USD/JPY ยังคงติดอยู่ในภาวะแออัดในระยะสั้นเหนือระดับ 156.00 ในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของปีการซื้อขาย 2025 เทรดเดอร์เยนกำลังต่อสู้กับแรงต้านจากหลายด้าน โดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) แบกรับความเสี่ยงด้านความกังวลส่วนใหญ่สำหรับตลาดเยน
BoJ แยกตัวออกจากกลุ่มในฐานะธนาคารกลางเพียงแห่งเดียวที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี หลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งในสี่จุดเมื่อวันที่ 19 ธันวาคม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อัตราดอกเบี้ยเงินสดปัจจุบันจาก BoJ อยู่ที่จุดสูงสุดในรอบสามทศวรรษที่ 0.75%
แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นจะเพิ่มขึ้น แต่สกุลเงินทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดของโลกยังคงไม่สามารถหาความแข็งแกร่งที่มีความหมายได้ คู่ดอลลาร์-เยนได้เพิ่มขึ้นเกือบ 12% จากระดับต่ำสุดประจำปีที่ 139.89 ที่ตั้งไว้ในเดือนเมษายน และจะสิ้นสุดปี 2025 ใกล้กับจุดที่เริ่มต้น ใกล้ระดับทางเทคนิคที่ได้จุดประกายการแทรกแซงตลาดสกุลเงินครั้งก่อนๆ จาก BoJ
Fed มองเห็นการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ต่อเมื่อข้อมูลเป็นไปตามที่คาดเท่านั้น
รายงานการประชุมล่าสุดจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) แสดงให้เห็นว่าสมาชิกคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (FOMC) เอียงไปทางฝั่งผ่อนคลายอย่างระมัดระวัง โดยผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่คาดหวังการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคต อย่างไรก็ตาม จังหวะของการลดดอกเบี้ยในอนาคตยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงลดลงต่อไป
คุณภาพของข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของอเมริกายังคงเป็นความกังวลสำหรับทั้งนักลงทุนและธนาคารกลาง แม้จะมีการลดลงอย่างชันในข้อมูลอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หลักในรายงานครั้งล่าสุด นักลงทุนสังเกตว่าข้อมูลพื้นฐานขาดองค์ประกอบสำคัญหลายอย่าง และส่วนใหญ่ของข้อมูลที่มีอยู่เกี่ยวข้องกับสมมติฐานและการประมาณการต่อเนื่องในระดับสูงเนื่องจากข้อมูลราคาขาดหายไปเป็นจำนวนมาก แม้ว่าตัวเลขอัตราเงินเฟ้อหลักจะยังคงลดลงต่อไป แต่การขาดการวัดที่แม่นยำจะทำให้ทั้งการลงคะแนนของ FOMC และความคาดหวังของเทรดเดอร์อยู่ในภาวะรับ
กราฟรายวัน USD/JPY
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเยนญี่ปุ่น
เยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของมันถูกกำหนดโดยประสิทธิภาพของเศรษฐกิจญี่ปุ่นโดยกว้าง แต่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นโดยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ หรือความรู้สึกเสี่ยงในหมู่เทรดเดอร์ ท่ามกลางปัจจัยอื่นๆ
หนึ่งในภารกิจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคือการควบคุมสกุลเงิน ดังนั้นการเคลื่อนไหวของมันจึงเป็นกุญแจสำคัญสำหรับเยน BoJ ได้แทรกแซงตลาดสกุลเงินโดยตรงบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อลดมูลค่าของเยน แม้ว่าจะงดเว้นจากการทำเช่นนั้นบ่อยๆ เนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมากของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่หลักเนื่องจากความแตกต่างของนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่นๆ เมื่อเร็วๆ นี้ การค่อยๆ คลายนโยบายที่ผ่อนคลายอย่างมากนี้ได้ให้การสนับสนุนบางอย่างแก่เยน
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของ BoJ ในการยึดติดกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมากได้นำไปสู่ความแตกต่างของนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับธนาคารกลางสหรัฐ สิ่งนี้สนับสนุนการขยายตัวของความแตกต่างระหว่างพันธบัตรสหรัฐฯ และญี่ปุ่น 10 ปี ซึ่งเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อยๆ ละทิ้งนโยบายที่ผ่อนคลายอย่างมาก ควบคู่ไปกับการลดอัตราดอกเบี้ยในธนาคารกลางหลักอื่นๆ กำลังทำให้ความแตกต่างนี้แคบลง
เยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดมีความเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินของพวกเขาไปใส่ในสกุลเงินญี่ปุ่นเนื่องจากความน่าเชื่อถือและเสถียรภาพที่คาดหวัง ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงมากกว่าในการลงทุน
แหล่งที่มา: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-treads-water-near-15600-as-yen-traders-grapple-with-multiple-headwinds-202512302329
