หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือปรับตัวอย่างไรต่อการเติบโตของสินทรัพย์ดิจิทัล

การขยายตัวของสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังกระตุ้นให้บริษัทจัดอันดับเครดิตสำรวจวิธีการจัดอันดับใหม่และมีส่วนร่วมกับกรอบการกำกับดูแลใหม่

อย่างไรก็ตาม จะมีผลกระทบโดยตรงต่อคะแนนเครดิตแบบดั้งเดิมเพียงเล็กน้อย

ในความพยายามที่จะนำความชัดเจนและความสอดคล้องมาสู่ภาคส่วนที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลานี้ หน่วยงานกำกับดูแลกำลังร่างกฎระเบียบใหม่

หน่วยงานเหล่านี้รวมถึง SEBI ในอินเดียและ MiCAR ในสหภาพยุโรป

ผลกระทบของสินทรัพย์ดิจิทัล

แม้เป็นความจริงว่าการเป็นเจ้าของคริปโตเคอร์เรนซีไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อคะแนนเครดิตแบบดั้งเดิม แต่พฤติกรรมทางการเงินที่เกี่ยวข้องส่งผลกระทบ

การมีส่วนร่วมในตลาดคริปโตที่ผันผวนโดยใช้เงินกู้ยืม เช่น บัตรเครดิตหรือเงินกู้ส่วนบุคคล สามารถเพิ่มหนี้สินและการใช้เครดิต ซึ่งหากไม่ได้รับการจัดการอย่างระมัดระวัง อาจมีอิทธิพลเชิงลบต่อคะแนนเครดิต

ความเสี่ยงใหม่ เช่น ปัญหาด้านการดำเนินงาน การฉ้อโกงที่อาจเกิดขึ้น และช่องโหว่ด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ เกิดขึ้นเมื่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ดิจิทัล

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากความเสี่ยงเหล่านี้และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องต่อความน่าเชื่อถือและเสถียรภาพของธนาคารได้รับการประเมินโดยหน่วยงานจัดอันดับเช่น Fitch, Moody's และ S&P Global

เมื่อประเมินความน่าเชื่อถือของบุคคลและธุรกิจขนาดเล็ก โดยเฉพาะผู้ที่ไม่มีประวัติเครดิตอย่างเป็นทางการ ผู้ให้กู้แบบดั้งเดิมและบริษัทข้อมูลเครดิตกำลังหันไปใช้ "รอยเท้าดิจิทัล" เช่น ประวัติการทำธุรกรรมออนไลน์ การจัดอันดับอีคอมเมิร์ซ และการชำระค่าสาธารณูปโภค

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากการเติบโตของการเงินดิจิทัล

เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัล การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และสเตเบิลคอยน์ขาดโครงสร้างมาตรฐานและข้อมูลในอดีตของตราสารหนี้แบบดั้งเดิม หน่วยงานจัดอันดับเครดิตจึงกำลังพัฒนากรอบการวิเคราะห์ใหม่เพื่อประเมินความเสี่ยงเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เหล่านี้

หน่วยงานจัดอันดับเครดิตและการกำกับดูแล

เพื่อให้แน่ใจว่ามีการคุ้มครองนักลงทุนและรักษาเสถียรภาพทางการเงิน หน่วยงานกำกับดูแลกำลังทำงานเพื่อสร้างแนวทางที่ชัดเจนสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

หน่วยงานจัดอันดับกำลังเผชิญกับการตรวจสอบที่เข้มงวดมากขึ้นจากผู้กำกับดูแลที่ต้องการความโปร่งใสมากขึ้นเกี่ยวกับวิธีการจัดอันดับสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล การจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์ และข้อมูลประสิทธิภาพที่พวกเขาให้

ด้วยการนำไปใช้อย่างสมบูรณ์ที่เกิดขึ้นเป็นขั้นตอนในช่วงปี 2024 และ 2026 กฎระเบียบตลาดในสินทรัพย์คริปโตของสหภาพยุโรป (MiCAR) สร้างกรอบกฎหมายที่ครอบคลุมสำหรับการออกและการให้บริการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโต

ในอินเดีย เมื่อมีกฎระเบียบที่จำเป็นแล้ว หลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดของ SEBI สำหรับผู้ออกตราสารหนี้

เนื่องจากลักษณะการกระจายตัวและการใช้งานอย่างแพร่หลายทั่วโลก สินทรัพย์ดิจิทัลจึงอยู่ภายใต้กฎระเบียบที่หลากหลายซึ่งทำให้ยากต่อการบังคับใช้ความสอดคล้องและเพิ่มความเป็นไปได้ของการเลือกปฏิบัติตามกฎระเบียบ

โลกที่พัฒนาอย่างรวดเร็วของโซลูชันและผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลนำเสนอความท้าทายใหม่ให้กับหน่วยงานที่พวกเขามุ่งมั่นที่จะเอาชนะ

หน่วยงานจัดอันดับทำหน้าที่เป็นผู้ประเมินที่เป็นกลางที่สำคัญในตลาดแบบดั้งเดิมและคาดว่าจะทำหน้าที่ที่คล้ายคลึงกันสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อความชัดเจนด้านกฎระเบียบก้าวหน้าและตลาดพัฒนา

Fitch กล่าวว่าอย่างไร

ในรายงานวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 8 ธันวาคม Fitch Ratings กล่าวว่าธนาคารในสหรัฐฯ เผชิญกับความเป็นไปได้และภัยคุกคามใหม่จากการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล

ตามที่หน่วยงานกล่าว การใช้สินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นของธนาคารสหรัฐฯ ปรับปรุงข้อเสนอผลิตภัณฑ์ของพวกเขา ซึ่งอาจเพิ่มค่าธรรมเนียม ผลตอบแทน ประสิทธิภาพการดำเนินงาน และการบริการลูกค้า

Fitch กล่าวว่าแม้แต่ในพื้นที่ที่มีความเสี่ยงต่ำเช่น การจัดการเงินสดและบริการดูแลและเก็บรักษาทรัพย์สิน ก็เพิ่มความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับชื่อเสียง สภาพคล่อง การดำเนินงาน และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกาได้เปลี่ยนแปลงอย่างมากเพื่อต้อนรับสินทรัพย์ดิจิทัล

หลังจากการพิจารณาอย่างมากภายใต้การบริหารของไบเดน ธนาคารสหรัฐฯ สามารถให้บริการที่ใช้บล็อกเชน การดูแลคริปโตเคอร์เรนซี และการออกสเตเบิลคอยน์ได้โดยไม่ต้องขออนุมัติก่อน

ธนาคารที่มีชื่อเสียงที่สุดในโลกบางแห่งได้ประกาศโครงการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึง JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup และ Wells Fargo

ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีจำนวนหนึ่งกำลังสมัครขอใบอนุญาตเป็นธนาคารทรัสต์ของรัฐบาลกลาง

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญจาก Moody's

เปลี่ยนจาก Fitch, Moody's ยังเน้นย้ำถึงอิทธิพลของเทคโนโลยีใหม่เช่น AI และคริปโตในการทบทวนเครดิตล่าสุดของพวกเขา

ผู้ได้รับประโยชน์หลัก: ผู้ให้บริการเทคโนโลยี อุตสาหกรรมที่พึ่งพาข้อมูลเช่นการเงินและการดูแลสุขภาพ รวมถึงสาขาที่ใช้แรงงานเข้มข้นเช่นโลจิสติกส์ ซึ่งทั้งหมดนี้จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการบูรณาการ AI

ศักยภาพในการเติบโตที่จำกัด: อุตสาหกรรมที่มีระยะเวลาการลงทุนยาวนาน เช่น การผลิตและเภสัชกรรม มีแนวโน้มที่จะประสบกับการหยุดชะงักหรือโอกาสในการก้าวหน้าเพียงเล็กน้อย

ความแตกต่างระดับภูมิภาค: ความแตกต่างในนวัตกรรม ค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ และความพร้อมของบุคลากรที่มีความสามารถจะสร้างความเสี่ยงด้านเครดิตที่ไม่สม่ำเสมอตลอดตลาดระหว่างประเทศ

ความร่วมมือกับ Chainlink และบริการจัดอันดับของ S&P

ต่อเนื่องกับหน่วยงานหลักอื่นๆ S&P Global Ratings ให้บริการดัชนีที่ครอบคลุมสำหรับคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึงการประเมินและข้อมูลเชิงลึกสำหรับสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นและสเตเบิลคอยน์

เพื่อความสำเร็จในตลาดใหม่นี้ พวกเขาพึ่งพากรอบการวิเคราะห์และการจัดอันดับเครดิตที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

ระบบการประเมินสำหรับความมั่นคงของสเตเบิลคอยน์ยอดนิยม เช่น USDT และ USDC ได้ถูกสร้างขึ้นโดย S&P Global Ratings ปัจจัยเช่น คุณภาพของสินทรัพย์ การกำกับดูแล การปฏิบัติตามกฎระเบียบ สภาพคล่อง และประสิทธิภาพในอดีตได้รับการพิจารณาในการประเมินเหล่านี้ ด้วยความร่วมมือกับ Chainlink SSAs สามารถเข้าถึงได้บนเชนด้วย

กองทุนคลังและพันธบัตรดิจิทัลที่แปลงเป็นโทเค็นต่างๆ ที่ออกบนบล็อกเชนต่างๆ ได้รับการประเมินและจัดอันดับโดยบริษัท

ดูเหมือนว่ามีแนวโน้มที่จะใช้วิธีการจัดอันดับทางการเงินมาตรฐานสำหรับบริการทางการเงินที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน ระบบ Sky ซึ่งเป็นระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เป็นระบบแรกที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตจาก S&P Global Ratings ในเดือนสิงหาคม 2025

ไม่พอใจที่จะจำกัดตัวเองเฉพาะสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่แปลงเป็นโทเค็น พวกเขาได้แสดงการมีส่วนร่วมกับกลุ่มคริปโตเคอร์เรนซีดั้งเดิม

การวิจัยและบทความจาก S&P Global ลงลึกในหัวข้อต่างๆ เช่น ผลกระทบของกฎระเบียบ ความเสี่ยงในการดำเนินงานในการเงินแบบกระจายศูนย์ ความก้าวหน้าในพันธบัตรดิจิทัล และการพัฒนาโดยรวมของตลาด

ดัชนีคริปโตเคอร์เรนซีที่หลากหลายได้รับการจัดเตรียมโดย S&P DJI ซึ่งเป็นส่วนพิเศษของ S&P Global

โดยใช้เกณฑ์เช่น มูลค่าตลาดและสภาพคล่อง ดัชนีเหล่านี้ติดตามความก้าวหน้าของสินทรัพย์ดิจิทัลต่างๆ ไม่รวมโทเค็นความเป็นส่วนตัวและสเตเบิลคอยน์

ชุดดัชนี S&P Digital Market รวมถึงดัชนีตลาดทั่วไปรวมถึงดัชนี Bitcoin และ Ethereum โทเค็นและโปรโตคอลที่สร้างขึ้นบนโปรโตคอล DeFi สามารถประเมินได้โดยใช้ดัชนี S&P Cryptocurrency DeFi

การผสมผสานที่เป็นนวัตกรรมระหว่างคริปโตเคอร์เรนซีและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตจะเปิดตัวในดัชนี S&P Digital Markets 50 ในช่วงปลายปี 2025

เป้าหมายของแนวทางของ S&P Global คือการเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการตัดสินใจของสถาบันภายในกรอบการกำกับดูแลโดยการนำมาตรฐานทางการเงินและความชัดเจนมาสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

---

ที่อื่นๆ

State Street, Galaxy เปิดตัวกองทุนสภาพคล่องแบบโทเคไนซ์ด้วยการลงทุน $200M จาก Ondo

กองทุน SWEEP จะเสนอการจัดการเงินสดบนเชนโดยใช้สเตเบิลคอยน์ PYUSD โดยมีเป้าหมายเปิดตัวในต้นปี 2026 บน Solana

BlockheadBlockhead

JP Morgan จัดการออกตราสารพาณิชย์บนบล็อกเชน Solana

Galaxy Digital เสร็จสิ้นการเสนอขายหนี้บนบล็อกเชนสาธารณะโดยมี Coinbase และ Franklin Templeton เป็นนักลงทุน

BlockheadBlockhead

ผู้ก่อตั้ง Terra Do Kwon ได้รับโทษจำคุก 15 ปีจากการฉ้อโกงคริปโต

ผู้พิพากษากำหนดบทลงโทษที่รุนแรงกว่าที่อัยการแนะนำในคดีล่มสลายมูลค่า $40 พันล้าน

BlockheadBlockhead

OSL Group ร่วมมือกับ Avalanche สำหรับการแปลงสินทรัพย์จริงเป็นโทเค็นในฮ่องกง

แพลตฟอร์มที่จดทะเบียนในฮ่องกงจะนำสภาพคล่องของสินทรัพย์มูลค่า $100 ล้านมาสู่เครือข่าย Avalanche

BlockheadBlockhead

---

พอดคาสต์

การกระจายอำนาจและความเป็นส่วนตัว: ข้อมูลเชิงลึกจาก Cais Manai ของ TEN Protocol

ในตอนนี้ของ Blockcast ผู้ดำเนินรายการ Takatoshi Shibayama นั่งพูดคุยกับ Cais Manai ผู้ร่วมก่อตั้ง TEN Protocol เพื่อลงลึกในรายละเอียดของความเป็นส่วนตัวและการกระจายอำนาจของบล็อกเชน Cais แบ่งปันการเดินทางของเขาตั้งแต่การค้นพบ Bitcoin ในปี 2012 จนถึงการร่วมก่อตั้ง TEN Protocol โครงการที่มุ่งเน้นการผสานความเป็นส่วนตัวเข้ากับโซลูชัน Layer 2 ของ Ethereum

รับฟังได้ที่ blockcast.blockhead.co หรือบน Spotify, Apple, Amazon Music หรือแพลตฟอร์มพอดคาสต์หลักใดๆ

---

Blockhead เป็นพันธมิตรสื่อสำหรับ Consensus Hong Kong 2026 ผู้อ่านสามารถประหยัด 20% สำหรับบัตรโดยใช้รหัสพิเศษ BLOCKDESK ที่ ลิงก์นี้.