หุ้น Strategy (MSTR) ร่วงลงเมื่อผู้บริหารภายในขาย 9 ล้านดอลลาร์ และ STRC อ่อนแอลง

TLDR

• MSTR ร่วงเกือบ 6% มาอยู่ที่ราว $109 หลังหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $89
• STRC ที่ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามหน้า $100 ทำให้ Strategy ต้องหยุดพักการออกหุ้นใหม่เพื่อซื้อ bitcoin
• Strategy ขาย bitcoin 32 เหรียญในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการขาย BTC ครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 เพื่อนำเงินไปจ่ายเงินปันผล STRC
• กรรมการ Jarrod Patten ขายหุ้น MSTR มูลค่าราว $9M ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ผู้บริหารคนอื่นขายไปก่อนหน้าในปี 2026
• นักวิเคราะห์จาก Bernstein, TD Cowen, Citigroup และ BTIG ยังคงให้เรตติ้งเชิงบวกพร้อมราคาเป้าหมายระหว่าง $250–$450

---

หุ้น Strategy (MSTR) ร่วงลงราว 6% ในวันพฤหัสบดี ซื้อขายใกล้ระดับ $109 เนื่องจากแรงกดดันหลายด้านพุ่งเข้ามาพร้อมกัน ทั้งราคาหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ลดลง การขายหุ้นของบุคคลภายใน และสภาพแวดล้อม bitcoin ที่เย็นลงหลังการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ

Strategy Inc, MSTR

ตัวกระตุ้นทันทีคือ STRC หุ้นบุริมสิทธิ์ Stretch ของ Strategy ที่ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $89 ซึ่งมีนัยสำคัญเพราะ STRC ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามหน้า $100 ส่งผลให้ Strategy ต้องระงับโปรแกรม at-the-market ซึ่งเป็นกลไกหลักในการระดมทุนสดเพื่อซื้อ bitcoin

เมื่อช่องทางระดมทุนนี้ปิดลง กลยุทธ์สะสม bitcoin หลักของ Strategy ก็หยุดชะงักอย่างแท้จริง

การขาย Bitcoin ครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022

ปลายเดือนพฤษภาคม Strategy ขาย bitcoin จำนวน 32 เหรียญในราคาประมาณ $2.5 ล้านเพื่อชำระเงินปันผล STRC ซึ่งเป็นครั้งแรกที่บริษัทขาย bitcoin นับตั้งแต่เริ่มสะสมในปี 2022

ประธานกรรมการ Michael Saylor ยึดมั่นในจุดยืน "ไม่ขาย" มาตลอด การทำธุรกรรมครั้งนี้จึงเป็นการเปลี่ยนแนวทางที่น่าจับตามอง แม้นักวิเคราะห์จาก Benchmark และ TD Cowen จะโต้แย้งความกังวลเรื่องการล่มสลายในวงกว้าง

ยิ่งเพิ่มแรงกดดันทางการแข่งขัน หุ้นบุริมสิทธิ์ SATA คู่แข่งจาก Strive ซื้อขายเหนือ $99 พร้อมอัตราผลตอบแทน 13.69% ดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ไปสู่ทางเลือกอื่น

ผู้ดูแลสภาพคล่อง QCP ประเมินว่า Strategy มีสภาพคล่องเหลืออยู่ราว 7.5 เดือนเพื่อชำระเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ QCP ระบุว่าบริษัทอาจต้องเผชิญกับทางเลือกระหว่างการระดมทุนเพิ่มเติม การเจือจางผู้ถือหุ้น หรือการขาย bitcoin เพิ่ม

Strategy เพิ่งซื้อคืนตราสารหนี้แปลงสภาพที่ครบกำหนดปี 2029 เกือบ $1.5 พันล้าน พร้อมกับระดมทุนได้ราว $200 ล้านผ่านการขายหุ้น MSTR ซึ่งบางส่วนนำไปซื้อ bitcoin มูลค่า $100 ล้านเพิ่มเติม

การขายหุ้นของบุคคลภายในเพิ่มแรงกดดัน

กรรมการ Jarrod Patten ใช้สิทธิออปชันบนหุ้น Class A จำนวน 1,500 หุ้น ที่ราคาใช้สิทธิ $18.236 และขายในราคาราว $134 ได้รับเงินราว $200K ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา Patten ขายหุ้น MSTR รวม 55,750 หุ้น คิดเป็นมูลค่ารวมใกล้เคียง $9 ล้าน

เขายังถือหุ้น Class A อยู่ 28,406 หุ้น และออปชันกรรมการที่ยังไม่ได้ใช้สิทธิอีก 44,250 หน่วย

ก่อนหน้านั้นในปี 2026 CEO Phong Le, CFO Andrew Kang และอดีต EVP Wei-Ming Shao ก็ขายหุ้น MSTR มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ไปเช่นกัน

เฟดมีมติ 12-0 เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน คงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50%–3.75% แต่ dot plot เผยว่าสมาชิก FOMC 9 ใน 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี 2026 ทิศทางที่เข้มงวดขึ้นนี้กดดัน bitcoin และหุ้นที่เชื่อมโยงกับคริปโต แม้หุ้นในตลาดกว้างจะปรับตัวขึ้น

Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับ $63,850 ณ เวลาที่เผยแพร่ข่าว ลดลงราว 2% ในช่วง 24 ชั่วโมง ที่ราคาดังกล่าว พอร์ตโฟลิโอของ Strategy มีขาดทุนทางบัญชีราว $11,658 ต่อเหรียญเมื่อเทียบกับต้นทุนซื้อเฉลี่ย

MSTR ปิดตลาดวันพุธลดลง 5.09% ที่ $116.56 จากนั้นร่วงอีก 2.1% มาที่ $114.04 ในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี หุ้นปรับลดลงราว 31% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา

แม้จะเป็นเช่นนั้น Bernstein ยืนยันเรตติ้ง buy และราคาเป้าหมาย $450 TD Cowen คงที่ $350, Citigroup ที่ $260 และ BTIG ที่ $250

The post Strategy (MSTR) Stock Drops as Insider Sells $9M and STRC Weakens appeared first on CoinCentral.