ราคาทองคำ (XAU/USD) เพิ่มขึ้นใกล้ $4,345 ในช่วงเซสชั่นเอเชียตอนต้นในวันศุกร์ ทองคำปิดปี 2025 ด้วยการแรลลี่อย่างมีนัยสำคัญ โดยทำผลตอบแทนประจำปีได้ประมาณ 65% ซึ่งเป็นผลตอบแทนประจำปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 การแรลลี่ของโลหะมีค่านี้ได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เพิ่มเติมในปี 2026 และกระแสเงินทุนหลบภัย
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ (bps) ในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคม โดยนำอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางมาอยู่ที่ช่วงเป้าหมาย 3.50%–3.75% ผู้ที่เห็นด้วยอ้างถึงความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้นต่อการจ้างงานและแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่บรรเทาลง ผู้ว่าการ Fed Stephen Miran ลงคะแนนคัดค้านการตัดสินใจนี้โดยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยแบบจัมโบ้ ในขณะที่ประธาน Fed ชิคาโก Austan Goolsbee และ Jeff Schmid แห่งแคนซัสซิตี้คัดค้านโดยสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม
รายงานการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (FOMC) เมื่อวันที่ 9-10 ธันวาคม ระบุว่าเจ้าหน้าที่ Fed ส่วนใหญ่มองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นสิ่งที่เหมาะสม โดยมีเงื่อนไขว่าเงินเฟ้อลดลงตามกาลเวลา แม้ว่าพวกเขายังคงมีความเห็นแตกต่างกันว่าควรลดเมื่อไหร่และลดเท่าไหร่ อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงอาจลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำ ซึ่งสนับสนุนโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนนี้
นอกจากนี้ ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอล-อิหร่านที่ยังคงดำเนินต่อไปและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-เวเนซุเอลาที่กำลังดำเนินอยู่อาจช่วยผลักดันราคาทองคำ น่าสังเกตว่าเทรดเดอร์แสวงหาสินทรัพย์ที่สามารถรักษามูลค่าได้ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ซึ่งสนับสนุนสินทรัพย์หลบภัยแบบดั้งเดิมเช่นทองคำ
ในทางกลับกัน เทรดเดอร์อาจบันทึกกำไรหรือปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของตน ซึ่งอาจจำกัดแนวโน้มขาขึ้นของโลหะสีเหลืองนี้ Chicago Mercantile Exchange (CME) Group ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้เพิ่มข้อกำหนดมาร์จิ้นสำหรับทองคำ เงิน และโลหะอื่นๆ ประกาศเหล่านี้กำหนดให้เทรดเดอร์วางเงินสดเพิ่มเติมในการเดิมพันของตนเพื่อเป็นการประกันความเป็นไปได้ที่เทรดเดอร์จะผิดนัดเมื่อพวกเขารับมอบสัญญา
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ
ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายเป็นที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ในปัจจุบัน นอกเหนือจากความเงางามและการใช้งานสำหรับเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์หลบภัยอย่างแพร่หลาย ซึ่งหมายความว่ามันถูกพิจารณาว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและสกุลเงินที่อ่อนค่าลงอย่างแพร่หลาย เนื่องจากมันไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดเป็นการเฉพาะ
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคำรายใหญ่ที่สุด ในเป้าหมายที่จะสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ธนาคารกลางมักจะกระจายการถือครองทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อปรับปรุงความแข็งแกร่งที่รับรู้ได้ของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำที่สูงสามารถเป็นแหล่งความไว้วางใจในความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศ ธนาคารกลางเพิ่มทองคำ 1,136 ตันมูลค่าประมาณ $70 พันล้านเข้าในทุนสำรองของตนในปี 2022 ตามข้อมูลจาก World Gold Council นี่คือการซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีบันทึก ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีน อินเดีย และตุรกีกำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำของตนอย่างรวดเร็ว
ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองเป็นสินทรัพย์สำรองและหลบภัยหลัก เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น ทำให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง การแรลลี่ในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาทองคำอ่อนแอลง ในขณะที่การขายทิ้งในตลาดที่มีความเสี่ยงมากกว่ามีแนวโน้มที่จะเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่านี้
ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากสถานะหลบภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ทองคำมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลง ในขณะที่ต้นทุนของเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันต่อโลหะสีเหลืองนี้ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้ถูกกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคำไว้ ในขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนแอกว่ามีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น
ที่มา: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-forecast-xau-usd-climbs-to-near-4-350-on-fed-rate-cut-bets-geopolitical-risks-202601020020
