บิตคอยน์เผชิญสัปดาห์สำคัญขณะที่สัญญาออปชั่นมูลค่า 415 ล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุ

สรุปสั้น: 

• สัญญาออปชัน Bitcoin มูลค่า 415 ล้านดอลลาร์จะหมดอายุภายใน 7 วัน โดยวันที่ 26 ธันวาคมเป็นวันหมดอายุที่ใหญ่ที่สุด
• ผู้สร้างตลาดออปชันกดความผันผวนอย่างแข็งขันด้วยการป้องกันความเสี่ยงในสถานะของพวกเขา ทำให้เกิดการเบรกเอาท์ที่เป็นเท็จ
• การหมดอายุในวันที่ 26 ธันวาคมจะขจัดความเสี่ยง 287 ล้านดอลลาร์ที่ไม่สามารถทดแทนได้อย่างรวดเร็วในช่วงการซื้อขายวันหยุด
• ช่วงหลังหมดอายุอาจทำให้เกิดการค้นพบราคาที่แท้จริงเมื่อข้อจำกัดเทียมจากการป้องกันความเสี่ยงลดลง

---

เทรดเดอร์ Bitcoin กำลังเผชิญกับสัปดาห์ที่สำคัญเมื่อสัญญาออปชันมูลค่าประมาณ 415 ล้านดอลลาร์เตรียมหมดอายุ ซึ่งอาจยุติช่วงเวลาปัจจุบันของการเคลื่อนไหวราคาที่ถูกกดไว้ 

นักวิเคราะห์ตลาด Nolimit ชี้ว่า วันที่ 26 ธันวาคมเป็นวันสำคัญ โดยสัญญามูลค่า 287 ล้านดอลลาร์จะหมดอายุ แรงกดดันจากตราสารอนุพันธ์ที่มีนัยสำคัญทำให้ Bitcoin ติดอยู่ในกรอบแม้จะมีการพัฒนาในแนวบวลในภาคเงินดิจิทัล

แรงกดดันจากตราสารอนุพันธ์จำกัดการเคลื่อนไหวของ Bitcoin

ตลาดเงินดิจิทัลกำลังประสบกับแรงเสียดทานที่เกี่ยวข้องกับออปชันอย่างมีนัยสำคัญซึ่งจำกัดการค้นพบราคา 

ความเสี่ยงประมาณ 128 ล้านดอลลาร์หมดไปเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นคลื่นแรกของการหมดอายุสัญญา อย่างไรก็ตาม การหมดอายุในวันที่ 26 ธันวาคมมีจำนวนเกือบสองเท่า คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของความเสี่ยงตราสารอนุพันธ์ระยะสั้นทั้งหมดใน Bitcoin

ผู้สร้างตลาดออปชันรักษาสถานะที่ได้รับประโยชน์จากความเสถียรของราคามากกว่าความผันผวน เมื่อทุนจำนวนมากกระจุกตัวรอบราคา strike ที่เฉพาะเจาะจง หน่วยงานเหล่านี้จะจัดการความเสี่ยงอย่างแข็งขันโดยต่อต้านโมเมนตัมในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง 

ผลลัพธ์ที่ได้คือการเบรกเอาท์เท็จและการฟื้นตัวที่ล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งทำให้เทรดเดอร์ที่กระตือรือร้นที่พยายามใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวในแต่ละวันรู้สึกหงุดหงิด

ผู้เข้าร่วมตลาดสังเกตเห็นรูปแบบที่สอดคล้องกันที่การเคลื่อนไหวของราคาขึ้นเผชิญกับแรงต้านทันที ในขณะที่การเคลื่อนไหวลงพบกับแรงซื้อที่ป้องกันการลดลงอย่างต่อเนื่อง 

พฤติกรรมนี้สะท้อนถึงลักษณะกลไกของการป้องกันความเสี่ยง delta มากกว่าความเชื่อมั่นของตลาดที่แท้จริง ปรากฏการณ์นี้สร้างสภาพแวดล้อมที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคให้มูลค่าการคาดการณ์ที่จำกัด เนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาตอบสนองต่อการจัดวางตราสารอนุพันธ์มากกว่าปัจจัยพื้นฐาน

พลวัตของตลาดหลังหมดอายุอาจเปลี่ยนแปลง

เมื่อสัญญาออปชันวันที่ 26 ธันวาคมชำระแล้ว โครงสร้างตลาดจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ การขจัดความเสี่ยง 287 ล้านดอลลาร์ไม่สามารถทดแทนได้ทันที โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงวันหยุดที่กิจกรรมการซื้อขายและสภาพคล่องมักจะลดลง 

สิ่งนี้สร้างสภาวะที่ราคา Bitcoin อาจเคลื่อนไหวได้อย่างเป็นอิสระมากขึ้นโดยไม่มีผลกระทบที่ลดทอนจากสถานะตราสารอนุพันธ์ที่กระจุกตัว

ช่วงเปลี่ยนผ่านหลังการหมดอายุครั้งใหญ่มักจะเปิดโอกาสให้เกิดการค้นพบราคาที่แท้จริงเมื่อผู้สร้างตลาดลดกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงของพวกเขา 

แม้ว่าสิ่งนี้ไม่ได้รับประกันการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง แต่ก็ขจัดข้อจำกัดเทียมที่เป็นลักษณะเด่นของเซสชันการซื้อขายล่าสุด 

เทรดเดอร์ที่คาดหวังการเคลื่อนไหวที่รุนแรงควรทราบว่าการขยายตัวของความผันผวนขึ้นอยู่กับอุปสงค์พื้นฐานมากกว่าเพียงแค่การขาดการกดไว้

รูปแบบในอดีตชี้ให้เห็นว่าการหมดอายุออปชันในขนาดนี้มักเกิดขึ้นก่อนช่วงเวลาของความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เวลาตรงกับการปรับสมดุลพอร์ตสิ้นปีและการมีส่วนร่วมของสถาบันที่ลดลง ปัจจัยที่สามารถขยายการแกว่งของราคาเมื่อเกิดขึ้น 

ผู้สังเกตการณ์ตลาดคาดการณ์ว่าในอีกไม่กี่วันข้างหน้าจะทดสอบความสามารถของ Bitcoin ในการสร้างแนวโน้มที่ชัดเจนเมื่อได้รับการปลดปล่อยจากข้อจำกัดของตราสารอนุพันธ์ปัจจุบัน

การทำความเข้าใจพลวัตการไหลของออปชันให้บริบทสำหรับพฤติกรรมราคาที่ดูเหมือนไม่มีเหตุผลซึ่งขัดแย้งกับตัวกระตุ้นข่าวเชิงบวก

 เมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา เทรดเดอร์ควรเตรียมพร้อมสำหรับสภาวะที่ผันผวนต่อเนื่องก่อนที่ความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นจะกลับมาสู่ตลาด

โพสต์ Bitcoin เผชิญสัปดาห์สำคัญเมื่อสัญญาออปชัน 415 ล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุ ปรากฏครั้งแรกใน Blockonomi