เทรดเดอร์ Bitcoin และ Ethereum เพิ่มความเสี่ยงในขณะที่กิจกรรมลดลงอย่างมาก

ข้อมูลใหม่จาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าการตอบสนองของตลาดต่อความกลัวไม่ใช่การยอมแพ้อย่างกว้างขวาง แต่เป็นการสะสมเลเวอเรจอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความเชื่อมั่นใต้พื้นผิวยังคงแข็งแกร่งกว่าที่ราคาเพียงอย่างเดียวจะสื่อให้เห็น

ประเด็นสำคัญ

• ยอด open interest ของฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ethereum เพิ่มขึ้นมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม แม้จะมีการเคลื่อนไหวของราคาที่อ่อนแอ
• เทรดเดอร์เพิ่มเลเวอเรจในช่วงที่มีความกลัว ซึ่งบ่งบอกถึงความมั่นใจมากกว่าการยอมแพ้
• ข้อมูลจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นการรักษาสถานะที่มั่นคงแทนที่จะเป็นการลดความเสี่ยงอย่างกว้างขวาง
• การเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจควบคู่ไปกับกิจกรรมที่ลดลงบ่งชี้ว่าตลาดยังคงเปราะบางต่อการเคลื่อนไหวที่รุนแรง 

ทั่วทั้งฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ethereum ยอด open interest ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าความผันผวนจะจางหายไปและการมีส่วนร่วมในตลาดสปอตลดลง แทนที่จะออกจากความเสี่ยง เทรดเดอร์ดูเหมือนจะยินดีที่จะถือหรือเพิ่มสถานะในขณะที่รอการฟื้นตัว

ฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Ethereum บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างจากราคา

ราคา Bitcoin ใช้เวลาส่วนใหญ่ของเดือนธันวาคมเคลื่อนไหวในแนวข้างไปสู่ทิศทางลดลง โดยอยู่ใกล้กับช่วง 80,000 ดอลลาร์ตอนกลางถึงตอนบน โดยปกติแล้วสภาวะดังกล่าวมักเกี่ยวข้องกับการลดลงของเลเวอเรจเมื่อเทรดเดอร์ลดความเสี่ยง แต่ข้อมูลฟิวเจอร์สกลับแสดงให้เห็นแนวโน้มตรงกันข้าม

ยอด open interest ของ Bitcoin ปีนขึ้นประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่ Ethereum เห็นการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่กว่าประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ รวมกันแล้วการเปิดรับความเสี่ยงจากฟิวเจอร์ส BTC และ ETH เติบโตมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ผลักดันให้ยอด open interest โดยรวมสูงขึ้นแม้ว่ากิจกรรมตลาดโดยรวมจะลดลงอย่างรวดเร็ว

ความแตกต่างนี้เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมที่สำคัญ: เทรดเดอร์ไม่ได้วางตำแหน่งเพื่อความตื่นตระหนก แต่เพื่อการฟื้นตัว สถานะใหม่ยังคงเปิดต่อไปแม้จะมีโมเมนตัมที่อ่อนแอลง ซึ่งบ่งบอกถึงความมั่นใจว่าความเสี่ยงด้านลบมีจำกัด

ข้อมูลระดับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนชี้ไปที่ความกระหายความเสี่ยงที่ยืนหยัด

การแบ่งประเภทแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนของ CryptoQuant เสริมมุมมองนี้ Binance, Bybit และ OKX ทั้งหมดแสดงให้เห็นยอด open interest ที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพหรือเติบโต แทนที่จะเป็นการปิดสถานะอย่างรุนแรง บางแพลตฟอร์มยังนำการขยายตัวในช่วงการปรับฐานสั้นๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ใช้จุดอ่อนเพื่อเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยงมากกว่าลดมัน

ในขณะเดียวกัน อนุพันธ์ XRP แสดงพฤติกรรมที่ผันผวนมากขึ้น โดยยอด open interest มีความผันผวนบ่อยขึ้นและสอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นมากขึ้น ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าในขณะที่สกุลเงินหลักอย่าง Bitcoin และ Ethereum ดึงดูดการวางสถานะที่อิงจากความเชื่อมั่น XRP ยังคงตอบสนองต่อความเชื่อมั่นระยะสั้นมากกว่า

ทำไมนี่จึงไม่ใช่สถานการณ์การยอมแพ้แบบคลาสสิก

ในอดีต จุดต่ำสุดของตลาดที่ยั่งยืนมักเกิดขึ้นเมื่อเลเวอเรจถูกชำระออก ไม่ใช่เมื่อมันขยายตัว ข้อมูลของเดือนธันวาคมแสดงพลวัตตรงกันข้าม: ยอด open interest เพิ่มขึ้นในขณะที่ตัวชี้วัดความกลัวยังคงอยู่ในระดับสูง

ดัชนีความกลัวคริปโตอยู่ใกล้ระดับความระมัดระวังสูงสุด แต่อัตราการระดมทุนยังคงเป็นบวกและเลเวอเรจยังคงเติบโต การรวมกันนี้ชี้ไปที่การมองโลกในแง่ดีที่ดื้อรั้นมากกว่าความเหนื่อยล้า เทรดเดอร์ยินดีที่จะจ่ายเพื่อคงสถานะซื้อ แม้จะไม่มีการยืนยันจากการเคลื่อนไหวของราคา

ทำให้ภาพซับซ้อนยิ่งขึ้น ข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นว่าผู้ถือครองรายใหญ่ลดการเปิดรับความเสี่ยงในช่วงเวลานี้ ยอดคงเหลือของวาฬลดลงในขณะที่เลเวอเรจที่ขับเคลื่อนโดยรีเทลเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดการแบ่งแยกระหว่างเงินทุนระดับมืออาชีพที่ถอยออกและเทรดเดอร์เก็งกำไรที่เอียงเข้ามา

อ่านเพิ่มเติม:

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของรัสเซียทดสอบ Bitcoin เป็นหลักประกันสินเชื่อ

ความเชื่อมั่นโดยไม่มีการยืนยัน

ข้อสรุปที่กว้างขึ้นจากข้อมูลของ CryptoQuant ไม่ใช่การมองโลกในแง่ดีหรือแง่ร้ายโดยตรง แต่เป็นความไม่สมดุล เดือนธันวาคมเผยให้เห็นตลาดที่ความเชื่อยังคงแข็งแกร่ง แต่ขาดการตรวจสอบยืนยัน

ยอด open interest ขยายตัว แต่ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างรวดเร็ว ราคามีเสถียรภาพ แต่ล้มเหลวในการดึงดูดอุปสงค์สปอตใหม่ เลเวอเรจเพิ่มขึ้น ในขณะที่ผู้เล่นรายใหญ่ค่อยๆ ลดความเสี่ยงอย่างเงียบๆ สภาพแวดล้อมนี้มักมาก่อนความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากการวางสถานะที่แออัดทำให้ตลาดมีความไวต่อการเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

ว่าการสะสมนี้จะคลี่คลายผ่านการฟื้นตัวใหม่หรือการรีเซ็ตที่ถูกบังคับจะขึ้นอยู่กับสิ่งที่เกิดขึ้นต่อไป: กระแสเงินทุนใหม่ที่ให้เหตุผลสำหรับเลเวอเรจ หรือแรงกระแทกที่บังคับให้มันคลี่คลาย

---

ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือการเทรด Coindoo.com ไม่สนับสนุนหรือแนะนำกลยุทธ์การลงทุนหรือสกุลเงินดิจิทัลใดโดยเฉพาะ ควรทำการวิจัยของคุณเองเสมอและปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับใบอนุญาตก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

โพสต์ เทรดเดอร์ Bitcoin และ Ethereum เพิ่มความเสี่ยงในขณะที่กิจกรรมล่มสลาย ปรากฏครั้งแรกบน Coindoo