การถือครอง Bitcoin ในระยะสั้นให้กำไรมากกว่าหรือไม่? ตัวเลขปี 2025 มาแล้ว

การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในปี 2025 ไม่ได้ราบรื่นเลย แต่มีกลุ่มนักลงทุนหนึ่งที่ครองสถิติกำไรของปีนี้อย่างเงียบๆ ผู้ถือระยะสั้น ซึ่งถูกจัดประเภทเป็นที่อยู่ที่ถือ BTC เพียงหนึ่งถึงสามเดือน ใช้เวลาส่วนใหญ่ของปีในสถานะกำไรท่ามกลางการผลักดันไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาลหลายครั้งและการลดลงที่ตามมาตลอดทั้งปี 

ข้อมูล on-chain จากปี 2025 ตอนนี้ให้คำตอบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าการถือ Bitcoin ระยะสั้นนั้นคุ้มค่าจริงหรือไม่สำหรับผู้ถือ แม้ว่าสภาวะจะดูไม่ค่อยสบายใจนักในขณะที่เขียนบทความนี้

ผู้ถือระยะสั้นใช้เวลาส่วนใหญ่ของปี 2025 ในสถานะกำไร

ตามข้อมูลจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ on-chain อย่าง CryptoQuant ผู้ถือ Bitcoin ระยะสั้นอยู่ในตำแหน่งที่ทำกำไรได้ประมาณสองในสามของปี 2025 ข้อมูลกำไรและขาดทุน on-chain แสดงให้เห็นว่ากลุ่มนี้มีกำไรประมาณ 66% ของวันทำการซื้อขาย ซึ่งคิดเป็นประมาณ 230 วันทำการ 

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ราคา Bitcoin มักซื้อขายสูงกว่าราคาเฉลี่ยที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือระยะสั้น ทำให้ผู้ซื้อรายใหม่สามารถทำกำไรได้แม้ว่าความผันผวนจะยังคงสูง รูปแบบนี้เห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะในช่วงการฟื้นตัวกลางปี เมื่อ Bitcoin พุ่งขึ้นเหนือระดับ $100,000 และอัตรากำไรระยะสั้นขยายตัวอย่างรวดเร็ว 

ทุกครั้งที่ราคากลับมาอยู่เหนือระดับราคาที่เกิดขึ้นจริงระยะสั้น กำไรที่เกิดขึ้นจริงจะครอบงำการกระจายตัว ย้อนกลับไปในเดือนมกราคม Bitcoin รักษาตำแหน่งเหนือต้นทุนพื้นฐานระยะสั้นเป็นเวลาเกือบสองเดือนติดต่อกัน สร้างช่วงเวลาแรกของการทำกำไรอย่างต่อเนื่องสำหรับกลุ่มนี้ในปี 2025 

ช่วงที่คล้ายกันและชัดเจนยิ่งขึ้นเกิดขึ้นระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงตุลาคม เมื่อผู้ถือระยะสั้นนั่งอยู่บนกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวนมาก ในช่วงนี้ อัตรากำไรและขาดทุนพุ่งสูงถึง 20 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งตรงกับการทะลุระดับ $115,000 ครั้งแรกของ Bitcoin ในช่วงนี้ Spot Bitcoin ETFs กำลังเห็นเงินทุนไหลเข้าจากสถาบันจำนวนมากซึ่งหักล้างการทำกำไรใดๆ จากผู้ถือระยะสั้น

BTC: กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงของ STH แหล่งที่มา: CryptoQuant

ภาพปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าผู้ถือระยะสั้นอยู่ในสถานะขาดทุน

สภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยนั้นได้เปลี่ยนเป็นการขาดทุนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ณ เวลาที่เขียน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณช่วงต่ำกว่า $90,000 ในขณะที่ราคาที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือระยะสั้นอยู่เหนือ $100,000 เล็กน้อย นี่ทำให้อัตรากำไร/ขาดทุนปัจจุบันอยู่ที่การขาดทุนประมาณ 10% 

ที่น่าสนใจคือ อัตรานี้ล่าสุดลดลงต่ำถึงติดลบ 20% เมื่อราคา Bitcoin ทะลุลงต่ำกว่า $85,000 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นช่วงขาดทุนที่ลึกที่สุดสำหรับผู้ถือระยะสั้นในปี 2025

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลปี 2025 แสดงให้เห็นว่าการถือครองระยะสั้นทำกำไรได้ในช่วงส่วนใหญ่ของปี แต่แนวโน้มในตอนนี้ไม่น่าพอใจ โดยโครงสร้างแล้ว ช่วงขาดทุนลึกเหล่านี้มักปรากฏในช่วงท้ายของการปรับฐานมากกว่าช่วงแรก

ตอนนี้ สิ่งสำคัญที่สุดสำหรับผู้ถือระยะสั้นคือให้ Bitcoin กลับมาเหนือราคาที่เกิดขึ้นจริงระยะสั้นและผลักดันกลับขึ้นไปเหนือ $100,000 จนกว่าจะถึงตอนนั้น ผู้ถือระยะสั้นจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แม้ว่าสถิติรายปีจะเอนเอียงไปในทางที่เป็นประโยชน์ต่อพวกเขาก็ตาม

ภาพประกอบจาก Unsplash, แผนภูมิจาก TradingView