หุ้น Commonwealth Bank (CBA): ลดลงเกือบ 1% จากสัญญาณของ RBA และการดำเนินคดีของ ASB

สรุปย่อ;

• หุ้น CBA ลดลง 0.6% ท่ามกลางความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยและการดำเนินคดี AML ในนิวซีแลนด์ต่อ ASB
• ธนาคารกลางส่งสัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้ สร้างความไม่แน่นอนสำหรับธนาคารที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยจำนวนมากอย่าง CBA
• ASB ยอมรับการละเมิดการปฏิบัติตามกฎระเบียบ; การดำเนินคดีในศาลนิวซีแลนด์ส่งผลต่อชื่อเสียงและการกำกับดูแลของ CBA
• CBA ยังจ่ายค่าปรับ CDR ของออสเตรเลียเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องในประเทศ
• ธนาคารครองตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัย แต่การแข่งขันและแรงกดดันด้านอัตรากำไรยังคงมีอยู่ท่ามกลางการประเมินมูลค่าระดับพรีเมียม

Commonwealth Bank of Australia (ASX:CBA) เปิดสัปดาห์ด้วยทิศทางที่อ่อนแอลง โดยหุ้นลดลงเกือบ 1% ในวันที่ 15 ธันวาคม 2025 นักลงทุนตอบสนองต่อสัญญาณจากธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่บ่งชี้ว่าวงจรการผ่อนคลายอาจสิ้นสุดลง เปิดโอกาสให้มีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ความสามารถในการทำกำไรของธนาคารเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ในด้านหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถเสริมอัตรากำไรเนื่องจากการปรับราคาเงินกู้เร็วกว่าต้นทุนเงินฝาก ในอีกด้านหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถลดการกู้ยืมและสร้างความตึงเครียดให้กับการเงินของครัวเรือน โดยเฉพาะในตลาดออสเตรเลียที่พึ่งพาสินเชื่อที่อยู่อาศัย

Commonwealth Australia/New Zealand Fund, CNZLX

นักวิเคราะห์สังเกตว่าการลดลงในวันจันทร์สะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเครียดด้านเครดิตที่อาจเกิดขึ้น มากกว่าประโยชน์ทันทีต่ออัตรากำไรของ CBA

ASB เผชิญกับการดำเนินคดีทางแพ่งในนิวซีแลนด์

นอกเหนือจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคแล้ว CBA ยังเผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบจากบริษัทย่อยในนิวซีแลนด์ ASB Bank ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ได้ยื่นฟ้องคดีแพ่งโดยกล่าวหาว่ามีการละเมิดข้อกำหนดด้านการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการต่อต้านการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้ายย้อนหลังไปถึงปี 2019

ASB ได้ยอมรับความรับผิดสำหรับมูลเหตุแห่งการฟ้องร้องทั้งเจ็ดประการ และทั้งสองฝ่ายได้แนะนำบทลงโทษจำนวน 6.73 ล้านดอลลาร์นิวซีแลนด์ แม้ว่าจะเป็นจำนวนเงินที่ไม่มากนักสำหรับธนาคารขนาดของ CBA คดีนี้ชี้ให้เห็นถึงการตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนกำลังติดตามอย่างใกล้ชิดว่านี่จะเป็นเพียงการแก้ไขการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่จำกัด หรือเป็นความท้าทายด้านกฎระเบียบที่เกิดขึ้นซ้ำ

ภาระด้านกฎระเบียบของออสเตรเลียยังคงอยู่

ก่อนหน้านี้ในเดือนธันวาคม CBA ได้แก้ไขปัญหาด้านกฎระเบียบแยกต่างหากในออสเตรเลียเกี่ยวกับสิทธิข้อมูลผู้บริโภค (CDR) คณะกรรมการการแข่งขันและผู้บริโภคออสเตรเลีย (ACCC) ได้ออกหนังสือแจ้งการละเมิด และ CBA ได้จ่ายเงิน 792,000 ดอลลาร์ออสเตรเลียพร้อมกับให้คำมั่นที่จะเยียวยาลูกค้าที่ได้รับผลกระทบ

แม้ว่าจะมีผลกระทบทางการเงินเพียงเล็กน้อย การพัฒนาด้านกฎระเบียบเหล่านี้เน้นย้ำถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการดำเนินงานสำหรับนักลงทุนธนาคาร ผู้มีส่วนร่วมในตลาดกำลังมองว่าผลการดำเนินงานด้านกฎระเบียบเป็นองค์ประกอบหลักของเรื่องราวการประเมินมูลค่าระยะยาวของ CBA มากขึ้น

พื้นฐานยังคงแข็งแกร่งแต่การประเมินมูลค่าสูงขึ้น

แม้จะมีเสียงรบกวนด้านกฎระเบียบและเศรษฐกิจมหภาค ธุรกิจพื้นฐานของ CBA ยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารควบคุมตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยของออสเตรเลียประมาณหนึ่งในสี่ซึ่งมีมูลค่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย การอัปเดตรายไตรมาสล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของการให้สินเชื่อที่อยู่อาศัยที่แข็งแกร่งและเงินฝากที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าแรงกดดันด้านอัตรากำไรจากการแข่งขันยังคงมีอยู่

CBA ซื้อขายที่การประเมินมูลค่าระดับพรีเมียม โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรใกล้ 26 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีประมาณ 3.3 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของธนาคารทั่วโลกอย่างมาก นักวิเคราะห์ยังคงคาดการณ์อย่างระมัดระวัง โดยอ้างถึงการรวมกันของการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไป แรงกดดันจากการแข่งขัน และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย เป้าหมายฉันทามติชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่จะลดลง 19-22% จากระดับการซื้อขายกลางเดือนธันวาคม

สรุป

การลดลง 0.6% ของหุ้น CBA ในวันจันทร์สะท้อนถึงความสมดุลระหว่างความเชื่อมั่นเกี่ยวกับแฟรนไชส์ธนาคารชั้นนำของออสเตรเลียและความระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคและกฎระเบียบ

นักลงทุนจะติดตามการพัฒนาของอัตราดอกเบี้ย การดำเนินคดีของ ASB และพลวัตด้านที่อยู่อาศัยและเครดิตในวงกว้างอย่างใกล้ชิด ในขณะที่หุ้นเผชิญกับการประเมินมูลค่าระดับพรีเมียมท่ามกลางสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ซับซ้อน

บทความ Commonwealth Bank (CBA) Stock: Slides Nearly 1% on RBA Signals, ASB Court Action ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral