นักลงทุนเน้นคุณค่าชั้นนำระบุหุ้น Adobe 'น่าสนใจมาก' แม้จะมีภัยคุกคามจาก AI

โพสต์ นักลงทุนเน้นคุณค่าชั้นนำกล่าวว่าหุ้น Adobe 'น่าสนใจมาก' แม้จะเผชิญภัยคุกคามจาก AI ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St..

• นักลงทุนเน้นคุณค่า Tobias Carlisle โต้แย้งว่า Adobe (ADBE) มีมูลค่าที่น่าสนใจพร้อมการซื้อหุ้นคืนจำนวนมากและ "ส่วนลดขนาดใหญ่" แม้จะปรับตัวลดลง 44% นับตั้งแต่ต้นปี
• Adobe รายงานรายได้ไตรมาส 2 ที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 6.62 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบรายปี โดย ARR ที่เน้น AI เป็นหลักเพิ่มขึ้นสามเท่าเกิน 500 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ผู้บริหารซื้อหุ้นคืน 16.6 ล้านหุ้นในราคา 4.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งปีแรก
• หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วน PEG 0.53 และ P/E ล่วงหน้า 8 เท่า แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงเป็นขาลงท่ามกลางความไม่แน่นอนว่า AI เชิงสร้างสรรค์จะก่อกวนหรือเป็นประโยชน์ต่อแพลตฟอร์ม
• ลงมือเดี๋ยวนี้: นักวิเคราะห์ที่ทายถูก NVIDIA ในปี 2010 เพิ่งประกาศ 10 หุ้น AI อันดับต้น — และ Adobe ไม่ติดอันดับ รับชื่อหุ้นฟรีวันนี้

นักลงทุนเน้นคุณค่า Tobias Carlisle ได้นำเสนอมุมมองที่แตกต่างจากกระแสหลักสำหรับ Adobe (NASDAQ:ADBE) ในตอนล่าสุดของ The Investor's Podcast โดยบอกกับพิธีกรร่วม Stig Brodersen และ Hari Ramachandra ว่า "ผมคิดว่ามูลค่าน่าสนใจมาก" และชี้ให้เห็น "ส่วนลดขนาดใหญ่" และ "การซื้อหุ้นคืนจำนวนมาก" ของยักษ์ใหญ่ซอฟต์แวร์สร้างสรรค์แห่งนี้

การนำเสนอของ Carlisle เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่หุ้นตกต่ำอย่างชัดเจน หุ้น Adobe ปิดที่ 195.16 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีที่ 18 มิถุนายน 2026 ลดลง 44.24% นับตั้งแต่ต้นปี และ 48.38% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา มูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 77.58 พันล้านดอลลาร์ โดยหุ้นซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้า 8 และอัตราส่วน PEG เพียง 0.53

[stock_chart ticker="ADBE"]

คำถามด้าน AI ที่เป็นหัวใจของวิทยานิพนธ์นี้

ข้อโต้แย้งของ Carlisle ขึ้นอยู่กับคำถามที่ยังเปิดอยู่: ว่า AI เชิงสร้างสรรค์จะก่อกวนเครื่องมือแก้ไขหลักของ Adobe หรือจะเป็นแรงหนุนให้บริษัทในท้ายที่สุด "บางทีนั่นอาจเป็นจุดที่ Adobe โดดเด่นจริงๆ ที่คุณสามารถทำการสร้างไอเดียและสิ่งง่ายๆ ใน ChatGPT หรือ LLM อะไรก็ตามที่คุณใช้ได้" เขากล่าว ขณะที่การแก้ไขที่ซับซ้อนยังคงเป็นพื้นที่ของ Adobe เขาจัดกลุ่ม Adobe ร่วมกับ Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) ในฐานะแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ที่มีชื่อเสียงทั้งคู่ที่เผชิญกับคำถามเชิงอัตถิภาวนิยมจาก AI เชิงสร้างสรรค์

เขาอธิบายส่วนลดที่หุ้นทั้งสองกำลังเผชิญว่าเป็นการชดเชยสำหรับความไม่แน่นอนนั้น: "ถ้ามันเป็นแค่ชั่วคราวหรือพวกเขาสามารถปรับตัวหรือได้รับประโยชน์ คุณก็จะได้ราคาที่ดี คุณกำลังได้ราคาที่ดีในการรับความเสี่ยงตรงนี้"

ผลประกอบการล่าสุดของ Adobe

ในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 บริษัทรายงานรายได้สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 6.62 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบรายปี โดย EPS แบบปรับลดที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 5.96 ดอลลาร์ ARR ที่เน้น AI เป็นหลักเพิ่มขึ้นสามเท่าเมื่อเทียบรายปี เกิน 500 ล้านดอลลาร์ และ ARR รวมของ Adobe แตะ 27.10 พันล้านดอลลาร์ ผู้บริหารปรับแนวโน้มทั้งปีขึ้นเป็น 26.50 พันล้านถึง 26.60 พันล้านดอลลาร์ในด้านรายได้ และ EPS ที่ไม่ใช่ GAAP ที่ 24.35 ถึง 24.45 ดอลลาร์

ในด้านการซื้อหุ้นคืน Carlisle ชี้ให้เห็นว่า Adobe ซื้อหุ้นคืนประมาณ 8.5 ล้านหุ้นในราคา 2.111 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงไตรมาส 2 ต่อจากประมาณ 8.1 ล้านหุ้นในราคา 2.478 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานแตะ 2.17 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสนั้น ทำให้ผู้บริหารมีพื้นที่เพียงพอในการลดจำนวนหุ้นต่อไปในราคาที่ต่ำ

กรณีของฝ่ายขาลง

ความรู้สึกต่อหุ้น Adobe ย่ำแย่มาก CEO Shantanu Narayen ขายหุ้น 75,000 หุ้นเมื่อวันที่ 28 เมษายน 2026 ที่ราคาระหว่าง 243 ถึง 245 ดอลลาร์ ก่อนที่หุ้นจะร่วงลง ความเป็นผู้นำก็อยู่ในช่วงเปลี่ยนแปลง โดย CFO Dan Durn ออกจากตำแหน่งเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2026 และ Steve Day ได้รับการแต่งตั้งเป็น CFO รักษาการ นอกเหนือจากการเปลี่ยนผ่านของ CEO Narayen ที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้หลังจากดำรงตำแหน่ง 18 ปี

วอลล์สตรีทยังไม่ยอมแพ้ เป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์โดยรวมอยู่ที่ 282.27 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับราคาปัจจุบันที่ประมาณ 195 ดอลลาร์ สำหรับนักลงทุนที่กำลังพิจารณามุมมองของ Carlisle คำถามคือว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 35.3% และผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 62.9% ของ Adobe จะคงอยู่ได้หรือไม่เมื่อเครื่องมือ AI เชิงสร้างสรรค์เติบโตขึ้น

ลงมือเดี๋ยวนี้: นักวิเคราะห์ที่ทายถูก NVIDIA ในปี 2010 เพิ่งประกาศ 10 หุ้น AI อันดับต้น — และ Adobe ไม่ติดอันดับ รับชื่อหุ้นฟรีวันนี้

โพสต์ นักลงทุนเน้นคุณค่าชั้นนำกล่าวว่าหุ้น Adobe 'น่าสนใจมาก' แม้จะเผชิญภัยคุกคามจาก AI ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St..