การขายปลีกของญี่ปุ่นพุ่งสูงสุดในรอบทศวรรษขณะที่นักลงทุนมีความเชื่อมั่นในตลาดสหรัฐฯ

นักลงทุนรายย่อยในญี่ปุ่นกำลังขายหุ้นในประเทศด้วยอัตราที่เร็วที่สุดในรอบกว่าสิบปี ในขณะที่นำเงินสดไปลงทุนในตลาดต่างประเทศ ตามข้อมูลจาก Japan Exchange Group และ Investment Trusts Association ของญี่ปุ่น

ถึงเดือนพฤศจิกายน 2025 นักลงทุนรายย่อยชาวญี่ปุ่นขายหุ้นในประเทศและกองทรัสต์การลงทุนที่เกี่ยวข้องสุทธิ ¥3.8 ล้านล้าน เท่ากับ 24.3 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนี Topix พุ่งขึ้นประมาณ 25% แม้จะมีการปรับตัวขึ้นดังกล่าว นักลงทุนรายย่อยในญี่ปุ่นก็ยังคงขายต่อไป

ในเวลาเดียวกัน การซื้อหุ้นต่างประเทศผ่านกองทุนทรัสต์การลงทุนอยู่ใกล้ ¥9.4 ล้านล้าน ใกล้กับสрекորดที่ตั้งไว้ในปี 2024 กระแสเงินแสดงให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์ต่างประเทศอย่างต่อเนื่องและความมั่นใจที่มั่นคงในตลาดสหรัฐฯ ภายใต้วาระที่สองของประธานาธิบดี Donald Trump

นักลงทุนรายย่อยยังคงขายหุ้นในประเทศแม้จะมีการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

การขายอย่างหนักเกิดขึ้นในขณะที่ผลกำไรของบริษัทยังคงแข็งแกร่งและนโยบายสนับสนุนการเติบโตยังคงอยู่ภายใต้นายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi ผลตอบแทนของ Topix ในปี 2025 เป็นการทำผลงานเหนือกว่า S&P 500 มากที่สุดในแง่เยนนับตั้งแต่ปี 2015 แม้กระนั้น ครัวเรือนในญี่ปุ่นเลือกการลงทุนต่างประเทศแทนหุ้นในประเทศ

เยนที่อ่อนค่าลงช่วยเพิ่มมูลค่าของหุ้นต่างประเทศเมื่อคำนวณกลับเป็นสกุลเงินท้องถิ่น คณิตศาสตร์นั้นทำให้หุ้นสหรัฐฯ ดูน่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับนักเทรดรายย่อยในญี่ปุ่น และการไหลออกของเงินทุนยังสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อเยนด้วย

ในเวลาเดียวกัน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและนายกรัฐมนตรี Takaichi Sanae เพิ่มการใช้จ่ายทางการคลังเพื่อสนับสนุนการเติบโต

Adarsh Sinha หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ย G10 และอัตราแลกเปลี่ยนระดับโลกที่ BofA Securities เรียกแนวโน้มนี้ว่าผิดปกติ "การไหลออกนั้นไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" Adarsh กล่าว เขาชี้ไปที่บัญชีลงทุนปลอดภาษีที่รู้จักกันในชื่อ NISA ซึ่งช่วยเร่งการซื้อหุ้นต่างประเทศ

"มันเป็นเหตุผลที่เยนอ่อนค่าลงมากกว่าและนานกว่าที่ผู้คนคาดหวังโดยทั่วไป" เขากล่าว ผู้กำหนดนโยบายมีเป้าหมายที่จะย้ายครัวเรือนจากการออมไปสู่การลงทุนในประเทศ แต่พฤติกรรมรายย่อยในญี่ปุ่นกลับไปในทางตรงกันข้าม

สกุลเงินของญี่ปุ่นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขณะที่ตลาดโลกกำหนดทิศทาง

ในขณะเดียวกัน JPMorgan และ BNP Paribas SA คาดว่าเยนจะอ่อนค่าลงถึง 160 ต่อดอลลาร์หรือมากกว่านั้นภายในสิ้นปี 2026 ส่วนใหญ่เนื่องมาจากช่องว่างโครงสร้าง

ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของญี่ปุ่นอยู่ต่ำกว่าพันธบัตรสหรัฐฯ ประมาณสองจุดเปอร์เซ็นต์ และอัตราที่ปรับด้วยอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นลบ จำกัดความน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นผลตอบแทน

แต่ Nikkei 225 ของญี่ปุ่นจะเปิดในระดับที่แข็งแกร่งขึ้นในวันนี้หลังจากช่วงวันหยุด โดยมีการซื้อขายฟิวเจอร์สที่ 51,075 ในชิคาโกและ 50,620 ในโอซาก้า เมื่อเทียบกับการปิดครั้งสุดท้ายที่ 50,339.48 ASX/S&P 200 ของออสเตรเลียปรับตัวขึ้น 0.21% ฟิวเจอร์ส Hang Seng ของฮ่องกงซื้อขายที่ 26,442 สูงกว่าการปิดครั้งก่อนที่ 26,338.47 KOSPI ของเกาหลีใต้พุ่งขึ้น 2.46% ในขณะที่ดัชนีหลักอื่นๆ ในภูมิภาคคงที่

Hideyuki Ishiguro หัวหน้านักยุทธศาสตร์ที่ Nomura กล่าวว่า "นักลงทุนรายย่อยบางรายถือหุ้นสหรัฐฯ มากเกินไป ทำให้พอร์ตของพวกเขาอ่อนไหวต่อการขายหุ้นเทคโนโลยีที่อาจเกิดขึ้น" Hideyuki เสริมว่าการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปในภาคเทคโนโลยีหมายความว่าปี 2026 ควรเป็นปีที่ต้องคิดใหม่เกี่ยวกับการกระจายสินทรัพย์

ให้คนเห็นคุณในที่ที่สำคัญ ลงโฆษณาใน Cryptopolitan Research และเข้าถึงนักลงทุนและผู้สร้างคริปโตที่เฉียบแหลมที่สุด

แหล่งที่มา: https://www.cryptopolitan.com/japan-retail-selling-hits-decade-high/