ก้าวเข้าสู่ปี 2026 สัญญาณสภาพคล่องเริ่มโน้มเอียงไปในทิศทางขาขึ้น
นอกเหนือจากการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งติดต่อกันในช่วงครึ่งหลังของปีที่เป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการผ่อนคลาย สภาพแวดล้อมด้านสภาพคล่องในวงกว้างยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง สร้างแรงสนับสนุนให้กับสินทรัพย์เสี่ยง
จากมุมมองมหภาค เมื่อตัวชี้วัดสภาพคล่องโลกอย่าง Global M2 เริ่มมีแนวโน้มสูงขึ้น สินทรัพย์เสี่ยงมักจะตามมาเมื่อนักลงทุนเคลื่อนไหวไปตามเส้นโค้งความเสี่ยงมากขึ้น ที่น่าสังเกตคือรูปแบบที่คล้ายกันนี้กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้
ที่มา: Alphractal
ตามข้อมูลของ Alphactral ปริมาณเงิน M2 ทั่วโลกได้ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่ โดยใกล้แตะระดับ 130 ล้านล้านดอลลาร์
ในขณะเดียวกัน การขยายตัวนี้ไม่สม่ำเสมอในแต่ละภูมิภาค โดยจีนกลายเป็นผู้ขับเคลื่อนหลัก
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าจีนมีสัดส่วนประมาณ 37% ของทั้งหมด โดยมี M2 อยู่ที่ 47.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจอื่นๆ หลายแห่งกำลังประสบกับการหดตัวของ M2 รวมถึงญี่ปุ่น อินเดีย อาร์เจนตินา อิสราเอล และเกาหลีใต้
ภายใต้สถานการณ์นี้ แผนการคลัง 40 พันล้านดอลลาร์ของรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่ได้ดูเหมือนเป็นมาตรการชั่วคราว
แต่กลับเป็นว่าเศรษฐกิจหลักดูเหมือนกำลังแข่งขันกันในการจัดหาสภาพคล่อง เตรียมพร้อมสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงที่กำลังก้าวเข้าสู่ปี 2026
สภาพคล่องกำลังเพิ่มขึ้น แต่สินทรัพย์เสี่ยงยังคงระมัดระวัง
ทั่วโลก การผ่อนคลายสภาพคล่องดูเหมือนจะเคลื่อนไหวไปพร้อมกัน
ในสหรัฐฯ แผนการคลัง 40 พันล้านดอลลาร์ถูกออกแบบมาเพื่อฉีดเงินสดเข้าสู่ระบบธนาคารโดยการออกหนี้รัฐบาล การเคลื่อนไหวนี้ช่วยให้เงื่อนไขการระดมทุนราบรื่น ซึ่งโดยอ้อมเป็นแรงสนับสนุนให้กับสินทรัพย์เสี่ยง
เมื่อรวมกับ Global M2 ที่ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล และการผ่อนคลายของ Fed ผ่านการลดอัตราดอกเบี้ยและมาตรการคลัง สภาพแวดล้อมมหภาคกำลังเอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม การเติบโตมากน้อยเพียงใดจะขึ้นอยู่กับความต้องการของนักลงทุน
ที่มา: TradingView (TOTAL)
ที่น่าสังเกตคือ แรงสนับสนุนทางมหภาคยังไม่ได้ช่วยให้เกิดการเติบโตในพื้นที่นี้
แม้จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง มูลค่าตลาด crypto โดยรวมลดลง 21% ในไตรมาสนี้ สิ้นสุดปี 2025 ในทิศทางขาลง ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในช่วงปลายไตรมาส 3 ทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวังในการก้าวเข้าสู่ปี 2026
ภายใต้สถานการณ์นี้ ผลกระทบของการเติบโตของสภาพคล่องต่อสินทรัพย์เสี่ยงไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ด้วยปริมาณเงินทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น อาจเป็นการเตรียมพร้อมสำหรับการฟื้นตัว ทำให้เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตาดูในเดือนข้างหน้า
ความคิดสุดท้าย
- Global M2 ทำสถิติสูงสุด นำโดยจีน ในขณะที่เศรษฐกิจหลักผ่อนคลายเงื่อนไขการระดมทุนผ่านการลดอัตราดอกเบี้ยและมาตรการคลัง
- แม้จะมีการผ่อนคลาย crypto ลดลง 21% สำหรับไตรมาส 4 ปี 2025 ทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวัง แต่แนวโน้มสภาพคล่องอาจเตรียมพร้อมสำหรับการฟื้นตัวในปี 2026
ที่มา: https://ambcrypto.com/global-liquidity-hits-ath-at-130t-is-2026-the-payoff-for-risk-assets/
