ในเดือนมกราคมของปีที่แล้ว กองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตได้เปิดตัวบนตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ
กองทุนเหล่านี้เป็นกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ที่ถือ BTC โดยตรงเป็นหลักประกัน จึงสามารถจำลองการเคลื่อนไหวของราคาแบบเรียลไทม์ได้
ในความเป็นจริง กองทุนที่คล้ายคลึงกันมีอยู่แล้วก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะในยุโรป แต่แม้ว่าการดำเนินงานของพวกเขาจะคล้ายคลึงกันในทางเทคนิค แต่พวกเขาไม่ใช่ ETF (Exchange-Traded Funds) แต่เป็น ETP (Exchange-Traded Products) และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ส่วนใหญ่เป็น ETN (Exchange-Traded Notes)
ความแตกต่างระหว่าง ETF และ ETN เป็นเพียงเรื่องทางเทคนิค เนื่องจากเป็นเครื่องมือทางการเงินที่คล้ายคลึงกันมาก
กองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอต
คุณสมบัติที่สำคัญที่สุดของกองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตคือกองทุนซื้อและถือ BTC โดยตรง แทนที่จะเป็นอนุพันธ์เช่นสัญญาฟิวเจอร์ส
ก่อนหน้านี้ กองทุน ETF บิทคอยน์มีอยู่แล้วในตลาดสหรัฐฯ แต่ไม่ใช่แบบสปอต แต่เป็นการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเป็นหลักประกันแทน
ในทางกลับกัน กองทุน ETF แบบสปอตสามารถจำลองแนวโน้มราคาของ BTC ได้อย่างสมบูรณ์แบบเพราะสามารถซื้อ BTC เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้นและขาย BTC เมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น
ควรระบุว่าในตลาดหลักทรัพย์ หุ้นของกองทุนเหล่านี้มีการซื้อขาย (คือ ซื้อและขาย) ในขณะที่ BTC ที่ใช้เป็นหลักประกันยังคงอยู่ในกระเป๋าเงินของกองทุนเอง
ETF เป็นที่นิยมอย่างมากในหมู่นักลงทุนบางรายเพราะเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีการกำกับดูแลอย่างดีและถือครองโดยสถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาต จึงปลอดจากปัญหาทางกฎหมายใดๆ (แม้ว่าความท้าทายทางเทคนิคเกี่ยวกับการเก็บรักษา BTC ยังคงมีอยู่)
นอกจากนี้ ยังสามารถซื้อและขายได้เหมือนหุ้นในระหว่างชั่วโมงการซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์
แม้ว่าการถือหุ้นของกองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตจะไม่เหมือนกับการถือ BTC เลย แต่นักลงทุนบางรายชอบ ETF เพราะมีข้อได้เปรียบบางประการ
ประการแรก ไม่จำเป็นต้องมีกระเป๋าเงินคริปโตหรือบัญชีบนตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต นอกจากนี้ หากโบรกเกอร์อนุญาต ก็สามารถซื้อโดยใช้เลเวอเรจ ขายชอร์ต และยังสามารถซื้อหรือขายด้วยสิ่งที่เรียกว่าออปชั่นได้
นอกจากนี้ ยังถือว่าเป็นหลักทรัพย์ "สถาบัน" โดยธนาคารและที่ปรึกษา และยังสามารถรวมอยู่ในบัญชีหลักทรัพย์หรือแผนบำนาญได้
ที่ไหนที่มีการซื้อขาย
ตลาดหลักทรัพย์ต่างๆ เป็นที่รองรับการซื้อขายกองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ และการซื้อขาย ETN ในยุโรป
ตลาดที่สำคัญและมีสภาพคล่องมากที่สุดยังคงเป็นตลาดอเมริกัน
กองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตที่ใหญ่ที่สุดและสำคัญที่สุดมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ และในบรรดาเหล่านี้มี BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity's Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK Invest และ 21Shares' ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Bitwise's Bitwise Bitcoin ETF (BITB) และ Grayscale's Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
นอกจากนี้ ในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ยังมี VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) และ Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
ในยุโรป มี 21Shares Bitcoin ETP (ABTC) ซื้อขายบน SIX ในซูริคและ Euronext ในปารีสและอัมสเตอร์ดัม, CoinShares Physical Bitcoin (BITC) ซื้อขายบน Deutsche Börse Xetra ในแฟรงก์เฟิร์ต, WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) ซื้อขายบน Xetra และ Borsa Italiana, VanEck Bitcoin ETN (VBTC) ซื้อขายบน Xetra และ Euronext, SEBA Bitcoin ETP ซื้อขายบน SIX, ETC Group Physical Bitcoin (BTIC) ซื้อขายบน Xetra และ Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN) ซื้อขายบน Euronext Amsterdam
ดูเหมือนว่าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า กองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตแรกที่มีแบรนด์ UCITS อาจเปิดตัวบน Borsa Italiana
วิธีการซื้อ
ประการแรก หากคุณต้องการซื้อหุ้นของ ETF หรือ ETN คุณต้องตรวจสอบว่ามีกองทุนใดบ้างที่มีอยู่บนแพลตฟอร์มที่คุณใช้
ในความเป็นจริง ไม่ใช่ทุก ETF และ ETN จะมีอยู่บนทุกแพลตฟอร์ม ดังนั้นคุณอาจตรวจสอบว่ามีกองทุนใดบ้างที่มีอยู่บนแพลตฟอร์มที่คุณใช้อยู่แล้ว หรือคุณอาจมองหาแพลตฟอร์มที่มีกองทุนที่คุณตัดสินใจจะซื้อ
ควรทราบว่าแพลตฟอร์มยุโรปมักไม่ให้การเข้าถึง ETF อเมริกัน หรือแพลตฟอร์มอเมริกันไม่ให้การเข้าถึง ETN ยุโรป แต่ก็มีแพลตฟอร์มระดับโลกที่อนุญาตให้เข้าถึงทั้งตลาดอเมริกันและยุโรปพร้อมกัน
เมื่อระบุกองทุนที่หุ้นสามารถซื้อได้จริงบนแพลตฟอร์มต่างๆ แล้ว จำเป็นต้องเลือกว่าจะลงทุนในกองทุนใด
ควรทราบว่าในแง่ของแนวโน้มราคา ในทางทฤษฎีแล้ว ไม่ควรมีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างกองทุนหนึ่งกับอีกกองทุนหนึ่ง อย่างมากที่สุด ส่วนต่างที่แพลตฟอร์มต่างๆ นำมาใช้อาจแตกต่างกัน
นอกจากนี้ สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือโดยทั่วไปราคาของหุ้นเดียวของกองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตไม่ได้สอดคล้องกับราคาของ BTC เพราะเพื่อความสะดวก หุ้นเดียวของกองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตจะเชื่อมโยงกับเพียงเศษส่วนของ BTC เพื่อให้ราคาของมันมีราคาที่จับต้องได้มากขึ้น
บิทคอยน์ ในความเป็นจริง สามารถแบ่งออกเป็นหนึ่งร้อยล้านหน่วยย่อย ในขณะที่หุ้นโดยทั่วไปไม่สามารถแบ่งย่อยได้เว้นแต่แพลตฟอร์มที่ใช้อยู่จะอนุญาต (ซึ่งค่อนข้างหายาก)
เมื่อเลือก ETF แล้ว การซื้อสามารถทำได้เหมือนกับหลักทรัพย์อื่นๆ ที่มีอยู่บนแพลตฟอร์มที่เลือก
การเลือก
บางทีแง่มุมที่ท้าทายที่สุดคือการเลือกว่าจะซื้อ ETF ใด
มีหลายปัจจัยที่ต้องพิจารณา
ปัจจัยแรก ค่อนข้างง่าย เกี่ยวข้องกับต้นทุนของ ETF แต่ละกองทุน ซึ่งไม่ขึ้นอยู่กับราคาซื้อของหุ้น และแตกต่างกันไปตามแต่ละกองทุน
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ควรให้ความสนใจกับสิ่งที่เรียกว่า Expense Ratio ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมการจัดการรายปีที่จ่ายให้กับผู้ออก ETF เพื่อให้กองทุนดำเนินการได้
แม้ว่าจะไม่มีความแตกต่างที่สำคัญเกี่ยวกับ Expense Ratio ของกองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตหลัก บางกองทุนมีราคาแพงกว่า ในขณะที่กองทุนอื่นๆ มีราคาถูกกว่าเล็กน้อย
ปัจจัยที่สองคือสภาพคล่อง ในความเป็นจริง หากมีการซื้อขนาดใหญ่ สภาพคล่องต่ำหรือปริมาณการซื้อขายต่ำอาจเสี่ยงที่จะทำให้ราคาซื้อสูงขึ้นในช่วงเวลาที่ซื้อ
อย่างไรก็ตาม หากการซื้อทำด้วยจำนวนเงินที่ไม่มาก ปัญหานี้มักไม่เกิดขึ้น
ปัจจัยที่สามเกี่ยวข้องกับความเสี่ยง
ในความเป็นจริง ไม่เป็นความจริงที่ว่ากองทุน ETF แบบสปอตบนบิทคอยน์ปราศจากความเสี่ยง: พวกมันเพียงแค่มีความเสี่ยงที่แตกต่างกันเมื่อเทียบกับตลาดแลกเปลี่ยนและกระเป๋าเงินคริปโต
ขอแนะนำให้ให้ความสำคัญกับ ETF ที่มีผู้ดูแลรักษา BTC ที่ปลอดภัยมาก ในอดีต มีการโจรกรรมหลายครั้งที่ส่งผลกระทบต่อผู้ดูแลรักษา ดังนั้นจึงดีกว่าที่จะให้ความสำคัญกับความปลอดภัยแม้ว่าจะหมายถึงค่าธรรมเนียมการจัดการที่สูงขึ้นเล็กน้อย
สุดท้าย สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของราคาบิทคอยน์ แต่นี่เป็นความเสี่ยงที่ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้เมื่อตัดสินใจลงทุนใน BTC โดยตรง
ที่ไหนที่จะซื้อ
หุ้นของ ETF และ ETN มีอยู่บนแพลตฟอร์มของโบรกเกอร์การเงินแบบดั้งเดิมที่อนุญาตให้มีการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์
ในความเป็นจริง ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เหล่านี้เป็นหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายโดยตรงบนตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม
อย่างไรก็ตาม มีแพลตฟอร์มต่างๆ ที่อนุญาตให้ลงทุนในตลาดหลักทรัพย์
แพลตฟอร์มที่พบบ่อยที่สุดคือแพลตฟอร์มที่รวมอยู่ในเว็บแบงก์กิ้งของธนาคารของคุณโดยตรง แม้ว่านี่จะเป็นวิธีแก้ปัญหาที่สะดวกที่สุดอย่างแน่นอน แต่อาจไม่ใช่วิธีที่ประหยัดที่สุด นอกจากนี้ พวกเขามักมีข้อเสนอหลักทรัพย์ที่จำกัด มากถึงขนาดที่บนแพลตฟอร์มธนาคารยุโรป ตัวอย่างเช่น กองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ มักไม่มีให้บริการ
อย่างไรก็ตาม ยังมีแพลตฟอร์มที่ไม่ได้รวมอยู่ในเว็บแบงก์กิ้ง แต่เป็นแบบ "สแตนด์อโลน" ซึ่งทุกคนสามารถเข้าถึงได้อย่างอิสระ และในบางกรณี พวกเขาเสนอหลักทรัพย์จากทั่วโลก
โดยทั่วไป เหล่านี้เป็นแพลตฟอร์มที่มีการลงทะเบียนฟรี ดังนั้นคุณสามารถลงทะเบียนเพื่อตรวจสอบว่าหลักทรัพย์ที่เลือกมีอยู่หรือไม่ แพลตฟอร์มบางแห่งเหล่านี้เป็นยักษ์ใหญ่ระดับโลกที่สามารถเข้าถึงได้จากเกือบทุกที่ในโลก
อย่างไรก็ตาม แต่ละแพลตฟอร์มมีค่าธรรมเนียมของตัวเอง ดังนั้นจึงควรตรวจสอบก่อนเสมอและอาจเลือกแพลตฟอร์มที่มีต้นทุนต่ำกว่า
ยังมีผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีอยู่แล้ว เช่น กองทุนบำนาญหรือแผนการออม ที่อนุญาตให้มีการลงทุนทางอ้อมในกองทุน ETF บิทคอยน์แบบสปอต แต่พวกมันเป็นรูปแบบการลงทุนที่แตกต่างกันอย่างมีประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับการซื้อหุ้น ETF จริง
ที่มา: https://en.cryptonomist.ch/2025/12/14/how-to-buy-spot-bitcoin-etfs/
