ผู้บริหารในอุตสาหกรรมเตือนว่าบริษัทที่พึ่งพาเพียงการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเฉพาะ altcoins อาจประสบปัญหาในการอยู่รอดในช่วงตลาดขาลงครั้งต่อไป ในขณะที่บริษัทที่ไม่มีกลยุทธ์ผลตอบแทนหรือสภาพคล่องที่ยั่งยืนอาจถูกบังคับให้ขาย เพื่อความอยู่รอดบริษัทบริหารทรัพย์สินคาดว่าจะต้องนำการจัดการทางการเงินที่มีโครงสร้างมากขึ้น สร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ และสอดคล้องกับมาตรฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม
บริษัทบริหารทรัพย์สินคริปโตอาจไม่รอดปี 2026
บริษัทบริหารทรัพย์สินดิจิทัล (DAT) กำลังเข้าสู่ปี 2026 ท่ามกลางแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น และผู้บริหารในอุตสาหกรรมเตือนว่าหลายบริษัทที่เกิดขึ้นในช่วงวงจรคริปโตล่าสุดอาจไม่รอดพ้นการตลาดขาลงครั้งต่อไป หลังจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วในปี 2025 เมื่อบริษัทบริหารทรัพย์สินที่เน้นคริปโตหลายสิบแห่งเปิดตัวเพื่อให้นักลงทุนในตลาดสาธารณะเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัล ความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเมื่อราคาโทเค็นที่ลดลงและการตรวจสอบจากนักลงทุนกดดันมูลค่า
Altan Tutar ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ MoreMarkets กล่าวในการสัมภาษณ์ล่าสุดว่าแนวโน้มของ DAT มีมุมมองที่มืดมนเนื่องจากตลาดมีความแออัดมากเกินไป เขาโต้แย้งว่าบริษัทบริหารทรัพย์สินคริปโตจำนวนมากกำลังดิ้นรนเพื่อสนับสนุนมูลค่าตลาดของพวกเขาเมื่อเทียบกับมูลค่าของสินทรัพย์ที่ถือครอง
Altan Tutar
ตาม Tutar บริษัทที่เน้น altcoins น่าจะเป็นผู้เสียหายรายแรก เนื่องจากพวกเขาอาจพบว่ายากที่จะรักษามูลค่าให้สูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิของพวกเขา เขายังแนะนำว่าบริษัทบริหารทรัพย์สินที่มุ่งเน้นสินทรัพย์หลักเช่น Ethereum, Solana และ XRP อาจเผชิญความท้าทายที่คล้ายกันในที่สุด เว้นแต่พวกเขาจะเสนอสิ่งที่นอกเหนือจากการสะสมอย่างง่าย ในมุมมองของเขามีเพียงบริษัทที่สร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอจากการถือครองและแบ่งปันมูลค่านั้นกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเท่านั้นที่มีแนวโน้มจะอยู่รอด
ความกังวลที่คล้ายกันถูกแบ่งปันโดย Ryan Chow ผู้ร่วมก่อตั้ง Solv Protocol ซึ่งชี้ให้เห็นว่าจำนวนบริษัทที่ถือ Bitcoin ในงบดุลของพวกเขาเพิ่มขึ้นจากประมาณ 70 แห่งในช่วงต้นปี 2025 เป็นมากกว่า 130 แห่งในช่วงกลางปี Chow เตือนว่าการถือ Bitcoin เพียงอย่างเดียวไม่ใช่กลยุทธ์การเติบโตที่รับประกันได้ และคาดการณ์ว่าบริษัทเหล่านี้จำนวนมากจะล้มเหลวในช่วงตลาดขาลงครั้งต่อไป
เขาอธิบายว่าผู้ที่มีผลงานดีที่สุดได้ปฏิบัติต่อสำรองคริปโตของพวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ผลตอบแทนและสภาพคล่องที่กว้างขึ้นโดยใช้เครื่องมือบนเชนเพื่อสร้างรายได้ที่ยั่งยืนหรือเข้าถึงเงินทุนในช่วงเวลาที่มีความเครียด ในทางตรงกันข้ามบริษัทที่กำหนดกรอบการสะสมเป็นหลักเป็นกลยุทธ์ทางการตลาดมักถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์เพื่อครอบคลุมต้นทุนในการดำเนินงาน
Vincent Chok ซีอีโอของผู้ออก stablecoin First Digital เชื่อว่าการแข่งขันจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนคริปโต (ETF) กำลังเพิ่มแรงกดดันต่อบริษัทบริหารทรัพย์สิน ด้วย ETF ที่เสนอการเข้าถึงที่ได้รับการควบคุมและในบางกรณีคุณสมบัติผลตอบแทน นักลงทุนมองว่าพวกเขาเป็นทางเลือกที่ง่ายกว่าและปลอดภัยกว่า
Vincent Chok
Chok โต้แย้งว่าเพื่อให้ DAT ยังคงมีความเกี่ยวข้อง พวกเขาจะต้องพัฒนาไปสู่มาตรฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น รวมถึงการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งขึ้น ความโปร่งใส และการบูรณาการกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่จัดตั้งขึ้นแล้ว การปฏิบัติต่อ Bitcoin หรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ เป็นเพียงหนึ่งองค์ประกอบของแผนการเงินที่หลากหลายและจัดการอย่างมืออาชีพ เขากล่าวว่าจะมีความสำคัญหากบริษัทเหล่านี้หวังที่จะแข่งขันกับ ETF และอยู่รอดไปสู่วงจรถัดไป
แหล่งที่มา: https://coinpaper.com/13432/digital-asset-treasury-firms-face-shakeout-in-2026
