Strategy ใช้เงิน 1.25 พันล้านดอลลาร์ซื้อ Bitcoin ในการซื้อครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

บริษัทปัจจุบันถือครอง 687,410 BTC มูลค่าประมาณ 62 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการยืนยันตำแหน่งเป็นผู้ถือครอง Bitcoin ขนาดใหญ่ที่สุดในโลกในภาคธุรกิจ

Michael Saylor ประกาศการซื้อในวันที่ 12 มกราคมผ่านเอกสารกำกับดูแลที่ยื่นต่อ SEC Strategy จ่ายโดยเฉลี่ย 91,519 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin ในช่วงระยะเวลาการซื้อ การลงทุน Bitcoin ทั้งหมดของบริษัทขณะนี้อยู่ที่ 51.8 พันล้านดอลลาร์ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยที่ 75,353 ดอลลาร์ต่อเหรียญ

การขายหุ้นเพื่อระดมทุนการซื้อครั้งล่าสุด

Strategy ระดมทุนได้ 1.25 พันล้านดอลลาร์ผ่านโปรแกรมเสนอขายหุ้นแบบ at-the-market บริษัทขายหุ้นสามัญคลาส A จำนวน 6.8 ล้านหุ้น สร้างรายได้สุทธิ 1.13 พันล้านดอลลาร์ และอีก 119.1 ล้านดอลลาร์มาจากการขายหุ้นบุริมสิทธิ Variable Rate Series A Perpetual Stretch จำนวน 1.19 ล้านหุ้น

วิธีการระดมทุนนี้ช่วยให้ Strategy สามารถซื้อ Bitcoin โดยไม่ต้องออกหนี้ใหม่ บริษัทยังคงมีวงเงินเหลืออยู่กว่า 10.3 พันล้านดอลลาร์ภายใต้โปรแกรม ATM ของหุ้นสามัญ โปรแกรมหุ้นบุริมสิทธิหลายโปรแกรมให้เงินทุนที่อาจเกิดขึ้นอีกหลายพันล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อในอนาคต

แหล่งที่มา: @Strategy

การซื้อครั้งนี้แสดงถึงสัปดาห์ที่สามติดต่อกันที่ Strategy ซื้อ Bitcoin ในปี 2026 ระหว่างวันที่ 29 ธันวาคมถึง 4 มกราคม บริษัทได้มา 1,287 BTC ในราคา 116 ล้านดอลลาร์ รวมกับการซื้อครั้งล่าสุด Strategy ได้เพิ่ม Bitcoin เกือบ 15,000 เหรียญมูลค่า 1.37 พันล้านดอลลาร์ในสองสัปดาห์แรกของปีใหม่

การซื้อครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การซื้อ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม

การซื้อ 1.25 พันล้านดอลลาร์นับเป็นการซื้อ Bitcoin ครั้งใหญ่ที่สุดของ Strategy นับตั้งแต่วันที่ 29 กรกฎาคม 2025 เมื่อซื้อ 21,021 BTC ในราคา 2.47 พันล้านดอลลาร์ การซื้อในเดือนกรกฎาคมนั้นได้รับเงินทุนผ่าน IPO หุ้นบุริมสิทธิ 2.52 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเสนอขายหุ้นครั้งแรกที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาของปี 2025

Strategy ทำการซื้อมูลค่าพันล้านดอลลาร์ที่เล็กกว่าหลายครั้งในเดือนธันวาคม 2025 บริษัทได้มา 10,645 BTC ในราคา 980 ล้านดอลลาร์ระหว่างวันที่ 8-14 ธันวาคมและซื้อ 10,624 BTC ในราคา 963 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม การซื้อเหล่านี้ไม่มีรายการใดเกินกว่าการซื้อ 1.25 พันล้านดอลลาร์ครั้งล่าสุด

ตลอดปี 2025 Strategy ดำเนินการซื้อ Bitcoin 41 ครั้งแยกกัน เทียบกับ 18 ครั้งในปี 2024 บริษัทใช้จ่ายกว่า 22 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อ Bitcoin ในระหว่างปี 2025 แม้ว่าราคาเฉลี่ยที่สูงขึ้นหมายความว่าซื้อเหรียญได้น้อยลงแม้จะมีการใช้จ่ายเพิ่มขึ้น Strategy ซื้อ Bitcoin โดยเฉลี่ย 641 เหรียญต่อวันตลอดทั้งปี

ผ่อนคลายจากความเสี่ยงการถูกตัดออกจากดัชนี

การซื้อของ Strategy เกิดขึ้นไม่กี่วันหลังจาก MSCI ประกาศว่าจะไม่ตัดบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลออกจากดัชนีหุ้นทั่วโลก การตัดสินใจเมื่อวันที่ 6 มกราคมขจัดภัยคุกคามสำคัญที่มีผลกระทบต่อหุ้น Strategy มานานหลายเดือน

MSCI ได้เสนอให้ตัดบริษัทที่มีสินทรัพย์มากกว่า 50% ในสกุลเงินดิจิทัลออกจากเกณฑ์มาตรฐานหลัก การตัดออกอาจบังคับให้กองทุนดัชนีแบบ passive ขายหุ้น Strategy มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ประเมินการขายที่อาจถูกบังคับอยู่ที่ 2.8 พันล้านถึง 15 พันล้านดอลลาร์สำหรับบริษัทที่ได้รับผลกระทบทั้งหมด

Strategy คัดค้านข้อเสนออย่างเป็นทางการในจดหมายเดือนธันวาคมถึง MSCI ประธานคณะกรรมการบริหาร Michael Saylor และซีอีโอ Phong Le โต้แย้งว่าบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นธุรกิจดำเนินงาน ไม่ใช่กองทุนลงทุนแบบ passive จดหมายเน้นย้ำว่า Strategy ใช้การถือครอง Bitcoin อย่างแข็งขันเพื่อสร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นผ่านเครื่องมือทางการเงินต่างๆ

หุ้น Strategy พุ่งขึ้นประมาณ 6% หลังจากประกาศของ MSCI การตัดสินใจดำรงสถานะเดิมสำหรับบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่รวมอยู่ในดัชนี MSCI แล้ว อย่างไรก็ตาม MSCI ส่งสัญญาณว่าอาจเปิดการปรึกษาหารือในวงกว้างเกี่ยวกับวิธีจัดการกับบริษัทที่ไม่มีการดำเนินงานในอนาคต

บริษัทรายงานขาดทุนไตรมาส 17 พันล้านดอลลาร์

แม้จะสะสม Bitcoin อย่างต่อเนื่อง Strategy รายงานขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 17.44 พันล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์ดิจิทัลในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 การขาดทุนเกิดจากราคา Bitcoin ที่ลดลงจากประมาณ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 เหลือประมาณ 87,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี

สำหรับปี 2025 ทั้งปี Strategy บันทึกขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 5.4 พันล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทนำระบบบัญชีมูลค่ายุติธรรมมาใช้ในปี 2025 ซึ่งต้องมีการปรับมูลค่าการถือครอง Bitcoin เป็นราคาตลาดปัจจุบันในแต่ละไตรมาส ทำให้เกิดความผันผวนด้านรายได้อย่างมากเมื่อราคา Bitcoin มีการเปลี่ยนแปลง

หุ้น Strategy ลดลงประมาณ 47% ในช่วงปี 2025 ปิดปีที่ประมาณ 158 ดอลลาร์ต่อหุ้นหลังจากแตะจุดสูงสุดเกิน 450 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2025 การลดลงของหุ้นสะท้อนถึงความผันผวนของราคา Bitcoin และความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการเจือจางจากการออกหุ้นอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม Strategy รักษากำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงโดยรวมจากตำแหน่ง Bitcoin ที่ราคาปัจจุบันใกล้ 91,000 ดอลลาร์ การถือครอง Bitcoin 687,410 เหรียญของบริษัทมีมูลค่าประมาณ 62 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับต้นทุนรวม 51.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงกว่า 10 พันล้านดอลลาร์

Strategy สร้างสำรองเงินสด 2.25 พันล้านดอลลาร์เพื่อให้แน่ใจว่าสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันเงินปันผลและดอกเบี้ยได้ ณ วันที่ 4 มกราคม 2026 เงินสำรองนี้ครอบคลุมความต้องการชำระเงินประมาณ 21 เดือน เงินสำรองให้ความคุ้มครองจากความผันผวนของตลาดโดยไม่ต้องขาย Bitcoin

กฎระเบียบคริปโตก้าวหน้าในสภาคองเกรส

ระยะเวลาการซื้อสอดคล้องกับความคืบหน้าของกฎหมายสกุลเงินดิจิทัลในสภาคองเกรส วุฒิสภาคาดว่าจะจัดการลงคะแนนเสียงใน CLARITY Act ในช่วงกลางเดือนมกราคม 2026 ร่างกฎหมายผ่านสภาผู้แทนราษฎรด้วยการสนับสนุนข้ามพรรคเข้มแข็งในเดือนกรกฎาคม 2025 ได้รับ 294 เสียงเห็นด้วยและ 134 เสียงคัดค้าน

พระราชบัญญัติความชัดเจนของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจะสร้างกรอบกำกับดูแลที่ครอบคลุมสำหรับสกุลเงินดิจิทัล กฎหมายให้อำนาจเฉพาะแก่ CFTC เหนือตลาดสปอตสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลในขณะที่รักษาอำนาจของ SEC เหนือสินทรัพย์สัญญาลงทุน เป้าหมายคือการให้ความแน่นอนด้านกำกับดูแลแก่นักลงทุนสถาบัน

ประธานคณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภา Tim Scott และประธานคณะกรรมการเกษตร John Boozman ยืนยันว่าจะมีการประชุมในเดือนมกราคม ที่ปรึกษาด้านคริปโตของทำเนียบขาว David Sacks กล่าวในเดือนธันวาคมว่าสมาชิกสภานิติบัญญัติอยู่ใกล้กว่าเดิมในการผ่านกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่สำคัญ

นักวิเคราะห์ตลาดมองว่าการผ่านของ CLARITY Act ที่อาจเกิดขึ้นเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการยอมรับในสถาบัน ธนาคารและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในแนวข้างเนื่องจากความไม่แน่นอนด้านกำกับดูแล กฎที่ชัดเจนอาจเปิดโอกาสให้มีการยอมรับ Bitcoin ในองค์กรเพิ่มขึ้นคล้ายกับแนวทางของ Strategy

Strategy ดำเนินการตาม "แผน 21/21" ที่ประกาศในเดือนตุลาคม 2024 อย่างต่อเนื่อง โครงการสามปีมีเป้าหมายระดมทุน 42 พันล้านดอลลาร์ผ่าน 21 พันล้านดอลลาร์จากการเสนอขายหุ้นและ 21 พันล้านดอลลาร์จากหลักทรัพย์ตราสารหนี้ รายได้ทั้งหมดถูกกำหนดไว้สำหรับการซื้อ Bitcoin

บริษัทระดมทุนได้ประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2025 ผ่านการผสมผสานของหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ และการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพ ความคืบหน้านี้แสดงถึงประมาณครึ่งหนึ่งของเป้าหมายระดมทุนสามปี แสดงให้เห็นความสามารถของ Strategy ในการเข้าถึงตลาดทุนแม้จะมีความผันผวนของตลาด

การสะสม Bitcoin ยังคงดำเนินต่อไป

Strategy เป็นเจ้าของมากกว่า 3% ของอุปทานสูงสุด 21 ล้านเหรียญของ Bitcoin ทำให้เป็นผู้ถือครองในภาคธุรกิจที่โดดเด่นโดยส่วนต่างที่กว้าง การถือครองของบริษัทเกินกว่าคลัง Bitcoin รวมกันของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อื่นๆ ทั้งหมด ตามข้อมูล Bitcoin Treasuries บริษัทสาธารณะรวมกันถือครอง Bitcoin มากกว่า 1.1 ล้านเหรียญ

Bitcoin มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 90,500 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เผยแพร่ ซึ่งแสดงถึงความผันผวนเล็กน้อยจากระดับที่เห็นในช่วงระยะเวลาการซื้อของ Strategy กลยุทธ์การสะสมที่ก้าวร้าวของบริษัทดำเนินต่อไปโดยไม่คำนึงถึงการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น เสริมความมุ่งมั่นระยะยาวต่อ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์สำรองคลัง