอยู่แล้ว

"ข้อได้เปรียบหลักของ crypto ETFs คือความสะดวกในการเข้าถึง พวกเขาขจัดความกังวลเกี่ยวกับการแฮ็กและความปลอดภัยของกระเป๋าเงิน ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก" เธอกล่าว

ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ช่วยให้สามารถเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยไม่ต้องเปิดกระเป๋าเงินดิจิทัลหรือจัดการคีย์ส่วนตัว ลดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความปลอดภัยทางไซเบอร์อย่างมากที่เป็นอุปสรรคต่อการเข้าร่วมของกระแสหลัก

ก.ล.ต. กำลังพิจารณาแนะนำผู้สร้างตลาดสำหรับ crypto ETFs เพื่อให้มั่นใจในสภาพคล่องที่เพียงพอ ซึ่งอาจรวมถึงตลาดซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล สถาบันการเงิน บริษัท และหน่วยงานที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัลในงบดุล

เมื่อดำเนินการเสร็จสิ้น ผลิตภัณฑ์ที่พัฒนาร่วมกันระหว่างผู้จัดการสินทรัพย์และตลาดซื้อขายที่ได้รับอนุญาตสามารถจดทะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้

หน่วยงานกำกับดูแลยังกำลังดำเนินการเพื่อให้มีการรับรองอย่างเป็นทางการของสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นประเภทสินทรัพย์อ้างอิงภายใต้พระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ปูทางให้กับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโตใน TFEX ภายใต้พระราชบัญญัติการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

"สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโตจะถูกซื้อขายใน TFEX ภายใต้พระราชบัญญัติการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า" คงสกุลอธิบาย พร้อมเสริมว่าการเคลื่อนไหวนี้จะช่วยให้นักลงทุนมีเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงและตัวเลือกการจัดการความเสี่ยงที่ซับซ้อน

หน่วยงานกำกับดูแลวางตำแหน่งสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นเครื่องมือกระจายพอร์ตการลงทุน

ก.ล.ต. เน้นย้ำว่าคริปโตควรได้รับการปรับปรุงเป็น "ประเภทสินทรัพย์อีกประเภทหนึ่ง" มากกว่าเครื่องมือเก็งกำไร โดยแนะนำให้นักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงจัดสรร 4-5% ของพอร์ตการลงทุนให้กับสินทรัพย์ดิจิทัลในขณะที่รักษาการกระจายความเสี่ยง

ประเทศไทยอนุมัติ Bitcoin ETF แบบสปอตครั้งแรกในปี 2024 ผ่าน One Asset Management โดยมีโครงสร้างเป็น "กองทุนรวมของกองทุนรวม" ที่ให้ลูกค้าสถาบันเข้าถึงได้ภายใต้กฎระเบียบผ่านยานพาหนะการลงทุนระดับโลก ตามการเคลื่อนไหวที่คล้ายกันในสหรัฐอเมริกาและฮ่องกง

การขยายตัวที่กำลังจะมาถึงในด้าน altcoin ETFs แสดงถึงขั้นตอนการพัฒนานโยบายถัดไป โดย Bloomberg รายงานในเดือนตุลาคม 2025 ว่า ก.ล.ต. กำลังร่างกฎระเบียบในการประสานงานกับหน่วยงานอื่น ๆ เพื่อขยายข้อเสนอ crypto ETF เกิน Bitcoin ให้รวมถึงตะกร้าโทเค็นดิจิทัล

นอกเหนือจากผลิตภัณฑ์การลงทุนใหม่ ก.ล.ต. ตั้งใจที่จะเสริมสร้างการกำกับดูแลบุคคลสำคัญทางการเงินออนไลน์โดยการจัดตั้งขอบเขตที่ชัดเจนขึ้นระหว่างความเห็นทั่วไปของตลาดและบริการที่ต้องมีใบอนุญาตทางวิชาชีพ

"การให้ข้อมูลเชิงข้อเท็จจริงอาจไม่ต้องมีใบอนุญาต แต่คำแนะนำใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์หรือผลตอบแทนการลงทุนจะต้องมีการอนุญาตที่เหมาะสมในฐานะที่ปรึกษาการลงทุนหรือนายหน้าแนะนำ" คงสกุลกล่าว

ประเทศไทยเข้าร่วมแรงผลักดันระดับโลกสู่ผลิตภัณฑ์คริปโตที่ได้รับการควบคุม

หน่วยงานกำกับดูแลกำลังทำงานร่วมกับธนาคารแห่งประเทศไทยเพื่อจัดตั้ง sandbox เพื่อส่งเสริมการโทเค็นไนเซชันและเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย โดยเชื่อว่าการโทเค็นไนเซชันสามารถลดอุปสรรคสำหรับนักลงทุนรายย่อยได้อย่างมากและช่วยให้สินทรัพย์ดิจิทัลกลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่มีความหมายของการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศไทย

ก.ล.ต. ยังต้องการขยายการใช้โทเค็นดิจิทัลสำหรับการลงทุนนอกเหนือจากโทเค็นการลงทุนที่มีอยู่เพื่อรวมถึงโทเค็นพันธบัตรและหน่วยกองทุนแบบโทเค็นไนซ์ โดยคาดว่าโทเค็นสีเขียวครั้งแรกของประเทศไทยจะเปิดตัว เพื่อสนับสนุนการเงินที่ยั่งยืนและการลงทุนที่เชื่อมโยงกับ ESG

การเตรียมการของประเทศไทยสำหรับ crypto ETF สอดคล้องกับโมเมนตัมที่กว้างขึ้นทั่วเอเชียและตลาดตะวันตก เนื่องจากเกาหลีใต้ประกาศแผนที่จะแนะนำ Bitcoin ETFs แบบสปอตในปี 2026 เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ แม้จะมีข้อพิพาททางกฎหมายที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการกำกับดูแล stablecoin

เวียดนามยังได้แนะนำระบบใบอนุญาตนำร่องคริปโตในสัปดาห์นี้ โดยต้องมีทุนขั้นต่ำ 380 ล้านดอลลาร์ ดึงดูดความสนใจจากบริษัทหลักทรัพย์และธนาคารประมาณ 10 แห่ง

นอกเอเชีย Vanguard ยังได้กลับตัวจากการต่อต้านหลายปีโดยเปิดแพลตฟอร์มนายหน้า 11 ล้านล้านดอลลาร์ให้กับ crypto ETFs และกองทุนรวมจากบุคคลที่สามในเดือนธันวาคม 2025 โดยหัวหน้าฝ่ายนายหน้า Andrew Kadjeski กล่าวว่า "กองทุน ETFs และกองทุนรวมสกุลเงินดิจิทัลได้รับการทดสอบผ่านช่วงเวลาของความผันผวนของตลาด โดยทำงานได้ตามที่ออกแบบไว้ในขณะที่รักษาสภาพคล่อง"