บริษัทที่ผลิตชิปหน่วยความจำและไดรฟ์จัดเก็บข้อมูลกำลังเผชิญกับความต้องการที่สูงมาก แต่จะไม่เพิ่มการผลิตอย่างรวดเร็ว แม้จะมีการขาดแคลนอย่างรุนแรงในหลายตลาด
ธุรกิจหน่วยความจำกำลังเผชิญกับสิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเรียกว่าภาวะขาดแคลนอุปทานที่ไม่ธรรมดา การสร้างโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ได้กินหมดหน่วยความจำแฟลช NAND, ชิป DRAM และฮาร์ดไดรฟ์ที่มีอยู่เกือบทั้งหมด ภาคส่วนอื่นๆ กำลังดิ้นรนเพื่อได้รับอุปทาน ผู้ผลิตพีซีและสมาร์ทโฟนกำลังประสบปัญหาโดยเฉพาะในการหาชิ้นส่วน
เมื่อเดือนที่แล้ว Joe Moore นักวิเคราะห์ชิปของ Morgan Stanley ได้เรียกสิ่งนี้ว่า"ความไม่สอดคล้องกันของอุปสงค์และอุปทานระดับชั่วอายุคน" ในอุตสาหกรรมหน่วยความจำ
อุปทานที่ตึงตัวได้ผลักดันราคาให้สูงขึ้น ส่งมอบกำไรรายได้ที่ใหญ่โตให้กับผู้ผลิต Micron ทำสถิติยอดขายรายไตรมาสและกำไรจากการดำเนินงานเมื่อเดือนที่แล้ว Samsung กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่ากำไรจากการดำเนินงานไตรมาสที่สี่น่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
โดยปกติ การขาดแคลนอย่างรุนแรงและราคาที่สูงจะทำให้ผู้ผลิตอย่างรวดเร็วเพิ่มผลผลิต แต่บริษัทหน่วยความจำกำลังระมัดระวัง พวกเขาเคยถูกเผาจากความผันผวนของราคาที่รุนแรงมาก่อน
วอลล์สตรีทให้รางวัลแก่ความระมัดระวัง
ความระมัดระวังนั้นได้ให้รางวัลแก่นักลงทุน หุ้นหน่วยความจำได้กลายเป็นที่รักของวอลล์สตรีท Micron, Seagate และ Western Digital ทั้งหมดเห็นหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปี 2025 ทำให้พวกเขาเป็นผู้ที่มีผลงานดีที่สุดของ S&P 500 Sandisk ซึ่งแยกตัวจาก Western Digital ในเดือนกุมภาพันธ์ พุ่งขึ้นสิบเท่า SK Hynix ผู้ผลิตเกาหลีใต้ที่มุ่งเน้นเฉพาะหน่วยความจำ ได้รับ 88% ในเพียงสามเดือน
นักวิเคราะห์คิดว่าราคาชิปหน่วยความจำและฮาร์ดไดรฟ์จะคงอยู่ในระดับสูงในปีนี้ อาจรักษามูลค่าหุ้นให้อยู่ในระดับสูง แต่อุตสาหกรรมมีประวัติศาสตร์ที่โหดร้าย ราคาที่ลดลงได้ผลักดันผู้ผลิตให้ขาดทุนและทำให้หุ้นของพวกเขาตกต่ำซ้ำแล้วซ้ำเล่า มันเกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ในปี 2023 เมื่อ Micron, Western, Seagate และ Hynix ทั้งหมดรายงานการขาดทุนจากการดำเนินงานประจำปี
สิ่งต่างๆ จะแตกต่างไปตอนนี้หรือไม่? อาจจะ ระบบคอมพิวเตอร์จากบริษัทอย่าง Nvidia และ Advanced Micro Devices ต้องการ DRAM พิเศษจำนวนมากในการทำงาน ระบบเหล่านี้ยังสร้างข้อมูลใหม่จำนวนมหาศาลที่ต้องไปที่ไหนสักแห่ง—บนฮาร์ดไดรฟ์และโซลิดสเตตไดรฟ์แบบแฟลช
นักวิเคราะห์ Bernstein Mark Newman เรียกสิ่งนี้ว่า "การระเบิดของข้อมูล" เขาคาดว่าการจัดส่งที่เก็บข้อมูลรวมสำหรับแฟลช NAND และฮาร์ดไดรฟ์จะเติบโต 19% ต่อปีในช่วงสี่ปี นั่นเอาชนะค่าเฉลี่ย 14% จากทศวรรษที่ผ่านมา
Nvidia และ AMD ยังเร่งรอบการเปิดตัวของพวกเขา ตอนนี้พวกเขากำลังเปิดตัวระบบใหม่ที่สำคัญทุกปี การเพิ่มหน่วยความจำ DRAM มากขึ้นให้กับระบบเหล่านี้เพิ่มประสิทธิภาพเหนือเวอร์ชันเก่า ชิป GPU Rubin ของ Nvidia ที่แสดงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่งาน Consumer Electronics Show เพิ่มแบนด์วิธหน่วยความจำเกือบสามเท่าของชิป Blackwell ที่เริ่มจัดส่งเมื่อปีที่แล้ว
ความต้องการขึ้นอยู่กับการใช้จ่ายเงินทุนโดยบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดของโลก นั่นอยู่ในระดับสูงลิ่วแล้วและไม่มีสัญญาณของการชะลอตัว จากการประมาณการไตรมาสธันวาคม Amazon.com, Google, Microsoft และ Meta Platforms ใช้จ่ายรวม 407 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025
นักวิเคราะห์คาดว่าจะถึงประมาณ 523 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ตามการคาดการณ์ฉันทามติของ Visible Alpha "หากความต้องการยังคงแข็งแกร่งเช่นนี้ วัฏจักรขาขึ้นอาจดำเนินต่อไปหลายปี" Moore เขียน
ผู้บริหารหน่วยความจำจำช่วงเวลาที่เลวร้าย
แม้จะมีการคาดการณ์ที่น่ากลัวเกี่ยวกับการขาดแคลนหน่วยความจำสำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ ผู้ผลิตอย่าง Micron, Sandisk, Seagate และ Western Digital กำลังเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังในกำลังการผลิตใหม่ มีเพียง Seagate เท่านั้นที่วางแผนการเพิ่มขึ้นที่แท้จริงในการใช้จ่ายเงินทุนในปีนี้ และนั่นก็เพียงเพื่อรักษาการใช้จ่ายของตนให้อยู่ที่ประมาณ 4% ของรายได้ตามปกติ
Sandisk คาดว่าจะเติบโตการใช้จ่ายเงินทุน 18% สำหรับปีงบการเงินที่สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน แม้ว่ารายได้จะกระโดดขึ้น 44% ในช่วงเดียวกัน การประมาณการของ FactSet แสดง ในการประชุม UBS เมื่อเดือนที่แล้ว David Goeckeler ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Sandisk กล่าวว่าการขาดข้อตกลงอุปทานระยะยาวในอุตสาหกรรมแฟลช NAND ส่วนใหญ่ทำให้บริษัทยากที่จะวางแผนการลงทุนขนาดใหญ่ เช่นเดียวกับเซมิคอนดักเตอร์อื่นๆ ชิปแฟลช NAND ต้องการสิ่งอำนวยความสะดวกที่ใช้เวลาหลายปีในการสร้าง
"บางทีฝ่ายความต้องการควรคิดเกี่ยวกับการทำข้อผูกพันที่ยาวกว่าสามเดือนในแต่ละครั้ง" Goeckeler กล่าวในการประชุม เขาเพิ่มว่าบริษัท "จำเป็นต้องทำให้เศรษฐศาสตร์ถูกต้องเพื่อที่จะสามารถลงทุนเงินนั้นต่อไปและไม่ต้องผ่านช่วงเวลาขาดทุนที่ใหญ่โตเป็นช่วงๆ เหล่านี้"
ฝึกฝนกลยุทธ์ของคุณด้วยการให้คำปรึกษา + ไอเดียรายวัน – เข้าถึงโปรแกรมการซื้อขายของเราฟรี 30 วัน
แหล่งที่มา: https://www.cryptopolitan.com/memory-chip-makers-refuse-to-rush-even-as-ai-devours-their-supply/
