Starknet: Bitcoin และ DeFi แนวหน้าใหม่ของการเงินแบบกระจายอำนาจ

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา Starknet บันทึกการเติบโตที่น่าประทับใจในภาคการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โดยมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า: จาก 155 ล้านดอลลาร์เป็น 310 ล้านดอลลาร์

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ถูกขับเคลื่อนหลักโดยการไหลเข้ามาของ bitcoin แบบ "bridged" เหรียญสเตเบิล และโทเค็น STRK ใน staking โดยร่างภาพสถานการณ์ใหม่สำหรับระบบนิเวศ DeFi บน Layer-2 นี้

Starknet ซึ่งพัฒนาโดย StarkWare และเปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2021 อิงอยู่บนการพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ (STARK) และ Cairo Virtual Machine ในฐานะ ZK-rollup Starknet ดำเนินการธุรกรรมแบบออฟเชน รวมกลุ่มเข้าไว้ใน STARK proofs ซึ่งจะถูกตรวจสอบบน Ethereum หลังจากนั้น แพลตฟอร์มยังรองรับ native account abstraction ทำให้แต่ละบัญชีเป็นสัญญาอัจฉริยะที่โปรแกรมได้ พร้อมคุณสมบัติขั้นสูงเช่นการกู้คืนทางสังคมและการยืนยันตัวตนแบบกำหนดเอง

TVL ที่เพิ่มขึ้น: Bitcoin และเหรียญสเตเบิลเข้ามาเป็นศูนย์กลาง

การขยายตัวของ TVL บน Starknet ถูกขับเคลื่อนโดยโปรแกรม staking และการไหลเข้ามาของสภาพคล่องใหม่ใน bitcoin ในเดือนพฤศจิกายน 2025 TVL ถึง 321.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10.5% นับตั้งแต่ต้นปีและการฟื้นตัวที่สำคัญจากระดับต่ำสุดของเดือนสิงหาคม ซึ่งตรงกับการริเริ่ม "BTCFi"

ในบรรดาสินทรัพย์หลักมี bitcoin แบบ "bridged" เกือบ 130 ล้านดอลลาร์ (รวมถึง SolvBTC, WBTC, LBTC และ tBTC) และ 147 ล้านในเหรียญสเตเบิล ที่ผู้ใช้ใช้สำหรับการซื้อขายและการให้กู้ยืม ในส่วนของ DeFi TVL มีความเข้มข้นในอนุพันธ์ การให้กู้ยืม และกลยุทธ์ staking Extended (อนุพันธ์) และ Vesu (การให้กู้ยืม) รวมกันแสดงมูลค่ามากกว่า 160 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่สัญญา staking ดั้งเดิม STRK เป็นพูลหลักของมูลค่าที่ถูกล็อคด้วย 120 ล้าน

การเติบโตนี้สะท้อนแนวโน้มที่ชัดเจน: ผู้ใช้กำลังเปลี่ยนจากกลยุทธ์เชิงรับ เช่น staking ไปสู่โซลูชันที่มีพลวัตมากขึ้นเช่นการให้กู้ยืม เพื่อค้นหาผลตอบแทนที่ยั่งยืนและโอกาสในการหมุนเวียนเงินทุน

การให้กู้ยืมและการกู้ยืม: bitcoin กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพได้อย่างไร

โปรโตคอลการให้กู้ยืมบน Starknet ช่วยให้ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ (รับดอกเบี้ย) และคนอื่นๆ สามารถกู้ยืมได้ (จ่ายดอกเบี้ย) เงินกู้โดยทั่วไปจะมีหลักประกันมากเกินไป: ผู้กู้ยืมต้องฝากหลักประกันที่เกินมูลค่าเงินกู้ ระบบนี้ช่วยให้ผู้ถือ bitcoin ได้รับสภาพคล่องโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ของพวกเขา

ตัวอย่างเช่น ผู้ใช้สามารถฝาก WBTC บน Starknet และกู้ยืมเหรียญสเตเบิลเช่น USDC โดยใช้ bitcoin เป็นหลักประกัน นอกเหนือจากการกู้ยืมง่ายๆ ผู้ใช้หลายคนนำกลยุทธ์ขั้นสูงมาใช้เพื่อเพิ่มผลตอบแทน เช่น looping

Looping: เพิ่มผลตอบแทนเป็นทวีคูณ

Looping เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเหรียญสเตเบิลจาก bitcoin ที่ฝากไว้ ซื้อ bitcoin เพิ่มเติม (หรืออนุพันธ์) ฝากมันกลับเป็นหลักประกัน และทำซ้ำวงจร การทำซ้ำแต่ละครั้งจะเพิ่มหลักประกันและดังนั้นผลตอบแทน สุทธิจากดอกเบี้ยเงินกู้ บน Starknet โปรโตคอลเช่น Vesu และ Troves.fi เสนอ vaults อัตโนมัติสำหรับ looping ทำให้กลยุทธ์นี้เข้าถึงได้แม้แต่ผู้ใช้ที่มีประสบการณ์น้อย อย่างไรก็ตาม looping มีความเสี่ยง: หากราคา bitcoin ตกลง ตำแหน่งอาจถูกชำระบัญชี

Carry Trade: ใช้ประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

กลยุทธ์ยอดนิยมอีกอย่างหนึ่งคือ carry trade ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสินทรัพย์สองประเภท บน Starknet ผู้ถือ bitcoin สามารถกู้ยืมเหรียญสเตเบิลในอัตราที่ต่ำมาก (ด้วย STRK incentives และความต้องการเงินกู้ที่ต่ำ) และลงทุนในกิจกรรมที่เสนอผลตอบแทนที่สูงขึ้น เช่น stablecoin farming ในบางกรณี ต้นทุนที่แท้จริงของการกู้ยืม USDC เทียบกับ bitcoin ใกล้ศูนย์ ในขณะที่ผลตอบแทนจากเหรียญสเตเบิลถึง 5-10%

ระบบนิเวศ DeFi ของ Starknet: โปรโตคอลและนวัตกรรม

ระบบนิเวศ Starknet ได้รับการเสริมด้วยโปรโตคอลมากมายที่ใช้ประโยชน์จากโอกาสเหล่านี้:

1. Extended: ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจสำหรับฟิวเจอร์สถาวรแบบเลเวอเรจ
2. Ekubo: AMM ที่มีสภาพคล่องที่เข้มข้นและสถาปัตยกรรมแบบโมดูลาร์
3. Vesu: โปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบไร้การอนุญาต ปรับให้เหมาะสมสำหรับ BTCFi พร้อม STRK incentives และอัตราดอกเบี้ยที่แข่งขันได้
4. Uncap Finance: โปรโตคอลการกู้ยืมในสไตล์ Liquity v2 เน้นที่เหรียญสเตเบิล USDU ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่โดย bitcoin
5. Opus: แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบ cross-margin สำหรับผู้ใช้ขั้นสูง โดย APY อยู่ระหว่าง 2% ถึง 7%
6. Re7 Yield Aggregator: กองทุนที่ใช้กลยุทธ์ขั้นสูงเพื่อสร้างผลตอบแทนจาก bitcoin โดย APY ที่โฆษณาถึง 20%
7. Noon: โปรโตคอลเหรียญสเตเบิลที่ให้ผลตอบแทน ช่วยให้ผู้ใช้สามารถฝาก bitcoin หรือ USDC เพื่อสร้าง sUSN และเพิ่มผลตอบแทนผ่าน looping
8. AVNU และ LayerAkira: DEX aggregator ประสิทธิภาพสูงและแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบ spot
9. Ready, Braavos, Xverse: กระเป๋าเงินที่มีผลิตภัณฑ์ Earn แบบบูรณาการ เพื่อการเข้าถึงกลยุทธ์ BTCFi ที่ง่ายดาย
10. Starknet Earn: ส่วนหน้าที่รวมกลยุทธ์ BTCFi หลักเข้าไว้ในอินเทอร์เฟซเดียว
11. Focus Tree: สตูดิโอที่พัฒนาแอปผู้บริโภคบน Starknet โดยมีผู้ใช้เข้าร่วมมากกว่าหนึ่งล้านคน

โปรแกรมแรงจูงใจ 100 ล้าน STRK (กันยายน 2025 – มีนาคม 2026) สนับสนุนกิจกรรมเหล่านี้ โดยมุ่งหมายที่จะทำให้ Starknet เป็นแพลตฟอร์มที่คุ้มค่าที่สุดสำหรับการกู้ยืมเหรียญสเตเบิลเทียบกับ bitcoin แนวคิดคือเมื่อแรงจูงใจสิ้นสุดลง มวลชนที่สำคัญของผู้ใช้จะยังคงใช้โปรโตคอลอย่างเป็นธรรมชาติ

Ready: ธนาคารใหม่ที่เป็นคริปโตเนทีฟแห่งแรกบน Starknet

วิวัฒนาการของ DeFi บน Starknet ไม่ได้หยุดที่การให้กู้ยืม ด้วย Ready (เดิมคือ Argent) ธนาคารใหม่ที่เป็นคริปโตเนทีฟแท้จริงแห่งแรกเกิดขึ้น: แพลตฟอร์มที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถฝาก รับรายได้ และใช้จ่ายสินทรัพย์คริปโตในลักษณะที่เรียบง่ายและดูแลตัวเอง

Ready ช่วยให้โอนเงินผ่านธนาคารโดยตรงจากกว่า 150 ประเทศ การแปลงเงินเฟียต-คริปโตโดยไม่ต้องผ่านตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และด้วยการบูรณาการกับ Due การใช้ vIBANs ส่วนบุคคลเพื่อรับเหรียญสเตเบิลโดยตรงเข้าไปในกระเป๋าเงิน Starknet นอกจากนี้ Ready ได้เปิดตัวบัตรเดบิตแบบดูแลตัวเองที่เชื่อมโยงกับ Visa/Mastercard โดยการชำระเงินจะถูกแปลงแบบเรียลไทม์จากคริปโตเป็นเงินเฟียต การบูรณาการกับ Google Pay ใช้งานได้แล้ว ในขณะที่ Apple Pay จะมาถึงในเดือนมกราคม 2026

นี่หมายความว่าผู้ใช้สามารถ:

1. ฝาก bitcoin บน Starknet ผ่าน bridge หรือ wrapper
2. รับผลตอบแทนจาก bitcoin ผ่าน staking, การให้กู้ยืม หรือผลิตภัณฑ์เช่น mRe7BTC
3. ใช้จ่ายรางวัลโดยตรง (เช่น STRK) ผ่านบัตร Ready สำหรับการซื้อรายวัน โดยไม่ต้องออกจากระบบนิเวศ Starknet เลย

ทุกอย่างเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว คุ้มค่า และปราศจากตัวกลางแบบรวมศูนย์ ด้วยธุรกรรมที่ต่ำกว่าเซนต์และคุณสมบัติ account abstraction ขั้นสูง

Starknet: ธนาคารออนเชนใหม่

การเติบโตของ Starknet แสดงให้เห็นว่า bitcoin สามารถเป็นมากกว่าสินทรัพย์ที่ถือแบบเฉยๆ ระบบนิเวศส่งเสริมการใช้งานที่กระตือรือร้น การกู้ยืม การใช้จ่าย และกลยุทธ์ผลตอบแทนที่มีโครงสร้าง เปลี่ยน bitcoin ให้กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพภายใน DeFi แบบดูแลตัวเอง ด้วยเครื่องมือเช่น Vesu, Uncap, Ready และ Starknet Earn แพลตฟอร์มกำลังสร้างธนาคารออนเชนที่แท้จริง: ระบบการเงินที่เป็นของผู้ใช้ซึ่งรวมผลตอบแทน สภาพคล่อง และการชำระเงิน โดยไม่มีตัวกลางแบบรวมศูนย์

วิสัยทัศน์ของ Starknet ชัดเจน: ทำให้ bitcoin ไม่ใช่แค่สินทรัพย์ที่ถือไว้ แต่เป็นทรัพยากรที่ใช้ ลงทุน และใช้จ่ายในชีวิตจริง ด้วยโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่เข้าถึงได้ ปลอดภัย และสร้างสรรค์