ไมเคิล เบอร์รี่ส่งสัญญาณเตือนขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐวางแผนซื้อตั๋วเงินคลัง 40 พันล้านดอลลาร์

ไมเคิล เบอร์รี่ นักลงทุนที่รู้จักกันจาก "The Big Short" จากการทำนายการล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัยในปี 2008 ได้เตือนเกี่ยวกับแผนของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการซื้อตั๋วเงินคลัง (T-bills) มูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ ตามความเห็นของเขา โครงการนี้เกี่ยวข้องกับเสถียรภาพน้อยกว่าและเกี่ยวข้องกับระบบการเงินที่กลายเป็นพึ่งพาการสนับสนุนจากธนาคารกลางมากกว่า

ไมเคิล เบอร์รี่ ได้โพสต์บน X และระบุว่าแผนของธนาคารกลางในการเริ่ม "การซื้อเพื่อการจัดการสำรอง" (RMPs) บ่งชี้ถึงความเปราะบางที่เพิ่มขึ้นในระบบธนาคารของสหรัฐฯ 

เขาชี้ให้เห็นว่าระบบธนาคารของสหรัฐฯ มีความเปราะบาง โดยมีเงินสำรองเพิ่มขึ้นจาก 45 พันล้านดอลลาร์ในปี 2007 เป็นมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน เขากล่าวว่าการพึ่งพานี้เป็นสัญญาณของความอ่อนแอ ไม่ใช่ความแข็งแกร่ง และอาจนำไปสู่การขยายงบดุลอย่างถาวรหรือการทำให้เป็นของรัฐทั้งหมดในตลาดหนี้สหรัฐฯ มูลค่า 40 ล้านล้านดอลลาร์

ไมเคิล เบอร์รี่ กล่าวว่า RMPs เป็นความพยายามที่ซ่อนเร้นเพื่อรักษาเสถียรภาพของภาคธนาคาร

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ประกาศว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะซื้อตั๋วเงินคลังมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนเพื่อช่วยจัดการระดับสภาพคล่องในตลาด เพื่อให้มั่นใจว่าธนาคารกลางยังคงมีการควบคุมอย่างเข้มงวดเหนือระบบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย

ในทางกลับกัน ไมเคิลตั้งคำถามเกี่ยวกับจังหวะเวลา โดยสังเกตว่ากระทรวงการคลังได้ขายตั๋วเงินระยะสั้นมากขึ้นเพื่อรักษาไม่ให้ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีเพิ่มสูงขึ้น เขากล่าวว่าการตัดสินใจของธนาคารกลางในการซื้อตั๋วเงินเหล่านั้นดูเหมือนจะ "สะดวกอย่างน่าประหลาด"

ตามความเห็นของเขา แผนนี้เป็นความพยายามที่ซ่อนเร้นเพื่อรักษาเสถียรภาพของภาคธนาคารที่ยังคงต่อสู้กับผลกระทบจากวิกฤตธนาคารขนาดเล็กเมื่อสองปีที่แล้ว เขาเปิดเผยว่าเงินสำรองของธนาคารอยู่ที่เพียง 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ก่อนเกิดวิกฤต เทียบกับมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

"หากระบบธนาคารของสหรัฐฯ ไม่สามารถทำงานได้โดยไม่มีเงินสำรอง/การช่วยเหลือจากธนาคารกลางมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ นั่นไม่ใช่สัญญาณของความแข็งแกร่งแต่เป็นสัญญาณของความเปราะบาง" เบอร์รี่กล่าวเพิ่มเติม

ตามความเห็นของเขา พลวัตนี้ช่วยอธิบายความแข็งแกร่งของตลาดหุ้น 

"ดูเหมือนว่าหลังจากทุกวิกฤต ตอนนี้ธนาคารกลางจำเป็นต้องขยายงบดุลอย่างถาวรหรือรับประกันวิกฤตการระดมทุนของธนาคาร ไม่น่าแปลกใจที่หุ้นกำลังไปได้ดี" เขาเขียน

ธนาคารกลางได้ยุติการตึงตัวเชิงปริมาณอย่างเป็นทางการเมื่อต้นเดือนนี้ หลังจากลดสินทรัพย์ลงประมาณ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปี 2022 การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดการระดมทุน โดยเฉพาะตลาดรีโป มูลค่า 12 ล้านล้านดอลลาร์ แสดงความผันผวนที่เพิ่มขึ้น 

อัตราดอกเบี้ยรีโประยะสั้นได้ทะลุช่วงเป้าหมายของธนาคารกลางหลายครั้ง ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่อง เบอร์รี่มองว่านี่เป็นหลักฐานเพิ่มเติมของความอ่อนแอในระบบการเงินที่อยู่เบื้องล่าง

เบอร์รี่แนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงหุ้นธนาคาร

เบอร์รี่เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงในกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่มุ่งไปสู่การขายตั๋วเงินระยะสั้นมากขึ้นและการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ มุ่งเน้นไปที่การซื้อตั๋วเงินเหล่านั้น กลยุทธ์นี้ช่วยหลีกเลี่ยงการผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีเพิ่มสูงขึ้น ตามที่คาดการณ์ไว้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 2 เดือน (US2M) ได้เพิ่มขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปีได้ลดลงหลังการประชุม FOMC

เบอร์รี่ยังแนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงหุ้นธนาคาร เบอร์รี่เปิดเผยว่าเขาชอบที่จะเก็บเงินสดไว้ในกองทุนตลาดเงินของกระทรวงการคลังสำหรับจำนวนเงินที่เกินกว่าขีดจำกัด FDIC ที่ 250,000 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน แผนภาพจุดของ Bloomberg บ่งชี้ว่าธนาคารกลางคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปเป็นประมาณ 3% ภายในปี 2026 

ในขณะเดียวกัน การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามติดต่อกันของธนาคารกลางได้กระตุ้นความรู้สึกของตลาดเมื่อวันพุธ ส่งผลให้เกิดการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในหุ้นเบต้าสูงหลายตัวที่เกี่ยวข้องกับพลังงานสะอาด การขุด crypto และเทคโนโลยีอวกาศ ดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 1.05% ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.67% และดัชนี Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 0.42%

อย่างไรก็ตาม ราคา Bitcoin ลดลงมากกว่า 2% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาก่อนการหมดอายุของออปชัน Bitcoin ตามรายงาน นักขุด BTC กำลังขาย โดย Marathon Digital (MARA) ทิ้ง BTC 275 เหรียญมูลค่า 25.31 ล้านดอลลาร์ เหรียญนี้กำลังซื้อขายที่ 90,369 ดอลลาร์

ต้องการให้โครงการของคุณอยู่ต่อหน้าผู้เชี่ยวชาญด้าน crypto ชั้นนำหรือไม่? นำเสนอในรายงานอุตสาหกรรมฉบับต่อไปของเรา ที่ซึ่งข้อมูลพบกับผลกระทบ