ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เข้าสู่ปีใหม่ท่ามกลางทางแยก หลังจากหลายปีที่มีความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องซึ่งขับเคลื่อนโดยผลการเติบโตที่โดดเด่นของสหรัฐฯ การดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกที่เกิดขึ้นซ้ำๆ สภาวะที่หนุนให้ค่า USD แข็งค่าขึ้นอย่างกว้างขวางกำลังเริ่มเสื่อมถอย แต่ยังไม่ถึงขั้นล่มสลาย
FXStreet คาดการณ์ว่าปีที่จะถึงนี้มีลักษณะเป็นระยะเปลี่ยนผ่านมากกว่าการเปลี่ยนแปลงระบบอย่างสมบูรณ์
ปีแห่งการเปลี่ยนผ่านสำหรับ USD
กรณีพื้นฐานสำหรับปี 2026 คือการอ่อนค่าลงอย่างปานกลางของดอลลาร์สหรัฐ นำโดยสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูงและมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแคบลงและการเติบโตทั่วโลกมีความไม่สมดุลน้อยลง
คาดว่า Fed จะดำเนินการผ่อนคลายนโยบายอย่างระมัดระวัง แต่เกณฑ์สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงยังคงสูง อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการที่ติดขัด ตลาดแรงงานที่ยืดหยุ่น และนโยบายการคลังที่ขยายตัว ล้วนเป็นข้อโต้แย้งต่อการฟื้นฟูสภาวะการเงินของสหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว
US Dollar Index Over the Past Decade. Source: Macro Trendsในตลาด FX นี่หมายถึงโอกาสที่คัดเลือกมากกว่าตลาดหมี USD ทั้งหมด
ความเสี่ยงในระยะใกล้รวมถึงการเผชิญหน้าทางการคลังของสหรัฐฯ ที่เริ่มขึ้นใหม่ โดยความเสี่ยงจากการหยุดทำงานของรัฐบาลมีแนวโน้มที่จะสร้างความผันผวนเป็นช่วงๆ และความต้องการ USD เชิงป้องกันมากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มของดอลลาร์อย่างยั่งยืน
เมื่อมองไปข้างหน้า การใกล้สิ้นสุดวาระของประธาน Fed Jerome Powell ในเดือนพฤษภาคมทำให้เกิดความไม่แน่นอนเพิ่มเติม โดยตลาดเริ่มประเมินว่าการเปลี่ยนผ่านผู้นำ Fed ในอนาคตอาจทำให้นโยบายเอียงไปในทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้นได้หรือไม่
ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน
โดยรวมแล้ว ปีที่จะถึงนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการประกาศจุดจบของการครอบงำของดอลลาร์ แต่เป็นเรื่องของการนำทางในโลกที่ USD ไม่น่าดึงดูดน้อยลงแต่ยังคงจำเป็น
ดอลลาร์สหรัฐในปี 2025: จากความโดดเด่นสู่ความอ่อนล้า?
ปีที่ผ่านมาไม่ได้ถูกกำหนดโดยความตกใจครั้งเดียว แต่ด้วยลำดับช่วงเวลาที่มั่นคงซึ่งคอยทดสอบและยืนยันความยืดหยุ่นของดอลลาร์สหรัฐในที่สุด
เริ่มต้นด้วยฉันทามติที่มั่นใจว่าการเติบโตของสหรัฐฯ จะชзамедลงและ Fed จะเปลี่ยนไปใช้นโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้นในไม่ช้า
การคาดการณ์นั้นเร็วเกินไป เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่นอย่างแข็งขืน กิจกรรมยังคงดำเนินต่อไป อัตราเงินเฟ้อลดลงช้าๆ และตลาดแรงงานยังคงตึงตัวพอที่จะทำให้ Fed ยังคงระมัดระวัง
อัตราเงินเฟ้อกลายเป็นจุดแตกหักที่เกิดขึ้นซ้ำครั้งที่สอง แรงกดดันหลักคลายตัวลง แต่ความคืบหน้าไม่สม่ำเสมอ โดยเฉพาะในภาคบริการ
ทุกครั้งที่มีข้อมูลที่ดีกว่าคาดจะเปิดการถกเถียงใหม่ว่านโยบายจำเป็นต้องเข้มงวดแค่ไหน และทุกครั้งผลลัพธ์ก็ดูคุ้นเคย: ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นและเตือนว่ากระบวนการลดอัตราเงินเฟ้อยังไม่เสร็จสมบูรณ์
ภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มเสียงพื้นหลังที่คงที่ ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง สงครามในยูเครน และความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่เปราะบาง โดยเฉพาะด้านการค้า ทำให้ตลาดไม่สงบเป็นประจำ
นอกสหรัฐฯ มีสิ่งเล็กน้อยที่จะท้าทายสถานการณ์นั้น: ยุโรปพยายามดิ้นรนเพื่อสร้างโมเมนตัมที่ชัดเจน การฟื้นตัวของจีนล้มเหลวในการโน้มน้าวใจ และผลการเติบโตที่ต่ำกว่าที่อื่นๆ จำกัดขอบเขตสำหรับความอ่อนแอของดอลลาร์อย่างยั่งยืน
และมีปัจจัยทรัมป์: การเมืองมีความสำคัญน้อยลงในฐานะตัวขับเคลื่อนทิศทางที่ชัดเจนสำหรับดอลลาร์ และมากขึ้นในฐานะแหล่งที่มาของความผันผวนที่เกิดขึ้นซ้ำ
ดังที่แผนเวลาด้านล่างแสดง ช่วงเวลาของความไม่แน่นอนทางนโยบายหรือภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นมักเป็นช่วงเวลาที่สกุลเงินได้รับประโยชน์จากบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัย
Trump Timelineเมื่อเข้าสู่ปี 2026 รูปแบบนั้นไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง ประธานาธิบดีทรัมป์มีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อ FX ผ่านความไม่แน่นอนที่ปะทุขึ้นเกี่ยวกับการค้า นโยบายการคลัง หรือสถาบัน มากกว่าผ่านเส้นทางนโยบายที่คาดการณ์ได้
นโยบายธนาคารกลางสหรัฐ: การผ่อนคลายอย่างระมัดระวัง ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลง
นโยบายของ Fed ยังคงเป็นจุดยึดที่สำคัญที่สุดสำหรับแนวโน้มดอลลาร์สหรัฐ ตลาดมั่นใจมากขึ้นว่าจุดสูงสุดของอัตรานโยบายอยู่เบื้องหลังเราแล้ว
อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเกี่ยวกับความเร็วและความลึกของการผ่อนคลายยังคงเปลี่ยนแปลงได้และค่อนข้างมองในแง่ดีเกินไป
อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงอย่างชัดเจน แต่ขั้นตอนสุดท้ายของการลดอัตราเงินเฟ้อแสดงให้เห็นความดื้อรั้น โดยทั้งดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หลักและแกนยังคงเหนือเป้าหมาย 2.0% ของธนาคาร
อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการยังคงสูง การเติบโตของค่าจ้างกำลังลดลงช้าๆ และสภาวะทางการเงินผ่อนคลายอย่างมาก ตลาดแรงงาน แม้จะไม่ร้อนแรงเกินไปอีกต่อไป แต่ยังคงยืดหยุ่นตามมาตรฐานทางประวัติศาสตร์
US Inflation Performance Since 2022ท่ามกลางบริบทนี้ Fed มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปและมีเงื่อนไข แทนที่จะเริ่มวงจรการผ่อนคลายอย่างรุนแรง
จากมุมมอง FX สิ่งนี้สำคัญเพราะส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไม่น่าจะลดลงเร็วเท่าที่ตลาดคาดหวังในปัจจุบัน
ความหมายคือความอ่อนแอของ USD ที่ขับเคลื่อนโดยการผ่อนคลายของ Fed มีแนวโน้มที่จะเป็นระเบียบมากกว่าระเบิด
ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน
พลวัตทางการคลังและวงจรการเมือง
นโยบายการคลังของสหรัฐฯ ยังคงเป็นความซับซ้อนที่คุ้นเคยสำหรับแนวโน้มดอลลาร์ การขาดดุลขนาดใหญ่ การออกหนี้ที่เพิ่มขึ้น และสภาพแวดล้อมทางการเมืองที่แบ่งขั้วอย่างลึกซึ้งไม่ใช่ลักษณะชั่วคระของวงจรอีกต่อไป มันเป็นส่วนหนึ่งของภูมิทัศน์
มีความตึงเครียดที่ชัดเจนในการทำงาน
ในด้านหนึ่ง นโยบายการคลังที่ขยายตัวยังคงสนับสนุนการเติบโต ชะลอการชะลอตัวที่มีความหมาย และค้ำจุนดอลลาร์ทางอ้อมโดยการเสริมผลการดีเด่นของสหรัฐฯ
ในอีกด้านหนึ่ง การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของการออกพันธบัตรรัฐบาลทำให้เกิดคำถามที่ชัดเจนเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้และระยะเวลาที่นักลงทุนทั่วโลกจะยังคงยินดีรับซื้อเงินทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ตลาดค่อนข้างผ่อนคลายเกี่ยวกับ "การขาดดุลคู่" จนถึงขณะนี้ ความต้องการสินทรัพย์สหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ดึงดูดด้วยสภาพคล่อง ผลตอบแทน และการขาดทางเลือกอื่นที่น่าเชื่อถือในระดับใหญ่
การเมืองเพิ่มชั้นของความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่ง
ปีการเลือกตั้ง – พร้อมกับการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน 2026 – มักจะเพิ่มค่าพรีเมี่ยมความเสี่ยงและนำความผันผวนระยะสั้นเข้าสู่ตลาด FX
การหยุดทำงานของรัฐบาลเมื่อเร็วๆ นี้เป็นตัวอย่างที่ดี: แม้รัฐบาลสหรัฐฯ จะกลับมาทำงานอีกครั้งหลังจาก 43 วัน ประเด็นหลักยังคงไม่ได้รับการแก้ไข
ฝ่ายนิติบัญญัติได้เลื่อนกำหนดเวลาเงินทุนครั้งต่อไปไปยังวันที่ 30 มกราคม ทำให้ความเสี่ยงของการเผชิญหน้าอีกครั้งยังคงอยู่ในเรดาร์อย่างแน่นหนา
มูลค่าและการจัดตำแหน่ง: แออัดแต่ไม่เสียหาย
จากมุมมองของมูลค่า ดอลลาร์สหรัฐไม่ได้ถูกอีกต่อไป แต่ก็ไม่ได้ดูเหมือนยืดเยื้อมากเกินไป อย่างไรก็ตาม มูลค่าเพียงอย่างเดียวไม่ค่อยเป็นตัวกระตุ้นที่เชื่อถือได้สำหรับจุดเปลี่ยนสำคัญในวงจรดอลลาร์
การจัดตำแหน่งบอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจยิ่งขึ้น: การจัดตำแหน่งเก็งกำไรได้เปลี่ยนแปลงอย่างเด็ดขาด โดยการขาดทุน USD สุทธิตอนนี้อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี กล่าวอีกนัยหนึ่ง ส่วนที่มีนัยสำคัญของตลาดได้จัดตำแหน่งสำหรับความอ่อนแอของดอลลาร์เพิ่มเติมแล้ว
นั่นไม่ได้ทำให้กรณีแนวโน้มลดลงไม่ถูกต้อง แต่มันเปลี่ยนแปลงรูปแบบความเสี่ยง เมื่อการจัดตำแหน่งเป็นฝ่ายเดียวมากขึ้น อุปสรรคสำหรับแนวโน้มลดลงของ USD ที่ยั่งยืนจะเพิ่มขึ้น ในขณะที่ความเสี่ยงของการปิดสถานะขาดทุนจะเพิ่มขึ้น
สิ่งนี้สำคัญโดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมที่ยังคงเสี่ยงต่อความประหลาดใจทางนโยบายและความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
เมื่อนำมารวมกัน มูลค่าที่ค่อนข้างสูงและการจัดตำแหน่งขาดทุนหนักโต้แย้งน้อยกว่าสำหรับตลาดหมีดอลลาร์ที่ชัดเจนและมากขึ้นสำหรับการเดินทางที่สับสน โดยมีช่วงเวลาของความอ่อนแอถูกขัดจังหวะด้วยการเคลื่อนไหวย้อนกลับที่คมชัดและบางครั้งไม่สบายใจ
US Dollar Index Against Net Position on Open Interestได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน
ภูมิรัฐศาสตร์และพลวัตสินทรัพย์ปลอดภัย
ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นหนึ่งในแหล่งสนับสนุนที่เงียบกว่าแต่เชื่อถือได้มากขึ้นสำหรับดอลลาร์สหรัฐ
แทนที่จะเป็นความตกใจทางภูมิรัฐศาสตร์ที่โดดเด่นเพียงอย่างเดียว ตลาดกำลังเผชิญกับการสะสมของความเสี่ยงหางอย่างต่อเนื่อง
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงไม่ได้รับการแก้ไข สงครามในยูเครนยังคงเป็นภาระต่อยุโรป และความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีนเปราะบางที่สุด เพิ่มการหยุดชะงักของเส้นทางการค้าทั่วโลกและการมุ่งเน้นใหม่ในการแข่งขันเชิงกลยุทธ์ ระดับความไม่แน่นอนพื้นหลังจะยังคงสูง
ไม่มีสิ่งใดในนี้หมายความว่าดอลลาร์ควรได้รับการเสนอราคาอย่างถาวร แต่เมื่อนำมารวมกัน ความเสี่ยงเหล่านี้เสริมรูปแบบที่คุ้นเคย: เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นและสภาพคล่องเป็นที่ต้องการอย่างกะทันหัน USD ยังคงได้รับประโยชน์อย่างไม่สมส่วนจากกระแสสินทรัพย์ปลอดภัย
แนวโน้มสำหรับคู่สกุลเงินหลัก
● EUR/USD: ยูโร (EUR) ควรจะได้รับการสนับสนุนบางส่วนเมื่อสภาวะเศรษฐกิจดีขึ้นและความกลัวที่เกี่ยวข้องกับพลังงานลดลง อย่างไรก็ตาม ความท้าทายเชิงโครงสร้างที่ลึกซึ้งกว่าของยุโรปยังไม่หายไป การเติบโตแนวโน้มที่อ่อนแอ ความยืดหยุ่นทางการคลังที่จำกัด และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่มีแนวโน้มจะผ่อนคลายก่อน Fed ล้วนจำกัดแนวโน้มขาขึ้น
● USD/JPY: การเคลื่อนไหวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของญี่ปุ่นออกจากนโยบายผ่อนคลายอย่างยิ่งควรช่วยเยน (JPY) ในส่วนเล็กน้อย แต่ช่องว่างผลตอบแทนกับสหรัฐฯ ยังคงกว้าง และความเสี่ยงจากการแทรกแซงอย่างเป็นทางการไม่เคยห่างไกล คาดหวังความผันผวนมากมาย ความเสี่ยงสองทาง และการเคลื่อนไหวยุทธวิธีที่คมชัด มากกว่าสิ่งใดที่คล้ายคลึงกับแนวโน้มที่ราบรื่นและยั่งยืน
● GBP/USD: ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ยังคงเผชิญกับฉากหลังที่ยากลำบาก การเติบโตแนวโน้มอ่อนแอ พื้นที่ทางการคลังจำกัด และการเมืองยังคงเป็นแหล่งที่มาของความไม่แน่นอน มูลค่าช่วยในส่วนเล็กน้อย แต่สหราชอาณาจักรยังขาดแรงผลักดันเศรษฐกิจที่ชัดเจน
● USD/CNY: จุดยืนนโยบายของจีนยังคงมุ่งเน้นอย่างมั่นคงในความมั่นคง ไม่ใช่การเพิ่มอัตราเงินเฟ้อใหม่ แรงกดดันค่าเสื่อมของหยวน (CNY) ยังไม่หายไป แต่เจ้าหน้าที่ไม่น่าจะทนต่อการเคลื่อนไหวที่คมชัดหรือไม่เป็นระเบียบ แนวทางนั้นจำกัดความเสี่ยงของความแข็งแกร่งของ USD ที่กว้างขึ้นที่แพร่กระจายผ่านเอเชีย แต่มันยังจำกัดแนวโน้มขาขึ้นสำหรับ FX ตลาดเกิดใหม่ที่ผูกพันอย่างใกล้ชิดกับวงจรของจีน
● Commodity FX: เหมือนกับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดอลลาร์แคนาดา (CAD) และโครน์นอร์เวย์ (NOK) ควรได้รับประโยชน์เมื่อความเชื่อมั่นเสี่ยงดีขึ้นและราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีเสถียรภาพ แม้กระนั้น ผลกำไรใดๆ มีแนวโน้มที่จะไม่สม่ำเสมอและไวต่อข้อมูลจีนอย่างมาก
สถานการณ์และความเสี่ยงสำหรับปี 2026
ในกรณีพื้นฐาน (ความน่าจะเป็น 60%) ดอลลาร์ค่อยๆ สูญเสียพื้นที่บางส่วนเมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแคบลงและการเติบโตทั่วโลกมีความไม่สม่ำเสมอน้อยลง นี่คือโลกของการปรับตัวอย่างต่อเนื่องมากกว่าการกลับตัวอย่างรวดเร็ว
ผลลัพธ์ที่มองในแง่ดีมากขึ้นสำหรับ USD (ประมาณ 25%) จะถูกขับเคลื่อนโดยแรงที่คุ้นเคย: อัตราเงินเฟ้อที่พิสูจน์ว่าติดขัดกว่าที่คาดไว้ การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ถูกผลักออกไปอีก (หรือไม่มีการลดเลย) หรือความตกใจทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ฟื้นความต้องการความปลอดภัยและสภาพคล่อง
สถานการณ์ดอลลาร์แนวโน้มลดลงมีความน่าจะเป็นที่ต่ำกว่า ประมาณ 15% จะต้องการการฟื้นตัวของการเติบโตทั่วโลกที่สะอาดขึ้นและวงจรการผ่อนคลายของ Fed ที่เด็ดขาดมากขึ้น เพียงพอที่จะกัดกร่อนข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนของดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ
ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน
แหล่งความไม่แน่นอนอื่นอยู่รอบ Fed เอง เมื่อวาระของหัวหน้า Powell สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม ตลาดมีแนวโน้มที่จะเริ่มมุ่งเน้นที่ใครจะมาต่อไปก่อนการเปลี่ยนแปลงจริงจะเกิดขึ้น
การรับรู้ว่าผู้สืบทอดอาจเอียงไปในทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้นอาจค่อยๆ กดดันดอลลาร์โดยการกัดกร่อนความเชื่อมั่นในการสนับสนุนผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ เช่นเดียวกับแนวโน้มปัจจุบันส่วนใหญ่ ผลกระทบมีแนวโน้มที่จะไม่สม่ำเสมอและขึ้นอยู่กับเวลามากกว่าการเปลี่ยนแปลงทิศทางที่ชัดเจน
เมื่อนำมารวมกัน ความเสี่ยงยังคงเอียงไปสู่การปะทุของความแข็งแกร่งของดอลลาร์เป็นช่วงๆ แม้ว่าทิศทางการเดินทางที่กว้างขึ้นจะชี้ลงอย่างเห็นอกเห็นใจเมื่อเวลาผ่านไป
การวิเคราะห์ทางเทคนิคของดอลลาร์สหรัฐ
จากมุมมองทางเทคนิค การดึงตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ของดอลลาร์ยังดูเหมือนการหยุดชั่วคราวภายในช่วงที่กว้างขึ้นมากกว่าจุดเริ่มต้นของการกลับตัวแนวโน้มที่เด็ดขาด อย่างน้อยเมื่อมองผ่านเลนส์ของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ
ถอยกลับไปที่กราฟรายสัปดาห์และรายเดือน และภาพจะชัดเจนขึ้น: DXY ยังคงอยู่เหนือระดับก่อนการระบาดอย่างสบาย โดยผู้ซื้อยังคงปรากฏขึ้นเมื่อใดก็ตามที่ความเครียดกลับมาสู่ระบบ
ในแนวโน้มลดลง พื้นที่สำคัญแรกที่ต้องดูคือบริเวณ 96.30 ซึ่งทำเครื่องหมายจุดต่ำสุดประมาณสามปี การทำลายที่สะอาดลงไปต่ำกว่าโซนนั้นจะมีความหมาย นำค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว 200 เดือนเพียงเหนือ 92.00 กลับมาเล่นอีกครั้ง
ต่ำกว่านั้น พื้นที่ต่ำกว่า 90.00 ซึ่งทดสอบครั้งสุดท้ายประมาณจุดต่ำสุดปี 2021 จะทำเครื่องหมายเส้นหลักถัดไปในทราย
ในแนวโน้มขาขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 สัปดาห์ใกล้ 103.40 โดดเด่นเป็นอุปสรรคแรกที่จริงจัง การเคลื่อนไหวผ่านระดับนั้นจะเปิด
ประตูสู่พื้นที่ 110.00 ซึ่งถึงครั้งสุดท้ายในช่วงต้นเดือนมกราคม 2025 เมื่อ (และถ้า) หลังถูกล้าง จุดสูงสุดหลังการระบาดใกล้ 114.80 ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2022 อาจเริ่มมีรูปร่างในขอบฟ้า
เมื่อนำมารวมกัน ภาพทางเทคนิคเหมาะสมกับเรื่องราวมหภาคที่กว้างขึ้น มีพื้นที่สำหรับแนวโน้มลดลงเพิ่มเติม แต่ไม่น่าจะราบรื่นหรือไม่มีการโต้แย้ง
แท้จริงแล้ว เทคนิคชี้ไปที่ DXY ที่ยังคงผูกมัดอยู่ในช่วง ให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่น และเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวย้อนกลับที่คมชัดมากกว่าการลดลงทิศทางเดียวที่สะอาด
US Dollar Index (DXY) weekly chartสรุป: จุดจบของจุดสูงสุด ไม่ใช่สิทธิพิเศษ
ปีข้างหน้าไม่น่าจะทำเครื่องหมายจุดจบของบทบาทศูนย์กลางของดอลลาร์สหรัฐในระบบการเงินโลก
แทนที่จะเป็นเช่นนั้น มันแสดงถึงจุดจบของระยะที่เอื้ออำนวยเป็นพิเศษซึ่งการเติบโต นโยบาย และภูมิรัฐศาสตร์จัดแนวอย่างสมบูรณ์แบบในความโปรดปรานของมัน
เมื่อแรงเหล่านี้ปรับสมดุลอย่างช้าๆ ดอลลาร์ควรสูญเสียความสูงบางส่วน แต่ไม่ใช่ความเกี่ยวข้อง สำหรับนักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายเหมือนกัน ความท้าทายจะเป็นการแยกแยะระหว่างการดึงตัวลงเชิงวัฏจักรและจุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้าง
อย่างแรกมีแนวโน้มมากกว่าอย่างหลัง
แหล่งที่มา: https://beincrypto.com/us-dollar-price-prediction-2026/
