การกระจายตัวของบล็อกเชนทำให้สินทรัพย์โทเคนสูญเสียมูลค่าหลายพันล้าน

การกระจายตัวข้ามเครือข่ายบล็อกเชนกำลังสร้างต้นทุนทางเศรษฐกิจที่วัดผลได้ในตลาดสินทรัพย์โทเคนไนซ์ โดยความไม่มีประสิทธิภาพทำให้เกิดมูลค่าสูญเสียสูงถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์ต่อปี 

ในรายงานที่ส่งถึง Cointelegraph ผู้ให้บริการข้อมูลสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริง (RWA) RWA.io กล่าวว่าแม้บล็อกเชนจะเร่งการสร้างสรรค์นวัตกรรม แต่ก็สร้างกำแพงที่กักกันสภาพคล่องและป้องกันไม่ให้เงินทุนเคลื่อนย้ายได้อย่างอิสระข้ามเครือข่าย 

ผลที่ตามมาคือ RWA ที่โทเคนไนซ์มีพฤติกรรมเหมือนตลาดที่แยกกันมากขึ้น มากกว่าที่จะเป็นระบบการเงินที่รวมศูนย์เพียงระบบเดียว การวิจัยพบว่าสินทรัพย์ที่เหมือนกันหรือเทียบเท่าทางเศรษฐกิจมักมีการซื้อขายในราคาที่แตกต่างกันข้ามเชน ในขณะที่การย้ายเงินทุนระหว่างเครือข่ายยังคงมีต้นทุนสูงและซับซ้อน 

นักวิจัยระบุว่าความไม่มีประสิทธิภาพเหล่านี้ขัดขวางความสามารถของตลาดในการแก้ไขตัวเองผ่านการอาร์บิทราจ ซึ่งเป็นกลไกที่ช่วยให้เกิดการค้นพบราคาที่มีประสิทธิภาพ

"การกระจายตัวนี้เป็นอุปสรรคที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อการที่ตลาดจะบรรลุศักยภาพมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์" Marko Vidrih ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ RWA.io กล่าว

"ในการเงินแบบดั้งเดิม ข้อบังคับ SEPA Instant ทั่วสหภาพยุโรปแสดงให้เห็นว่ามูลค่าสามารถเคลื่อนย้ายข้ามบัญชีได้ในไม่กี่วินาที สินทรัพย์โทเคนไนซ์ควรไร้แรงเสียดทานเช่นเดียวกัน" Vidrih กล่าวเสริม

การเติบโตของตลาด RWA ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2025 ที่มา: RWA.io

ความไม่มีประสิทธิภาพด้านราคาและแรงเสียดทานของเงินทุนข้ามเชน

รายงานระบุว่าหนึ่งในผลที่ตามมาที่ชัดเจนที่สุดของการกระจายตัวคือความแตกต่างของราคาที่ยังคงมีอยู่สำหรับสินทรัพย์เหมือนกันที่ออกบนบล็อกเชนต่างๆ 

ตามรายงาน สินทรัพย์โทเคนไนซ์ที่เทียบเท่ากันทางเศรษฐกิจมักมีการซื้อขายที่มีส่วนต่างราคา 1% ถึง 3% ข้ามเครือข่ายหลัก แม้จะเป็นตัวแทนสิทธิ์เรียกร้องในสินทรัพย์พื้นฐานเดียวกัน ในการเงินแบบดั้งเดิม การอาร์บิทราจจะกำจัดช่องว่างของตลาดเช่นนี้ได้อย่างรวดเร็ว 

อย่างไรก็ตาม การอาร์บิทราจข้ามเชนยังคงไม่สามารถทำได้เนื่องจากอุปสรรคทางเทคนิค ค่าธรรมเนียม ความล่าช้า และความเสี่ยงในการดำเนินงาน รายงานอ้าง รายงานระบุว่าต้นทุนในการย้ายสินทรัพย์มักเกินกว่าความแตกต่างของราคา ทำให้ความไม่มีประสิทธิภาพยังคงอยู่ 

นอกเหนือจากการค้นพบราคา RWA.io ประมาณการว่าการย้ายเงินทุนระหว่างเชนที่ไม่สามารถทำงานร่วมกันได้ส่งผลให้เกิดการสูญเสีย 2% ถึง 5% ต่อธุรกรรม ทั้งนี้เนื่องมาจากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน สลิปเพจ ต้นทุนการโอน ค่าแก๊ส และความเสี่ยงด้านเวลา โดยรวมแล้ว รายงานจำลองการสูญเสียเฉลี่ยประมาณ 3.5% ต่อการจัดสรรเงินทุนใหม่

หากรูปแบบการกระจายตัวเหล่านี้ยังคงอยู่ RWA.io ประมาณการว่าต้นทุนแรงเสียดทานอาจดูดซับมูลค่า 600 ล้านถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์จากตลาดต่อปี 

ต้นทุนทางเศรษฐกิจของการกระจายตัวของตลาด ที่มา: RWA.io

RWA.io คาดการณ์ว่าสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริงที่โทเคนไนซ์อาจเติบโตเป็นตลาดมูลค่า 16 ล้านล้านถึง 30 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 และเตือนว่าหากความไม่มีประสิทธิภาพในปัจจุบันยังคงอยู่ มูลค่าสูญเสียที่เกี่ยวข้องจะเพิ่มขึ้นตาม

การใช้แรงเสียดทานที่เกี่ยวข้องกับการกระจายตัวในปัจจุบันกับตลาดขนาดนั้นหมายถึงการสูญเสียรายปีที่อาจเกิดขึ้น 30 พันล้านถึง 75 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ข้อบกพร่องของโครงสร้างพื้นฐานกลายเป็นข้อจำกัดสำคัญต่อการเติบโตในระยะยาว

ที่เกี่ยวข้อง: หุ้นโทเคนไนซ์อาจอยู่บนเชน แต่ SEC ยังต้องการกุญแจ

สินทรัพย์โทเคนไนซ์ได้รับความนิยมแม้จะมีความไม่มีประสิทธิภาพ 

แม้จะมีการอ้างถึงความไม่มีประสิทธิภาพ สินทรัพย์โทเคนไนซ์ยังคงได้รับความนิยมทั้งในแพลตฟอร์มที่เป็นของคริปโตและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม เพียงแค่สัปดาห์นี้ บริษัทต่างๆ ได้ดำเนินการโทเคนไนซ์หุ้น 

ในวันอังคาร บริษัท Securitize ที่เน้น RWA ประกาศแผนเปิดตัวการซื้อขายหุ้นบนเชนที่เป็นไปตามกฎระเบียบ

ในวันพฤหัสบดี แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต Coinbase เปิดตัวฟีเจอร์การซื้อขายหุ้น ช่วยให้ผู้ใช้สามารถลงทุนในหุ้นโดยตรงผ่านแอปพลิเคชันของตน 

นิตยสาร: ชาวเกาหลี 'ปั๊ม' altcoin หลังการแฮ็ก Upbit การเพิ่มขึ้นของการขุด BTC ในจีน: Asia Express

ที่มา: https://cointelegraph.com/news/blockchain-fragmentation-cost-tokenized-assets-report?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound