Grayscale ยื่นเอกสาร AVAX ETF พร้อมฟีเจอร์ staking เพื่อขอจดทะเบียนใน Nasdaq

Grayscale ได้ดำเนินการปรับแผนสำหรับกองทุนที่อิงกับ Avalanche โดยนำโครงสร้าง AVAX ETF มาบูรณาการเข้ากับกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นซึ่งเน้นรายได้จากการ staking

Grayscale อัปเดต S-1 สำหรับ Avalanche (AVAX) ETF

การแก้ไขเอกสาร S-1 ฉบับล่าสุดที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ มีรายละเอียดเกี่ยวกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Avalanche (AVAX) ที่เสนอซึ่งจะจดทะเบียนใน Nasdaq

เอกสารที่ยื่นในปี 2025 นี้แสวงหาการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อเปิดตัว ETF และระบุรายละเอียดว่า trust จะดำเนินการอย่างไรเมื่อได้รับการอนุมัติ

นอกจากนี้ trust ได้รับการออกแบบให้ถือ AVAX tokens โดยตรงและเสนอให้นักลงทุนเข้าถึงตลาดที่มีการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์นี้ Grayscale วางตำแหน่งผลิตภัณฑ์เป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและระบบนิเวศ Avalanche โดยยังคงปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ที่มีอยู่

การ Staking สูงสุด 70% ของการถือครอง AVAX

การเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นที่สุดในการยื่นเอกสารที่อัปเดตคือแผนใหม่ในการ stake สูงสุด 70% ของการถือครอง AVAX ของกองทุนบน Avalanche Network อย่างไรก็ตาม ส่วนที่เหลือของ tokens จะยังคงมีสภาพคล่องเพื่อรองรับการไถ่ถอน กิจกรรมการซื้อขาย และความต้องการในการดำเนินงาน

ตามเอกสารที่ยื่น รางวัลจากการ staking ที่เกิดขึ้นบน on-chain จะถูกส่งต่อไปยังผู้ถือหุ้น โครงสร้างนี้มีเป้าหมายเพื่อเปลี่ยน ETF จากการเสนอราคาแท้ๆ ไปเป็นผลิตภัณฑ์ที่สร้างผลตอบแทน โดย trust จะกระจายรายได้ให้กับนักลงทุนภายใต้กรอบที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน

กรอบการกระจายรายได้และการกำกับดูแล

Grayscale ระบุรายละเอียดใน S-1 ว่า trust จะคำนวณและกระจายรายได้จากการ staking อย่างไร นอกจากนี้ยังอธิบายกฎการกำกับดูแลเกี่ยวกับการเลือก validator การจัดการความเสี่ยง และวิธีการที่ AVAX tokens จะถูกมอบหมายบนเครือข่ายเพื่อช่วยรักษาความปลอดภัยของธุรกรรม

เอกสารยังครอบคลุมการจัดการการเก็บรักษา tokens พื้นฐานและกลไกการสร้างและการไถ่ถอนหุ้น ETF อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติจาก SEC โดยยังไม่มีการเปิดเผยสัญญาณอนุมัติหรือวันที่เปิดตัวที่เฉพาะเจาะจงในเอกสารที่ยื่น

ปฏิกิริยาของตลาดและแนวโน้มสถาบันที่มุ่งสู่การ staking

หลังจากข่าวเกี่ยวกับแผน ETF ที่อัปเดต Avalanche (AVAX) ได้บันทึกการเพิ่มขึ้นของราคามากกว่า 9% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้ค้าได้เชื่อมโยงการเคลื่อนไหวนี้กับความสนใจที่กลับมาซึ่งเกิดจากการยื่นเอกสารและการคาดเดาเกี่ยวกับการอนุมัติ avax etf ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตในตลาดหลักทรัพย์หลักของสหรัฐฯ

กลยุทธ์ของ Grayscale ในการผสมผสานการเปิดรับ spot AVAX กับรายได้จากการ staking อย่างต่อเนื่องอาจช่วยสร้างความแตกต่างให้กับผลิตภัณฑ์จากกองทุนหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิม นอกจากนี้ แนวทางนี้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นในตลาดคริปโตไปสู่โครงสร้างที่เพิ่มผลตอบแทนซึ่งยังคงอยู่ภายในกรอบที่มีการกำกับดูแล

การยื่นเอกสารจากคู่แข่ง VanEck และ Bitwise

ผู้จัดการสินทรัพย์รายอื่นๆ ได้ปรับแผนของตนเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเน้น Avalanche เช่นกัน VanEck และ Bitwise เพิ่งแก้ไข Avalanche ETFs ที่เสนอของตนเองเพื่อรวมรางวัลจากการ staking ซึ่งส่งสัญญาณว่าผู้เล่นสถาบันมองว่าผลตอบแทนแบบพาสซีฟเป็นคุณลักษณะหลักมากกว่าส่วนเสริม

อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกำกับดูแลยังไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจะปฏิบัติต่อการ staking ภายในโครงสร้างการซื้อขายแลกเปลี่ยนในระดับขนาดใหญ่อย่างไร การบรรจบกันระหว่างกฎ ETF แนวปฏิบัติการเก็บรักษา และกลไกการตรวจสอบ on-chain ยังคงเป็นพื้นที่สำคัญที่ต้องตรวจสอบอย่างละเอียดสำหรับอุตสาหกรรม

เหตุใดการ staking จึงเป็นศูนย์กลางของโมเดล Avalanche

การ Staking ช่วยให้ผู้ถือ proof-of-stake tokens เช่น AVAX ช่วยตรวจสอบและรักษาความปลอดภัยของธุรกรรมบน Avalanche Network เพื่อแลกกับรางวัลเป็นระยะ ต่างจากการขุด proof-of-work แนวทางฉันทามตินี้ถูกมองว่ามีประสิทธิภาพด้านพลังงานและประสิทธิภาพด้านทุนมากกว่า

นอกจากนี้ เมื่อผู้สนับสนุน ETF มากขึ้นบูรณาการรางวัลจากการ staking นักลงทุน Avalanche อาจเห็นเข้าไปในยานพาหนะที่มีการกำกับดูแล ความแตกต่างระหว่างการมีส่วนร่วม on-chain และผลิตภัณฑ์การเงินแบบดั้งเดิมอาจแคบลง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจะยังคงต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงของ validator ความเสี่ยงจาก slashing และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเมื่อประเมินกองทุนที่สร้างขึ้นรอบการ staking

โดยสรุป การยื่นเอกสารที่อัปเดตของ Grayscale สำหรับ Avalanche ETF บน Nasdaq พร้อมความสามารถในการ stake สูงสุด 70% ของการถือครอง AVAX เน้นย้ำว่าคุณลักษณะการสร้างรายได้กำลังกลายเป็นศูนย์กลางของผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโตรุ่นต่อไปอย่างไร