- เฟดสิ้นสุด QT ทำให้งบดุลมีเสถียรภาพที่ 6.6 ล้านล้านดอลลาร์
- Bitcoin พร้อมเติบโตด้วยการผ่อนคลายสภาพคล่องในปี 2026
- ความตึงเครียดในตลาด Repo เด่นชัดด้วยการเพิ่มขึ้นของสิ่งอำนวยความสะดวก 26 พันล้านดอลลาร์
เจอโรม พาวเวลล์ ประกาศการสิ้นสุดการกระชับเชิงปริมาณเมื่อวันที่ 1 ธันวาคม 2025 ทำให้งบดุลของธนาคารกลางสหรัฐมีเสถียรภาพในวอชิงตัน ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินทั่วโลก
การสิ้นสุด QT ให้การสนับสนุนที่เป็นไปได้สำหรับ Bitcoin ในปี 2026 ด้วยสภาพสภาพคล่องที่ดีขึ้น เสริมสร้างโอกาสการลงทุนและทำให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกมีเสถียรภาพ
เนื้อหาหลัก
การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ
ธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจสรุปการกระชับเชิงปริมาณ (QT) ภายในวันที่ 1 ธันวาคม 2025 ประธานเจอโรม พาวเวลล์ ประกาศการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญนี้ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อทำให้งบดุลมีเสถียรภาพอยู่ที่ประมาณ 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ ยุติวงจร QT ที่ดำเนินมาสามปี
พาวเวลล์ประกาศการลงทุนใหม่ของหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ แม้ว่าจะไม่คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจนถึงปี 2026 แต่ตลาดก็พร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลง ผู้เชี่ยวชาญ เจฟฟ์ คลิงเกลโฮเฟอร์ เน้นแนวทางที่ระมัดระวังของเฟดท่ามกลางความไม่แน่นอนที่มีอยู่
ผลกระทบต่อ Bitcoin และตลาดการเงิน
สินทรัพย์เสี่ยง เช่น Bitcoin คาดว่าจะได้รับประโยชน์เมื่อ QT สิ้นสุดลง ยกเลิกข้อจำกัดทางเศรษฐกิจมหภาคก่อนหน้านี้ คาดว่าจะมีสภาพคล่องเพิ่มขึ้น อาจให้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวยสำหรับสกุลเงินดิจิทัลและตลาดการเงินอื่นๆ
การตัดสินใจหยุด QT ส่งผลกระทบต่อภาคการเงิน รับประกันเสถียรภาพของสภาพคล่องในตลาด แผนของเฟดสำหรับการซื้อเพื่อจัดการเงินสำรองบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนไปสู่การรักษาเงินสำรองที่เพียงพอโดยไม่เริ่มต้นการผ่อนคลายเชิงปริมาณใหม่
แนวโน้มในอดีตและการคาดการณ์อนาคต
การวิเคราะห์ระบุว่าการสิ้นสุดวงจร QT ปัจจุบันหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักของตลาดในอดีต แนวโน้มในอดีตจาก QT1 (2017-2019) แสดงให้เห็นว่าการลงทุนใหม่อย่างระมัดระวังป้องกันความวุ่นวาย ตลาดการเงินพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงโดยอัตราอาจลดลงสู่ 3% ภายในปี 2026
นักยุทธศาสตร์ของ Deutsche Bank ชี้ไปที่การบรรเทาอัตรา repo ที่ใกล้เข้ามา สะท้อนถึงเสถียรภาพของตลาดที่ดีขึ้น ข้อมูลเชิงลึกชี้ให้เห็นภูมิทัศน์ที่เอื้ออำนวยสำหรับ Bitcoin คาดว่าจะกลับมาเคลื่อนไหวในเชิงบวกเพื่อตอบสนองต่อการปรับเปลี่ยนนโยบายเหล่านี้
