หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงกลางสัปดาห์ แต่ภาพรวมสำหรับนักลงทุนยังคงเป็นปีที่แข็งแกร่งใกล้จะสิ้นสุด ดัชนี S&P 500 ลดลงประมาณ 0.2% ในวันพุธ สอดคล้องกับการลดลงของดัชนี Nasdaq Composite ขณะที่ดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลงประมาณ 0.5% ตลาดกำลังอยู่ในช่วงขาดทุนติดต่อกันสามเซสชันเล็กน้อย แต่การขาดทุนดังกล่าวแทบไม่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานประจำปีที่น่าประทับใจ ดัชนี S&P 500 กำลังมุ่งหน้าสู่การเพิ่มขึ้นประมาณ 17% ในปี 2025 ซึ่งเป็นการเติบโตติดต่อกันสามปีในระดับตัวเลขสองหลัก ขณะที่ดัชนี Nasdaq ปรับตัวขึ้นประมาณ 21% จากความกระตือรือร้นที่ยั่งยืนเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ ดัชนี Dow ค่อนข้างล้าหลังด้วยการเพิ่มขึ้น 13% สะท้อนถึงการเปิดรับหุ้นเทคโนโลยีที่ต่ำกว่า
จากมุมมองตามฤดูกาล เดือนธันวาคมยังคงเป็นเดือนที่ดีสำหรับหุ้น ทั้งดัชนี Dow และ S&P 500 กำลังจะปิดเดือนในแนวโน้มสูงขึ้น โดยแต่ละดัชนีจะเป็นเดือนที่ทำกำไรได้ติดต่อกันเป็นเดือนที่แปด ซึ่งเป็นสถิติที่ไม่เคยพบตั้งแต่ปี 2018 อย่างไรก็ตาม ดัชนี Nasdaq ค่อนข้างราบเรียบตลอดเดือน ซึ่งเน้นย้ำถึงลักษณะเฉพาะเจาะจงมากขึ้นของผลกำไรล่าสุด
ข้อมูลอัปเดตด้านองค์กรและเศรษฐกิจให้ภาพพื้นหลังที่หลากหลายแต่มีเสถียรภาพโดยทั่วไป หุ้น Nike (NKE) ปรับตัวขึ้นหลังจากผู้บริหารหลายคน รวมถึงคณะกรรมการและซีอีโอ เพิ่มสัดส่วนการถือครองหลังจากปีที่ยากลำบากซึ่งหุ้นลดลงกว่า 17% ในด้านมหภาค ข้อมูลตลาดแรงงานชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่ยังคงดำเนินต่อไป คำขอรับสวัสดิการว่างงานเริ่มต้นลดลงเหลือ 199,000 รายการในสัปดาห์ล่าสุด ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้มาก ขณะที่คำขอรับสวัสดิการต่อเนื่องก็ลดลงเช่นกัน เสริมภาพของสภาพแวดล้อมที่มีการจ้างงานต่ำและการเลิกจ้างต่ำในช่วงปลายปี
หุ้นมีจุดเริ่มต้นที่ยากลำบากแม้จะปิดอย่างแข็งแกร่ง
ความแข็งแกร่งนี้แสดงถึงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากความวุ่นวายที่เห็นในช่วงต้นเดือนเมษายน เมื่อการประกาศภาษีนำเข้าที่กว้างขวางกระตุ้นให้เกิดการร่วงลงใกล้ตลาดหมี ผลักดัน S&P 500 ให้ลดลงเกือบ 19% จากระดับสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ตั้งแต่นั้นมา นักลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นว่าบทเรียนด้านนโยบายการค้าได้รับการเรียนรู้แล้ว และบริษัทต่างๆ สามารถปรับห่วงโซ่อุปทานและราคาเพื่อปกป้องอัตรากำไร อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอล่าสุดทำให้เกิดความกังวลบางอย่าง เนื่องจากวันซื้อขายสุดท้ายของปีและเซสชันแรกของเดือนมกราคมมักเกี่ยวข้องกับที่เรียกว่าการขึ้นของ Santa Claus การทำกำไรในปัจจุบันอาจเป็นสัญญาณเตือนก่อนเกิดของสภาวะที่ผันผวนมากขึ้นข้างหน้า แม้ว่านักยุทธศาสตร์หลายคนคาดหวังอีกปีที่เป็นบวกสำหรับหุ้นในปี 2026 แต่ก็มีการอภิปรายที่เพิ่มขึ้นว่าผลตอบแทนจะอยู่ในช่วงที่จำกัดมากขึ้นหรือไม่ เนื่องจากการเติบโตของกำไรพยายามที่จะพิสูจน์มูลค่าที่สูง
ปัญญาประดิษฐ์ยังคงกำหนดรูปแบบเรื่องเล่าของตลาด แม้ว่าอิทธิพลจะละเอียดอ่อนมากขึ้น หลังจากผลกำไรมหาศาลในปี 2023 และ 2024 ที่เกี่ยวข้องกับการเกิดขึ้นของ AI สร้างสรรค์ ความเป็นผู้นำขยายตัวในปี 2025 และผลการดำเนินงานภายในหุ้นเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดแยกออกจากกัน Alphabet โดดเด่นด้วยผลกำไรที่เกิน 65% เนื่องจากนักลงทุนวางตำแหน่งว่าเป็นผู้ได้ประโยชน์หลักจาก AI ขณะที่ Amazon ล้าหลังด้วยการเติบโตที่เจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้น ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนนอกกลุ่ม megacaps ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยสินค้าโภคภัณฑ์มีผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม ทองคำปรับตัวขึ้นมากกว่า 64% ในปีนี้ และเงินพุ่งขึ้นกว่า 140% ทำให้โลหะทั้งสองอยู่ในเส้นทางสู่ผลกำไรรายปีที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1970 การเปลี่ยนแปลงภายในตลาดนี้กระตุ้นความคาดหวังว่าผลตอบแทนในอนาคตอาจขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานแบบดั้งเดิมมากกว่านโยบายการเงินหรือการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่
กราฟรายวันของดัชนี Dow Jones
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Dow Jones
ดัชนี Dow Jones Industrial Average ซึ่งเป็นหนึ่งในดัชนีตลาดหุ้นที่เก่าแก่ที่สุดในโลก ประกอบด้วยหุ้น 30 ตัวที่มีการซื้อขายมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา ดัชนีถ่วงน้ำหนักตามราคามากกว่าถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด คำนวณโดยการรวมราคาของหุ้นที่เป็นส่วนประกอบและหารด้วยตัวประกอบ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.152 ดัชนีก่อตั้งโดย Charles Dow ซึ่งยังเป็นผู้ก่อตั้ง Wall Street Journal ในปีต่อมาถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าไม่ครอบคลุมเพียงพอเพราะติดตามเพียง 30 กลุ่มธุรกิจ ไม่เหมือนดัชนีที่กว้างขึ้นเช่น S&P 500
ปัจจัยต่างๆ มากมายขับเคลื่อนดัชนี Dow Jones Industrial Average (DJIA) ผลการดำเนินงานรวมของบริษัทที่เป็นส่วนประกอบที่เปิดเผยในรายงานกำไรรายไตรมาสของบริษัทเป็นปัจจัยหลัก ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ และทั่วโลกก็มีส่วนร่วมเช่นกันเนื่องจากส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ก็มีอิทธิพลต่อ DJIA เช่นกันเนื่องจากส่งผลกระทบต่อต้นทุนของเครดิตซึ่งหลายบริษัทพึ่งพาอย่างมาก ดังนั้น เงินเฟ้อจึงสามารถเป็นปัจจัยสำคัญพร้อมกับตัวชี้วัดอื่นๆ ที่ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจของ Fed
ทฤษฎี Dow เป็นวิธีการระบุแนวโน้มหลักของตลาดหุ้นที่พัฒนาโดย Charles Dow ขั้นตอนสำคัญคือการเปรียบเทียบทิศทางของดัชนี Dow Jones Industrial Average (DJIA) และดัชนี Dow Jones Transportation Average (DJTA) และติดตามเฉพาะแนวโน้มที่ทั้งสองเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน ปริมาณเป็นเกณฑ์ยืนยัน ทฤษฎีใช้องค์ประกอบของการวิเคราะห์จุดสูงสุดและจุดต่ำสุด ทฤษฎีของ Dow ตั้งสมมติฐานว่ามีสามระยะของแนวโน้ม: การสะสม เมื่อเงินชาญฉลาดเริ่มซื้อหรือขาย; การมีส่วนร่วมของสาธารณชน เมื่อสาธารณชนกว้างขวางเข้าร่วม; และการกระจาย เมื่อเงินชาญฉลาดออกไป
มีหลายวิธีในการซื้อขาย DJIA วิธีหนึ่งคือการใช้ ETF ซึ่งช่วยให้นักลงทุนซื้อขาย DJIA เป็นหลักทรัพย์เดียว แทนที่จะต้องซื้อหุ้นในบริษัทที่เป็นส่วนประกอบทั้ง 30 แห่ง ตัวอย่างชั้นนำคือ SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) สัญญาซื้อขายล่วงหน้า DJIA ช่วยให้ผู้ค้าสามารถเก็งกำไรในมูลค่าในอนาคตของดัชนี และออปชั่นให้สิทธิ์แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหรือขายดัชนีในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต กองทุนรวมช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อส่วนแบ่งของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายของหุ้น DJIA จึงให้การเปิดรับดัชนีโดยรวม
แหล่งที่มา: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-softens-on-final-trading-day-of-2025-202512311729
