Galaxy คาดการณ์ Bitcoin ที่ $250,000 ในปี 2027 และความโกลาหลในปี 2026

Galaxy Research พร้อมที่จะตั้งเป้าหมายใหญ่ไว้ที่ $250,000 สำหรับ bitcoin ภายในสิ้นปี 2027 ในขณะที่ปฏิเสธที่จะแสร้งทำเป็นว่าปี 2026 จะเป็นไปตามการคาดการณ์ที่ชัดเจน บริษัทมองว่าแนวโน้มปี 2026 เป็นปี "ที่สับสนเกินกว่าจะคาดการณ์ได้" แม้ว่าจะยอมรับว่าจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลอาจเกิดขึ้นได้ที่ไหนสักแห่งในความวุ่นวายนี้

Bitcoin $250K ภายในปี 2027, ปี 2026 จะผันผวน

"BTC จะแตะ $250k ภายในสิ้นปี 2027 ปี 2026 สับสนเกินกว่าจะคาดการณ์ได้ แม้ว่า Bitcoin จะทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลในปี 2026 ยังเป็นไปได้ ตลาดออปชั่นกำลังตั้งราคาโอกาสที่เท่ากันที่ระดับ $70k หรือ $130k สำหรับสิ้นเดือนมิถุนายน 2026 และโอกาสที่เท่ากันที่ระดับ $50k หรือ $250k ภายในสิ้นปี 2026"

กรอบการมองออปชั่นนี้มีความสำคัญเพราะมันไม่ใช่การ "เราไม่รู้" แบบไม่สนใจ มันเป็นการกระจายผลลัพธ์ที่สามารถวัดได้ซึ่งตามที่ Galaxy บอก ดูกว้างผิดปกติแม้แต่ตามมาตรฐานของ bitcoin และมันจับคู่กับเกณฑ์ระยะสั้นที่อ่านแล้วเหมือนบันทึกของผู้จัดการความเสี่ยง ไม่ใช่บันทึกการยิงดวงจันทร์

"ณ เวลาที่เขียน คริปโตโดยรวมอยู่ในตลาดหมีลึกแล้ว และ bitcoin ไม่สามารถสร้างโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้งอย่างมั่นคง จนกว่า BTC จะกลับมาอยู่เหนือ $100-$105k อย่างมั่นคง เรารู้สึกว่าความเสี่ยงยังคงอยู่ทางลบในระยะสั้น ปัจจัยอื่นๆ ในตลาดการเงินที่กว้างขึ้นก็สร้างความไม่แน่นอน เช่น อัตราการใช้จ่ายทุน AI, เงื่อนไขนโยบายการเงิน และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน"

หากการคาดการณ์ราคาเป็นหัวข้อหลัก ข้อความโดยนัยที่น่าสนใจกว่าคือ Galaxy คิดว่า bitcoin กำลังกลายเป็นสินทรัพย์มหภาคที่จดจำได้ง่ายขึ้นอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่ในแง่สโลแกน "ทองคำดิจิทัล" แต่ในวิธีที่มันซื้อขายและวิธีที่อนุพันธ์ของมันถูกกำหนดราคา รายงานชี้ไปที่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในความผันผวนระยะยาว และเชื่อมโยงบางส่วนกับการเติบโตของกลยุทธ์ผลตอบแทนสไตล์สถาบันที่กัดกินค่าพรีเมียมความผันผวนในอดีตของ BTC อย่างต่อเนื่อง

"ตลอดทั้งปี เราได้เห็นการลดลงเชิงโครงสร้างในระดับความผันผวน BTC ระยะยาว – บางส่วนของการเคลื่อนไหวนี้อาจเป็นการแนะนำโปรแกรมการสร้างผลตอบแทน BTC ที่ใหญ่ขึ้น สิ่งที่น่าสังเกตคือ BTC vol smile ตอนนี้กำหนดราคา puts ในแง่ความผันผวนที่แพงกว่า calls ซึ่งไม่เป็นเช่นนั้น 6 เดือนที่ผ่านมา นั่นคือ เรากำลังเคลื่อนจาก skew ที่เห็นปกติในตลาดที่กำลังพัฒนา, เติบโต ไปสู่ตลาดที่เห็นในสินทรัพย์มหภาคแบบดั้งเดิมมากขึ้น"

นั่นเป็นการอ้างที่ละเอียดอ่อนแต่มีผลที่ตามมา: ตลาดกำลังจ่ายมากขึ้นสำหรับการป้องกันด้านลบ และความนูนของ bitcoin แบบ "ขึ้นเท่านั้น" ถูกกำหนดราคาน้อยลงเหมือนการซื้อขายเทคโนโลยีเกิดใหม่ และมากขึ้นเหมือนสิ่งที่สถาบันป้องกันความเสี่ยงในลักษณะที่พวกเขาป้องกันอัตราดอกเบี้ย, อัตราแลกเปลี่ยน หรือเบต้าหุ้น มุมมองของ Galaxy คือกระบวนการนี้ดำเนินต่อไปไม่ว่าปี 2026 จะเคลื่อนไหวไปข้างๆ, ลดลง หรือพุ่งขึ้นแล้วกลับตัว

"การเติบโตนี้น่าจะดำเนินต่อไป และไม่ว่า bitcoin จะลดลงไปสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์หรือไม่ การเติบโตของคลาสสินทรัพย์และการยอมรับจากสถาบันกำลังเพิ่มขึ้นเท่านั้น ปี 2026 อาจเป็นปีที่น่าเบื่อสำหรับ Bitcoin และไม่ว่าจะจบที่ $70k หรือ $150k แนวโน้มขาขึ้นของเรา (ในระยะเวลาที่ยาวขึ้น) กำลังแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น การเข้าถึงของสถาบันที่เพิ่มขึ้นกำลังรวมกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายและตลาดที่ต้องการหาสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ใช่ดอลลาร์อย่างเฉียบพลัน"

การยอมรับจากสถาบันจะเร่งตัว

เรื่องการกระจายปรากฏขึ้นอีกครั้งในความคาดหวัง ETF ของ Galaxy ซึ่งเป็นการเดิมพันโดยตรงในท่อที่กว้างขึ้น ไม่ใช่แค่ความเชื่อมั่นที่เปลี่ยนไปเสี่ยงในไตรมาสเดียว

"กระแสเงินทุนสุทธิของ crypto ETF spot ในสหรัฐฯ จะเกิน $50 พันล้าน ปี 2025 สร้างกระแสเงินทุนสุทธิ $23 พันล้านแล้ว และเราคาดว่าตัวเลขนั้นจะเร่งตัวในปี 2026 เมื่อการยอมรับจากสถาบันลึกซึ้งยิ่งขึ้น เมื่อ wirehouses ยกเลิกข้อจำกัดในคำแนะนำของที่ปรึกษาและแพลตฟอร์มใหญ่เช่น Vanguard ที่เคยห่างเหินเพิ่มกองทุนคริปโต BTC และ ETH เพียงอย่างเดียวควรจะเกินระดับกระแสเงินทุนปี 2025 เมื่อเข้าสู่พอร์ตของนักลงทุนมากขึ้น"

และมันขยายไปสู่พอร์ตแบบจำลอง ชนิดของ "การรวมตามค่าเริ่มต้น" ของสถาบันที่มักจะสำคัญมากกว่าการจัดสรรหัวข้อข่าวเดียว "ขั้นตอนสุดท้ายคือการรวมในพอร์ตแบบจำลอง ซึ่งโดยทั่วไปต้องการสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ของกองทุนที่สูงขึ้นและสภาพคล่องที่ยั่งยืน แต่เราคาดว่ากองทุน BTC จะผ่านเกณฑ์เหล่านั้นและเข้าสู่แบบจำลองที่น้ำหนักเชิงกลยุทธ์ 1%-2%"

ข้อความปี 2026 ของ Galaxy จึงไม่ใช่ว่า bitcoin พัง แต่ช่วงของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้นั้นกว้าง และตลาดกำลังกำหนดราคาในลักษณะนั้น ข้อความปี 2027 ตรงกันข้าม: ในระยะยาว พวกเขามีความมั่นใจมากขึ้น ไม่ใช่น้อยลง

ณ เวลาที่เผยแพร่ Bitcoin ซื้อขายที่ $89,225