ข้อเสนอของ MSCI อาจกระตุ้นให้เกิดการขายคริปโตมูลค่า $15B ในบริษัทมหาชน
บทความ ข้อเสนอของ MSCI อาจกระตุ้นให้เกิดการขายคริปโตมูลค่า 15,000 ล้านดอลลาร์ในบริษัทมหาชน ปรากฏครั้งแรกใน Coinpedia Fintech News
การเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอโดย MSCI กำลังกลายเป็นประเด็นสำคัญอย่างรวดเร็วในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดคริปโต นักวิเคราะห์เตือนว่าการเคลื่อนไหวนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการขายบังคับมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ไม่เพียงแค่ในหุ้น แต่อาจส่งผลกระทบไปถึง Bitcoin ด้วย ใจกลางของการถกเถียงคือวิธีที่บริษัทมหาชนที่ถือคริปโตจำนวนมากถูกปรับใช้ในดัชนีหุ้นทั่วโลก
MSCI กำลังเสนออะไรและทำไมมันจึงสำคัญ?
MSCI หนึ่งในผู้ให้บริการดัชนีที่มีอิทธิพลมากที่สุดในโลก กำลังพิจารณาการยกเว้นบริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลมากกว่า 50% ของสินทรัพย์ทั้งหมดออกจาก Global Investable Market Indexes ข้อเสนอนี้ถูกเสนอครั้งแรกในเดือนตุลาคมและยังอยู่ในระหว่างการปรึกษาหารือ โดยคาดว่าจะมีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายภายในวันที่ 15 มกราคม 2026 หากได้รับการอนุมัติ การเปลี่ยนแปลงน่าจะมีผลในเดือนกุมภาพันธ์ 2026
นี่ไม่ใช่การปรับแต่งทางเทคนิคเล็กน้อย ดัชนี MSCI ชี้นำเงินทุนสถาบันหลายล้านล้านดอลลาร์ หมายความว่าการจัดประเภทใหม่ใดๆ สามารถปรับเปลี่ยนกระแสตลาดได้ทันที
ทำไมเกณฑ์ 50% จึงเป็นที่ถกเถียงมาก?
ประเด็นหลักคือวิธีที่ MSCI กำหนดความเสี่ยง กฎที่เสนอนั้นอาศัยเฉพาะองค์ประกอบของงบดุล ไม่ใช่วิธีที่บริษัทดำเนินการจริง นักวิจารณ์แย้งว่าเกณฑ์ที่เข้มงวดนี้เพิกเฉยต่อความเป็นจริงของกลยุทธ์คลังสินทรัพย์ดิจิทัล
สำหรับบริษัทอย่าง MicroStrategy ซึ่งถือ BTC มากกว่า 671,268 เหรียญ Bitcoin ถูกปฏิบัติเป็นสินทรัพย์คลังระยะยาวมากกว่าการเทรดเก็งกำไร แต่ภายใต้กรอบของ MSCI การเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin เพียงอย่างเดียวอาจผลักดันให้บริษัทดังกล่าวเกินเครื่องหมาย 50% และนำไปสู่การถูกถอดออกจากดัชนี แม้ว่ารูปแบบธุรกิจของพวกเขาจะไม่เปลี่ยนแปลงก็ตาม
การขายบังคับเป็นไปได้ หาก..
นักวิเคราะห์เชื่อว่าความเสี่ยงนั้นเป็นจริง บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ประมาณ 39 แห่งที่มีการลงทุนในคริปโตจำนวนมาก มูลค่ารวมประมาณ 113,000 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันรวมอยู่ในดัชนีที่เชื่อมโยงกับ MSCI หากถูกยกเว้น ETF และกองทุนรวมที่ติดตามดัชนีจะถูกบังคับให้ขายหุ้นเหล่านี้โดยอัตโนมัติ
- อ่านเพิ่มเติม :
- ข่าว CPI สหรัฐฯ วันนี้: ข้อมูลเงินเฟ้อต่ำอาจกระตุ้นการฟื้นตัวของตลาดคริปโตและหุ้นได้หรือไม่?
- ,
การประมาณการชี้ให้เห็นว่าสิ่งนี้อาจทำให้เกิดการไหลออกระหว่าง 10,000 ล้านดอลลาร์ถึง 15,000 ล้านดอลลาร์ JPMorgan ได้เตือนแยกต่างหากว่าการยกเว้น MicroStrategy เพียงอย่างเดียวอาจกระตุ้นให้เกิดการขายประมาณ 2,800 ล้านดอลลาร์ เน้นย้ำว่าผลกระทบนั้นเข้มข้นและกะทันหันเพียงใด
หุ้นที่เชื่อมโยงกับคริปโตอาจขยายความผันผวนของ BTC
บริษัทที่ลงทุนใน Bitcoin อย่างหนักอาจผลักดันตลาด BTC เข้าสู่ความวุ่นวายหากการขายหุ้นรุนแรงขึ้น นักวิเคราะห์เตือนถึงวงจรที่เสริมกำลังตัวเอง: ราคาหุ้นที่ตกลงนำไปสู่การยกเว้นจากดัชนีมากขึ้น การขายบังคับ และความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
การยอมรับคริปโตของสถาบันอาจชзамедленее
นอกเหนือจากความผันผวนระยะสั้น ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมกังวลว่ากฎนี้อาจทำให้การยอมรับคริปโตของสถาบันช้าลงและทำลายความเป็นกลางของดัชนี ซึ่งเป็นหลักการสำคัญของการลงทุนแบบ passive นอกจากนี้ยังอาจเชิญให้มีการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงถกเถียงกันเกี่ยวกับวิธีจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัล
แม้ว่าการตัดสินใจขั้นสุดท้ายจะยังห่างออกไปหลายเดือน แต่ความไม่แน่นอนกำลังคืบคลานเข้ามาแล้ว หุ้นอย่าง MicroStrategy, Coinbase และนักขุด Bitcoin อาจเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากตลาดกำหนดราคาความเสี่ยง ผลลัพธ์อาจกำหนดรูปแบบไม่เพียงแต่หุ้นที่เชื่อมโยงกับคริปโต แต่ยังรวมถึงวิธีที่สินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับงบดุลของบริษัททั่วโลก
อย่าพลาดทุกการเคลื่อนไหวในโลกคริปโต!
ก้าวนำหน้าด้วยข่าวสาร การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ และอัปเดตแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับเทรนด์ล่าสุดใน Bitcoin, altcoins, DeFi, NFTs และอื่นๆ อีกมากมาย
สมัครรับข่าวสาร
คำถามที่พบบ่อย
ได้ บริษัทสามารถลดการเปิดเผยสินทรัพย์ดิจิทัลที่รายงานโดยการระดมเงินสด การออกหนี้ หือการโอนสินทรัพย์ไปยังบริษัทย่อยที่ดำเนินการ แม้ว่ากลยุทธ์หลักของพวกเขาจะไม่เปลี่ยนแปลงก็ตาม การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะถูกขับเคลื่อนโดยคุณสมบัติดัชนีมากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจ อาจบิดเบือนการตัดสินใจจัดสรรทุน
เป็นไปได้ บริษัทอาจพิจารณาใหม่ว่าสินทรัพย์ดิจิทัลถูกถือหรือรายงานอย่างไรและที่ไหน โดยเฉพาะหากการจัดประเภททางบัญชีส่งผลต่อการปฏิบัติต่อดัชนี สิ่งนี้อาจเร่งการล็อบบี้เพื่อมาตรฐานการบัญชีทั่วโลกที่ชัดเจนขึ้นสำหรับสกุลเงินดิจิทัลผ่านองค์กรอย่าง IASB หรือ FASB
หาก MSCI ปรับเกณฑ์ เพิ่มระยะเวลาผ่อนผัน หรือแนะนำเกณฑ์เชิงคุณภาพ การหยุดชะงักของตลาดทันทีอาจลดลง อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้ออาจยังคงทำให้การประเมินมูลค่าผันผวนจนกว่ากฎดัชนีขั้นสุดท้ายจะถูกล็อคและนำไปใช้
