ผู้ถือ Bitcoin ระยะสั้นกลับมาขาดทุนแม้ราคาอยู่ในระดับสูง – รายละเอียด

Bitcoin ปิดปี 2025 ด้วยการขาดทุนประจำปีเล็กน้อย ทำลายรูปแบบที่คุ้นเคยของผลงานที่แข็งแกร่งในช่วงปลายปี และเสริมความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าตลาดอาจกำลังเข้าสู่ช่วงที่ท้าทายมากขึ้นในปี 2026

ในขณะที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค สภาพคล่องที่ลดลง และความกล้าเสี่ยงที่อ่อนแอส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น นักวิเคราะห์จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังพูดคุยอย่างเปิดเผยถึงความเป็นไปได้ของตลาดหมีที่ยืดเยื้อ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคากลับบอกเล่าเรื่องราวที่ละเอียดอ่อนกว่า Bitcoin ยังคงติดอยู่ในการควบรวม และการขาดหายไปของแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องได้เปิดโอกาสให้เกิดการฟื้นตัวชั่วคราวในระยะใกล้

ข้อมูลออนเชนจาก CryptoQuant เพิ่มบริบทสำคัญให้กับสถานการณ์นี้ ตัวชี้วัดล่าสุดแสดงให้เห็นว่าผู้ถือระยะสั้น ซึ่งเป็นนักลงทุนที่มักจะขับเคลื่อนโมเมนตัมระหว่างการขยายตัวของแนวโน้ม ได้กลับมาอยู่ในสถานะขาดทุนสุทธิอีกครั้ง กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงโดยรวมของกลุ่มนี้กลับมาเป็นลบอีกครั้ง โดยอัตรากำไรอยู่ใกล้ -12%

การเสื่อมถอยนี้มีความสำคัญเนื่องจากเกิดขึ้นในขณะที่ราคา Bitcoin ยังคงสูงกว่าเมื่อเทียบกับการปรับลดในวงจรก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันกำลังสะสมอยู่ใต้พื้นผิวมากกว่าหลังจากการยอมจำนนอย่างสมบูรณ์

ในอดีต ช่วงเวลาที่ผู้ถือระยะสั้นดำเนินการด้วยการขาดทุนมักจะเกิดขึ้นพร้อมกับการแก้ไขในช่วงท้ายหรือช่วงการควบรวมภายในการเปลี่ยนผ่านของตลาดที่กว้างขึ้น แม้ว่านี่จะไม่ได้ยืนยันจุดต่ำสุดของตลาด แต่มันเน้นย้ำถึงความเปราะบางในอุปสงค์ระยะใกล้และเสริมความคิดที่ว่า Bitcoin อยู่ที่จุดเปลี่ยนที่สำคัญขณะที่เข้าใกล้ปี 2026

แรงกดดันของผู้ถือระยะสั้นส่งสัญญาณว่าตลาดอยู่ที่ทางแยก

การสังเกตออนเชนล่าสุดชี้ให้เห็นว่า Bitcoin กำลังเข้าสู่ช่วงที่ละเอียดอ่อนซึ่งผู้ถือระยะสั้นกำลังเผชิญแรงกดดันมากขึ้น เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดใหม่เกิดการขาดทุน มักจะส่งสัญญาณว่าราคาเคลื่อนไหวเร็วกว่าที่อุปสงค์ที่เข้ามาจะดูดซับได้อย่างสบาย ในวงจรที่ผ่านมา สภาวะนี้มักจะปรากฏใกล้กับช่วงท้ายของการแก้ไขหรือในช่วงที่เคลื่อนไหวไปข้างๆ เป็นเวลานาน มากกว่าที่จุดเริ่มต้นของตลาดหมีลึก

สิ่งที่ทำให้สถานการณ์ปัจจุบันน่าสังเกตคือความใกล้ชิดของ Bitcoin กับราคาที่ซื้อโดยเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้น พื้นที่นี้ในอดีตทำหน้าที่เป็นสนามรบทางจิตวิทยาและพฤติกรรม เมื่อราคาอยู่ใกล้ระดับนี้ ปฏิกิริยาของตลาดมักจะรุนแรงขึ้น เนื่องจากเทรดเดอร์ตัดสินใจว่าจะตัดขาดทุนหรือถือไว้ผ่านความไม่แน่นอน ผลลัพธ์มักจะกำหนดว่าการควบรวมจะดำเนินต่อไปหรือความผันผวนจะขยายตัว

สิ่งสำคัญคือ ขนาดของการขาดทุนยังคงอยู่ในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับเหตุการณ์การยอมจำนนในอดีต การรีเซ็ตตลาดก่อนหน้านี้ เช่นที่เห็นในปี 2018 หรือกลางปี 2022 มีลักษณะของความเครียดที่ลึกและยาวนานกว่ามากในหมู่ผู้ถือระยะสั้น การขาดหายไปของสภาวะสุดขั้วที่คล้ายคลึงกันในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า แม้ว่าความเชื่อมั่นจะอ่อนแอ แต่โครงสร้างตลาดที่กว้างขึ้นยังไม่พังทลาย

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อผู้ถือระยะสั้นสะท้อนถึงอุปสงค์ระยะใกล้ที่เปราะบาง หากการขาดทุนเริ่มลดลง อาจส่งสัญญาณการทรงตัวและสร้างเวทีสำหรับการเคลื่อนไหวฟื้นตัว หากขยายตัวออกไป การเคลื่อนไหวขาลงมีแนวโน้มที่จะเร่งตัวมากขึ้น

Bitcoin ควบรวมต่ำกว่า $90K

การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในกราฟ 3 วันแสดงให้เห็นการเปลี่ยนผ่านที่ชัดเจนจากการขยายตัวของแนวโน้มไปสู่การควบรวมหลังจากการแก้ไขอย่างรุนแรงจากระดับ $120K–$125K หลังจากสูญเสียค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วันในช่วงการพังทลายของเดือนพฤศจิกายน BTC เร่งตัวลดลงก่อนที่จะพบอุปสงค์ในโซน $80K กลาง ตั้งแต่นั้นมา ราคามีเสถียรภาพและกำลังบีบตัวอยู่ใต้ $90K แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงชзамедลงอย่างมีนัยสำคัญ

โครงสร้างปัจจุบันสะท้อนถึงตลาดที่อยู่ในภาวะสมดุลมากกว่าการยอมจำนน Bitcoin ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งยังคงเอียงขึ้น รักษาโครงสร้างที่เป็นขาขึ้นในวงกว้างจากมุมมองกรอบเวลาสูงกว่า อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วันที่ลดลงข้างบนทำหน้าที่เป็นแนวต้านแบบไดนามิก จำกัดความพยายามขึ้นและป้องกันการกลับตัวของแนวโน้มที่ชัดเจนในขณะนี้

แรงกดดันการขายสูงสุดในช่วงการลดลงของเดือนพฤศจิกายน แต่แท่งเทียนล่าสุดแสดงปริมาณที่ลดลง สอดคล้องกับการหมดแรงของผู้ขายมากกว่าการสะสมอย่างแข็งขัน สิ่งนี้มักจะเกิดขึ้นก่อนช่วงที่เคลื่อนไหวในช่วงซึ่งตลาดย่อยกำไรก่อนหน้า

จากมุมมองทางเทคนิค การรักษาระดับ $85K–$88K เป็นสิ่งสำคัญ การป้องกันพื้นที่นี้อย่างต่อเนื่องทำให้การควบรวมยังคงอยู่และเปิดโอกาสให้เกิดการฟื้นตัวไปยังโซน $95K–$100K

ในทางกลับกัน การสูญเสียแนวรับนี้อย่างชัดเจนจะทำให้ Bitcoin เผชิญกับการปรับฐานที่ลึกขึ้นไปยังค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ทำให้อคติระยะสั้นกลับมาเป็นขาลงอีกครั้ง

รูปภาพเด่นจาก ChatGPT กราฟจาก TradingView.com