เซเลอร์ปกป้องบริษัทที่ใช้บิตคอยน์เป็นสินทรัพย์สำรองท่ามกลางคำวิจารณ์ที่เพิ่มขึ้น

ประธานของ Strategy ไมเคิล เซย์เลอร์ โต้แย้งนักวิจารณ์ที่กล่าวว่าบริษัทที่ถือครอง Bitcoin นั้นประมาท เขาบอกกับพอดแคสต์ว่าการซื้อ Bitcoin ควรมองว่าเป็นทางเลือกในการจัดสรรเงินสด ไม่ใช่ความผิดพลาดทางศีลธรรม

เขากล่าวว่าบริษัทต่างๆ มีทางเลือกที่ดีน้อยมากสำหรับเงินสดที่ไม่ได้ใช้ และ Bitcoin เป็นหนึ่งในทางเลือกสำหรับบริษัทที่สามารถรับมือกับความผันผวนของราคาได้

ทางเลือกคลังสินทรัพย์ Bitcoin ขององค์กร

จากรายงานที่ติดตามการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะ บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ถือครอง BTC รวมกันประมาณ 1.1 ล้านเหรียญ จำนวนนี้เท่ากับประมาณ 5.5% ของเหรียญทั้งหมด 19.97 ล้านเหรียญที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบัน

Strategy เป็นผู้ถือครองสาธารณะรายใหญ่ที่สุด โดยมี 687,410 BTC ตามข้อมูลของ BitcoinTreasuries ตัวเลขเหล่านี้ช่วยอธิบายว่าทำไมตลาดและหน่วยงานกำกับดูแลจึงให้ความสนใจเมื่อบริษัทต่างๆ ซื้อในปริมาณมาก

เซย์เลอร์มองประเด็นนี้เป็นการตัดสินใจทางบัญชีอย่างง่าย เขาเปรียบเทียบการถือครอง Bitcoin กับการเคลื่อนไหวอื่นๆ ที่บริษัทอาจทำกับเงินสดส่วนเกิน

พันธบัตรรัฐบาลให้ผลตอบแทนน้อยมาก การซื้อหุ้นคืนอาจล้มเหลวหากบริษัทกำลังขาดทุน เขาใช้ตัวอย่างที่ชัดเจน: บริษัทที่ขาดทุน 10 ล้านดอลลาร์ต่อปียังสามารถได้กำไรหากสถานะ Bitcoin ของบริษัทได้กำไร 30 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ประเด็นนี้มีจุดประสงค์เพื่อแสดงว่าทำไมผู้บริหารบางคนจึงมอง Bitcoin เป็นวิธีปรับปรุงผลลัพธ์สุทธิ

ความเสี่ยงเทียบกับผลตอบแทนในงบดุล

ข้อโต้แย้งมีข้อจำกัด Bitcoin สามารถลดลงได้อย่างรวดเร็ว บริษัทที่มีหนี้สินหนักหรือกำไรบางอาจถูกบังคับให้ขายในเวลาที่แย่ที่สุด ไม่ใช่ทุกบริษัทที่มีความสามารถเท่ากันในการรอการฟื้นตัว

ขนาดใหญ่และมุมมองระยะยาวของ Strategy ทำให้ยากที่จะเปรียบเทียบกับบริษัทขนาดเล็กที่ไม่มีระยะเวลาเดียวกันหรือฐานนักลงทุนเดียวกัน

นักลงทุนและนักวิเคราะห์มองเห็นสองด้าน บางคนมองการเดิมพัน Bitcoin ขนาดใหญ่เป็นหลักฐานของความเชื่อมั่น คนอื่นเห็นความเสี่ยงจากการกระจุกตัวที่เพิ่มความผันผวนให้กับผลตอบแทนของบริษัท

การตรวจสอบนั้นเพิ่มมากขึ้นเมื่อบริษัทต่างๆ เพิ่มเหรียญเข้าไปในบัญชี เมื่อการถือครองถึงหลายแสนเหรียญ มันไม่ใช่ทางเลือกเฉพาะกลุ่มอีกต่อไป แต่กลายเป็นส่วนหนึ่งของวิธีที่ตลาดตัดสินภาพการเงินของบริษัท

บริบทราคามีความสำคัญ

Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $95,250 ในขณะที่เขียน โดยมีช่วงราคาภายในวันตั้งแต่ประมาณ $94,320 ถึง $95,660 ในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก

ระดับนั้นกำหนดรูปแบบการมองผู้ซื้อล่าสุด กำไรทำให้กลยุทธ์ดูฉลาด ขาดทุนทำให้ดูไม่น่าสนใจ การจับจังหวะและความต้องการเงินสดมักจะเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์

ภาพเด่นจาก Unsplash, กราฟจาก TradingView