ผู้อำนวยการ Strategy ขายหุ้นมูลค่า 9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การร่วงของ STRC กระทบหุ้น MSTR

กรรมการของ Strategy ได้ขายหุ้นบริษัทมูลค่าเกือบ 9 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ขณะที่แรงกดดันต่อผลิตภัณฑ์หุ้นบุริมสิทธิ์ของบริษัทและความกังวลเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนเพื่อจ่ายเงินปันผลในอนาคตยังคงส่งผลกระทบต่อ MSTR

สรุป

• กรรมการ Strategy นาย Jarrod Patten ได้ขายหุ้น MSTR มูลค่าเกือบ 9 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา
• QCP ประเมินว่า Strategy มีสภาพคล่องประมาณ 7.5 เดือนเพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์
• Bernstein ยังคงเป้าหมายราคา MSTR ที่ $450 แม้ราคาหุ้นจะร่วงลงประมาณ 31% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

จากการยื่นเอกสารล่าสุดต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) กรรมการ Strategy นาย Jarrod Patten ได้ใช้สิทธิซื้อหุ้น Class A จำนวน 1,500 หุ้น ที่ราคาใช้สิทธิ $18.236 และขายออกในตลาดเปิดทันทีที่ราคาประมาณ $134 ต่อหุ้น ทำกำไรได้ราว $200,000

การทำธุรกรรมนี้เพิ่มเติมจากรูปแบบการขายหุ้นของผู้บริหารที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง เอกสาร SEC แสดงให้เห็นว่า Patten ได้ขายหุ้น MSTR ออกไปทั้งสิ้น 55,750 หุ้นในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา คิดเป็นเงินรวมเกือบ 9 ล้านดอลลาร์ การขายครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในขณะที่หุ้น Strategy ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันหลังจากทั้ง Bitcoin และหลักทรัพย์บุริมสิทธิ์ของบริษัทปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว

หลังการทำธุรกรรม Patten ยังคงถือหุ้น Class A จำนวน 28,406 หุ้น ตำแหน่งในผลิตภัณฑ์หุ้นบุริมสิทธิ์ถาวร Series A หลายรายการ และออปชันหุ้นกรรมการที่ยังไม่ได้ใช้สิทธิอีก 44,250 หน่วย

ความกังวลเรื่องเงินปันผลกลายเป็นประเด็นสำคัญ

ความสนใจได้เปลี่ยนทิศทางมายังความสามารถของ Strategy ในการรองรับภาระผูกพันการจ่ายเงินปันผลที่เชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์หุ้นบุริมสิทธิ์มากขึ้นเรื่อยๆ

ตามที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง QCP ระบุ สถานะสภาพคล่องปัจจุบันของ Strategy สามารถรองรับการจ่ายเงินปันผลได้ประมาณเจ็ดเดือนครึ่ง 

ตามที่ crypto.news รายงาน QCP กล่าวว่าบริษัทอาจต้องเผชิญกับการตัดสินใจระหว่างการระดมทุนเพิ่มเติม การเจือจางผู้ถือหุ้นต่อไป หรือการขาย Bitcoin หากแหล่งเงินทุนทางเลือกมีความน่าดึงดูดน้อยลง

ความกังวลดังกล่าวเกิดขึ้นไม่นานหลังจาก Strategy ทำธุรกรรมงบดุลหลายรายการเสร็จสิ้น QCP สังเกตว่าบริษัทได้ซื้อคืนตั๋วแลกเงินแปลงสภาพที่ครบกำหนดในปี 2029 มูลค่าเกือบ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ระดมทุนได้ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ผ่านการขายหุ้น MSTR ส่วนหนึ่งของเงินดังกล่าวถูกนำไปซื้อ Bitcoin มูลค่าอีก 100 ล้านดอลลาร์ในภายหลัง

ความสนใจของนักลงทุนยังมุ่งไปที่หลักทรัพย์บุริมสิทธิ์ของ Strategy ด้วย STRC ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์ Stretch ของบริษัท เพิ่งร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $89 ต่ำกว่ามูลค่าเป้าหมาย $100 ประมาณ 11% และทำให้โครงสร้างเงินทุนของบริษัทถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น

ต้นเดือนนี้ Strategy เปิดเผยการขาย BTC จำนวน 32 BTC มูลค่าประมาณ 2.5 ล้านดอลลาร์เพื่อใช้จ่ายเงินปันผล STRC การทำธุรกรรมดังกล่าวถือเป็นการขาย Bitcoin ครั้งแรกที่ทราบของบริษัท หลังจากหลายปีที่ยึดมั่นในกลยุทธ์การสะสมอย่างเคร่งครัด

เป้าหมายของนักวิเคราะห์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงแม้ราคาอ่อนแอ

กิจกรรมการขายหุ้นโดยผู้บริหารบริษัทยังคงดำเนินต่อเนื่องตลอดปี 2026 เอกสารก่อนหน้าแสดงให้เห็นว่าประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Phong Le ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Andrew Kang และอดีตรองประธานบริหาร Wei-Ming Shao ร่วมกันขายหุ้น MSTR มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม Kang และ Patten ลดการถือครองหุ้นลงขณะที่ราคาหุ้นอ่อนแอลง แม้ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ หลักจะอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

MSTR ปิดตลาดลดลง 5.09% ที่ $116.56 ในวันพุธ เนื่องจากสินทรัพย์เสี่ยงอ่อนแอลงหลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% พร้อมส่งสัญญาณความเสี่ยงการเข้มงวดนโยบายการเงินในปี 2026 หุ้นยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี ร่วงลงอีก 2.1% สู่ $114.04 จากการสูญเสียดังกล่าว MSTR ลดลงประมาณ 31% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

ขณะเดียวกัน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ราคาใกล้ $63,850 ณ เวลาที่เขียนข่าว หลังจากร่วงลงเกือบ 2% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

แม้ราคาจะปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์จาก TD Cowen, Citigroup, Bernstein และ BTIG ยังคงคำแนะนำเชิงบวกที่มีอยู่สำหรับหุ้น MSTR นักวิเคราะห์ Bernstein ย้ำคำแนะนำ "ซื้อ" และคงเป้าหมายราคา 12 เดือนที่ $450 ขณะที่ TD Cowen ตั้งเป้าที่ $350 Citigroup อยู่ที่ $260 และ BTIG รักษาเป้าหมายที่ $250