นักลงทุนบิตคอยน์เสี่ยงต่อผลกระทบที่ขับเคลื่อนด้วย AI ขณะที่ความกังวลเรื่องฟองสบู่เพิ่มขึ้นที่ $90k

ความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin กับหุ้น AI และเครดิตทำให้มันเสี่ยงต่อการคลี่คลายของฟองสบู่ AI แต่การผ่อนคลายนโยบายในอนาคตอาจจุดประกายให้ BTC กลับมาอีกครั้งเมื่อสภาพคล่องกลับคืนมา

สรุป

• ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับ Nvidia, Oracle และ Nasdaq เพิ่มสูงขึ้น ทำให้ BTC เปราะบางต่อการเคลื่อนไหวหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่นำโดย AI และการกำหนดราคาเครดิตใหม่​
• ธนาคารกลางและ IMF เตือนว่าการประเมินมูลค่าที่ขับเคลื่อนด้วย AI การใช้เลเวอเรจ และโครงสร้างเครดิตเอกชนอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวอย่างไร้ระเบียบในสินทรัพย์เสี่ยง​
• นักวิเคราะห์กล่าวว่าการช็อกด้านเครดิต AI มีแนวโน้มที่จะกระทบ Bitcoin ก่อน แต่การผ่อนคลายนโยบายการเงินในภายหลังได้ขับเคลื่อนการเติบโตของ BTC อย่างแข็งแกร่งเมื่อสภาพคล่องฟื้นตัว
  

Bitcoin เผชิญความเสี่ยงสองด้านจากการปรับตัวของฟองสบู่ AI ที่อาจเกิดขึ้น นักวิเคราะห์เตือน

ความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin (BTC) กับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ได้สร้างความเปราะบางเชิงโครงสร้างที่อาจส่งผลให้เกิดการขาดทุนระยะสั้นที่มีนัยสำคัญหากการเติบโตของการลงทุนด้าน AI เริ่มคลี่คลาย ตามความเห็นของนักวิเคราะห์ตลาดและการประเมินเสถียรภาพทางการเงินจากธนาคารกลางหลัก

AI และ Bitcoin กระชับความสัมพันธ์ลึกซึ้งขึ้น

Oracle Corp ประสบกับการลดลงอย่างรวดเร็วของมูลค่าตลาดในวันที่ 11 ธันวาคม หลังจากบริษัทรายงานรายได้ต่ำกว่าที่คาดการณ์และประกาศเพิ่มค่าใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งได้รับเงินทุนบางส่วนผ่านระดับหนี้ที่เพิ่มขึ้น การลดลงของหุ้นดังกล่าวส่งผลให้หุ้นของ Nvidia Corp, Advanced Micro Devices Inc. และดัชนี Nasdaq โดยรวมลดลง ตามรายงานตลาดที่อธิบายการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็นหลักฐานของความกังวลเกี่ยวกับ "ฟองสบู่ AI" ที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุน

Bitcoin ลดลงในวันเดียวกัน โดยนักวิเคราะห์ระบุว่าการลดลงนี้เกิดจากความอยากเสี่ยงที่ลดลงอันเนื่องมาจากความอ่อนแอในภาคส่วน AI ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และ Nvidia ถึงระดับสูงในช่วงสามเดือนก่อนถึงผลประกอบการเดือนพฤศจิกายนของ Nvidia ตามการวิเคราะห์จาก 24/7 Wall St. ข้อมูลสำหรับ Nasdaq ยังแสดงความสัมพันธ์เชิงบวกโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ ณ วันที่ 10 ธันวาคม

Bitcoin ลดลงตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในกลางเดือนกันยายน ในขณะที่ Nasdaq เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน ตามข้อมูลตลาด

Reuters รายงานว่าการประเมินมูลค่าที่เชื่อมโยงกับ AI และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาค รวมถึง Buffett Indicator ได้ผลักดันการประเมินมูลค่าหุ้นโดยรวมของสหรัฐฯ เกินระดับยุคดอทคอม บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้ระดมเงินจำนวนมากผ่านการออกพันธบัตรในปีนี้เพื่อสนับสนุนศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานด้านฮาร์ดแวร์

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's ระบุว่าการกู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับ AI ในปัจจุบันเกินระดับหนี้ในภาคเทคโนโลยีที่เคยเห็นก่อนการล่มสลายของดอทคอม นักวิเคราะห์หลายรายได้เตือนถึงช่องว่างการระดมทุนที่สำคัญสำหรับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยระดับการใช้จ่ายเกินกว่าการสร้างรายได้ในปัจจุบันของหลายบริษัท

การอัปเดตเสถียรภาพทางการเงินของธนาคารแห่งอังกฤษได้เน้นย้ำถึงการประเมินมูลค่าที่ตึงตัวในบริษัทที่มุ่งเน้น AI และเตือนว่าการปรับตัวอย่างรุนแรงในหุ้นที่เชื่อมโยงกับ AI อาจคุกคามตลาดที่กว้างขึ้นผ่านผู้เล่นที่ใช้เลเวอเรจและการเปิดรับเครดิตเอกชน รายงานเสถียรภาพทางการเงินของธนาคารกลางยุโรประบุว่าการเติบโตของการลงทุนด้าน AI ได้รับเงินทุนเพิ่มขึ้นผ่านตลาดพันธบัตรและเงินทุนเอกชน ทำให้มีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกเสี่ยงและส่วนต่างเครดิตมากขึ้น

การประมาณการระบุว่าข้อตกลงการจัดหาเงินทุนสำหรับศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยขับเคลื่อนด้วยการออกพันธบัตร เครดิตเอกชน และหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน นักวิเคราะห์บางรายได้เปรียบเทียบโครงสร้างบางอย่างและระดับความไม่โปร่งใสกับรูปแบบที่สังเกตเห็นก่อนวิกฤตการเงินปี 2008

แผนค่าใช้จ่ายด้านทุนของ Oracle สำหรับศูนย์ข้อมูล AI พร้อมกับหนี้ระยะยาวที่เพิ่มขึ้นและส่วนต่างของสัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงขึ้น เป็นตัวแทนของงบดุลที่ขยายตัวซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลได้ระบุว่าน่ากังวล ตามนักวิเคราะห์ทางการเงิน

การวิจัยที่วิเคราะห์ Bitcoin เทียบกับสภาพคล่องทั่วโลกพบความสัมพันธ์เชิงบวกที่แข็งแกร่งระหว่างราคา Bitcoin และดัชนีสภาพคล่องกว้าง โดย Bitcoin ถูกอธิบายว่าเป็น "บารอมิเตอร์สภาพคล่อง" ที่ทำงานได้ดีเมื่อสภาพคล่องทั่วโลกขยายตัวและแย่ลงเมื่อหดตัว ตามการศึกษาตลาดที่เผยแพร่

หากตลาดเครดิตที่เกี่ยวข้องกับ AI ประสบกับความเครียดอย่างมีนัยสำคัญ Bitcoin อาจเผชิญกับแรงกดดันจากการขายในช่วงแรกเมื่อกองทุนมหภาคและกองทุนเติบโตลดการเปิดรับความเสี่ยงในช่วงของการลดเลเวอเรจ นักวิเคราะห์ระบุ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เดียวกันนี้อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินเพื่อตอบสนอง

รายงานเสถียรภาพทางการเงินโลกของกองทุนการเงินระหว่างประเทศเตือนว่าการกระจุกตัวของหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยงที่ตึงตัวเพิ่มโอกาสของ "การปรับตัวอย่างไร้ระเบียบ" และเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการตอบสนองนโยบายการเงินที่หลีกเลี่ยงการขยายผลกระทบ

หลังจากการช็อกของตลาดจาก COVID-19 ในเดือนมีนาคม 2020 การผ่อนคลายเชิงปริมาณอย่างรุนแรงและการจัดหาสภาพคล่องโดยธนาคารกลางเกิดขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างมากของมูลค่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดในช่วงหลายปีต่อมา ตามข้อมูลตลาด การวิเคราะห์ที่เปรียบเทียบ Bitcoin กับสภาพคล่องทั่วโลกและดัชนีดอลลาร์แสดงให้เห็นว่าช่วงเวลาของการผ่อนคลายนโยบายการเงินและความอ่อนแอของดอลลาร์มักนำหน้าการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคา Bitcoin

ความเครียดในตลาดล่าสุดทำให้เงินทุนกลับมากระจุกตัวใน Bitcoin มากกว่าสกุลเงินดิจิทัลทางเลือก โดยความเป็นผู้นำตลาดของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเมื่อสภาพคล่องลดลงและความผันผวนเพิ่มขึ้น ตามข้อมูลตลาด กองทุน ETF ได้ทำหน้าที่เป็นทางเข้าสำหรับสถาบันในการลงทุนใน Bitcoin

นักวิเคราะห์ตลาดระบุว่าความท้าทายของ Bitcoin อยู่ที่ความไม่สามารถแยกตัวออกจากการซื้อขาย AI ในระยะสั้น ในขณะที่ผลการดำเนินงานในระยะกลางขึ้นอยู่กับการตอบสนองของนโยบายต่อการปรับตัวของภาคส่วน AI ในช่วงทันทีหลังจากการหดตัวของเครดิต AI Bitcoin มีแนวโน้มที่จะลดลงเนื่องจากความอ่อนไหวต่อปัจจัยความเสี่ยงมหภาคและสภาพคล่อง ในเดือนต่อๆ มา หากธนาคารกลางตอบสนองด้วยการผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง Bitcoin มีประวัติการได้รับผลกำไรเมื่อสภาพคล่องไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง ตามรูปแบบตลาดในอดีต

รายงานผลประกอบการของ Oracle ในวันที่ 11 ธันวาคม ให้หลักฐานของความสัมพันธ์แบบเรียลไทม์ โดย Bitcoin ลดลงในช่วงการซื้อขายเดียวกันที่ลบมูลค่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญจากมูลค่าหุ้นของ Oracle นักวิเคราะห์สังเกต