บริษัทคริปโตห้าแห่งได้รับการอนุมัติจากธนาคารกลางในการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่เป็นประวัติศาสตร์

นี่เป็นหนึ่งในพัฒนาการด้านกฎระเบียบที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต นำบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลมาอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลางเช่นเดียวกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม

บริษัทที่ได้รับอนุมัติได้แก่ Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets และ Paxos โดย Circle และ Ripple ได้รับใบอนุญาตใหม่ ในขณะที่ BitGo, Fidelity และ Paxos ได้แปลงบริษัททรัสต์ระดับรัฐที่มีอยู่เดิมให้เป็นธนาคารทรัสต์ระดับชาติ

ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ

ใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติให้ข้อได้เปรียบที่สำคัญแก่บริษัทคริปโต แทนที่จะต้องเผชิญกับกฎระเบียบที่แตกต่างกันในแต่ละรัฐ พวกเขาสามารถดำเนินงานภายใต้กรอบกฎหมายระดับรัฐบาลกลางเดียวกันทั่วทั้ง 50 รัฐ พวกเขาได้รับการกำกับดูแลโดยตรงจาก OCC ซึ่งเป็นหน่วยงานรัฐบาลกลางที่ควบคุมดูแลธนาคารระดับชาติมากกว่า 1,000 แห่งที่ถือครองสินทรัพย์มูลค่ากว่า 17 ล้านล้านดอลลาร์

ใบอนุญาตเหล่านี้ช่วยให้บริษัทสามารถให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลและดำเนินกิจกรรมด้านการเป็นผู้ดูแลผลประโยชน์ได้ อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่สามารถรับเงินฝาก ให้กู้ยืม หรือให้ประกันจาก FDIC เหมือนธนาคารแบบดั้งเดิมได้

แหล่งที่มา: @sytaylor

ผู้ควบคุม OCC Jonathan V. Gould ซึ่งเข้ารับตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม 2025 กล่าวว่าการอนุมัติเหล่านี้ "เป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภค อุตสาหกรรมธนาคาร และเศรษฐกิจ" Gould เคยดำรงตำแหน่งที่ปรึกษากฎหมายหลักของ OCC ในช่วงการบริหารงานของทรัมป์ครั้งแรก เมื่อหน่วยงานได้ออกใบอนุญาตให้กับธนาคารคริปโตแห่งแรก

ทั้งห้าบริษัท

Circle ได้รับการอนุมัติสำหรับ First National Digital Currency Bank บริษัทออก USDC ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่มีมูลค่าตลาด 78 พันล้านดอลลาร์ Circle เข้าตลาดหลักทรัพย์ในเดือนพฤษภาคม 2025 และวางแผนที่จะใช้ใบอนุญาตเพื่อดูแลเงินสำรองของ USDC และให้บริการดูแลสินทรัพย์สำหรับลูกค้าสถาบัน

Ripple ได้รับการอนุมัติสำหรับ Ripple National Trust Bank บริษัทออกสเตเบิลคอยน์ RLUSD มูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ ที่น่าสนใจคือ ใบอนุญาตของ Ripple ระบุอย่างชัดเจนว่าจะไม่ออก RLUSD ผ่านธนาคารทรัสต์ CEO Brad Garlinghouse เรียกการอนุมัตินี้ว่าเป็น "ก้าวสำคัญอย่างมาก" และวิจารณ์นักล็อบบี้ธนาคารแบบดั้งเดิมว่าใช้กลยุทธ์ต่อต้านการแข่งขัน

Paxos แปลงใบอนุญาตระดับรัฐเพื่อกลายเป็น Paxos Trust Company, National Association ต่างจาก Ripple, Paxos ได้รับอนุญาตอย่างชัดเจนให้ออกสเตเบิลคอยน์ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง CEO Charles Cascarilla กล่าวว่าบริษัท "ตื่นเต้นที่จะขับเคลื่อนแพลตฟอร์มภายใต้การกำกับดูแลและการควบคุมของรัฐบาลกลาง"

BitGo ซึ่งตั้งอยู่ในเซาท์ดาโคตา ได้แปลงใบอนุญาตที่มีอยู่เดิมให้เป็นสถานะระดับรัฐบาลกลาง บริษัทถือครองสินทรัพย์คริปโตประมาณ 90 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การดูแลและยื่นขอ IPO ในเดือนกันยายน 2025 BitGo รายงานรายได้ 4.19 พันล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2025 เพิ่มขึ้นจาก 1.12 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2024

Fidelity Digital Assets ก็ได้แปลงจากใบอนุญาตระดับรัฐเป็นสถานะระดับชาติเช่นกัน เข้าร่วมกับบริษัทในเครือภายใต้กฎระเบียบธนาคารของรัฐบาลกลาง

ความเชื่อมโยงกับ GENIUS Act

การอนุมัติเหล่านี้เกิดขึ้นหลังจากการผ่าน GENIUS Act ซึ่งประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามเป็นกฎหมายเมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2025 กฎหมายนี้สร้างกรอบกฎระเบียบระดับรัฐบาลกลางแรกสำหรับสเตเบิลคอยน์

GENIUS Act ผ่านด้วยการสนับสนุนอย่างเข้มแข็งจากทั้งสองพรรค—68 ต่อ 30 ในวุฒิสภาและ 308 ต่อ 122 ในสภาผู้แทนราษฎร กฎหมายกำหนดให้ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ต้องมีสินทรัพย์สภาพคล่อง เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือตั๋วเงินคลัง หนุนหลังทุกดอลลาร์ของสกุลเงินดิจิทัลของพวกเขา กฎหมายยังให้อำนาจ OCC ในการกำกับดูแลผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ใช่ธนาคาร

Circle ยื่นใบสมัครเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2025 ในขณะที่ Ripple สมัครในเดือนกรกฎาคม 2025 OCC มีระยะเวลาพิจารณา 120 วันสำหรับการสมัครขอใบอนุญาตภายใต้กฎหมายใหม่

การเพิ่มขึ้นของการสมัคร

การเร่งขอใบอนุญาตคริปโตสะท้อนถึงทัศนคติที่เปลี่ยนแปลงไปต่อสินทรัพย์ดิจิทัล OCC ได้รับใบสมัครขอใบอนุญาต 14 ฉบับในปี 2025 เพียงปีเดียว จากปี 2011 ถึง 2024 หน่วยงานได้รับใบสมัครเฉลี่ยน้อยกว่าสี่ฉบับต่อปี

บริษัทคริปโตรายใหญ่อื่นๆ ได้ยื่นใบสมัครที่ยังอยู่ระหว่างการพิจารณา รวมถึง Coinbase, Bridge (เป็นเจ้าของโดย Stripe) และ Crypto.com บริษัทเหล่านี้ไม่ได้รวมอยู่ในการอนุมัติวันที่ 12 ธันวาคม

Anchorage Digital กลายเป็นธนาคารคริปโตที่ได้รับใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางแห่งแรกในเดือนมกราคม 2021 CEO Nathan McCauley ต้อนรับการอนุมัติใหม่ โดยกล่าวว่าบริษัทของเขา "ไม่เคยต้องการเป็นรายสุดท้าย"

การต่อต้านจากอุตสาหกรรมธนาคาร

ไม่ใช่ทุกคนที่สนับสนุนการนำบริษัทคริปโตเข้าสู่ระบบธนาคารของรัฐบาลกลาง Bank Policy Institute ซึ่งเป็นตัวแทนของธนาคารรายใหญ่ ตั้งคำถามว่าข้อกำหนดของ OCC "ปรับให้เหมาะสมกับกิจกรรมและความเสี่ยง" ที่บริษัทเหล่านี้เผชิญหรือไม่

กลุ่มธนาคารแบบดั้งเดิมได้ต่อสู้กับการสมัครขอใบอนุญาตคริปโตตลอดปี 2025 ในเดือนกันยายน กลุ่มการค้าธนาคารสามกลุ่มที่เป็นตัวแทนของสินทรัพย์มูลค่า 234 ล้านล้านดอลลาร์ได้ขอให้หน่วยงานกำกับดูแลจำกัดการดูแลคริปโตให้กับธนาคารแบบดั้งเดิมเท่านั้น Independent Community Bankers of America ได้ยื่นเรื่องร้องเรียนต่อบริษัทคริปโตหลายแห่งที่ขอใบอนุญาตจากรัฐบาลกลาง

Garlinghouse ของ Ripple กล่าวถึงการต่อต้านนี้โดยตรง โดยระบุว่านักวิจารณ์ได้ "บ่นว่าคริปโตไม่ได้เล่นตามกฎเดียวกัน แต่นี่คืออุตสาหกรรมคริปโต—ภายใต้การกำกับดูแลและมาตรฐานของ OCC โดยตรง—ให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความไว้วางใจ และนวัตกรรม"

จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

เหล่านี้เป็นการอนุมัติแบบมีเงื่อนไข หมายความว่าบริษัทต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดเฉพาะของ OCC ก่อนที่จะกลายเป็นธนาคารทรัสต์ระดับชาติที่ดำเนินการอย่างเต็มรูปแบบ เมื่อพวกเขาปฏิบัติตามเงื่อนไขทั้งหมดแล้ว พวกเขาจะเข้าร่วมกับธนาคารทรัสต์ระดับชาติประมาณ 60 แห่งที่มีอยู่ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ OCC

การอนุมัติเหล่านี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างมากภายใต้การบริหารของทรัมป์ Jonathan Gould ซึ่งมีประสบการณ์ทั้งในด้านการเงินแบบดั้งเดิมและคริปโต (เขาเคยทำงานเป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายที่ Bitfury Group) กำลังนำแนวทางที่เป็นมิตรกับคริปโตของ OCC

สำหรับบริษัทคริปโต ใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบและอาจเพิ่มความเชื่อมั่นของสถาบัน สำหรับธนาคารแบบดั้งเดิม การอนุมัติเหล่านี้บ่งชี้ถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในบริการดูแลและสินทรัพย์ดิจิทัล

เส้นทางข้างหน้า

การอนุมัติวันที่ 12 ธันวาคมเป็นจุดเปลี่ยนในวิธีที่สหรัฐอเมริกากำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล โดยการนำผู้ออกสเตเบิลคอยน์และผู้ดูแลคริปโตเข้าสู่ระบบธนาคารของรัฐบาลกลาง หน่วยงานกำกับดูแลกำลังเดิมพันว่ากฎที่ชัดเจนจะปกป้องผู้บริโภคได้ดีกว่าการปล่อยให้บริษัทเหล่านี้อยู่ในพื้นที่สีเทาด้านกฎระเบียบ

ไม่ว่าแนวทางนี้จะประสบความสำเร็จหรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าธนาคารทรัสต์ใหม่เหล่านี้จะดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลของ OCC ได้ดีเพียงใด และพวกเขาจะสามารถปฏิบัติตามคำมั่นสัญญาเรื่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการคุ้มครองผู้บริโภคได้หรือไม่ ด้วยสเตเบิลคอยน์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่หมุนเวียนอยู่แล้วและการยอมรับจากสถาบันที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงในการกำหนดกฎระเบียบคริปโตให้ถูกต้องไม่เคยสูงไปกว่านี้