เมื่อวันที่ 20 มกราคม 2026 ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีประสบเหตุการณ์การลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็ว เทรดเดอร์มากกว่า 182,000 รายถูกบังคับปิดสถานะ รวมมูลค่าการถูกชำระบัญชีมากกว่า 1.08 พันล้านดอลลาร์ สถานะซื้อ (Long) คิดเป็นเกือบทั้งหมดของการสูญเสีย เนื่องจากเทรดเดอร์ฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ethereum ถูกกระทบจาก Margin Call ที่เกิดขึ้นต่อเนื่อง
ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังเผชิญกับเลเวอเรจที่สูงขึ้นท่ามกลางแรงกดดันด้านเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกที่รุนแรงขึ้นและความอ่อนแอทางเทคนิคทั่วทั้งสินทรัพย์ดิจิทัล
Sponsored
การชำระบัญชีสถิติใหม่ทุบเทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจ
ตามข้อมูลจาก CoinGlass เทรดเดอร์ 182,729 รายถูกชำระบัญชีในช่วง 24 ชั่วโมงที่สิ้นสุดวันที่ 20 มกราคม โดยมีการสูญเสียรวมทั้งหมด 1.08 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นสถานะซื้อมูลค่า 1.08 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่การชำระบัญชีสถานะขาย (Short) อยู่ที่ต่ำกว่ามากที่ 79.67 ล้านดอลลาร์
Bitcoin มีสถานะซื้อถูกชำระบัญชี 427.06 ล้านดอลลาร์ ตามด้วย Ethereum ที่ 374.47 ล้านดอลลาร์ การชำระบัญชีครั้งเดียวที่ใหญ่ที่สุดบน Bitget เกี่ยวข้องกับสถานะ BTCUSDT_UMCBL มูลค่า 13.52 ล้านดอลลาร์ เว็บเทรดใหญ่รายงานการสูญเสียที่สำคัญ: Hyperliquid มีการชำระบัญชีสถานะซื้อ 132.39 ล้านดอลลาร์, Bybit 91.35 ล้านดอลลาร์ และ Binance 64.08 ล้านดอลลาร์ในช่วงสี่ชั่วโมง
การชำระบัญชีเกิดขึ้นเมื่อเว็บเทรดปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจของเทรดเดอร์เนื่องจากมาร์จิ้นไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมการสูญเสีย เมื่อราคาเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงข้ามกับสถานะที่ใช้เลเวอเรจสูง เว็บเทรดจะขายหลักประกันโดยอัตโนมัติ ส่งผลให้เกิดแบบลูกโซ่ เนื่องจากการชำระบัญชีแต่ละครั้งผลักดันราคาให้ต่ำลงและกระตุ้นให้เกิด Margin Call เพิ่มเติม
เทรดเดอร์ที่มีชื่อเสียงได้รับผลกระทบอย่างหนัก Machi Big Brother นักลงทุนที่รู้จักกันดี ประสบการชำระบัญชีห้าครั้งในวันเดียว การสูญเสียทั้งหมดของเขาถึง 24.18 ล้านดอลลาร์ และ ETH ที่เหลืออยู่ 2,200 เหรียญ มูลค่า 6.67 ล้านดอลลาร์ เผชิญความเสี่ยงเพิ่มเติมหาก Ethereum ลดลงถึง 2,991.43 ดอลลาร์
ความอ่อนแอทางเทคนิคและสัญญาณความเครียดของตลาด
ตัวชี้วัดตลาดหลายตัวแสดงความเครียดที่ชัดเจนนอกเหนือจากราคาที่ลดลง การวิเคราะห์ทางเทคนิคพบว่า Altcoin ส่วนใหญ่ซื้อขายด้วยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันต่ำกว่า 50 ซึ่งเป็นสัญญาณของแรงขายที่ดำเนินต่อเนื่อง RSI มีช่วงตั้งแต่ 0 ถึง 100 ค่าต่ำกว่า 50 บ่งชี้แนวโน้มขาลง
Sponsored
ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่แสดง RSI ต่ำกว่า 50 และอัตราส่วนการชำระบัญชีที่สูงขึ้น แหล่งที่มา: Alphractalอัตราส่วนการชำระบัญชีต่อดอกเบี้ยเปิดในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมายังคงสูงในตลาดส่วนใหญ่ บ่งชี้การลดเลเวอเรจที่ชัดเจน อัตราส่วนนี้ซึ่งวัดสัดส่วนของสถานะเปิดที่ถูกชำระบัญชี จะพุ่งสูงในช่วงเวลาของความเครียดและการขายบังคับ
การชำระบัญชีที่เกิดขึ้นซ้ำๆ เหล่านี้ทำให้ทุนของนักลงทุนหมดไป ทำให้เทรดเดอร์เข้าสู่ตลาดอีกครั้งที่ราคาต่ำลงได้ยากขึ้น สิ่งนี้สามารถทำให้เกิดวงจรขาลงที่เสริมกำลังตัวเองเนื่องจากกลุ่มผู้ซื้อหดตัวลงเมื่ออุปสงค์จำเป็นมากที่สุดเพื่อรักษาเสถียรภาพราคา
Sponsored
ภัยคุกคามสภาพคล่องโลกที่เพิ่มขึ้นทำให้แรงกดดันตลาดรุนแรงขึ้น
นอกเหนือจากความท้าทายของคริปโตเองแล้ว เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคกำลังขยายความผันผวนของตลาด ตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นเห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในวันที่ 20 มกราคม: ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 30 ปีพุ่งขึ้น 25 จุดฐานเป็น 3.86% ในขณะที่ผลตอบแทนอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 8 จุดฐานเป็น 2.34% ตัวเลขทั้งสองสร้างสถิติสมัยใหม่สำหรับหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลญี่ปุ่น
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วถึงระดับสถิติ (แหล่งที่มา: Ole S. Hansen)การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนนี้มีผลกระทบไกลออกไป ผลตอบแทนญี่ปุ่นที่ต่ำได้ยึดสภาพคล่องระดับโลกมานานหลายทศวรรษ เป็นเชื้อเพลิงให้กับการค้า Carry Trade ซึ่งนักลงทุนกู้เงินเยนในอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า รวมถึงคริปโทเคอร์เรนซี
อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นทำให้การรักษาสถานะเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นมาก ผลที่ตามมาคือทุนกำลังเคลื่อนย้ายกลับเข้าญี่ปุ่นและออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น คริปโต ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีทางเลือกจำกัด: การควบคุมผลตอบแทนอาจทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง ในขณะที่นโยบายที่เข้มงวดกว่าอาจบิดเบือนตลาดหรือทำให้ความเชื่อมั่นลดลง ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด สภาพคล่องระดับโลกกำลังตึงตัวขึ้น
Sponsored
แรงกดดันเพิ่มเติมมาจากเวิลด์อีโคโนมิกฟอรัมใน Davos ที่การอภิปรายนโยบายอาจนำมาซึ่งความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบมากขึ้น กิจกรรมประจำปีมักสร้างระลอกในตลาด โดยเฉพาะคริปโทเคอร์เรนซี เนื่องจากประเภทสินทรัพย์นี้ยังคงอยู่ภายใใต้การตรวจสอบด้านกฎระเบียบอย่างใกล้ชิดทั่วโลก
ความผันผวนอาจดำเนินต่อไปสำหรับตลาดคริปโต
ความอ่อนแอทางเทคนิค ทุนที่หมดไปจากเทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจ และสภาพคล่องระดับโลกที่ตึงตัวขึ้น ล้วนชี้ไปที่ความไม่แน่นอนที่ยังคงดำเนินต่อไป ความผันผวนระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดย่อยผลตอบแทนญี่ปุ่นที่สูงขึ้นและสัญญาณใดๆ จาก Davos
เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจสูงยังคงเผชิญความเสี่ยง เมื่อสภาวะแย่ลง เว็บเทรดจะชำระบัญชีสถานะโดยอัตโนมัติเพื่อจำกัดความเสี่ยง—ซึ่งมักจะทำให้ทุนของเทรดเดอร์หมดไปอย่างสิ้นเชิง ชุมชนคริปโตเรียกผลลัพธ์นี้ว่า "rekt" ซึ่งเป็นคำแสลงของ "wrecked"
การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพมีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่ออัตราส่วนการชำระบัญชีและความเครียดสูง อย่างไรก็ตาม สภาวะที่ไม่น่าดึงดูดและการหมดทุนอาจจำกัดการซื้อ ทำให้ราคายังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจนกว่าราคาที่ต่ำลงจะดึงดูดทุนใหม่หรือแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคคลี่คลาย
หลายวันข้างหน้าจะเผยให้เห็นว่าตลาดคริปโตสามารถดูดซับความวุ่นวายนี้ได้หรือไม่ หรือจะมีคลื่นการชำระบัญชีเพิ่มเติมเกิดขึ้นตามที่สภาวะการเงินโลกเปลี่ยนแปลง
แหล่งที่มา: https://beincrypto.com/crypto-liquidations-market-volatility-2026/
