Tether ถอน Bitcoin [BTC] 8,889 เหรียญจาก Bitfinex ทำให้อุปทานในตลาดแลกเปลี่ยนตึงตัวขึ้น ขณะที่การสะสมนอกเครือข่ายขนาดใหญ่เร่งตัวขึ้นทั่วตลาด Bitcoin
การโอนครั้งนี้มีมูลค่าประมาณ 779 ล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดถือครอง Bitcoin ทั้งหมดของ Tether เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 96,370 BTC มูลค่าประมาณ 8.46 พันล้านดอลลาร์
การเคลื่อนไหวนี้เสริมรูปแบบที่กว้างขึ้นที่หน่วยงานขนาดใหญ่ย้ายเหรียญออกจากตลาดแลกเปลี่ยน ผลที่ตามมาคืออุปทานสภาพคล่องยังคงลดลง ทำให้ การเติบโตของราคา Bitcoin แข็งแกร่งขึ้น
อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ดูดซับการถอนเหล่านี้โดยไม่มีความเร่งด่วน พฤติกรรมนี้สะท้อนถึงการสะสมเชิงกลยุทธ์มากกว่าการซื้อเชิงเก็งกำไร
กระแสเงินออกจากตลาดแลกเปลี่ยนกำลังปรับโครงสร้างอุปทาน BTC อย่างเงียบๆ หรือไม่?
กระแสเงินสุทธิของตลาดแลกเปลี่ยนแบบสปอตยังคงเป็นลบอย่างชัดเจน ยืนยันว่าการสะสมขยายออกไปไกลกว่ากิจกรรมของวาฬที่แยกเดี่ยวในขณะที่เขียน กระแสเงินสุทธิแสดงที่ -41.11 ล้านดอลลาร์
ความต่อเนื่องนี้ในช่วงสภาวะตลาดที่หลากหลายส่งสัญญาณถึงความมั่นใจมากกว่าความกลัว อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อยังคงดำเนินการอย่างเป็นระบบ ป้องกันการขยายตัวของราคาอย่างกะทันหัน
ดังนั้น สภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยนจึงระบายออกอย่างค่อยเป็นค่อยไปแทนที่จะเป็นอย่างกะทันหัน เมื่อยอดคงเหลือลดลง ความลึกของฝั่งขายก็อ่อนแอลง ยิ่งไปกว่านั้น อุปทานหมุนเวียนที่ลดลงทำให้การตอบสนองของราคาเพิ่มขึ้น
ด้วยเหตุนี้ การรวมตัวของ Bitcoin จึงปิดบังการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุปทานที่เพิ่มความน่าจะเป็นของปฏิกิริยาที่รุนแรงขึ้นเมื่ออุปสงค์แข็งแกร่งขึ้น
ที่มา: CoinGlass
เลเวอเรจโน้มเอียงไปทางบูลลิชแม้จะมีโมเมนตัมที่เงียบเชียบ
การจัดวางอนุพันธ์แสดงให้เห็นการเอียงเชิงบูลลิชที่เพิ่มขึ้นในหมู่เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจ อัตราส่วน Long/Short ของ BTC เพิ่งปีนขึ้นไปที่ 1.56 โดยมีตำแหน่ง long 60.9% เทียบกับ short 39.1% ในกรอบเวลาสี่ชั่วโมง
ความไม่สมดุลนี้เน้นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในการดำเนินต่อของทิศทางขาขึ้น อย่างไรก็ตาม เลเวอเรจขยายตัวเร็วกว่าการมีส่วนร่วมในสปอต ผลที่ตามมาคือการจัดวางตำแหน่งแออัดมากขึ้น
การซื้อขาลงซ้ำๆ เสริมความเอนเอียงเชิงบูลลิชโดยไม่บังคับให้มีการแก้ปัญหา ทำให้ตลาดเข้าสู่สมดุลที่หนักไปทางเลเวอเรจ
โครงสร้างนี้มักเกิดขึ้นก่อนความผันผวนมากกว่าความมีเสถียรภาพ หากโมเมนตัมหยุดชะงัก การเปิดรับ long อาจคลี่คลายอย่างรวดเร็ว ทำให้ทิศทางตลาดระยะสั้นเปลี่ยนแปลง
ที่มา: CoinGlass
โซนสภาพคล่องขาลงสร้างขึ้นใต้ราคา
แผนที่ความร้อนการชำระบัญชี BTC/USDT ของ Binance ใน 24 ชั่วโมงเปิดเผยสภาพคล่องขาลงที่หนาแน่นใต้ช่วงการรวมตัวปัจจุบัน ณ เวลาที่เขียน
กลุ่มการชำระบัญชีที่สำคัญอยู่ระหว่าง 86,000 ดอลลาร์ถึง 88,000 ดอลลาร์ โดยมีกระเป๋าที่ลึกกว่าขยายไปที่ 84,000 ดอลลาร์
โซนเหล่านี้สอดคล้องกับจุดต่ำสุดเชิงโครงสร้างล่าสุด ดังนั้น การกวาดขาลงอาจกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชี long แบบต่อเนื่อง
สภาพคล่องขาขึ้นดูบางกว่าเมื่อเทียบกัน จำกัดแรงกดดันการซื้อบังคับ ยิ่งไปกว่านั้น ยอดสูงสุดของเลเวอเรจการชำระบัญชีที่มองเห็นได้อยู่ใกล้ 37 ล้านดอลลาร์ ขยายความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น
ด้วยเหตุนี้ Bitcoin จึงยังคงเปราะบางต่อการล่าสภาพคล่องระยะสั้นก่อนที่จะสร้างการเคลื่อนไหวทิศทางที่ยั่งยืน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่เลเวอเรจยังคงอยู่ในระดับสูง
ที่มา: CoinGlass
Funding Rates ส่งสัญญาณความเชื่อมั่น long ที่รุนแรง
OI-Weighted Funding Rates ยังคงเป็นบวกอย่างแข็งแกร่ง ณ เวลาที่เขียน ยืนยันการครอบงำฝั่ง long ที่ยืนยง ค่าอ่านอยู่ที่ใกล้ 0.0097% บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ยินดีจ่ายค่าพรีเมียมเพื่อรักษาการเปิดรับ
พฤติกรรมนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นมากกว่าการป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม การระดมทุนที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนการถือครองในช่วงระยะการรวมตัว
เมื่อโมเมนตัมช้าลง แรงกดดันต่อตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจก็เพิ่มขึ้น ยิ่งไปกว่านั้น การระดมทุนไม่ค่อยคงอยู่ในเชิงบวกเป็นระยะเวลานานโดยไม่มีการแก้ปัญหาความผันผวน
ดังนั้น โครงสร้างนี้สนับสนุนความคาดหวังเชิงบูลลิช แต่เพิ่มความเปราะบาง หากการขยายตัวล่าช้าต่อไป แรงกดดันจากการจัดวางตำแหน่งอาจบังคับให้เกิดการคลี่คลายอย่างรวดเร็วทั่วตลาดอนุพันธ์
ที่มา: CoinGlass
Bitcoin ใกล้ถึงจุดเปลี่ยนความผันผวนหรือไม่?
โครงสร้างของ Bitcoin สะท้อนให้เห็นถึงอุปทานตลาดแลกเปลี่ยนที่ตึงตัว การสะสมที่ยั่งยืน เลเวอเรจที่เพิ่มขึ้น และสภาพคล่องขาลงที่เข้มข้น
เงื่อนไขเหล่านี้ไม่ค่อยคงอยู่โดยไม่มีการแก้ปัญหา แม้ว่าการสะสมจะสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นเชิงโครงสร้าง แต่การรวมตัวของเลเวอเรจจะเพิ่มความเสี่ยงระยะสั้น ดังนั้น การขยายตัวของความผันผวนจึงดูเป็นไปได้มากขึ้น
ไม่ว่าจะถูกกระตุ้นโดยการฟื้นตัวของอุปสงค์หรือการกวาดสภาพคล่อง การตั้งค่าปัจจุบันสนับสนุนการเคลื่อนไหวที่รุนแรงมากกว่าเสถียรภาพที่ยาวนาน ทำให้เซสชันที่กำลังจะมาถึงมีความสำคัญต่อความชัดเจนของทิศทาง
ความคิดสุดท้าย
- อุปทานตลาดแลกเปลี่ยนยังคงหดตัวในขณะที่เลเวอเรจเพิ่มขึ้น เพิ่มความไวต่อความผันผวนกะทันหัน
- การสะสมยังคงเป็นหลัก แต่ความไม่สมดุลของเลเวอเรจเพิ่มความเสี่ยงการกวาดขาลงระยะสั้น
ที่มา: https://ambcrypto.com/tether-just-pulled-779-mln-in-bitcoin-and-the-supply-shock-is-growing/
