วางแผนเส้นทางของอ่าวเปอร์เซีย: ปี 2025 ในตัวเลข

จากการลงทุนของกองทุนความมั่งคั่งของรัฐมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์และราคาทองคำและเงินที่ทำลายสрถิติ ไปจนถึงตลาดน้ำมันที่ผันผวนและ IPO ที่ซบเซา แผนภูมิเหล่านี้จับภาพเหตุการณ์สำคัญและสภาวะโลกที่เปลี่ยนแปลงซึ่งกำหนดรูปแบบภูมิภาคในปี 2025

เศรษฐศาสตร์มหภาค

แม้ว่ากิจกรรมนอกภาคน้ำมันจะขยายตัวทั่วภูมิภาคในช่วงหลายปีที่ผ่านมา รายงานของธนาคารโลกแสดงให้เห็นว่าความคืบหน้ายังคงไม่สม่ำเสมอ บาห์เรนและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นผู้นำ โดยภาคนอกน้ำมันสร้าง GDP มากกว่า 80 และ 70 เปอร์เซ็นต์ตามลำดับในทศวรรษที่ผ่านมา

โอมานและกาตาร์กำลังประสบกับการกระจายความเสี่ยงในระดับ "ปานกลาง" แต่ "ผันผวน" ในขณะที่ซาอุดีอาระเบียและคูเวตยังล้าหลัง โดยภาคนอกน้ำมันประกอบด้วยประมาณครึ่งหนึ่งของ GDP

ราคาพันธบัตรรัฐบาลของตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือฟื้นตัวตลอดทั้งปี ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการกลับมาที่กว้างขวางขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยงที่เรียกว่า เนื่องจากนโยบายภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะทำร้ายการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก พิสูจน์ให้เห็นว่าไม่หนักหนาสาหัสเท่าที่เกรงไว้

ตลาด

การเสนอขายหุ้นครั้งแรก 44 รายการในตลาดอ่าวในปี 2025 ระดมทุนได้ 6 พันล้านดอลลาร์ – ซึ่งเป็น ยอดรวมรายปีที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 – ตามข้อมูลของ Kamco Invest

นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจำนวนน้อยลงจะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อ่าวในปี 2026 แต่บริษัทที่จดทะเบียนคาดว่าจะมีผลงานดีกว่าชุดปี 2025 ซึ่งบางส่วน ซื้อขายต่ำกว่าราคาเสนอขาย 

โลหะ

สินค้าโภคภัณฑ์ทำลายสถิติราคามากมายในปี 2025 เป็นผลงานประจำปีที่ดีที่สุดของทองคำนับตั้งแต่ปี 1979 โดยเริ่มต้นปีที่ประมาณ 2,624 ดอลลาร์ต่อออนซ์และสิ้นสุดที่ 4,466 ดอลลาร์ 

เงินเริ่มต้นปี 2025 ที่ประมาณ 30 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์และแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 78.97 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 26 ธันวาคม ราคาทองแดงพุ่งขึ้น 30 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากข้อพิพาทการทำเหมืองและความต้องการสายไฟในการอัพเกรดโครงข่ายไฟฟ้ามากขึ้น 

น้ำมันและก๊าซ

ราคา Brent และ WTI ร่วงลงเมื่อทรัมป์เปิดเผยกลยุทธ์ภาษีศุลกากรในเดือนเมษายน ความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน-อิสราเอลที่ปะทุขึ้นใน เดือนมิถุนายน ก็ทำให้เกิดความผันผวนเช่นกัน

ในการอัปเดตฤดูใบไม้ร่วง สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศกล่าวว่าความต้องการน้ำมันทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะถึงจุดสูงสุดช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ทำให้ราคาน้ำมันแข็งค่าขึ้น

จากนั้นในเดือนธันวาคม การขึ้นเรือของสหรัฐฯ ต่อเรือเวเนซุเอลา และการยึดน้ำมันทำให้ตลาดน้ำมันดิบตกตะลึง โดยราคาตอบสนองทันที

อสังหาริมทรัพย์

ต้นทุนการซื้ออพาร์ตเมนต์ในใจกลางอิสตันบูลเพิ่มขึ้น 103 เปอร์เซ็นต์ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา จาก 1,492 ดอลลาร์ต่อตารางเมตรในปี 2020 เป็น 3,036 ดอลลาร์ในปี 2025 ตามรายงาน Mapping the World's Prices ของธนาคาร Deutsche Bank

ดูไบและริยาดเป็นเพียงสองเมืองเท่านั้นที่มีอัตราการเพิ่มขึ้นเร็วกว่า ที่ 122 เปอร์เซ็นต์ (7,602 ดอลลาร์ต่อตารางเมตร) และ 132 เปอร์เซ็นต์ (2,664 ดอลลาร์ต่อตารางเมตร) ตามลำดับ

ซาอุดีอาระเบีย

กองทุนการลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบีย ลดการลงทุนในบริษัทจดทะเบียนของสหรัฐฯ ลงอย่างมากในไตรมาสที่สามของปี 2025 โดยถอนหุ้นและสิทธิซื้อใน 51 บริษัท รวมถึง Alphabet บริษัทแม่ของ Google, Meta, Amazon และ Citigroup

สินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ PIF เพิ่มขึ้นเกือบหนึ่งในห้าในปี 2024 กองทุนความมั่งคั่งของรัฐกล่าวในรายงานประจำปีที่เผยแพร่ในเดือนสิงหาคม และรายได้รวมพุ่งขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์ แต่การลดงบประมาณโครงการขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง ซึ่งเป็นแกนหลักของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจของประเทศ ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์อย่างชัดเจน

กองทุนความมั่งคั่งของรัฐ

กองทุนความมั่งคั่งของรัฐอ่าว ลงทุนเป็นสถิติที่ 119 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยซื้อเข้าไปในเทคโนโลยี โครงสร้างพื้นฐาน และธุรกิจที่อาจพัฒนาเศรษฐกิจท้องถิ่น แต่ราคาน้ำมันที่ลดลงต่อไปอาจหมายความว่ากองทุนบางส่วนจะต้องออกจากการลงทุนก่อนหน้านี้เพื่อทำการซื้อใหม่ในปี 2026

การค้า

เรือค่อยๆ กลับมาผ่านทะเลแดงและคลองสุเอซอีกครั้งหลังจากกบฏฮูตีของเยเมนเพิ่มความรุนแรง การโจมตีเรือเดินสมุทรในเดือนมกราคม 2025

อย่างไรก็ตาม ช่องทางการค้าที่สำคัญนี้ไม่น่าจะกลับมาดำเนินการอย่างเต็มรูปแบบในปี 2026 เนื่องจากการเปิดใหม่ยังคงเปราะบาง ตามข้อมูลของผู้เชี่ยวชาญ

การขนส่ง

ราคาเฉลี่ยของตั๋วสายการบินเอมิเรตส์ไปสนามบินฮีทโธรว์ของลอนดอนพุ่งขึ้น 17 เปอร์เซ็นต์แบบปีต่อปีเป็น 515 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในเจ็ดปีและการเพิ่มขึ้นสูงสุดในทุกสายการบิน ตามการวิเคราะห์ค่าโดยสารตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2025 โดยที่ปรึกษาด้านการบิน Cirium

ด้วยการมีส่วนสนับสนุนที่คาดหวังกว่า 180 พันล้านเดอแรห์ม (50 พันล้านดอลลาร์) ต่อ GDP และการเติบโตสองหลักในมูลค่าที่ดินรอบศูนย์กลางสถานี โครงข่ายระดับชาติ Etihad Rail ยาว 1,200 กิโลเมตรของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์คาดการณ์ว่าจะเป็นตัวเร่งเศรษฐกิจที่สำคัญ

อาจผลักดันราคาอสังหาริมทรัพย์ขึ้นไปถึง 25 เปอร์เซ็นต์ใกล้สถานีที่วางแผนไว้ เนื่องจากนักลงทุนใช้ประโยชน์จากการเชื่อมต่อที่ดีขึ้นและโอกาสการพัฒนาใหม่

ทุนร่วมลงทุน

มีการระดมทุนจากการลงทุนแบบร่วมทุนใน Mena มากกว่า 7.5 พันล้านดอลลาร์ โดยฟินเทคคิดเป็นประมาณ 4.2 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนกล่าวว่า AI และการศึกษา สุขภาพ และเทคโนโลยี "สะอาด" จะเป็นภาคส่วนที่ต้องจับตามองในปี 2026