TRM Labs เตือนว่าการเพิ่มขึ้นของคริปโตในเวเนซุเอลากำลังปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ของการคว่ำบาตร

ในขณะที่แรงกดดันจากสหรัฐฯ ต่อการาคัสเพิ่มขึ้น การใช้คริปโตของเวเนซุเอลาได้แทรกซึมเข้าสู่การค้าประจำวันอย่างเงียบๆ ก่อให้เกิดทั้งเส้นชีวิตด้านมนุษยธรรมและข้อกังวลด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่

รายงานของ TRM Labs เกี่ยวกับการพึ่งพาสินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นของเวเนซุเอลา

หลังจากการแยกตัวทางเศรษฐกิจเกือบทศวรรษและการคว่ำบาตรระหว่างประเทศอย่างรุนแรง เวเนซุเอลากำลังพึ่งพาโทเค็นคริปโตมากขึ้นเพื่อรักษาเศรษฐกิจให้เคลื่อนไหว ตามรายงานของ TRM Labs ฉบับใหม่ การศึกษาเน้นย้ำว่าสเตเบิลคอยน์ โดยเฉพาะ USDT ของ Tether ตอนนี้มีบทบาทสำคัญในธุรกรรมประจำวันสำหรับชาวเวเนซุเอลาทั่วไป

นอกจากนี้ งานวิจัยยังชี้ว่าคริปโตได้กลายเป็นทางออกสำคัญสำหรับประชากรที่เผชิญกับระบบธนาคารที่ล่มสลายและเงินโบลิวาร์ที่ด้อยค่าอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม TRM เน้นย้ำว่ากลไกเหล่านี้อาจมีความเสี่ยงในการหลบเลี่ยงการคว่ำบาตรที่สำคัญสำหรับรัฐและผู้กระทำภาคเอกชน

"คุณสามารถพูดได้อย่างแน่นอนว่าการคว่ำบาตรหลายปีและการสูญเสียธนาคารตัวแทนช่วยผลักดันทั้งรัฐและเศรษฐกิจในวงกว้างไปสู่ทางเลือกอื่น" Ari Redbord หัวหน้าฝ่ายนโยบายระดับโลกของ TRM และอดีตเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวในความเห็นต่อ Decrypt

ดาบสองคมสำหรับเศรษฐกิจเวเนซุเอลา

Redbord อธิบายผลกระทบของสินทรัพย์ดิจิทัลต่อเศรษฐกิจเวเนซุเอลาว่าเป็นความคลุมเครือโดยพื้นฐาน ในด้านหนึ่ง คริปโตได้เปิดการเข้าถึงการชำระเงินข้ามพรมแดนและเครื่องมือการออมสำหรับผู้คนที่ถูกตัดขาดจากการเงินแบบดั้งเดิม ในอีกด้านหนึ่ง มันยังให้อำนาจและชนชั้นนำที่เชื่อมโยงกันมีวิธีใหม่ในการเคลื่อนย้ายมูลค่านอกระบบอย่างเป็นทางการ

เขาโต้แย้งว่าประโยชน์ด้านมนุษยธรรมของการเข้าถึงสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์อื่นๆ ที่กว้างขึ้นควรได้รับการสนับสนุนต่อไป อย่างไรก็ตาม เขาเสริมว่าผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ ต้องหาวิธีจำกัดโครงสร้างพื้นฐานคริปโตของเวเนซุเอลาเมื่อถูกใช้เป็น "เครื่องมือในการหลบเลี่ยงการคว่ำบาตร" โดยไม่ทำร้ายผู้ใช้ที่ถูกกฎหมาย

รายงานระบุว่าในสภาพแวดล้อมที่เปราะบางนี้ สเตเบิลคอยน์เช่น USDT มักถูกมองว่าน่าเชื่อถือมากกว่ายอดเงินสกุลท้องถิ่น นอกจากนี้ พวกมันยังทำหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อรุนแรง การกัดกร่อนของเงินเดือน และข้อจำกัดทางธนาคารที่ชาวเวเนซุเอลาหลายคนเผชิญในชีวิตประจำวัน

การเติบโตของตลาดคริปโตแบบเพียร์ทูเพียร์ที่ไม่เป็นทางการ

TRM เน้นย้ำถึงการขยายตัวอย่างรวดเร็วของตลาดคริปโตที่ไม่เป็นทางการในประเทศ ขับเคลื่อนโดยแพลตฟอร์มที่เปิดให้มีการซื้อขายโดยตรงระหว่างผู้ใช้ บริการเหล่านี้มักมีขั้นตอน KYC น้อยและดำเนินการนอกระบบธนาคารในประเทศเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งทำให้น่าดึงดูดแต่ยากต่อการควบคุมดูแล

บริษัทข่าวกรองบล็อกเชนพบว่าเว็บไซต์ที่เน้นเพียร์เพียงแห่งเดียวเมื่อเร็วๆ นี้มีสัดส่วน 38% ของการเข้าชมเว็บทั้งหมดที่มาจากที่อยู่ IP ของเวเนซุเอลา อย่างไรก็ตาม การพึ่งพาแพลตฟอร์มที่ไม่มีการควบคุมเช่นนี้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความสมบูรณ์ทางการเงิน โดยเฉพาะเมื่อรวมกับแหล่งสภาพคล่องที่ไม่โปร่งใสและการไหลเวียนข้ามพรมแดน

ตาม TRM การซื้อขายคริปโตแบบเพียร์ทูเพียร์ที่ไม่เป็นทางการ รวมกับตัวกลางแบบผสมที่อยู่ระหว่างธนาคารท้องถิ่นและสถานที่นอกชายฝั่ง สามารถสร้างห่วงโซ่ธุรกรรมที่ซับซ้อน นอกจากนี้ เมื่อการไหลเวียนเหล่านั้นเกี่ยวข้องกับการโอนสเตเบิลคอยน์ความเร็วสูงข้ามบล็อกเชนหลายแห่ง เจ้าหน้าที่อาจมีปัญหาในการตรวจจับรูปแบบที่เชื่อมโยงกับการหลบเลี่ยงการคว่ำบาตร

ข้อจำกัดทางธนาคารและเสียงสะท้อนของ Operation Choke Point

รายงานยังอ้างถึงการทบทวนเบื้องต้นจากสำนักงานควบคุมสกุลเงินเกี่ยวกับวิธีที่ธนาคารสหรัฐฯ ปฏิบัติต่อธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล การสำรวจธนาคารแห่งชาติที่ใหญ่ที่สุดเก้าแห่งแสดงให้เห็นว่าพวกเขาจำกัดหรือปฏิเสธบริการแก่ลูกค้าตามหมวดหมู่อุตสาหกรรมที่ถูกกฎหมาย เช่น คริปโต แทนที่จะเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงทางการเงินเฉพาะ

แนวทางนั้นได้ฟื้นความกังวลเกี่ยวกับ "Operation Choke Point" ซึ่งเป็นความคิดริเริ่มของกระทรวงยุติธรรมในปี 2013 ที่ถูกกล่าวหาว่ากดดันให้ธนาคารจัดประเภทอุตสาหกรรมที่ถูกกฎหมายบางประเภทว่ามีความเสี่ยงสูง อย่างไรก็ตาม พลวัตนี้ยังผลักดันให้มีกิจกรรมมากขึ้นไปยังสถานที่นอกชายฝั่งหรือไม่เป็นทางการ ซึ่งมาตรฐานความโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎระเบียบมักจะอ่อนแอกว่า

ในบริบทของเวเนซุเอลา การลดความเสี่ยงเช่นนี้สามารถฝังช่องทางการซื้อขายที่นำโดยเพียร์และการใช้สเตเบิลคอยน์ให้ลึกยิ่งขึ้น เนื่องจากสถาบันในประเทศมีความเต็มใจหรือความสามารถน้อยลงในการให้บริการลูกค้าที่เกี่ยวข้องกับคริปโต นอกจากนี้ ยังทำให้การตรวจสอบวิเคราะห์สถานะทั่วโลกซับซ้อนยิ่งขึ้น เนื่องจากมูลค่ามากขึ้นย้ายไปยังแพลตฟอร์มที่อยู่นอกเหนือการเข้าถึงของกฎระเบียบโดยตรง

ความเปราะบางของกฎระเบียบและข้อจำกัดของ SUNACRIP

เวเนซุเอลามีหน่วยงานกำกับดูแลคริปโตอย่างเป็นทางการ SUNACRIP ซึ่งมีหน้าที่ดูแลกิจกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลและผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม TRM หมายเหตุว่าหน่วยงานนี้เผชิญกับอื้อฉาวการทุจริตและการปรับโครงสร้างซ้ำๆ ซึ่งบั่นทอนประสิทธิภาพและความน่าเชื่อถือ

ความท้าทายด้านกฎระเบียบของ SUNACRIP เหล่านี้ทำให้เกิดกรอบการกำกับดูแลที่แตกแยก ซึ่งการบังคับใช้ไม่สม่ำเสมอและผู้เข้าร่วมตลาดมักดำเนินการในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย นอกจากนี้ การกำกับดูแลที่อ่อนแอเพิ่มความเสี่ยงที่ผู้กระทำที่สอดคล้องกับรัฐหรือเครือข่ายเอกชนใช้คริปโตเพื่อหลีกเลี่ยงการควบคุมการคว่ำบาตรที่มีอยู่

การวิเคราะห์ของ TRM แนะนำว่าในขณะที่ SUNACRIP ถูกสร้างขึ้นเพื่อรวมศูนย์การกำกับดูแลของภาคส่วน ความไม่มั่นคงของสถาบันกลับเป็นเชื้อเพลิงให้กับตลาดคู่ขนานที่โปร่งใสน้อยกว่า อย่างไรก็ตาม การปฏิรูปในอนาคตจะต้องสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมที่เข้มงวดขึ้นกับการรักษาการเข้าถึงด้านมนุษยธรรมต่อเงินส่งกลับและเครื่องมือการออม

การทดลองบล็อกเชนในช่วงแรกและความล่มสลายของ Petro

เวเนซุเอลาเป็นหนึ่งในประเทศแรกๆ ที่ทดลองใช้สินทรัพย์คริปโตที่รัฐสนับสนุน ใน 2018 รัฐบาลได้เปิดตัว Petro โทเค็นที่อ้างว่ามีการสนับสนุนด้วยน้ำมันและแร่ธาตุของประเทศ เพื่อเป็นทางเลือกแทนเงินโบลิวาร์ที่กำลังล่มสลาย

Petro กลายเป็นที่ถกเถียงอย่างรวดเร็ว ทั้งภายในประเทศและระหว่างประเทศ นอกจากนี้ ยังอยู่ในใจกลางของการเผชิญหน้าทางการเมืองระหว่างประธานาธิบดี นิโคลัส มาดูโร และฝ่ายค้าน ซึ่งตั้งคำถามเกี่ยวกับการสนับสนุนสินทรัพย์ ความโปร่งใส และความชอบด้วยกฎหมายภายใต้กฎรัฐธรรมนูญที่มีอยู่

หลังจากหลายปีของข้อพิพาทและการยอมรับที่จำกัด Petro ถูกยกเลิกอย่างเป็นทางการใน 2024 ตาม TRM อย่างไรก็ตาม การทดลองนี้ได้ฝังสินทรัพย์ดิจิทัลในความคิดเชิงนโยบายของเวเนซุเอลาและส่งเสริมให้พลเมืองสำรวจคริปโตเคอร์เรนซีและสเตเบิลคอยน์อื่นๆ นอกเหนือจากความคิดริเริ่มของรัฐที่ล้มเหลว

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-เวเนซุเอลาที่เพิ่มขึ้นและพลวัตของการคว่ำบาตร

พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดได้เพิ่มความเร่งด่วนให้กับคำเตือนของ TRM ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ทำเนียบขาวได้เพิ่มความรุนแรงในการเผชิญหน้ากับการาคัสอย่างมาก รวมถึงการบังคับใช้ใหม่ที่เกี่ยวข้องกับภาคน้ำมันและการค้าทางทะเลของเวเนซุเอลา

เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ได้เพิ่มความแข็งกร้าวในวาทกรรม และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เมื่อเร็วๆ นี้ปฏิเสธที่จะตัดความเป็นไปได้ในการส่งทหารอเมริกันไปโค่นล้มรัฐบาลมาดูโร นอกจากนี้ เมื่อวันพุธ วอชิงตันได้ยึดเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรนอกชายฝั่งเวเนซุเอลา ซึ่งถูกอธิบายว่าเป็น "การยกระดับที่รุนแรง" ในความตึงเครียดทวิภาคี

ในบริบทนี้ รายงานของ TRM Labs โต้แย้งว่าการขยายการเฝ้าระวังเครือข่ายสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับเวเนซุเอลาจะกลายเป็นลำดับความสำคัญสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม แคมเปญกดดันต้องคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าคริปโตยังค้ำจุนการค้าขั้นพื้นฐานและการอยู่รอดของครัวเรือนในประเทศ

นัยสำคัญสำหรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบทั่วโลกและนโยบายในอนาคต

สำหรับการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ ธนาคาร และบริษัทวิเคราะห์ ประสบการณ์ของเวเนซุเอลาเสนอกรณีทดสอบในการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้การคว่ำบาตรอย่างหนัก นอกจากนี้ ยังแสดงให้เห็นว่าประชากรสามารถทำให้การใช้สเตเบิลคอยน์เป็นเรื่องปกติได้อย่างรวดเร็วเพียงใดเมื่อรางรถไฟแบบดั้งเดิมล้มเหลวหรือถูกจำกัดทางการเมือง

TRM สรุปว่าการตอบสนองใดๆ จะต้องแยกความแตกต่างระหว่างการไหลเวียนด้านมนุษยธรรม เช่น เงินส่งกลับหรือธุรกรรมค้าปลีกขนาดเล็ก และเครือข่ายที่ซับซ้อนซึ่งอาจพึ่งพารูปแบบการแลกเปลี่ยนคริปโตแบบเพียร์ทูเพียร์เพื่อปกปิดรายได้จากน้ำมันหรือรายได้ที่เชื่อมโยงกับรัฐ อย่างไรก็ตาม แนวทางที่ชัดเจนและการประสานงานระหว่างหน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงในสหรัฐฯ และประเทศพันธมิตร จะมีความสำคัญ

โดยสรุป การเปลี่ยนแปลงของเวเนซุเอลาไปสู่คริปโตเคอร์เรนซีเป็นเครื่องมือประจำวันได้เชื่อมโยงการอยู่รอดทางเศรษฐกิจของประเทศเข้ากับเทคโนโลยีทางการเงินที่กำลังเกิดขึ้น เมื่อความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-เวเนซุเอลาลึกซึ้งขึ้นและการคว่ำบาตรขยายตัว การกำกับดูแลรางรถไฟดิจิทัลเหล่านี้จะกลายเป็นเวทีกลางในการเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้น