คู่เงิน USD/JPY ลดลงมาใกล้ระดับ 157.50 ในช่วงต้นเซสชั่นเอเชียในวันจันทร์ แนวโน้มของการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในปี 2026 ส่งผลกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับเยนญี่ปุ่น ตลาดการเงินมีแนวโน้มที่จะซื้อขายในบรรยากาศเงียบสงบเนื่องจากนักลงทุนปรับสถานะก่อนช่วงวันหยุดยาว รายงาน Chicago Fed National Activity Index ของสหรัฐสำหรับเดือนกันยายนจะออกในวันจันทร์นี้
รายงานเงินเฟ้อที่อ่อนตัวและรายงานการจ้างงานที่ชะลอตัวของสหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้กระตุ้นความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดพื้นฐานในปีหน้า สิ่งนี้ตรงข้ามกับจุดยืนที่เข้มงวดมากขึ้นโดยทั่วไปจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) และสร้างแรงกดดันการขายต่อดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้
ตลาดการเงินกำลังประเมินความน่าจะเป็นเพียง 21.0% ที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนมกราคม หลังจากที่ลดลงหนึ่งในสี่จุดในแต่ละการประชุมสามครั้งล่าสุด ตามเครื่องมือ CME FedWatch
อย่างไรก็ตาม ความเห็นที่เข้มงวดจากเจ้าหน้าที่ Fed อาจช่วยจำกัดการสูญเสียของ USD ประธาน Fed Cleveland Beth Hammack กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่าเธอไม่เห็นความจำเป็นในการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในอีกหลายเดือนข้างหน้าหลังจากที่ Fed ลดต้นทุนการกู้ยืมในการประชุมสามครั้งล่าสุด
คณะกรรมการ BoJ ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น 25 จุดพื้นฐานเป็น 0.75% ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 30 ปี หลังจากการประชุมนโยบายสองวันสิ้นสุดลงเมื่อวันศุกร์ ผู้ว่าการ BoJ Kazuo Ueda กล่าวในระหว่างการแถลงข่าวว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้จะมีจุดอ่อนบางประการ Ueda กล่าวเพิ่มเติมว่าธนาคารกลางจะติดตามผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยล่าสุดอย่างใกล้ชิด และจังหวะของการปรับนโยบายการเงินจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มทางเศรษฐกิจ ราคา และการเงิน
แม้จะมีจุดยืนที่เข้มงวดนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นก็ยังงดเว้นจากการให้คำแนะนำล่วงหน้าที่ชัดเจนเกี่ยวกับระยะเวลาของการเคลื่อนไหวในอนาคต ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในอนาคตอาจทำให้ JPY อ่อนแอลงและสร้างแรงสนับสนุนให้กับคู่เงินนี้
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเยนญี่ปุ่น
เยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของมันถูกกำหนดโดยประสิทธิภาพของเศรษฐกิจญี่ปุ่นโดยทั่วไป แต่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นโดยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือความรู้สึกเสี่ยงในหมู่ผู้ซื้อขาย และปัจจัยอื่น ๆ
หนึ่งในภารกิจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคือการควบคุมสกุลเงิน ดังนั้นการเคลื่อนไหวของมันจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดสกุลเงินโดยตรงบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อลดมูลค่าของเยน แม้ว่าจะงดเว้นจากการทำเช่นนั้นบ่อยครั้งเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินผ่อนคลายอย่างมากของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลักเนื่องจากความแตกต่างของนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ การค่อย ๆ ยุตินโยบายผ่อนคลายอย่างมากนี้ได้ให้การสนับสนุนบางส่วนแก่เยน
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของ BoJ ในการยึดมั่นกับนโยบายการเงินผ่อนคลายอย่างมากได้นำไปสู่ความแตกต่างของนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะกับธนาคารกลางสหรัฐ สิ่งนี้สนับสนุนการขยายตัวของส่วนต่างระหว่างพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่น ซึ่งเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐเทียบกับเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายอย่างมาก ควบคู่ไปกับการลดอัตราดอกเบี้ยในธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังลดส่วนต่างนี้
เยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นการลงทุนแบบปลอดภัย นี่หมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดมีความเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะวางเงินของพวกเขาในสกุลเงินญี่ปุ่นเนื่องจากความน่าเชื่อถือและความมั่นคงที่คาดหวัง ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มที่จะเสริมสร้างมูลค่าของเยนเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่มองว่ามีความเสี่ยงมากกว่าในการลงทุน
แหล่งที่มา: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-softens-to-near-15750-amid-fed-rate-cut-expectations-202512212324
